廣州期貨：鑄造鋁合金價(jià)格高位震蕩

廢鋁原料庫存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫存出現(xiàn)去庫信號，企業(yè)成品庫存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫保持高位且出現(xiàn)庫存拐頭信號，基本面上看鋁合金支撐相對明顯，短期回調(diào)但下方空間不看太多，短期鑄造鋁合金價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20600-21200元/噸

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廣州期貨：鑄造鋁合金價(jià)格短期回調(diào)但空間不大

廢鋁原料庫存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫存出現(xiàn)去庫信號，企業(yè)成品庫存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫保持高位且出現(xiàn)庫存拐頭信號，基本面上看鋁合金支撐相對明顯，短期回調(diào)但下方空間不看太多，短期鑄造鋁合金價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20600-21200元/噸

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廣州期貨：滬鋁短期價(jià)格上行動(dòng)力相對不足

美國政府持續(xù)停擺，美元指數(shù)上行，整體有色價(jià)格情緒轉(zhuǎn)弱 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，氧化鋁基本面供應(yīng)過剩狀態(tài)未改，國內(nèi)總庫存水平持續(xù)走增，盤面反彈后上方套保壓力較大氧化鋁基本面拖累，下方價(jià)格有成本支撐，氧化鋁期價(jià)區(qū)間低位震蕩盤整，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸 滬鋁價(jià)格在供應(yīng)端有季節(jié)性擾動(dòng)+中美貿(mào)易談和出口改善的預(yù)期下上沖21600，實(shí)際現(xiàn)實(shí)狀態(tài)供應(yīng)依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動(dòng)影響，下游傳統(tǒng)型材消費(fèi)拖累，金九銀十旺季接近尾聲，庫存水平低位但去化節(jié)奏不暢，中長趨勢看多不變，短期價(jià)格上行動(dòng)力相對不足，持續(xù)觀望21500-21600上方壓力。

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中信建投期貨：短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行

隔夜氧化鋁期貨偏弱，國內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌，南方價(jià)格波動(dòng)更為明顯，北方市場相對平穩(wěn)，南北價(jià)差縮窄至170元/噸供應(yīng)端河北某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃自昨日再次停2臺焙燒爐檢修，預(yù)計(jì)將在11月8日恢復(fù)采暖季供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，但影響總量較低，供應(yīng)仍處于過剩格局新的結(jié)算周期中，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已接近晉豫地區(qū)現(xiàn)金流成本，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨跌幅將有所放緩 短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行，但波動(dòng)率或有所回升，反彈沽空思路不變。

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10月24日上海期貨交易所鋁期貨行情

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一德期貨：氧化鋁預(yù)計(jì)價(jià)格仍偏低位震蕩

電解鋁：宏觀氛圍轉(zhuǎn)向積極；倫敦為升水且倉單注銷仍較高，加之有鋁廠減產(chǎn)，海外需求偏緊；國內(nèi)轉(zhuǎn)為去庫，此前價(jià)格回落促進(jìn)了下游補(bǔ)庫，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)“銀十”消費(fèi)力度；供應(yīng)強(qiáng)約束的邏輯仍持續(xù)支撐著價(jià)格，短期關(guān)注高價(jià)會(huì)否抑制需求及中美走向，仍以逢低入多對待 氧化鋁：海外鋁土礦平穩(wěn)中有松動(dòng)跡象；供應(yīng)端減產(chǎn)力度還很低，氧化鋁社會(huì)庫存繼續(xù)增加，進(jìn)口窗口也打開中；在氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)前，過剩格局不改，虧損幅度在擴(kuò)大，關(guān)注10月下旬及11月份的減產(chǎn)預(yù)期及實(shí)際情況，但減產(chǎn)受過剩程度較深以及長單談判約束，規(guī)?；虿患吧洗巍?/p>

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10月23日上海期貨交易所鋁期貨行情

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廣州期貨：電解鋁觀望前高附近價(jià)格壓力

美國聯(lián)邦政府停擺，美國就業(yè)、CPI數(shù)據(jù)暫停公布，美聯(lián)儲主席鮑威爾鴿派發(fā)言引發(fā)10月降息猜測，國內(nèi)市場交友情緒略有修復(fù) 近來幾內(nèi)亞出礦量上升，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅下降，企業(yè)廠內(nèi)鋁礦庫存充足，氧化鋁運(yùn)行產(chǎn)能至9700萬噸高位，供應(yīng)過剩狀態(tài)確認(rèn)，國內(nèi)氧化鋁庫存持續(xù)累庫，下游電解鋁冶煉生產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但已接近產(chǎn)能天花板限制高位，氧化鋁生產(chǎn)完全成本下破，北方部分產(chǎn)能計(jì)劃檢修減產(chǎn)，高價(jià)產(chǎn)能或主動(dòng)清停。

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10月22日上海期貨交易所鋁期貨行情

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10月21日上海期貨交易所鋁期貨行情

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一德期貨：氧化鋁預(yù)計(jì)價(jià)格仍偏弱運(yùn)行

