廣州期貨：滬鋁短期價(jià)格上行動(dòng)力相對(duì)不足

美國政府持續(xù)停擺，美元指數(shù)上行，整體有色價(jià)格情緒轉(zhuǎn)弱 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，氧化鋁基本面供應(yīng)過剩狀態(tài)未改，國內(nèi)總庫存水平持續(xù)走增，盤面反彈后上方套保壓力較大氧化鋁基本面拖累，下方價(jià)格有成本支撐，氧化鋁期價(jià)區(qū)間低位震蕩盤整，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸 滬鋁價(jià)格在供應(yīng)端有季節(jié)性擾動(dòng)+中美貿(mào)易談和出口改善的預(yù)期下上沖21600，實(shí)際現(xiàn)實(shí)狀態(tài)供應(yīng)依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動(dòng)影響，下游傳統(tǒng)型材消費(fèi)拖累，金九銀十旺季接近尾聲，庫存水平低位但去化節(jié)奏不暢，中長趨勢看多不變，短期價(jià)格上行動(dòng)力相對(duì)不足，持續(xù)觀望21500-21600上方壓力。

期貨公司評(píng)論

廣發(fā)期貨：滬鋁短期價(jià)格仍高位承壓

【邏輯】：昨日鋁價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，重心提升至20800元/噸附近，市場出貨較多，但淡季下游采購意愿較低，市場貼水繼續(xù)擴(kuò)大宏觀面國內(nèi)消費(fèi)刺激氛圍依舊，另外“反內(nèi)卷”帶來的情緒高漲對(duì)鋁價(jià)產(chǎn)生一定支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期變動(dòng)和關(guān)稅事件對(duì)鋁價(jià)造成較大不確定性;供應(yīng)端國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能穩(wěn)定，鋁水比例下滑帶動(dòng)庫存見底回探;需求側(cè)建筑地產(chǎn)竣工疲軟、家電出口下滑、光伏搶裝結(jié)束后訂單走弱，僅新能源汽車輕量化需求維持韌性，下游訂單暫無好轉(zhuǎn)趨勢。

期貨公司評(píng)論

國信期貨：滬鋁價(jià)格區(qū)間看向19500-21000元/噸

周五夜間，滬鋁報(bào)收20645元/噸，下跌0.34%，倫鋁報(bào)收2602美元/噸，下跌0.15%隨著氧化鋁價(jià)格的反彈，電解鋁成本小幅上漲，但不改較高的盈利能力，未來關(guān)注煤炭價(jià)格的反彈，或進(jìn)一步抬升電解鋁生產(chǎn)成本 供需方面，鋁供應(yīng)將繼續(xù)穩(wěn)定維持高產(chǎn)能開工率，而下游鋁加工企業(yè)開工率將持續(xù)下降，消費(fèi)淡季特征明顯，將成為價(jià)格的壓制因素鋁錠累庫持續(xù)性仍需觀察，但庫存維持在歷史同期低位的狀況暫時(shí)難以改變，將持續(xù)給予鋁價(jià)支撐。

期貨公司評(píng)論

一德期貨：四季度滬鋁價(jià)格有望在海外價(jià)格拉動(dòng)下上漲

【價(jià)格走勢】滬鋁價(jià)格收盤于19845元/噸，氧化鋁收盤于4018元/噸，放假期間倫鋁價(jià)格收盤于2486美元/噸 【投資邏輯】供需平衡方面，供給端壓力并無明顯變化，貴州地區(qū)一長久關(guān)停電解鋁企業(yè)計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，規(guī)模僅有13萬噸鋁錠庫存小幅去庫，鋁棒庫存小幅增加，終端消費(fèi)已經(jīng)開始環(huán)比季節(jié)性修復(fù)，下游補(bǔ)庫積極性較好，且臨近十一假期存在補(bǔ)庫需求氧化鋁方面，供應(yīng)緊張的局面依舊，現(xiàn)貨市場價(jià)格繼續(xù)小幅攀升，進(jìn)口虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，國內(nèi)庫存持續(xù)下滑，但盤面維持升水狀態(tài)。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：短期滬鋁價(jià)格持穩(wěn)震蕩

