[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：天膠期貨價格下跌影響心態(tài) 商家觀望操作（20211022）

每日點評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：天膠期貨價格下跌影響心態(tài) 交投氣氛略有減弱 （20210511）

每日點評

2025年11月7日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

近期國內(nèi)產(chǎn)量及進口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對行情帶來提振，同時上下游產(chǎn)品及外盤市場走勢偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹慎周內(nèi)隨著價格跌至年內(nèi)低點，部分下游剛需逢低補倉，低端價格成交有所好轉(zhuǎn)同時產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速向下游轉(zhuǎn)移，市場迎來短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢帶動下，本周后期市場止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價甚至挺價意向，但基本面預(yù)期影響下，市場氣氛仍顯謹慎 三、下周預(yù)測 天然橡膠： 預(yù)計短時天然橡膠市場進入?yún)^(qū)間震蕩整理階段。

周度分析

[熱點聚焦]：跌勢加速 丁苯橡膠市場能否止跌

近期國內(nèi)產(chǎn)量及進口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對行情帶來提振，同時上下游產(chǎn)品及外盤市場走勢偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹慎周內(nèi)隨著價格跌至年內(nèi)低點，部分下游剛需逢低補倉，低端價格成交有所好轉(zhuǎn)同時產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速向下游轉(zhuǎn)移，市場迎來短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢帶動下，本周后期市場止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價甚至挺價意向，但基本面預(yù)期影響下，市場氣氛仍顯謹慎截止11月6日，山東市場送到價格參考7000-7100元/噸。

熱點聚焦

[丁苯橡膠周評]：成本小幅反彈 丁苯市場跌后整理（20251031-1106）

具體來看，本周期山東市場丁苯橡膠現(xiàn)貨價格快速下跌，1502價格波動區(qū)間在10300-11200元/噸之間主要原料丁二烯供應(yīng)寬松且價格下行拖拽，另外民營丁苯橡膠現(xiàn)貨流通充足，加之相關(guān)膠種BR期貨盤面不斷下挫，導(dǎo)致丁苯現(xiàn)貨市場信心難以建立，終端買盤持續(xù)表現(xiàn)偏弱，其中北方部分地市環(huán)保審查力度上升，對橡膠制品企業(yè)開工帶來不利影響。

周評

[丁二烯]：2025年11月5日山東市場丁二烯價格行情

【市場動態(tài)】截止發(fā)稿，山東魯中地區(qū)丁二烯主流送到價格在6850-7000元/噸左右，環(huán)比-125午后受下游合成橡膠期貨走勢帶動，部分商家報盤較午前小幅推高，但下游維持剛需，市場基本面暫無明顯好轉(zhuǎn)，影響買盤氣氛仍顯謹慎。

國內(nèi)市場價格行情

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：基本面難尋利好 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品弱勢難改（20251031-1106）

近期國內(nèi)產(chǎn)量及進口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對行情帶來提振，同時上下游產(chǎn)品及外盤市場走勢偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹慎周內(nèi)隨著價格跌至年內(nèi)低點，部分下游剛需逢低補倉，低端價格成交有所好轉(zhuǎn)同時產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速向下游轉(zhuǎn)移，市場迎來短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢帶動下，本周后期市場止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價甚至挺價意向，但基本面預(yù)期影響下，市場氣氛仍顯謹慎 順丁橡膠： 市場信息：本雖有四川石化順丁裝置重啟，但近期華東、華南地區(qū)存在較多順丁裝置執(zhí)行檢修或存在檢修計劃，部分品牌現(xiàn)貨資源不多報盤相對堅挺，然周期原料丁二烯受到國內(nèi)供應(yīng)增量預(yù)期與國外盤商談重心持續(xù)回落的雙重利空影響，市場價格跌幅超出預(yù)期，成本面偏空影響下市場看空情緒顯著升溫，兩油順丁供價累計下調(diào)800元/噸的同時，山東地區(qū)民營資源價格跌破萬元關(guān)口。

每日點評

[ABS周評]：本周原料價格跌幅較大 ABS全線下跌（20251030-20251106）

近期國內(nèi)產(chǎn)量及進口量均顯充裕，供應(yīng)面難以對行情帶來提振，同時上下游產(chǎn)品及外盤市場走勢偏弱，亦影響下游買盤心態(tài)謹慎周內(nèi)隨著價格跌至年內(nèi)低點，部分下游剛需逢低補倉，低端價格成交有所好轉(zhuǎn)同時產(chǎn)業(yè)鏈利潤快速向下游轉(zhuǎn)移，市場迎來短期底部支撐，在主力下游合成橡膠期貨走勢帶動下，本周后期市場止跌盤整雖供應(yīng)商有明顯穩(wěn)價甚至挺價意向，但基本面預(yù)期影響下，市場氣氛仍顯謹慎 3.3 丙烯腈：本期丙烯腈市場現(xiàn)貨價格窄幅上探，華東港口價格波動區(qū)間8000-8100元/噸之間，山東市場價格波動區(qū)間在7900-8000元/噸，均較上一周期上漲100元/噸。

