Mysteel：以“量”之名——以煤炭產(chǎn)量分析下半年西南地區(qū)煉焦煤價格走勢

經(jīng)濟學原理中，價值規(guī)律的表現(xiàn)形式是商品的價格圍繞價值自發(fā)波動而作為市場機制核心的價格，是由市場供給和需求(即供求關系)影響決定的2021年下半年以來，商品煤尤其煉焦煤價格呈現(xiàn)劇烈波動，根源即在于供需關系的不斷變化筆者嘗試從煤炭產(chǎn)量角度切入，據(jù)此分析2024年下半年西南地區(qū)煉焦煤價格走勢 一、上半年西南地區(qū)煤炭生產(chǎn)情況 2024年以來，在產(chǎn)地事故偶有發(fā)生、安檢力度不減、環(huán)保政策監(jiān)管等因素的影響下，上半年煤炭產(chǎn)量同比下滑。

煤焦熱點

百年建筑周報：全國水泥價格偏強運行（11.3-11.7）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至11月7日，水泥-煤炭價格差248.66元/噸，同比2024年下降22.3% 三、水泥供需分析 1、供應情況分析 生產(chǎn)方面：10月23日-10月29日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為62.5%，環(huán)比下降1.25個百分點，同比下降0.39個百分點。

周報

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.11.7）

他指出盡管需求放緩，煤炭價格仍保持穩(wěn)定（波動幅度僅1-2美元）據(jù)ESDM數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第三季度，印尼煤炭產(chǎn)量為5.85億噸，略低于去年同期的5.93億噸蘇利亞分析中國進口需求下降源于其國內(nèi)產(chǎn)量增加，而印度進口量保持平穩(wěn)他特別指出菲律賓正成為新興增長市場，因其群島地理特征導致分散的發(fā)電廠持續(xù)產(chǎn)生煤炭需求，未來或可成為中國和印度之后的新支柱市場

日評

百年建筑周報：全國建筑砂石發(fā)貨量小幅下降，華東區(qū)域砂石行情偏強運行（11.01-11.07）

山東、河南、河北市場環(huán)保影響，砂石供應有限，價格小幅上漲其他區(qū)域砂石均價持穩(wěn)為主 三、砂石運費成本利潤分析 1、海運費方面，本周沿海運費持續(xù)高位運行，運費成本較高，冬儲煤炭、鋼材交易量回升，占用船只，導致北方港口砂石平倉交易量下降。

周報

Mysteel：蘭炭市場在成本承壓與需求博弈下震蕩運行

展望11-12月的蘭炭價格走勢整體將呈現(xiàn)“成本支撐下的高位震蕩”格局，價格重心較三季度有所上移，但上行空間受制于下游的承受能力，期間或因政策及需求波動出現(xiàn)階段性回調，小編從以下幾個方面簡要分析 從原料端來看，國內(nèi)煤炭行業(yè)在持續(xù)經(jīng)歷供給側結構性改革與安全生產(chǎn)高壓監(jiān)管后，整體產(chǎn)能釋放趨于理性。

主編視角

百年建筑：沿江、沿海砂石船運費成本持續(xù)上漲，對砂石運行有哪些影響？

導致長江中部礦山發(fā)貨受限、找船難，運費回升現(xiàn)象據(jù)終端客戶反饋，攪拌站砂石需求未出現(xiàn)大幅增加，短期主要天然砂采區(qū)供給出現(xiàn)偏差，加之貿(mào)易商采購利潤可觀，出現(xiàn)拉貨、囤貨現(xiàn)象下周鄱陽湖采區(qū)或將回調價格，預計下周沿江運持續(xù)偏強運行 四、砂石港口庫存情況分析 京唐港：本周港口庫存下降，港口煤炭、鋼材平倉外銷量增加，運費高位震蕩，砂石發(fā)貨量極少預計下周集港量持續(xù)減少，外銷砂石總量持平。

熱點文章

百年建筑周報：全國水泥價格偏強運行（10.24-10.31）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至10月31日，水泥-煤炭價格差253.12元/噸，同比2024年下降19.09% 三、水泥供需分析 1、供應情況分析 生產(chǎn)方面：10月23日-10月29日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為62.5%，環(huán)比下降1.25個百分點，同比下降0.39個百分點。