隔夜倫鋁小幅上漲，滬鋁窄幅震蕩市場衰退憂慮有所緩解，有色板塊整體企穩(wěn)目前電解鋁全行業(yè)虧損產(chǎn)能已接近10%，成本支撐開始凸顯當(dāng)前供應(yīng)壓力有所緩解，本周電解鋁社會(huì)庫存繼續(xù)小幅去庫，出庫量環(huán)比小幅回升華東現(xiàn)貨市場持貨商挺價(jià)意愿走強(qiáng)，貼水小幅收窄鞏義地區(qū)成交亦有所改善，考慮到金九銀十傳統(tǒng)消費(fèi)旺季臨近，下游成品庫存普遍偏低，企業(yè)逢低補(bǔ)庫的需求有所提升，短期滬鋁價(jià)格持穩(wěn)震蕩，靜待宏觀數(shù)據(jù)進(jìn)一步指引 宏觀情緒趨穩(wěn)，基本面邊際改善。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（11/7）

這一結(jié)構(gòu)導(dǎo)致市場整體成交難以有效放量，價(jià)格向上突破缺乏核心驅(qū)動(dòng)在多空因素持續(xù)拉鋸的背景下，預(yù)計(jì)短期市場將延續(xù)高位震蕩走勢建議各方密切關(guān)注以下幾方面動(dòng)態(tài)：滬鋁期貨盤面指引、宏觀政策預(yù)期變化、地方財(cái)稅執(zhí)行的實(shí)際影響，以及廠內(nèi)與社會(huì)庫存的去化節(jié)奏，以把握市場節(jié)奏與操作機(jī)會(huì)

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/6）

華南地區(qū)：昨日國內(nèi)滬鋁和鑄造鋁合金期貨小幅回落，現(xiàn)貨鋁價(jià)較為持穩(wěn)廢鋁市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格高位震蕩，昨日ADC12日均價(jià)在20800元/噸左右，與上一交易日跌100元/噸目前各廠銷售價(jià)格處于高位，下游畏高情緒較為濃厚，再加上訂單較為清淡，故采購意愿較弱，整體成交一般 東北地區(qū)：昨日鋁價(jià)小幅下跌，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)跌100元/噸為主鋁價(jià)下跌，廢鋁供應(yīng)商出貨情緒開始減弱，但合金錠廠采購積極性回暖，昨日到貨量較少。

行情簡評(píng)

5日國內(nèi)再生鋁棒市場早訊

部分區(qū)域根據(jù)自身出貨情況小幅調(diào)整 昨日夜盤滬鋁主力合約收盤于21405元/噸目前鋁價(jià)上行動(dòng)力有所減弱一方面，基本面處于"淡旺季交界"，實(shí)際需求偏弱而供應(yīng)穩(wěn)定另一方面，鋁廠庫存去庫不暢，加上價(jià)格上漲后現(xiàn)貨采購情緒受到抑制，需警惕高位回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn) 預(yù)計(jì)今日再生鋁棒價(jià)格整體以平穩(wěn)運(yùn)行為主其價(jià)格主要受成本端的支撐，特別是廢鋁原料供應(yīng)偏緊的局面同時(shí)，其走勢也繼續(xù)跟隨期貨價(jià)格波動(dòng)。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/7）

開盤21095元/噸，最高21165元/噸，最低20950元/噸，總持倉15059手，日倉差77手 電解鋁：11月6日滬鋁2601合約夜盤以21580元/噸收盤，上漲10元/噸開盤21700元/噸，最高21760元/噸，最低21570元/噸，總持倉34.7萬手，日倉差15246手； 11月6日上期所鑄造鋁合金期貨倉單注冊(cè)總量為55506噸，較上一交易日-31噸 二、基本面 供應(yīng)方面：原材料緊俏和違規(guī)稅收返還政策影響，鋁合金錠工廠成品庫存普遍偏低，進(jìn)口海外價(jià)格倒掛，到貨量有限，整體供應(yīng)端趨緊。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/5）

華南地區(qū)：昨日國內(nèi)滬鋁和鑄造鋁合金期貨小幅回落，現(xiàn)貨鋁價(jià)較為持穩(wěn)廢鋁市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，持貨商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，昨日ADC12日均價(jià)在20900元/噸左右，與上一交易日跌100元/噸目前各廠銷售價(jià)格處于高位，下游畏高情緒較為濃厚，又因前日上漲行情時(shí)剛需采購了一波，故昨日訂單較為清淡，整體成交一般 東北地區(qū)：昨日鋁價(jià)持平，東北ADC12現(xiàn)貨價(jià)跌100元/噸為主鋁價(jià)高位震蕩運(yùn)行，廢鋁供應(yīng)商對(duì)后市行情較為謹(jǐn)慎，積極出貨，但合金錠廠訂單減弱，按需采購為主，昨日到貨量尚可。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/4）

