Mysteel周報：本周工業(yè)線材市場起穩(wěn)上揚(yáng) 預(yù)計下周市場價格盤整走強(qiáng)（10.24-10.31）

本周鋼廠及貿(mào)易商庫存仍維持高位，商戶出貨為主報價持穩(wěn)，期貨上漲時市場價格隨之上調(diào)，但實(shí)際成交暗降，部分貿(mào)易商為出貨讓利成交，成交小幅增量目前終端需求仍較弱，采購剛需為主，預(yù)計下周工業(yè)線材成交或以穩(wěn)為主 四、下周市場預(yù)測 本周工線材市場價格持續(xù)上漲，拉絲調(diào)整幅度明顯，近期煤炭市場持續(xù)上行，鋼廠成本支撐走強(qiáng)，黑色期貨持續(xù)小幅上漲帶動現(xiàn)貨出貨頻率，市場信心轉(zhuǎn)好銷售價上調(diào)，部分北方高爐限量消息流出后，鋼廠對于接單表現(xiàn)謹(jǐn)慎。

每周評述

Mysteel：11月3日國內(nèi)市場化工煤價格行情

3日國內(nèi)市場化工煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；周末兩日至今日晨間主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多家煤礦集中性探漲，幅度10-30元/噸，排隊車輛稍有增多，整體拉運(yùn)略有好轉(zhuǎn)，目前多數(shù)煤礦暫無銷售壓力下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體表現(xiàn)欠佳，期貨再創(chuàng)新低，整體對現(xiàn)貨端心態(tài)影響明顯；港口日內(nèi)買氣較弱，基差走弱，繼續(xù)關(guān)注沿海庫存變化情況；尿素市場周末至今國內(nèi)主流工廠報盤整體偏弱松動，市場謹(jǐn)慎情緒仍存，短期內(nèi)暫無明顯利好消息加持，市場僵持氛圍明顯，貿(mào)易商缺乏持續(xù)跟單動力，多積極出貨為主。

日評

Mysteel：10月20日國內(nèi)市場化工煤價格行情

20日國內(nèi)市場化工煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；近幾日我國北方氣溫下降，民用電負(fù)荷增大，下游終端冬儲需求有所增加，產(chǎn)地市場情緒向好，煤廠及貿(mào)易商采買積極性增強(qiáng)，煤礦銷售情況轉(zhuǎn)好，部分煤種坑口價格隨行就市小幅上探10元/噸左右下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場整體偏弱走低運(yùn)行，日內(nèi)期貨小幅沖高后再度趨弱回落，整體對現(xiàn)貨端支撐偏弱，當(dāng)前沿海在高庫存持續(xù)、海外發(fā)貨節(jié)奏仍相對穩(wěn)健，整體買賣氛圍偏清淡；今日國內(nèi)尿素市場整體表現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行，企業(yè)高價收單壓力難消，部分貿(mào)易商低價報盤增多，價格中樞上行動力不足，短期內(nèi)市場買盤情緒不高，業(yè)者對后市信心不足之下市場價格暫時低位盤整運(yùn)行。

日評

Mysteel：9月17日國內(nèi)市場化工煤價格行情

17日國內(nèi)市場化工煤價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；近期節(jié)前補(bǔ)庫預(yù)期疊加主力煤企站臺外購價格上調(diào)，市場戶采購積極性提升，多數(shù)煤礦銷售尚可，煤價持續(xù)上漲5-10元/噸左右下游方面，今日內(nèi)地甲醇市場整體交投氛圍偏弱，期貨盤面延續(xù)弱勢走低對現(xiàn)貨市場拖累外，目前港口甲醇最新庫存延續(xù)累積，貿(mào)易商持貨意愿仍顯一般，預(yù)計近期國內(nèi)甲醇市場或震蕩整理運(yùn)行；今日尿素市場報價暫穩(wěn)運(yùn)行，經(jīng)前兩日價格小幅上漲后，今日市場情緒轉(zhuǎn)弱，成交氛圍下降，工廠在待發(fā)訂單支撐下，價格暫穩(wěn)僵持運(yùn)行。

日評

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1070-1170

現(xiàn)貨方面，近期國內(nèi)焦煤競拍有所走弱，在前期價格上漲至高位后，下游采購意愿降溫，部分煤種出現(xiàn)下跌供應(yīng)端，上周由于主產(chǎn)區(qū)煤礦停產(chǎn)影響，煤礦開工環(huán)比大幅下降，主產(chǎn)區(qū)逐步復(fù)產(chǎn)，煤礦銷售放緩讓利出貨，市場供需緩解，部分煤礦轉(zhuǎn)為累庫；進(jìn)口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨下跌，由于價格偏高，近期下游用戶繼續(xù)補(bǔ)庫偏謹(jǐn)慎，另有傳蒙古煤炭關(guān)稅可能取消需求端，焦化開工同步提升，高爐鐵水產(chǎn)量本周本周將回升庫存端，上周煤礦、洗煤廠、焦化廠、鋼廠去庫，港口、口岸小幅累庫，整體庫存中位略降。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：9月8日國內(nèi)市場化工煤價格行情

