瑞達(dá)期貨：氧化鋁現(xiàn)貨市場成交情況轉(zhuǎn)好

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季對發(fā)運影響持續(xù)，國內(nèi)鋁土礦港口庫存小幅回落，土礦報價堅挺小幅增長 供給方面，雖然土礦供給有所下降，報價偏堅挺，但國內(nèi)氧化鋁生產(chǎn)情況暫穩(wěn)，未出現(xiàn)規(guī)模減產(chǎn)情況，供給量仍保持穩(wěn)定需求方面，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能運行穩(wěn)定，加之近期氧化鋁報價回調(diào)，鋁廠詢價較積極，氧化鋁現(xiàn)貨市場成交情況轉(zhuǎn)好 整體來看，氧化鋁基本面處于供需較穩(wěn)定的階段。

期貨公司評論

國信期貨：氧化鋁市場多空博弈加劇

周五夜間，氧化鋁報收3244元/噸，下跌6.27%，主力合約持倉量增加9000余手，空頭加倉、多頭離場，給予期價較強的向下壓制力 “反內(nèi)卷”政策對于氧化鋁行業(yè)的影響存在較大博弈空間，目前氧化鋁期貨倉單低位的情況未有改變，現(xiàn)貨仍然偏緊，現(xiàn)貨價格具有上漲動能，期貨價格的潛在利多因素依然存在另一方面，當(dāng)前氧化鋁行業(yè)盈利能力提高下，周度產(chǎn)能開工率持續(xù)回升，疊加海外氧化鋁流入的潛在可能，未來供應(yīng)過剩的預(yù)期也依然較強。

期貨公司評論

上期所：關(guān)于開展鑄造鋁合金期貨及期權(quán)業(yè)務(wù)全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練的通知

附件：鑄造鋁合金期貨及期權(quán)業(yè)務(wù)全市場生產(chǎn)系統(tǒng)演練指南 上海期貨交易所 2025年5月27日 。

國內(nèi)資訊

張毅秀：鋁期貨市場發(fā)展展望

從有色金屬期貨運行質(zhì)量平穩(wěn)，期貨市場功能有效發(fā)揮，2024年有色金屬期貨成交方面；有色金屬期貨持倉方面；氧化鋁期貨交割方面；期權(quán)品種加快上市， 市場規(guī)模穩(wěn)步擴大方面進行了有色金屬期貨\期權(quán)回顧 詳細(xì)介紹了期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，最后作了持續(xù)完善產(chǎn)品序列，聚焦綠色低碳發(fā)展；推動金屬類（銅、鋁（氧化鋁）、鉛鋅、鋼材等行業(yè)）期貨高質(zhì)量發(fā)展，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)客戶參與；持續(xù)研究金屬期貨國際化相關(guān)展望。

會議報道

瑞達(dá)期貨：氧化鋁市場因價格低位運行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走弱宏觀方面，三部門發(fā)布一攬子金融政策穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期央行宣布推出十項政策措施，其中包括全面降準(zhǔn)0.5個百分點，下調(diào)政策利率0.1個百分點，降低結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率和公積金貸款利率0.25個百分點等 基本面上，原料端隨著幾內(nèi)亞雨季臨近，鋁土礦迎來集中發(fā)運窗口，港口庫存短期充裕但后續(xù)供應(yīng)將季節(jié)性遞減供給方面，氧化鋁市場因價格低位運行導(dǎo)致部分企業(yè)利潤倒掛，開工率回落帶動供給小幅收縮；需求方面，電解鋁廠在旺季需求支撐下維持高生產(chǎn)積極性，推動氧化鋁需求保持堅挺。

期貨公司評論

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金現(xiàn)貨市場概況

09.我國鑄造鋁合金的生產(chǎn)情況是怎么樣的？ 隨著我國汽車、新能源和基建等領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，鑄造鋁合金的需求顯著增加，推動供應(yīng)增長據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2012年以來我國鑄造鋁合金產(chǎn)能和產(chǎn)量的年均復(fù)合增長率分別為6.83%和5.37%2024年，我國鑄造鋁合金產(chǎn)能約1300萬噸，同比增長8.33%；產(chǎn)量約620萬噸，同比增長6.90% 10.我國鑄造鋁合金生產(chǎn)區(qū)域主要分布在哪里？ 我國鑄造鋁合金產(chǎn)能主要分布在廣東、江蘇、安徽、重慶、浙江等地區(qū)，占比分別為16.93%、15.87%、11.04%、8.18%和6.79%，合計產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的比例約為58.81%。