隨價(jià)格上漲，目前多數(shù)下游企業(yè)采購積極性有所減弱，以剛需采購為主合金企業(yè)出貨積極，市場成交一般 華東地區(qū)：昨日鋁合金錠盤面不斷攀升，鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)報(bào)21100元/噸，上漲200元/噸，下游壓鑄畏高情緒重，剛需采購或暫緩采購計(jì)劃，錠廠成品庫存普遍較低，少數(shù)原料也低于安全庫存，成本拉高，成品錠價(jià)格與原料價(jià)格同比上漲，市場成交明顯減弱下游企業(yè)+期現(xiàn)貿(mào)易商多觀望為主，整體成交一般 華南地區(qū)：昨日國內(nèi)滬鋁和鑄造鋁合金期貨不斷攀升，現(xiàn)貨鋁價(jià)上漲。

行情簡評(píng)

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（10.27-11.2）

短期滬鋁主力預(yù)計(jì)維持20800-21400元/噸區(qū)間震蕩偏強(qiáng)，但需警惕：下游對(duì)高鋁價(jià)的接受度；氧化鋁成本支撐變化及幾內(nèi)亞資源政策動(dòng)向；宏觀政策轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)及LME庫存潛在累積壓力 2、銅市場 上周銅市場受宏觀情緒與基本面雙重壓制，期貨及現(xiàn)貨價(jià)格全線回落，廢銅和銅材跌幅顯著短期需關(guān)注庫存變化及下游補(bǔ)庫動(dòng)向，若需求未見回暖，價(jià)格或延續(xù)弱勢震蕩。

汽車

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/29）

但目前中小壓鑄企業(yè)訂單衰減較多，大型壓鑄企業(yè)訂單稍有減少，壓鑄企業(yè)按需采購為主市場整體成交一般 華東地區(qū)：昨日鋁合金錠盤面震蕩運(yùn)行，鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20900元/噸，漲100，多數(shù)企業(yè)成品庫存較低，原料低于安全庫存，成本拉高，成品錠價(jià)格與原料價(jià)格同比上漲，市場詢價(jià)活躍度高下游壓鑄企業(yè)多剛需采購，銀十旺季仍不及預(yù)期，期現(xiàn)貿(mào)易商多觀望為主，整體成交一般 華南地區(qū)：昨日國內(nèi)鋁市呈現(xiàn)震蕩走勢，滬鋁期貨小幅回落，現(xiàn)貨鋁價(jià)變化不。

行情簡評(píng)

[PVC]：隆眾早訊-周四版

烏海地區(qū)電石主流貿(mào)易價(jià)格穩(wěn)定在2500元/噸 現(xiàn)階段山東液堿市場價(jià)格趨弱調(diào)整，基本面無改觀供應(yīng)端持續(xù)寬松，需求端支撐不足，主力下游氧化鋁企業(yè)因生產(chǎn)虧損有壓價(jià)意愿，且近期送貨量增加、庫存偏高，采購價(jià)存回落預(yù)期；非鋁行業(yè)也因液堿價(jià)高位而采購積極性下降 中美元首釜山會(huì)晤備受矚目 國內(nèi)商品期貨夜盤開盤，主力合約多數(shù)上漲漲幅方面，焦煤、滬銀漲超2%，滬金、焦炭、20號(hào)膠、丁二烯膠、氧化鋁等漲超1%；跌幅方面，菜油、棕櫚油、燃油、豆二、豆粕等小幅下跌。

早間提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/27）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)上行趨勢，成本端支撐較為顯著與此同時(shí)，廢鋁市場供應(yīng)偏緊格局未改，價(jià)格亦隨原鋁同步抬升，進(jìn)一步強(qiáng)化了鋁合金錠的成本支撐邏輯受稅收政策尚不明朗以及原料供應(yīng)偏緊的雙重因素影響，部分區(qū)域合金企業(yè)已陸續(xù)采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場整體供應(yīng)有所收縮目前企業(yè)廠內(nèi)庫存普遍處于偏低水平，鋁合金錠報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，議價(jià)空間明顯收窄據(jù)市場反饋，當(dāng)前主流現(xiàn)金成交價(jià)格多集中于20500–20900元/噸區(qū)間。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/28）