電解鋁：國內(nèi)上方受高利潤、現(xiàn)貨貼水、關(guān)稅擾動(dòng)等壓制；倫敦為升水且倉單注銷仍較高，顯示海外需求偏緊；國內(nèi)轉(zhuǎn)為去庫，此前價(jià)格回落促進(jìn)了下游補(bǔ)庫，后續(xù)關(guān)注國內(nèi)“銀十”消費(fèi)力度；供應(yīng)強(qiáng)約束的邏輯仍持續(xù)支撐著價(jià)格，短期關(guān)注中美走向，若回調(diào)，深度主要取決于此；仍以逢低入多對待 氧化鋁：海外鋁土礦平穩(wěn)中有松動(dòng)跡象；供應(yīng)端減產(chǎn)力度還很低，氧化鋁社會(huì)庫存繼續(xù)增加，進(jìn)口窗口也打開中；在氧化鋁大規(guī)模減產(chǎn)前，過剩格局不改，虧損幅度在擴(kuò)大，關(guān)注10月下旬及11月份的減產(chǎn)預(yù)期及實(shí)際情況，但減產(chǎn)受過剩程度較深以及長單談判約束，規(guī)?；虿患吧洗?。

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10月20日上海期貨交易所鋁期貨行情

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國信期貨：鋁合金下方價(jià)格有成本支撐

周五夜間，鋁合金報(bào)收20405元/噸，下跌0.34%鋁價(jià)中期預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行，將帶動(dòng)鋁合金價(jià)格跟漲，同時(shí)使得原料廢鋁價(jià)格在高位的支撐較強(qiáng)，疊加廢鋁整體供應(yīng)依舊偏緊，原料價(jià)格預(yù)計(jì)易漲難跌，抬升鋁合金成本支撐 供需方面，行業(yè)政策影響下，再生鋁行業(yè)產(chǎn)能開工率回升受限，需求端，四季度車企沖刺全年銷量目標(biāo)，且考慮到明年起將取消免征購置稅的政策，四季度或出現(xiàn)一定購車需求透支情況，從而給予鋁合金需求支撐。

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瑞達(dá)期貨：氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格皆持續(xù)回落

隔夜氧化鋁主力合約小幅反彈，基本面原料端，鋁土礦港口庫存，受海外季節(jié)性變化影響持續(xù)回落，土礦報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺 供給方面，氧化鋁期現(xiàn)價(jià)格皆持續(xù)回落，加之原料成本的堅(jiān)挺，冶煉廠利潤受損，后續(xù)或有被動(dòng)減產(chǎn)檢修情況，國內(nèi)氧化鋁供給或有所收斂需求方面，國內(nèi)電解鋁在產(chǎn)產(chǎn)能因前期項(xiàng)目起槽投產(chǎn)而小幅增長，對氧化鋁需求保持穩(wěn)中小漲的態(tài)勢 整體來看，氧化鋁基本面或處于供給逐步收減、需求穩(wěn)定的局面。

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10月17日上海期貨交易所鋁期貨行情

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10月16日上海期貨交易所鋁期貨行情

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10月15日上海期貨交易所鋁期貨行情

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國信期貨：氧化鋁價(jià)格逐漸向成本線靠近

周二夜間，氧化鋁報(bào)收2797元/噸，下跌0.36%氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌，供應(yīng)過剩的現(xiàn)實(shí)和預(yù)期未有改變，使得期價(jià)不斷向成本線靠近行業(yè)利潤收窄后，關(guān)注部分高成本產(chǎn)能的運(yùn)行情況另外，隨著2025年12月總統(tǒng)選舉臨近，幾內(nèi)亞選舉總局（DGE）10月11日正式啟動(dòng)候選人提名和競選資金兩大委員會(huì)，標(biāo)志著選舉籌備進(jìn)入關(guān)鍵階段委員會(huì)將于10月18日前提交最終報(bào)告，選舉總局隨后公布結(jié)果關(guān)注幾內(nèi)亞選舉結(jié)果及后續(xù)礦業(yè)政策變化給鋁土礦供應(yīng)帶來的潛在影響。

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10月14日上海期貨交易所鋁期貨行情

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瑞達(dá)期貨：鑄鋁成本端抬升支撐其價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行

隔夜鑄鋁主力合約先跌后升基本面供給端，受益于鋁價(jià)的偏強(qiáng)運(yùn)行以及原料廢鋁供給緊張，鑄鋁成本端抬升支撐其價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，原料供給偏緊，在一定程度上影響鑄鋁生產(chǎn)，故國內(nèi)鑄造鋁合金供給量或?qū)⒂兴諟p需求端，長假后市場消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，但由于節(jié)前備庫以及鑄鋁漲價(jià)等原因，令下游企業(yè)對現(xiàn)貨的采買較為謹(jǐn)慎，當(dāng)前多以去化庫存為主按需采買，現(xiàn)貨市場成交熱情較平淡，鑄鋁庫存持續(xù)累積操作建議，輕倉震蕩交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。

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