國內(nèi)資訊

國信期貨：氧化鋁現(xiàn)貨市場的看跌情緒受到抑制

周二夜間，氧化鋁主力合約2509報收2830元/噸，上漲0.35%，增倉3000余手隨著近期減產(chǎn)規(guī)模及范圍的擴大，現(xiàn)貨市場的看跌情緒受到抑制，北方地區(qū)的成交價格有所上漲據(jù)Mysteel調(diào)研了解，近日河南地區(qū)某大型氧化鋁企業(yè)一條生產(chǎn)線停止投料，兩臺焙燒爐已減產(chǎn)，目前一臺焙燒爐正常運行，日產(chǎn)1700噸/天，復(fù)產(chǎn)時間待定供應(yīng)干擾及現(xiàn)貨市場價格的止跌反彈將給予氧化鋁期價一定反彈動力，但供應(yīng)過剩的預(yù)期也仍將壓制反彈高度。

期貨公司評論

國信期貨：氧化鋁市場強現(xiàn)實與弱預(yù)期的博弈再度凸顯

周三夜間，氧化鋁主力合約報收5177元/噸，上漲0.6%海外氧化鋁成交價格持續(xù)下跌，使得國內(nèi)氧化鋁市場的多頭情緒持續(xù)受到打擊氧化鋁內(nèi)外價差進一步收窄，也在一定程度上降低了國內(nèi)氧化鋁價格的底部支撐考慮到海外氧化鋁價格波動較大，對于當(dāng)下海外氧化鋁價格的下跌需要謹(jǐn)慎看待，但利空情緒將在盤面有所體現(xiàn)氧化鋁市場強現(xiàn)實與弱預(yù)期的博弈再度凸顯，在監(jiān)管方加強，以及部分資金力量退場的情況下，氧化鋁期貨價格預(yù)計較難回到前高。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：滬鋁期權(quán)市場情緒偏空

隔夜滬鋁主力合約震蕩偏弱國際方面，美聯(lián)儲理事鮑曼：認(rèn)為價格穩(wěn)定任務(wù)面臨更大的風(fēng)險，盡管勞動力市場狀況可能會惡化；美聯(lián)儲柯林斯：由于政策仍然具有限制性，仍需一些額外的降息國內(nèi)方面，中國11月LPR出爐，1年期為3.1%，5年期以上為3.6%，均與上次持平，符合市場預(yù)期年底前政策利率有望保持穩(wěn)定，LPR也將繼續(xù)維持不變2025年央行將堅持支持性的貨幣政策立場，降息降準(zhǔn)都有空間，屆時LPR也有望跟進下行。

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁現(xiàn)貨市場成交情況偏淡

隔夜氧化鋁主力合約震蕩偏強，持倉量減少，現(xiàn)貨升水，基差走強宏觀方面，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于實施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略促進高質(zhì)量充分就業(yè)的意見》，提出二十四項重磅舉措，把高質(zhì)量充分就業(yè)作為經(jīng)濟社會發(fā)展優(yōu)先目標(biāo)，引導(dǎo)資金、技術(shù)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)從東部向中西部、從中心城市向腹地有序轉(zhuǎn)移，促進勞動報酬合理增長，提高勞動報酬在初次分配中的比重，加強對企業(yè)工資收入分配的宏觀指導(dǎo) 基本面，鋁土礦端國內(nèi)仍未有大面積復(fù)產(chǎn)信號，加之主要進口國受季節(jié)變化等原因供應(yīng)量級下降，礦端供給偏緊預(yù)期仍在。

期貨公司評論

廣州期貨：市場悲觀情緒壓制鋁價

美國ISM公布的PMI數(shù)據(jù)落于收縮區(qū)間，市場對全球經(jīng)濟衰退擔(dān)憂再起，宏觀情緒悲觀引領(lǐng)盤面下跌上游礦端供應(yīng)持續(xù)趨向緊張，電解鋁廠氧化鋁庫存低位，氧化鋁開產(chǎn)積極，現(xiàn)貨端報價堅挺，持續(xù)強化電解鋁成本支撐，近期四川高溫影響疊加降水不足，地區(qū)工業(yè)用電計劃縮減，目前暫未影響當(dāng)?shù)仉娊?em class='keyword'>鋁生產(chǎn)節(jié)奏，國內(nèi)電解鋁冶煉運行產(chǎn)能高位，鑄錠庫存持續(xù)累積，鋁棒庫存去化較順暢，下游加工企業(yè)開工率除鋁桿線外表現(xiàn)較弱，等待金九銀十驗證旺季消費。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向謹(jǐn)慎

隔夜原油大跌，倫鋁高位震蕩小幅上漲，收于2481美元滬鋁探底回升收小陰，收于19780滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向謹(jǐn)慎1-7月國內(nèi)原鋁凈進口量同比增加60%國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求一般，本周庫存小幅下降冶煉利潤過高，需求一般技術(shù)上看，氧化鋁低庫存，帶動滬鋁短線反彈，中期基本面中性，可能隨銅價同步運行