但目前中小壓鑄企業(yè)訂單衰減較多，大型壓鑄企業(yè)訂單稍有減少，壓鑄企業(yè)按需采購為主市場整體成交一般 華東地區(qū)：昨日鋁合金錠盤面沖高回落，鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20800元/噸，保持不變，多數(shù)企業(yè)成品庫存較低，原料低于安全庫存，成本拉高，成品錠價(jià)格與原料價(jià)格同比上漲，市場詢價(jià)活躍度高下游壓鑄企業(yè)多剛需采購，銀十旺季仍不及預(yù)期，期現(xiàn)貿(mào)易商多觀望為主，整體成交一般 華南地區(qū)：昨日國內(nèi)鋁市呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢，滬鋁期貨延續(xù)小幅上行態(tài)勢，現(xiàn)貨鋁價(jià)也隨之小幅跟漲，市場情緒較前期略有改善。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/27）

但目前中小壓鑄企業(yè)訂單衰減較多，大型壓鑄企業(yè)訂單稍有減少，壓鑄企業(yè)按需采購為主市場整體成交一般 華東地區(qū)：周末鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20800元/噸，保持不變，多數(shù)企業(yè)成品庫存較低，原料低于安全庫存，成本拉高，成品錠價(jià)格與原料價(jià)格同比上漲，市場詢價(jià)活躍度高下游壓鑄企業(yè)多剛需采購，銀十旺季仍不及預(yù)期，期現(xiàn)貿(mào)易商多觀望為主，整體成交一般 華南地區(qū)：上周五國內(nèi)鋁市呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢，滬鋁期貨延續(xù)小幅上行態(tài)勢，現(xiàn)貨鋁價(jià)也隨之小幅跟漲，市場情緒較前期略有改善。

行情簡評(píng)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/24）

但目前中小壓鑄企業(yè)訂單衰減較多，大型壓鑄企業(yè)訂單稍有減少，壓鑄企業(yè)按需采購為主市場整體成交一般 華東地區(qū)：昨日鋁合金盤面震蕩上行，華東鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)報(bào)20800元/噸，漲100元/噸，多數(shù)企業(yè)成品庫存較低，原料低于安全庫存，成本拉高，成品錠價(jià)格與原料價(jià)格同比上漲，市場詢價(jià)活躍度高下游壓鑄企業(yè)多剛需采購，銀十旺季仍不及預(yù)期，期現(xiàn)貿(mào)易商多觀望為主，整體成交一般 華南地區(qū)：昨日滬鋁期貨震蕩走強(qiáng)，現(xiàn)貨鋁價(jià)亦小幅上行。

行情簡評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/24）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)上升態(tài)勢與此同時(shí)，廢鋁市場供應(yīng)維持偏緊格局，價(jià)格跟隨原鋁同步上漲，對(duì)鋁合金錠形成堅(jiān)實(shí)的成本支撐受稅收政策不確定性及原料供應(yīng)緊張的雙重制約，部分區(qū)域合金錠企業(yè)已采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場供應(yīng)整體收縮，企業(yè)廠內(nèi)庫存亦普遍處于低位，鋁合金錠議價(jià)空間明顯收窄目前市場主流現(xiàn)金成交價(jià)維持在20500–20900元/噸區(qū)間需求方面，盡管當(dāng)前處于傳統(tǒng)“銀十”旺季，但下游中小壓鑄企業(yè)訂單衰減較多，大型壓鑄企業(yè)訂單稍有減少，采購仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未見大規(guī)模集中備貨跡象，整體成交以剛需為主，市場呈現(xiàn)供需緊平衡格局。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/23）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格同步回升與此同時(shí)，廢鋁市場供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格隨原鋁同步上揚(yáng)，對(duì)鋁合金錠形成堅(jiān)實(shí)的成本支撐受稅收政策不確定性及原料供應(yīng)緊張的雙重影響，部分地區(qū)合金錠企業(yè)已采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場供應(yīng)量收縮，廠內(nèi)庫存亦處于低位水平，鋁合金錠議價(jià)空間明顯收窄目前主流現(xiàn)金成交價(jià)維持在20500–20900元/噸需求方面，盡管傳統(tǒng)“銀十”旺季已經(jīng)到來，但下游企業(yè)采購仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未出現(xiàn)大規(guī)模備貨跡象。

日?qǐng)?bào)