Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨休市 豆油現(xiàn)貨行情變化不大

一、今日市場(chǎng)回顧 4月25日，全國(guó)動(dòng)態(tài)全樣本規(guī)模油廠(chǎng)大豆壓榨量為19.23萬(wàn)噸，較前一工作日減少1.52萬(wàn)噸；毛油產(chǎn)量為3.65萬(wàn)噸。

日評(píng)

Mysteel快訊：三大油期貨價(jià)格震蕩上行 豆油現(xiàn)貨偏緊提振盤(pán)面（20250423）

一、今日市場(chǎng)回顧 豆油：23日連盤(pán)豆油主力合約截至中午收盤(pán)報(bào)收于7806元/噸，漲60元/噸，漲幅0.77%，持倉(cāng)57.7萬(wàn)手。

日評(píng)

Mysteel解讀：2022年豆油期貨重點(diǎn)行情回顧

分階段來(lái)看，國(guó)內(nèi)豆油期貨主力合約分別在1、4、6、9月變動(dòng)較大，其中1月國(guó)內(nèi)豆油價(jià)格上行，主要受到了內(nèi)外因素共振影響，國(guó)內(nèi)方面雖然節(jié)前油脂消費(fèi)大幅減弱，但國(guó)內(nèi)較低的大豆和豆油庫(kù)存給予豆油價(jià)格較強(qiáng)的支撐；國(guó)外CBOT大豆和國(guó)際原油價(jià)格的不斷攀升，拉動(dòng)了整體植物油價(jià)格的走高。

熱點(diǎn)分析

【招金期貨油脂研究員】預(yù)計(jì)節(jié)后豆油市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行

受訪(fǎng)人：劉瑞杰 招金期貨油脂研究員 投資咨詢(xún)證號(hào)：Z0013886 受訪(fǎng)人觀點(diǎn)：2022年美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期加息兩到三次，疊加馬棕油的復(fù)產(chǎn)預(yù)期，油脂難再重復(fù)2021年的行情，但全球油脂供需仍難言寬松，盤(pán)面高位寬幅震蕩，趨勢(shì)行情轉(zhuǎn)波段行情2022年上半年，馬來(lái)油棕樹(shù)種植園勞工問(wèn)題難以快速解決，復(fù)產(chǎn)難，疊加印度補(bǔ)庫(kù)需求及齋月備貨，庫(kù)存預(yù)期低位徘徊；2021/22年度加拿大菜籽大減產(chǎn)將造成菜油供應(yīng)持續(xù)縮緊；南美大豆減產(chǎn)，前期裝船進(jìn)度慢，國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存低影響壓榨量，豆油供應(yīng)下降，庫(kù)存難累。

油脂

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251107）

早間提示

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251106）

早間提示

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251105）

早間提示

Mysteel解讀：豆棕價(jià)差臨界點(diǎn)顯現(xiàn) 后續(xù)價(jià)差回正or繼續(xù)倒掛？

2. 基差走勢(shì)分化：當(dāng)前豆油基差維持在+300元/噸左右的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)水平，而棕櫚油基差則為-100元/噸左右棕櫚油負(fù)基差清晰地反映了國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的疲軟與承接無(wú)力 將期貨與基差合并考慮，棕櫚油的“一口價(jià)”已逼近豆油，這在庫(kù)存結(jié)構(gòu)（棕櫚油庫(kù)存顯著低于豆油庫(kù)存）的背景下，顯得有悖常理，其背后是更為深刻的國(guó)內(nèi)外基本面驅(qū)動(dòng) 二、 邏輯深挖：異動(dòng)背后的多維驅(qū)動(dòng) 1. 棕櫚油：負(fù)重前行的“領(lǐng)跌者” （1）供給壓力空前：東南亞主產(chǎn)區(qū)仍處于季節(jié)性增產(chǎn)周期尾聲,市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞10月末庫(kù)存可能攀升至244萬(wàn)噸的兩年高位。

熱點(diǎn)分析

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251104）

早間提示

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251030）

早間提示

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251029）

早間提示

Mysteel解讀：成本與政策驅(qū)動(dòng)下的供需“失衡” 2025年四季度豆油行情展望

特別需要關(guān)注的是，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系將成為市場(chǎng)重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，若中美未能達(dá)成新的協(xié)議，美豆進(jìn)口關(guān)稅將大幅推高大豆進(jìn)口成本，進(jìn)而帶動(dòng)豆油價(jià)格上漲 短期策略（2025年11-12月）：豆油價(jià)格預(yù)計(jì)震蕩偏強(qiáng)，可考慮逢低布局多單重點(diǎn)關(guān)注中美貿(mào)易談判進(jìn)展，若雙方未能達(dá)成協(xié)議，可順勢(shì)做多豆油期貨同時(shí)關(guān)注大豆進(jìn)口成本變化和國(guó)內(nèi)季節(jié)性需求回暖的套利機(jī)會(huì) 中長(zhǎng)期策略（2026年上半年）：2026年一季度大豆供應(yīng)缺口可能推動(dòng)豆油價(jià)格上行，可在2025年四季度逐步建立多單頭寸。

熱點(diǎn)分析

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251028）

早間提示

Mysteel早報(bào)：中美貿(mào)易環(huán)境有所改善 關(guān)注美豆報(bào)價(jià)（20251028）

據(jù)新華社，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月25日至26日，中美雙方在吉隆坡舉行經(jīng)貿(mào)磋商中國(guó)商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易談判代表兼副部長(zhǎng)李成鋼在磋商結(jié)束后對(duì)中外媒體記者表示，雙方就妥善解決彼此關(guān)注的多項(xiàng)重要經(jīng)貿(mào)議題形成初步共識(shí)，下一步將履行各自國(guó)內(nèi)批準(zhǔn)程序芝加哥期貨交易所（CBOT）豆油期貨收盤(pán)上漲，基準(zhǔn)期約收高1%，追隨鄰池大豆市場(chǎng)的漲勢(shì) 三、國(guó)際原油情況 周一(10月27日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶61.31美元，比前一交易日下跌0.19美元，跌幅0.31%，交易區(qū)間60.67-62.17美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價(jià)每桶65.62美元，比前一交易日下跌0.32美元，跌幅0.49%，交易區(qū)間65.06-66.64美元。

市場(chǎng)提示

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)一周前瞻（20251027）

早間提示

[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251024）

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[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251023）

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[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251022）

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[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)早間提示（20251021）

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[油酸]：動(dòng)植物油酸市場(chǎng)一周前瞻（20251020）

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