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望

隔夜原油大跌，倫鋁沖高回落略微上漲，收于2327美元滬鋁夜盤沖高回落收小陰，收于19055滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望1-6月國內(nèi)原鋁凈進口量同比增加70%國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求一般，本周庫存繼續(xù)上升冶煉利潤過高，需求一般技術(shù)上看，滬鋁短線震蕩，中期基本面中性，可能隨銅價同步運行

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望

隔夜原油上漲，倫鋁震蕩下行大跌，收于2277美元滬鋁夜盤低位震蕩基本走平，收于19180滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望1-6月國內(nèi)原鋁凈進口量同比增幅達(dá)70%國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求一般，本周庫存小幅上升冶煉利潤過高，需求一般技術(shù)上看，滬鋁破位下行，技術(shù)形態(tài)偏弱，后市大概率隨銅價同步下行，中期下行空間較大上方壓力20000，下方支撐18000

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望

隔夜原油大跌，倫鋁小幅下跌，收于2529美元滬鋁夜盤沖高回落收小陰，收于20365滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望1-5月國內(nèi)原鋁凈進口量同比增幅達(dá)81%國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求一般本周庫存小幅上升，總體供需平衡冶煉利潤過高，需求一般技術(shù)上看，滬鋁短線技術(shù)形態(tài)中性，后市大概率隨銅價同步運行，可能沖高回落上方壓力21000，下方支撐19000

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望

隔夜原油小幅上漲，倫鋁大跌，收于2527美元滬鋁夜盤震蕩收小陰，收于20395滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望1-5月國內(nèi)原鋁凈進口量同比增幅達(dá)81%國內(nèi)鋁現(xiàn)貨需求一般，本周庫存小幅上升，總體供需平衡冶煉利潤過高，需求一般技術(shù)上看，滬鋁短線技術(shù)形態(tài)中性，后市大概率隨銅價同步運行，可能沖高回落上方壓力21000，下方支撐19000

期貨公司評論

瑞達(dá)期貨：市場對未來鋁需求預(yù)期較好

夜盤AL2407合約漲幅1.11%宏觀面，美國整體通脹水平疊加非農(nóng)數(shù)據(jù)走弱或暗示美國經(jīng)濟逐步放緩，年內(nèi)市場或持續(xù)下修利率預(yù)期，利空美元指數(shù)，支撐有色板塊；國內(nèi)方面，多地密集出臺政策，消化存量房產(chǎn)，宏觀氛圍較好，刺激鋁價走強 基本面，國內(nèi)氧化鋁價格受到原料偏緊有所支撐；電解鋁生產(chǎn)平穩(wěn)；上周國內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)開工率小幅上漲，其中型材及線纜板塊開工率回升，國網(wǎng)訂單及光伏訂單向好，支撐線纜板塊周度開工率小幅上調(diào)；型材板塊方面因交付周期壓力及下游陸續(xù)剛需采購，對相對較高的鋁價接受度上升，支撐開工率；其余板塊開工率暫穩(wěn)為主，后市在國內(nèi)房地產(chǎn)及汽車方面利好政策導(dǎo)向支撐下，市場對未來鋁需求預(yù)期較好。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交下降持倉上升，市場情緒好轉(zhuǎn)

周五原油大跌，倫鋁震蕩下行小幅下跌，收于2236美元滬鋁夜盤震蕩收十字星，收于18870滬鋁成交下降持倉上升，市場情緒好轉(zhuǎn)滬鋁比價強于倫鋁，2023年原鋁凈進口量同比增幅達(dá)196.93%市場信心好轉(zhuǎn)，但鋁現(xiàn)貨進入淡季，需求不足，上方壓力較強，春節(jié)前可能維持震蕩上方壓力19000，下方支撐18500

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交上升持倉下降，市場情緒偏向謹(jǐn)慎

隔夜倫鋁震蕩上行小幅上漲，收于2232美元滬鋁夜盤高開高走小幅上漲，收于18990滬鋁成交上升持倉下降，市場情緒偏向謹(jǐn)慎滬鋁比價強于倫鋁，2023年原鋁凈進口量同比增幅達(dá)196.93%市場信心好轉(zhuǎn)，但鋁現(xiàn)貨進入淡季，需求不足，春節(jié)前可能維持震蕩上方壓力19200，下方支撐18000

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望

隔夜原油大跌，倫鋁震蕩上行小幅上漲，收于2214美元滬鋁夜盤上漲收小陽，收于18915滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向觀望滬鋁比價強于倫鋁，進口套利空間繼續(xù)打開，11月鋁凈進口同比大增60%鋁旺季接近尾聲，中期可能高位回落消息炒作結(jié)束，滬鋁逢高空成為潛在高收益的策略上方壓力19200，下方支撐18000

期貨公司評論