周評

[順丁橡膠日評]：原料端延續(xù)大幅下跌 順丁市場看空情緒濃厚（20251104）

供方價格繼續(xù)承壓下行且供應(yīng)仍顯充裕，下游剛需難以提供有效支撐，同時南北方價差逐步打開且外盤不乏有低價消息聽聞，影響國內(nèi)市場預(yù)期仍顯謹慎山東魯中地區(qū)送到價格在7000-7100元/噸左右，華東出罐自提價格在6600元/噸左右 ②、11月4日上海期貨交易所合成橡膠期貨收盤: BR2511合約收盤價格在10165元/噸，跌370元/噸；主力合約BR2512合約收盤價格在10205元/噸，跌240元/噸；BR2601合約收盤價格在10115元/噸，跌260元/噸。

每日點評

[順丁橡膠日評]：成本面弱勢短時難改 順丁市場持續(xù)下探（20251103）

供方價格承壓下行，雖有部分下游剛需逢低補倉，但在供應(yīng)充裕影響下，對市場支撐較為有限疊加下游合成橡膠行情下行，市場短期預(yù)期仍顯偏空，買盤心態(tài)謹慎山東魯中地區(qū)送到價格在7090-7300元/噸左右，華東出罐自提價格在6900-7100元/噸左右 ②、11月3日上海期貨交易所合成橡膠期貨收盤: BR2511合約收盤價格在10385元/噸，跌355元/噸；主力合約BR2512合約收盤價格在10360元/噸，跌320元/噸；BR2601合約收盤價格在10295元/噸，跌345元/噸。

每日點評

寶城期貨：滬膠重返弱勢

全鋼胎作為與重卡、基建強相關(guān)的品種，其需求受房地產(chǎn)和基建項目開工不足的影響將持續(xù)弱勢，進而抑制全乳膠需求 總體分析，天然橡膠市場正處于“供應(yīng)壓力高企、需求支撐不足”的格局之中，基本面呈現(xiàn)偏空特征，價格在宏觀情緒波動與產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實的反復(fù)博弈下，將繼續(xù)偏弱震蕩（作者單位：寶城期貨）

市場播報

[隆眾聚焦]：原料端寬幅回落 順丁價格跌至近年新低

本周期業(yè)者對國內(nèi)丁二烯未來供應(yīng)增量擔憂明顯升溫，同時外盤資源逐步到港且新商談價格持續(xù)走低影響下，原料端行情出現(xiàn)連續(xù)快速下跌，丁二烯中間商前期貨源多數(shù)已交付完成，買盤偏淡氛圍加重市場看空情緒，順丁橡膠生產(chǎn)成本大幅走低周內(nèi)順丁供價雖有下調(diào)，但總體理論生產(chǎn)利潤仍大幅增長截止10月31日收盤，出廠計價方式，順丁橡膠理論生產(chǎn)利潤大幅提升至775元/噸；市場計價方式，順丁橡膠理論生產(chǎn)利潤略提升至577元/噸。

熱點聚焦

[PVC]：隆眾早訊-周二版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2450元/噸 山東南部液氯價格降50元，執(zhí)行-100元出廠；受液氯價格重回負值影響，山東氯堿企業(yè)利潤進一步壓縮部分企業(yè)因盈利壓力選擇降負減產(chǎn)，疊加主力下游提貨量下降，預(yù)計山東液堿市場整體保持穩(wěn)定，局部或有小幅波動 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，菜粕漲超1%，紙漿漲近1%跌幅方面，苯乙烯、甲醇跌超2%，乙二醇、丁二烯橡膠、液化石油氣（LPG）、純堿、玻璃跌超1%。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國丁苯橡膠企業(yè)產(chǎn)量月數(shù)據(jù)提升（20251031）

國慶節(jié)后由于多數(shù)主流下游輪胎廠家原料庫存充足，節(jié)承接力度偏弱，而主要原料丁二烯供應(yīng)充足后價格不斷回落拖拽，加之宏觀層面無明顯利好，相關(guān)膠種BR期貨盤面承壓，多重利空因素影響下，丁苯橡膠價格重心不斷走低；中下旬后，雖然撫順石化20萬噸/年丁苯橡膠裝置檢修后重啟時間延后，但各地丁苯橡膠貨源流通充足，以民營品牌持續(xù)抵觸影響市場價格重心月末山東市場干膠齊魯1502主流價格自月初11850元/至月末11200元/噸，合計下跌650元/噸；油膠齊魯1712主流價格自月初10850元/至月末10200元/噸，合計下跌650元/噸。

