瑞達期貨：滬鋁AL2403合約短期區(qū)間18800-19200低買高賣

夜盤AL2403合約漲幅0.48%宏觀面，在美聯儲沃勒表示，通脹沒有反彈美聯儲才會降息后，投資者降低了對美聯儲在3月降息的預期，根據芝商所(CME)的FedWatch工具，市場預計3月美聯儲降息至少25個基點的可能性為66.9%，此前的預期為81% 基本面，氧化鋁因部分地區(qū)重污染天氣及礦石短期供應不足等原因現貨供應延續(xù)偏緊，電解鋁生產平穩(wěn)，進口原鋁或有增加，當下正處消費淡季，鋁加工企業(yè)在1月中旬逐步進入春節(jié)放假狀態(tài)，訂單進一步減少，鋁社會庫存后續(xù)有較大累庫預期，電解鋁承壓，不過電解鋁當前庫存水平仍位于近七年的同期低位，加上不過氧化鋁偏強加上節(jié)前下游備庫需求仍在，仍有一定的支撐，或以震蕩為主。

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鋁短期區(qū)間低買高賣

夜盤AL2402合約跌幅0.81%宏觀面，美國12月非農就業(yè)人數增加21.6萬人，遠超預期的17.5萬人，大幅高于19.9萬人的前值；同時，美國12月平均時薪同比增長4.1%，高于預估的3.9%，強勁的就業(yè)數據及薪資漲幅反映美國當前經濟的韌性，不過12月美國非制造業(yè)采購經理人指數(PMI)從11月的52.7降至50.6，為5月以來新低 基本面，前期鋁土礦供應影響、環(huán)保等因素對氧化鋁產能限制，國內氧化鋁價格受多方因素走高，電解鋁產量方面維穩(wěn)運行，不過受電力供應影響，部分地區(qū)冶煉廠有一定的減產風險，加上鋁錠進口虧損較大，進口窗口關閉，而國內鑄錠量低位，短期鋁錠或難有較大補充。

期貨公司評論

弘業(yè)期貨：滬鋁可以等待回調買入機會

隔夜原油大跌，倫鋁震蕩下行大跌收長陰，收于2332美元滬鋁夜盤低開低走收小陰，收于18650滬鋁成交上升持倉下降，市場情緒偏向謹慎國內需求較好，鋁庫存本周繼續(xù)下降滬鋁可以等待回調買入機會上方壓力19200，下方支撐18000

期貨公司評論

瑞達期貨：滬鋁短期區(qū)間參考18900-19400低買高賣為主

宏觀上，本周全球市場將迎來各國央行公布貨幣政策決議: 國內疫情防控新十條逐步落實，市場對消費重振信心，中國經濟增速預期持續(xù)回升 供應端，氧化鋁廠利潤修復產能或抬升，過剩格局仍存;電解鋁方面，白音華通電投產，加上其它地區(qū)的復產投產順利，供應小幅抬升趨勢 需求端，鋁下游加工企業(yè)開工率表現不佳，下游淡季終端停工量大加上疫情擾動，訂單縮減，防疫政策優(yōu)化后，疫情擾動因素減少,但仍處消費淡季加上春節(jié)較早，需求低迷將維持:庫存上，國內外均處低位。

期貨公司評論

【國泰君安期貨】電解鋁節(jié)后觀點：關注庫存預期差 傾向回調買入

受訪信息人：國泰君安期貨產業(yè)服務研究所 基本金屬及貴金屬首席研究員 王蓉 整體觀點：我們認為鋁價已經接近空多轉換的時點，看好節(jié)后行情，2月底至3月初應有相對確定的上漲驅動，但短期節(jié)前價格拉漲過大，當下介入多單的安全邊際不是太好，如果2月底元宵節(jié)之前累庫帶來價格回調，更低位置介入的安全性更好。

鋁

28日國內再生鋁棒市場早訊

買賣雙方博弈激烈，價格漲跌兩難 電解鋁分析： 預計今日電解鋁的市場價格整體呈現“外強內穩(wěn)”的格局國際市場上倫敦鋁價上漲，但國內夜盤期貨和現貨價格表現平穩(wěn)，顯示出一定的抗跌性 受外盤上漲提振，國內現貨和期貨價格開盤可能表現偏強但由于國內面臨高產能和淡季需求的雙重壓力，價格上漲的動力有限，大概率會維持震蕩