8日國內(nèi)市場化工煤價格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；本周產(chǎn)地市場觀望情緒進(jìn)一步加重，中低卡面煤站臺拉運(yùn)節(jié)奏放緩，部分礦點(diǎn)報價出現(xiàn)下跌，幅度集中在5-10元/噸，但個別前期降幅較大礦點(diǎn)拉運(yùn)有所好轉(zhuǎn)，小幅上調(diào)煤價，坑口整體漲跌互現(xiàn)下游方面，本周內(nèi)地甲醇市場偏強(qiáng)表現(xiàn)，期貨延續(xù)趨強(qiáng)震蕩對現(xiàn)貨市場間接提振外，當(dāng)前內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上游整體庫存壓力不大，且金九預(yù)期背景下，中下游剛需逢低買盤跟進(jìn)氛圍偏好，主流企業(yè)競拍多溢價成交，局部企業(yè)有停售舉措；今日尿素價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)走勢，低價區(qū)域小幅反彈，高價區(qū)域仍繼續(xù)下調(diào)，當(dāng)前尿素市場需求疲軟，下游維持逢低補(bǔ)貨節(jié)奏，整體來看，供需面依舊寬松，市場缺乏新驅(qū)動因素，預(yù)計短期尿素行情延續(xù)震蕩格局。

日評

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨震蕩偏弱，煤礦限產(chǎn)解除

現(xiàn)貨端，近期國內(nèi)焦煤競拍有所走弱，在前期價格上漲至高位后，下游采購意愿降溫，部分煤種出現(xiàn)下跌，目前總體弱穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)端，由于近期礦難和煤礦停產(chǎn)整頓影響，煤礦開工環(huán)比大幅下降，當(dāng)日即開始復(fù)產(chǎn)，煤礦銷售放緩讓利出貨，市場供需緩解，部分煤礦轉(zhuǎn)為累庫；進(jìn)口煤方面，蒙煤價格跟隨期貨下跌，由于價格偏高，近期下游用戶繼續(xù)補(bǔ)庫偏謹(jǐn)慎，另有傳蒙古煤炭關(guān)稅可能取消需求端，山東、河南焦化解除限產(chǎn)，焦化開工將快速提升，下游高爐鐵水產(chǎn)量本周下滑，目前復(fù)產(chǎn)中。

機(jī)構(gòu)

Mysteel月報：9月全國鋼坯價格或先抑后揚(yáng)

8月鋼坯市場弱勢調(diào)整，成交及市場情緒較7月有所轉(zhuǎn)弱月初，在供給收縮預(yù)期支撐下，價格震蕩偏強(qiáng)，市場心態(tài)總體穩(wěn)健進(jìn)入下半月，原料端煤炭價格走弱，成本支撐減弱，同時終端需求呈現(xiàn)邊際放緩，市場預(yù)期轉(zhuǎn)謹(jǐn)慎疊加黑色系期貨震蕩下行，現(xiàn)貨價格跟隨走低，市場活躍度下降盡管下旬市場持續(xù)弱勢，但底部仍存支撐受環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期影響，鋼坯供給收縮預(yù)期仍在，對價格形成階段性底部支撐 圖二：2023-2025年唐山鋼坯價格走勢圖 圖三：江蘇-唐山鋼坯價差對比（南北價差對比） 三、鋼坯利潤收窄 唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2206元/噸，平均鋼坯含稅成本2963元/噸，周環(huán)比上調(diào)41元/噸，與8月31日當(dāng)前普方坯出廠價格2970元/噸相比，鋼廠平均盈利7元/噸，月環(huán)比減少230元/噸。

研究報告

應(yīng)對市場波動，焦煤企業(yè)避險有“妙方”

陳逍遙建議，后續(xù)可關(guān)注煤礦產(chǎn)能、產(chǎn)量等方面的政策及落地執(zhí)行情況 今年以來，煤炭價格波動加劇，眾多煤焦企業(yè)面臨挑戰(zhàn)內(nèi)蒙古某洗煤廠便是其中之一，現(xiàn)貨市場價格的持續(xù)下跌，讓企業(yè)庫存價值縮水，經(jīng)營風(fēng)險上升 “面對如此困境，該廠經(jīng)過深入調(diào)研和仔細(xì)研判，認(rèn)為市場下行趨勢短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)為有效應(yīng)對風(fēng)險，企業(yè)決定借助焦煤期貨進(jìn)行庫存保值套保在4月初，企業(yè)以當(dāng)時相對高位的期貨價格賣出一定數(shù)量的焦煤期貨合約，與自身庫存規(guī)模相匹配。