生產(chǎn)

[丁二烯周評]：利空主導(dǎo) 丁二烯行情寬幅下行（20251031-1106）

1.本周看點： ①國內(nèi)產(chǎn)量仍有提升預(yù)期，供應(yīng)較為充裕。

周評

[丁苯橡膠月評]：成本面偏弱疊加供需支撐有限 丁苯市場震蕩下行（2025年10月）

國慶節(jié)后由于多數(shù)主流下游輪胎廠家原料庫存充足，節(jié)承接力度偏弱，而主要原料丁二烯供應(yīng)充足后價格不斷回落拖拽，加之宏觀層面無明顯利好，相關(guān)膠種BR期貨盤面承壓，多重利空因素影響下，丁苯橡膠價格重心不斷走低；中下旬后，雖然撫順石化20萬噸/年丁苯橡膠裝置檢修后重啟時間延后，但各地丁苯橡膠貨源流通充足，民營品牌貨源充裕，持續(xù)抵觸影響市場價格重心繼續(xù)下行 3. 影響因素 1）成本：11月來看，一方面國內(nèi)有裝置重啟預(yù)期，另一方面華南有新產(chǎn)能投產(chǎn)計劃，市場供應(yīng)面仍顯充裕。

月評

[丁二烯]：2025年10月29日山東市場丁二烯價格行情

【市場動態(tài)】截止發(fā)稿，山東魯中地區(qū)丁二烯主流送到價格在7550-7750元/噸左右，環(huán)比-300午后受下游合成橡膠期貨走勢提振，商家報盤意向趨向堅挺，但受午前成交價格及下游買盤心態(tài)影響，部分略高價報盤有待成交跟進，市場跌后觀望為主。

國內(nèi)市場價格行情

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈月評]：供需支撐不足 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品延續(xù)弱勢（2025年10月）

國慶節(jié)后由于多數(shù)主流下游輪胎廠家原料庫存充足，節(jié)承接力度偏弱，而主要原料丁二烯供應(yīng)充足后價格不斷回落拖拽，加之宏觀層面無明顯利好，相關(guān)膠種BR期貨盤面承壓，多重利空因素影響下，丁苯橡膠價格重心不斷走低；中下旬后，雖然撫順石化20萬噸/年丁苯橡膠裝置檢修后重啟時間延后，但各地丁苯橡膠貨源流通充足，民營品牌貨源充裕，持續(xù)抵觸影響市場價格重心繼續(xù)下行 SBS： 市場信息：本期油膠市場：10月SBS油膠價格持續(xù)下跌，累計跌幅400元/噸，市場重心繼續(xù)走低，成交維持剛需。

每日點評

[順丁橡膠日評]：原料端走弱幅度超預(yù)期 順丁供價及市場價格持續(xù)回落（20251028）

近期行情跌勢加速導(dǎo)致下游買盤愈加謹慎，低價節(jié)點雖有部分成交，但對行情整體支撐有限在下游期貨下跌及對后期市場預(yù)期偏空影響下，買盤意向偏低山東魯中地區(qū)送到價格在7900-8000元/噸左右，華東出罐自提價格在7650-7750元/噸左右 ②、10月28日上海期貨交易所合成橡膠期貨收盤: BR2511合約收盤價格在10865元/噸，跌255元/噸；主力合約BR2512合約收盤價格在10805元/噸，跌240元/噸；BR2601合約收盤價格在10785元/噸，跌225元/噸。

每日點評

[合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日評]：市場買盤偏弱 合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品弱勢運行（20251028）

近期行情跌勢加速導(dǎo)致下游買盤愈加謹慎，低價節(jié)點雖有部分成交，但對行情整體支撐有限在下游期貨下跌及對后期市場預(yù)期偏空影響下，買盤意向偏低山東魯中地區(qū)送到價格在7900-8000元/噸左右，華東出罐自提價格在7650-7750元/噸左右 順丁橡膠： 市場信息：今日，國內(nèi)順丁橡膠出廠價格部分大區(qū)下跌200元/噸，市場報盤再行下挫，場內(nèi)商家報盤情緒欠佳，普遍低出，成交跟進壓力猶存，終端入市謹慎，實盤成交重心偏區(qū)間低端，北方地區(qū)民營順丁橡膠價格參考10600元/噸。

每日點評