Mysteel：氧化鋁期貨價(jià)格大跌背后的邏輯淺析及對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的影響

首先，本輪價(jià)格上漲的導(dǎo)火索是什么？是澳洲兩家氧化鋁廠由于不可抗力影響未來(lái)合同執(zhí)行？答案顯然不是！是海外氧化鋁供應(yīng)偏緊的格局短期得不到緩解，目前國(guó)內(nèi)流通的現(xiàn)貨又持續(xù)偏緊，且短期內(nèi)原料端無(wú)法支撐氧化鋁廠實(shí)施大規(guī)模復(fù)產(chǎn)。

熱點(diǎn)分析

氧化鋁早評(píng)：期貨價(jià)格表現(xiàn)震蕩偏強(qiáng) 氧化鋁受運(yùn)力緊張影響

【現(xiàn)貨價(jià)格】4月16日Mysteel山西氧化鋁價(jià)格3265元/噸漲5元/噸，河南氧化鋁價(jià)格3300元/噸，山東氧化鋁價(jià)格3270元/噸漲5元/噸，廣西氧化鋁價(jià)格3420元/噸，貴州氧化鋁價(jià)格3390元/噸，當(dāng)前市場(chǎng)可流通的現(xiàn)貨量仍偏緊。

日?qǐng)?bào)

弘業(yè)期貨：短線能源價(jià)格對(duì)鋁價(jià)影響較大

隔夜原油大跌，倫鋁沖高回落轉(zhuǎn)跌收中陰，收于2506美元滬鋁大幅低開(kāi)，沖高回落收小陽(yáng)，收于19240滬鋁成交持倉(cāng)均下降，市場(chǎng)情緒偏向觀望短線能源價(jià)格對(duì)鋁價(jià)影響較大，中期低庫(kù)存和成本支撐，滬鋁中期可能延續(xù)18000上方震蕩或溫和反彈走勢(shì)上方壓力20000，下方支撐18500 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

期貨公司評(píng)論

神火股份：鋁期貨等產(chǎn)品價(jià)格下跌會(huì)影響公司銷售收入

7月19日，神火股份在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期鋁期貨下跌主要原因是，隨著美元加息，大宗商品價(jià)格出現(xiàn)大幅回落，國(guó)內(nèi)因?yàn)橐咔榈仍驅(qū)?jīng)濟(jì)和消費(fèi)需求有所擔(dān)憂產(chǎn)品價(jià)格下跌會(huì)影響公司的銷售收入

國(guó)內(nèi)資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（11/7）

這一結(jié)構(gòu)導(dǎo)致市場(chǎng)整體成交難以有效放量，價(jià)格向上突破缺乏核心驅(qū)動(dòng)在多空因素持續(xù)拉鋸的背景下，預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將延續(xù)高位震蕩走勢(shì)建議各方密切關(guān)注以下幾方面動(dòng)態(tài)：滬鋁期貨盤(pán)面指引、宏觀政策預(yù)期變化、地方財(cái)稅執(zhí)行的實(shí)際影響，以及廠內(nèi)與社會(huì)庫(kù)存的去化節(jié)奏，以把握市場(chǎng)節(jié)奏與操作機(jī)會(huì)

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/7）

進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)100元/噸，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20600元/噸左右，AD受原材料緊缺和違規(guī)稅收返還政策影響，下方支撐較強(qiáng)國(guó)內(nèi)低價(jià)資源逐步減少，進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，保值商戶減少出貨，非保值商戶積極出貨，低位成交尚可，高位受阻，市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望為主，整體成交一般 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：11月6日鑄造鋁2601合約夜盤(pán)以20965元/噸收盤(pán)，下跌10元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2700-2850

隔夜氧化鋁期貨震蕩偏弱，國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨網(wǎng)價(jià)止跌企穩(wěn)昨日新疆某鋁廠招標(biāo)采購(gòu)1萬(wàn)氧化鋁現(xiàn)貨，據(jù)了解到廠成交價(jià)格3120-3130元/噸之間，環(huán)比穩(wěn)中下跌10元/噸海外印度成交3萬(wàn)噸氧化鋁，離岸成交價(jià)格320.5美元/噸，環(huán)比持平 供應(yīng)端河北某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃自昨日再次停2臺(tái)焙燒爐檢修，預(yù)計(jì)將在11月8日恢復(fù)采暖季供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，但影響總量較低，供應(yīng)仍處于過(guò)剩格局新的結(jié)算周期中，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已接近晉豫地區(qū)現(xiàn)金流成本，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨跌幅將有所放緩。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/6）