周報

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20251031-1106）

一、樣本趨勢定性分析 本期（20251031-1106），國內(nèi)甲醇樣本周均利潤延續(xù)欠佳表現(xiàn)，各路線經(jīng)濟性延續(xù)擠壓。

利潤

[純堿月評]：純堿走勢震蕩 成交減弱（2025年10月）

一方面，純堿供應高位運行，個別企業(yè)短?；驕p量，整體影響有限，且?guī)齑娉尸F(xiàn)增加趨勢另一方面，下游需求一般，拿貨節(jié)奏慢，低價補庫，存貨意向不積極，企業(yè)按需采購為主企業(yè)利潤虧損，煤炭價格上漲，成本提升，企業(yè)挺價意向增加，價格處于底部徘徊 三、市場影響因素分析 1）純堿裝置檢修計劃及損失量。

周/月評

[燒堿月評]：10月氧化鋁卸車不暢，北方液堿局部下調（2025年10月）

綜合來看，月內(nèi)原料端煤炭漲價，月內(nèi)液氯價格上調，液堿價格下調，山東氯堿利潤呈現(xiàn)一定增加 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 本月由于日期的問題，燒堿產(chǎn)量呈現(xiàn)增加，產(chǎn)能利用率減少。

月評

[液化天然氣月評]：10月工廠庫存低于往年同期，氣溫降低推動價格上漲（202510）

10月，國產(chǎn)LNG受多重利多因素提振明顯，一是中下旬氣溫驟降，下游終端提前補庫帶動城燃需求增加，二是煤炭價格上漲帶動車用需求增加，雙重利多因素影響下，國產(chǎn)LNG價格震蕩上行主要消費地區(qū)受氣溫影響需求同步提振，雖有進口LNG資源到港量增加，但下游提貨情緒高漲全國接收站庫存處于中低位水平，市場整體供應較需求偏緊，多數(shù)LNG接收站本月價格上調，接貨價格隨之走高 2、市場影響因素分析 1）本月LNG產(chǎn)量及利用率同步下滑，10月我國LNG裝置產(chǎn)量為231.3萬噸，較上月增加9.3萬噸，環(huán)比增長4.2%，同比下降9.3%。

月評

百年建筑周報：全國水泥價格偏強運行（10.17-10.24）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至10月24日，水泥-煤炭價格差249.99元/噸，同比2024年下降18.8% 三、水泥供需分析 1、供應情況分析 生產(chǎn)方面：10月16日-10月22日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為63.75%，環(huán)比上升9.39個百分點，同比上升5.71個百分點。

周報

百年建筑：川渝地區(qū)水泥市場調價簡報（10月27日）

三、市場分析與展望 調價動因： 成本端：煤炭、電力等能源價格高位運行，推高生產(chǎn)成本 》》》點擊查詢動力煤價格走勢 供給端：部分區(qū)域執(zhí)行錯峰生產(chǎn)，庫存壓力緩解。

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Mysteel朱克東：11月份供需雙降 價格均值下移

11月份鐵礦石市場運行邏輯分析： 宏觀： 國外：中美貿(mào)易關稅政策緩和，預計短期也難有新的突破； 國內(nèi)：十五五規(guī)劃會議結束，前三季度GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，今年5%的經(jīng)濟目標壓力較小，預計難有新的刺激政策出臺； 鐵礦石基本面：11月隨著澳巴鐵礦石發(fā)運港口季節(jié)性檢修的進行，預計供給量有所回落，環(huán)比預計下降1000萬噸，但同比仍有300萬噸以上的增量；到港端因10月份的高發(fā)運原因，預計11月份到港量仍維持絕對高位，環(huán)比基本持平，同比預計增1000萬噸以上；需求端受鋼廠虧損疊加河北環(huán)保限產(chǎn)、新疆冬休的原因預計日均鐵水產(chǎn)量將維持在235~238萬噸的水平，較10月份相比小幅回落；47港口庫存預計延續(xù)累庫趨勢，絕對值或將超過去年同期水平； 黑色商品：隨著氣溫下降，建材下游需求開始季節(jié)性走弱，其需求或將高位回落，成材高庫存矛盾難以解決，疊加鋼廠盈利率降至去年10月份以來的最低水平，負反饋風險加劇；同時，受寒冷天氣的影響煤炭的需求或將持續(xù)，其價格易漲難跌，在鋼廠虧損的情況下，將進一步積壓鐵礦石的價格空間。