原料

甲醇陷入震蕩整理格局

隨著國內(nèi)政策利多預(yù)期階段性弱化，煤炭期貨價格止?jié)q轉(zhuǎn)跌，開啟一輪快速回調(diào)行情在成本支撐邏輯崩塌的背景下，上周甲醇期貨2509合約也同步回調(diào)，價格自高點(diǎn)2525元/噸持續(xù)下跌至2370元/噸本周，甲醇期貨2509合約止跌企穩(wěn)，市場重新回歸基本面交易 供應(yīng)回升 雖然今年7月初國內(nèi)甲醇產(chǎn)區(qū)集中檢修，但國產(chǎn)甲醇現(xiàn)貨價格并未明顯上漲，主要原因是中下游庫存規(guī)?？捎^，補(bǔ)庫需求有限。

市場播報

供應(yīng)存減量預(yù)期，“黑色系”共振上漲

考慮到焦煤價格仍有上漲預(yù)期，下游加大補(bǔ)庫的意愿較強(qiáng)”周敏波說 “近日，焦煤現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)”張源告訴記者，一方面是競拍價上漲，且期貨盤面趨強(qiáng)；另一方面，焦煤高價出貨存在壓力，導(dǎo)致8月12日部分主產(chǎn)區(qū)煤價下跌焦炭的情況類似，內(nèi)蒙古的報價出現(xiàn)回調(diào)，表明終端市場的承接能力有限但這并不意味著市場風(fēng)向轉(zhuǎn)變，短期內(nèi)煤炭供應(yīng)情況仍是主導(dǎo)價格走勢的重要因素，加之鋼廠及焦企原料庫存水平與往年同期相比并不高，焦煤價格短期下行的壓力不大。

原料

Mysteel：8月12日國內(nèi)市場化工煤價格行情

12日國內(nèi)市場化工煤價格偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定；現(xiàn)階段主流煤礦剛需用戶拉運(yùn)為主，加之當(dāng)前貿(mào)易商和站臺采購積極，多數(shù)煤礦庫存處于中低位水平，煤礦單次漲價幅度在5-10元/噸之間下游方面，今日內(nèi)地甲醇市場延續(xù)上漲走勢，受宏觀政策利好提振，期貨盤面震蕩上行帶動現(xiàn)貨市場同步走高，企業(yè)競拍價格持續(xù)推漲，貿(mào)易商轉(zhuǎn)單市場積極跟進(jìn)，促使魯北等地下游企業(yè)被動跟漲采買；今日尿素市場報價下行為主，貿(mào)易商出貨多以工業(yè)需求為主，目前下游多逢低采購，市場表現(xiàn)不溫不火，觀望情緒較為明顯，價格弱勢運(yùn)行。

日評

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

Mysteel：7月24日國內(nèi)市場化工煤價格行情

24日國內(nèi)市場化工煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定；受市場情緒提振，下游客戶拉運(yùn)積極性尚可，成交氛圍有所轉(zhuǎn)好，產(chǎn)地價格上漲的煤礦增多，且多數(shù)漲幅在5-10元/噸，煤價整體偏強(qiáng)運(yùn)行下游方面，今日甲醇市場震蕩運(yùn)行，大部分企業(yè)多執(zhí)行合同為主，期貨盤面延續(xù)偏強(qiáng)走勢，現(xiàn)貨市場交投氛圍尚可，貿(mào)易商轉(zhuǎn)單市場報價繼續(xù)上漲，但成交仍多集中低端價格為主，高價成交相對僵持；今日尿素市場報價小幅下行，隨著情緒轉(zhuǎn)弱，下游采購積極性不高，市場成交活躍度明顯下降，價格有小幅走低。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場漲幅明顯

【進(jìn)口煤炭】25日煉焦煤遠(yuǎn)期市場偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR191.0美金/噸，日環(huán)比上漲1.0美金澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場交投氛圍較好，部分遠(yuǎn)期貨物開始傾向國內(nèi)市場進(jìn)行報貨，報詢盤有所上漲，價格存在一定支撐俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏強(qiáng)運(yùn)行，遠(yuǎn)期貨物成交情緒好轉(zhuǎn)，價格成交寬幅上漲，礦山對后市價格上漲存在預(yù)期 進(jìn)口港口方面，25日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行焦炭第三輪提漲部分鋼廠全面落地，港口多數(shù)貿(mào)易商期現(xiàn)結(jié)合出貨， 對后期市場判斷多樂觀。

盤點(diǎn)