東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在20700-20900元/噸，市場(chǎng)成交在20800元/噸左右 進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)100元/噸，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20500元/噸左右，AD受原材料緊缺和違規(guī)稅收返還政策影響，下方支撐較強(qiáng)國(guó)內(nèi)低價(jià)資源逐步減少，進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)下游逢低剛需為主，投機(jī)需求減少，整體成交一般 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：11月5日鑄造鋁2511合約夜盤(pán)以20765元/噸收盤(pán)，上漲105元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

中信建投期貨：短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行

隔夜氧化鋁期貨偏弱，國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中下跌，南方價(jià)格波動(dòng)更為明顯，北方市場(chǎng)相對(duì)平穩(wěn)，南北價(jià)差縮窄至170元/噸供應(yīng)端河北某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃自昨日再次停2臺(tái)焙燒爐檢修，預(yù)計(jì)將在11月8日恢復(fù)采暖季供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，但影響總量較低，供應(yīng)仍處于過(guò)剩格局新的結(jié)算周期中，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已接近晉豫地區(qū)現(xiàn)金流成本，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨跌幅將有所放緩 短期氧化鋁價(jià)格偏弱運(yùn)行，但波動(dòng)率或有所回升，反彈沽空思路不變。

期貨公司評(píng)論

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（11/5）

東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在20800-21000元/噸，市場(chǎng)成交在20900元/噸左右 進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)100元/噸，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20600元/噸左右，AD受原材料緊缺和違規(guī)稅收返還政策影響，下方支撐較強(qiáng)國(guó)內(nèi)低價(jià)資源逐步減少，進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)下游逢低剛需為主，投機(jī)需求減少，整體成交偏淡 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：11月4日鑄造鋁2511合約夜盤(pán)以20740元/噸收盤(pán)，下跌110元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

分析人士：關(guān)注“金銅比回歸”交易

在弘業(yè)期貨有色研究員張?zhí)祢埧磥?lái)，宏觀因素短期主導(dǎo)銅價(jià)上漲一方面，中美經(jīng)貿(mào)磋商取得進(jìn)展，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生正面影響另一方面，本周四美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議大概率降息25個(gè)基點(diǎn)，將利多銅價(jià) 國(guó)投期貨有色金屬研究員肖靜認(rèn)為，國(guó)慶假期期間貴金屬價(jià)格飆漲，金銅比已經(jīng)創(chuàng)下布雷頓森林體系解體以來(lái)的新高，資金開(kāi)始交易金銅比回歸邏輯而上周金銀價(jià)格回調(diào)，估值較低的銅吸引資金迅速入場(chǎng)，甚至通過(guò)銅鋁比向基本金屬板塊擴(kuò)散，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)銅價(jià)、鋁價(jià)創(chuàng)出年內(nèi)新高。

貴金屬

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/31）

東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在20600-20800元/噸，市場(chǎng)成交在20700元/噸左右 進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格維持不變，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20500元/噸左右，AD受原材料緊缺和違規(guī)稅收返還政策影響，下方支撐較強(qiáng)國(guó)內(nèi)低價(jià)資源逐步減少，進(jìn)口ADC12高成本低利潤(rùn)，商戶挺價(jià)意愿較強(qiáng)，低價(jià)成交尚可，高位受阻，下游剛需采購(gòu)，備貨意愿較低，整體成交較差 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：10月30日鑄造鋁2511合約夜盤(pán)以20595元/噸收盤(pán)，上漲15元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/27）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格延續(xù)上行趨勢(shì)，成本端支撐較為顯著與此同時(shí)，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)偏緊格局未改，價(jià)格亦隨原鋁同步抬升，進(jìn)一步強(qiáng)化了鋁合金錠的成本支撐邏輯受稅收政策尚不明朗以及原料供應(yīng)偏緊的雙重因素影響，部分區(qū)域合金企業(yè)已陸續(xù)采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場(chǎng)整體供應(yīng)有所收縮目前企業(yè)廠內(nèi)庫(kù)存普遍處于偏低水平，鋁合金錠報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，議價(jià)空間明顯收窄據(jù)市場(chǎng)反饋，當(dāng)前主流現(xiàn)金成交價(jià)格多集中于20500–20900元/噸區(qū)間。

日?qǐng)?bào)

[液堿]：液堿市場(chǎng)早間提示（20251104）

早間提示

奧維云網(wǎng)：11月空調(diào)內(nèi)銷排產(chǎn)同比下滑19.8%

從渠道端看，線下市場(chǎng)受房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷影響，新房配套需求持續(xù)不足，疊加線下門(mén)店客流減少，零售表現(xiàn)持續(xù)承壓；線上市場(chǎng)雖依靠節(jié)點(diǎn)促銷活動(dòng)維持一定活力，但受整體消費(fèi)氛圍影響，增速較往年同期大幅放緩，最終導(dǎo)致零售端未能給予生產(chǎn)端有效的排產(chǎn)支撐 期貨價(jià)格持續(xù)走高 當(dāng)前上海銅、鋁期貨價(jià)格的震蕩上行態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步加劇了空調(diào)企業(yè)的成本壓力與排產(chǎn)決策難度。