主編視角

【時代在線】冷空氣來襲引發(fā)“冬炒煤炭”行情，大有能源11天7板，股價暴漲超96%

“山西省近期確實存在部分煤礦因強降雨和安全生產(chǎn)考核出現(xiàn)階段性停產(chǎn)的情況，但整體供應格局未受顯著沖擊，當前山西煤礦停產(chǎn)屬于‘局部擾動’，不會改變四季度煤炭市場‘供需緊平衡’的基本格局煤價上漲更多是季節(jié)性因素和情緒驅動的結果，缺乏持續(xù)上行的基礎”韓雅娟進一步分析 在需求上漲、供應緊縮的情況下煤炭價格上漲，不少機構都看好煤炭企業(yè)的業(yè)績情況。

媒體報道

[LNG]：冷空氣催熱LNG市場，價格逼近4000元大關

天氣轉冷后，煤炭價格上漲，煤炭運輸需求增加，導致LNG車用需求增加 后市預測：仍有上行空間 對于后市，市場分析認為價格仍有一定上行空間，尤其是價格整體較低的內(nèi)蒙地區(qū)。

熱點聚焦

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（10.11-10.17）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至10月17日，水泥-煤炭價格差255.02元/噸，同比2024年下降16.3% 三、水泥供需分析 1、供應情況分析 生產(chǎn)方面：10月9日-10月15日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為54.36%，環(huán)比下降2.87個百分點，同比上升2.24個百分點。

周報

[乙二醇周評]：供應端壓力緩解 乙二醇探底回升 （2025.10.17-10.23）

具體來看本周張家港乙二醇市場先跌后漲，周初市場延續(xù)對供需格局的擔憂價格繼續(xù)走低，但原油的持續(xù)上漲以及供應端出現(xiàn)國產(chǎn)開工率降低進口貨源減少等因素影響下，市場多頭情緒逐步凝聚，本周四在隔夜原油和煤炭雙雙上漲的影響下，市場再度高開，盤中主港庫存下降等因素影響，市場反彈力度開始加大 3、本周乙二醇市場影響因素分析： 原油：本周期（2025年10月16日至10月22日），國際油價上漲，但均價下跌。

周/月評

冷空氣與限產(chǎn)雙驅動煤炭股，中國秦發(fā)和中煤能源均漲超5%

有分析指出，今年秋冬可能出現(xiàn)雙重拉尼娜天氣，我國冷冬概率增加，有利于冬季煤炭需求釋放 除了天氣因素之外，焦化行業(yè)主動限產(chǎn)提振煤炭股的表現(xiàn) 根據(jù)知情人士的消息，9月25日上午，中國煉焦行業(yè)協(xié)會市場委員會召開專題市場分析會，來自山西、河北、內(nèi)蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云南、貴州等地的重點焦化企業(yè)代表出席會議與會人員結合當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)動態(tài)，深入分析了焦炭市場的供需格局及價格走勢。

原料

金融工具為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈筑牢價格“防護網(wǎng)”

具體過程如下： 2024年11月中旬，中厚板現(xiàn)貨價格為3626元/噸，但期貨市場只有螺紋鋼（RB）與熱卷（HC）兩種期貨合約可供套保不過，熱卷和中厚板作為鋼鐵板材產(chǎn)品，二者的生產(chǎn)均主要依賴鐵礦石和煤炭等原材料，且使用上也存在一定的替代性當原材料價格波動時，二者價格變化幅度相當，熱卷期貨價格與中厚板現(xiàn)貨價格存在較高的聯(lián)動性通過進一步對熱卷期貨價格與國內(nèi)四個地區(qū)的中厚板現(xiàn)貨價格進行相關系數(shù)分析發(fā)現(xiàn)，其相關系數(shù)介于0.75到0.85，顯示出較強的相關性，尤其是與新疆地區(qū)中厚板現(xiàn)貨價格的相關系數(shù)，超過0.8，表現(xiàn)出極強的相關性。

鋼材