Mysteel：關(guān)于各地?zé)捊姑旱V山對核查“超產(chǎn)”文件的執(zhí)行情況調(diào)研

7月22日國家能源局綜合司發(fā)布的促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知在網(wǎng)上流傳，引發(fā)市場關(guān)注受政策消息刺激，本就處于上行階段的煉焦煤市場再度升溫，期貨現(xiàn)貨均出現(xiàn)連續(xù)幾日的寬幅上漲目前多省、自治區(qū)能源局已收到相關(guān)通知，并已轉(zhuǎn)文各地市本次核查范圍為山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8省(區(qū))，均為煉焦煤生產(chǎn)大省文件要求對2025年1-6月單月原煤產(chǎn)量超過公告產(chǎn)能10%的煤礦一律責(zé)令停產(chǎn)整改。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：鋼廠利潤走擴(kuò)，廢鋼破碎料價格小幅上漲

綜合來看，煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”政策落地，開始逐步淘汰落后產(chǎn)能，在此形式下，煉焦煤市場供需失衡，焦煤價格連續(xù)上漲，推動黑色期貨相關(guān)品種持續(xù)走強(qiáng)，焦炭現(xiàn)貨價格第三輪提漲落地，鐵水成本走高，鐵廢價差收窄短期鋼價漲勢持續(xù)走強(qiáng)，但目前淡季鋼材需求難以持續(xù)好轉(zhuǎn)，市場謹(jǐn)慎高位回落的風(fēng)險鋼廠方面，由于鋼價走勢較強(qiáng)，廢鋼價格漲幅偏小，鋼廠利潤逐漸走擴(kuò)，生產(chǎn)積極性比較高，廢鋼需求量有增加市場方面，目前有一定的漲價預(yù)期，廢鋼破碎料加工企業(yè)出貨開始放緩，企業(yè)捂貨惜售，廢鋼破碎料市場流通量偏低，供應(yīng)相對偏緊。

破碎線生產(chǎn)調(diào)研

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場多數(shù)煤種價格上漲

【進(jìn)口煤炭】21日煉焦煤遠(yuǎn)期市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR187.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場貨物轉(zhuǎn)售意愿仍存，國際市場需求偏弱，部分貨物轉(zhuǎn)向國內(nèi)方面，市場參與者仍在觀望后續(xù)價格走勢俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行，部分煤種礦山報盤價格有所上升，中間環(huán)節(jié)投機(jī)情緒上漲，交投氛圍回暖 進(jìn)口港口方面，21日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行供應(yīng)方面，港口煉焦煤后續(xù)雖有陸續(xù)到貨，但整體現(xiàn)貨較為緊張，多數(shù)煤種價格上漲；需求方面，終端仍有補(bǔ)庫需求，焦鋼企業(yè)以及洗煤廠貿(mào)易商都有入場拿貨，產(chǎn)地?zé)捊姑簼q幅較大；情緒方面，黑色期貨漲勢較強(qiáng)，貿(mào)易商投機(jī)情緒上漲，拿貨增加，港口煉焦煤較為活躍。

盤點(diǎn)

Mysteel：7月21日國內(nèi)市場化工煤價格行情

21日國內(nèi)市場化工煤價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量基本穩(wěn)定；下游用戶到礦拉運(yùn)積極，礦區(qū)整體銷售情況尚可，中低卡煤礦區(qū)車輛相對集中，部分煤礦價格周末繼續(xù)小幅上漲5-10元/噸，個別漲幅過高的煤礦客戶接受度稍有下降，價格小幅回調(diào)下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場偏強(qiáng)運(yùn)行，宏觀利好支撐下期貨盤面偏強(qiáng)運(yùn)行，對現(xiàn)貨市場有所提振，但下游買氣不佳，一定程度上限制市場向好，預(yù)計近期國內(nèi)甲醇市場震蕩整理運(yùn)行；今日國內(nèi)尿素市場價格呈現(xiàn)堅挺上行態(tài)勢，市場氛圍在盤面拉漲催化之下發(fā)生反轉(zhuǎn)，考慮目前工廠待發(fā)訂單逐漸積累，預(yù)計短期內(nèi)價格表現(xiàn)依舊堅挺。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場成交好轉(zhuǎn)

【進(jìn)口煤炭】17日煉焦煤遠(yuǎn)期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR187.0美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場供應(yīng)較好，市場參與者可選擇貨物多，前期補(bǔ)庫后需求有所走弱，后續(xù)支撐偏弱俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場偏弱運(yùn)行，部分煤種礦山后續(xù)預(yù)期走低，疊加市場對遠(yuǎn)期貨物詢貨熱度下降，交投氛圍一般 進(jìn)口港口方面，17日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨漲跌互現(xiàn)河北主流鋼廠第一輪焦炭提漲落地，產(chǎn)地競拍成交情緒不減，流拍率持續(xù)低位，洗煤廠訂單轉(zhuǎn)好，帶動港口成交好轉(zhuǎn)。

盤點(diǎn)