家電

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/23）

在滬鋁期貨持續(xù)走強(qiáng)的帶動(dòng)下，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格同步回升與此同時(shí)，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格隨原鋁同步上揚(yáng)，對(duì)鋁合金錠形成堅(jiān)實(shí)的成本支撐受稅收政策不確定性及原料供應(yīng)緊張的雙重影響，部分地區(qū)合金錠企業(yè)已采取停產(chǎn)或減產(chǎn)措施，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)量收縮，廠內(nèi)庫(kù)存亦處于低位水平，鋁合金錠議價(jià)空間明顯收窄目前主流現(xiàn)金成交價(jià)維持在20500–20900元/噸需求方面，盡管傳統(tǒng)“銀十”旺季已經(jīng)到來(lái)，但下游企業(yè)采購(gòu)仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未出現(xiàn)大規(guī)模備貨跡象。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/22）

受滬鋁期貨反彈提振，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格有所回升然而，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊張，為保障供應(yīng)，企業(yè)紛紛上調(diào)廢鋁采購(gòu)價(jià)，致其價(jià)格維持高位，對(duì)鋁合金錠形成穩(wěn)固的成本支撐部分地區(qū)的合金錠企業(yè)受稅收政策不明朗及原料供應(yīng)緊張的雙重影響，已出現(xiàn)停產(chǎn)或減產(chǎn)情況，市場(chǎng)議價(jià)空間收窄，目前主流現(xiàn)金成交價(jià)維持在20300–20800元/噸需求方面，盡管傳統(tǒng)“銀十”旺季已至，下游企業(yè)采購(gòu)仍較為謹(jǐn)慎，未見(jiàn)大規(guī)模備貨跡象 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格持平，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20300元/噸左右，AD盤(pán)面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/24）

東北地區(qū)國(guó)標(biāo)ADC12報(bào)價(jià)集中在20600-20800元/噸，市場(chǎng)成交在20700元/噸左右 進(jìn)口合金錠：昨日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格持平，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20400元/噸左右，AD受原材料緊缺和違規(guī)稅收返還政策影響，下方支撐較強(qiáng)國(guó)內(nèi)低價(jià)資源逐步減少，現(xiàn)貨ADC12表現(xiàn)偏強(qiáng)，下游逢低采購(gòu)，投機(jī)需求有所活躍，整體成交一般 【期貨市場(chǎng)】 鑄造鋁合金：10月23日鑄造鋁2511合約夜盤(pán)以20655元/噸收盤(pán)，上漲130元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/21）

受滬鋁期貨價(jià)格回彈帶動(dòng)，原鋁現(xiàn)貨價(jià)格有所上揚(yáng)然而，當(dāng)前廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)偏緊，企業(yè)為爭(zhēng)取貨源紛紛上調(diào)廢鋁采購(gòu)價(jià)格，導(dǎo)致廢鋁價(jià)格維持高位，對(duì)鋁合金錠形成堅(jiān)實(shí)的成本支撐目前主流現(xiàn)金成交價(jià)區(qū)間保持在20300–20800元/噸部分地區(qū)的合金錠企業(yè)因面臨稅收政策的不確定性，疊加廢鋁原料供應(yīng)緊張，已出現(xiàn)停產(chǎn)或減產(chǎn)現(xiàn)象需求方面，盡管傳統(tǒng)“銀十”旺季已至，下游企業(yè)仍未見(jiàn)大規(guī)模備貨行為，市場(chǎng)采購(gòu)情緒保持謹(jǐn)慎 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格持平，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20300元/噸左右，AD盤(pán)面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鑄造鋁合金日?qǐng)?bào)（10/20）

滬鋁期貨價(jià)格回落，帶動(dòng)原鋁現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)然而，廢鋁市場(chǎng)供應(yīng)持續(xù)緊張，價(jià)格居高不下，對(duì)鋁合金錠形成有力成本支撐，目前主流現(xiàn)金成交價(jià)區(qū)間維持在20300–20800元/噸需求端方面，下游壓鑄企業(yè)仍以剛需采購(gòu)為主，盡管采購(gòu)量較前期有所回升，但新增訂單仍不及往年同期水平，整體成交表現(xiàn)一般 二、進(jìn)口鑄造鋁合金價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 今日寧波進(jìn)口鋁合金錠現(xiàn)貨價(jià)格持平，馬來(lái)西亞現(xiàn)貨ADC12報(bào)價(jià)在20300元/噸左右，AD盤(pán)面受宏觀情緒影響，震蕩為主，其成本支撐較強(qiáng)。

日?qǐng)?bào)