行情簡評

15日國內再生鋁棒市場早訊

14日國內再生鋁棒市場價格整體穩(wěn)定，部分區(qū)域小幅調整14日廢鋁價格有所上漲，這對再生鋁棒的成本形成支撐，市場整體成交情況一般，買賣雙方多按需操作 考慮到成本支撐與期貨市場情緒的相互制約，預計15日再生鋁棒主流價格將保持穩(wěn)定，部分區(qū)域可能根據自身供需進行小幅調整，需密切關注鋁期貨走勢及區(qū)域供需情況

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（10/9）

貿易商出貨意愿較強不過下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，大多以消化現有庫存為主，或僅按需少量補庫，市場整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：假期倫鋁期貨價格相對較為穩(wěn)定，東北ADC12現貨價持平為主節(jié)前鋁價下跌后企穩(wěn)，廢鋁市場原料緊缺，合金錠廠積極采購原料，但是廢鋁供應商大多選擇節(jié)后鋁價上漲后出貨，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產東北地區(qū)國標ADC12報價集中在20400-20600元/噸，市場成交在20500左右。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/30）

當前ADC12市場均價為20500元/噸，與前一交易日持平貿易商出貨意愿較強，社會庫存持續(xù)累積，而企業(yè)廠內庫存略有下降不過，下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，大多以消化現有庫存為主，或僅按需少量補庫，市場整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小幅下跌為主，東北ADC12現貨價持平為主鋁價下跌，廢鋁回收商看漲情緒較高，出貨情緒較弱，廢鋁市場原料緊缺，合金錠廠積極采購原料，但到貨量不佳，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/29）

當前ADC12市場均價為20500元/噸，與前一交易日持平貿易商出貨意愿較強，社會庫存持續(xù)累積，而企業(yè)廠內庫存略有下降不過，下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，大多以消化現有庫存為主，或僅按需少量補庫，市場整體成交氛圍依舊清淡 東北地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價格止跌企穩(wěn)后繼續(xù)下跌，東北ADC12現貨價持平為主鋁價下跌，廢鋁市場原料緊缺，合金錠廠積極采購原料，但是廢鋁供應商大多選擇持貨待漲，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/26）

目前ADC12市場均價報20400元/噸，與前一交易日持平貿易商出貨積極性較高，社庫繼續(xù)增加，而企業(yè)廠內庫存小幅減少，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不強，多數以消化現有庫存為主，或僅按需少量補庫，整體市場成交氛圍較為清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小幅上漲，東北ADC12現貨價上漲為主鋁價止跌，合金錠廠積極采購原料，但是廢鋁供應商看漲情緒較高，大多選擇持貨待漲，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/25）

目前ADC12市場均價報20400元/噸，與前一交易日持平貿易商出貨積極性較高，但下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不強，多數以消化現有庫存為主，或僅按需少量補庫，整體市場成交氛圍較為清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格震蕩運行，東北ADC12現貨價持平為主鋁價止跌，市場需求回暖生鋁原料非常緊缺，且價格較高，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/24）

ADC12市場均價報20400元/噸，與前一交易日跌100元/噸持平貿易商出貨意愿較強然而下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，多數以消化廠內庫存為主，或僅按需小批量補庫，市場整體交投氛圍清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小幅下跌，東北ADC12現貨價持平為主鋁價連續(xù)下跌，市場需求回暖生鋁原料非常緊缺，且價格較高，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

2025世界制造業(yè)大會同期論壇暨第五屆智能家電新材料應用論壇再生鋁分論壇圓滿落幕

他指出套期保值最原始的保值方式是數量相等、品種相同、方向相反但在實踐中，這種方式往往效果并不好風險對沖的目的是為了實現價格的風險保護，并非是為了實現利用期貨市場進行實貨買賣因此，需要抓住風險對沖這一“核心” 上栗縣科源冶金材料有限公司總經理 李磊 李磊先生在報告《廢鋁熔化機理及高效處理渣氣的方法》中指出，在再生鋁金屬熔化過程中影響出水率的因素只有一個“燒損”，因為在熔化過程中能夠使金屬鋁變?yōu)榉墙饘俚囊蛩刂挥幸粋€“燒損”影響鋁燒損的因素只有兩個，一個是氧氣，另一個是水。

會議報道

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/23）

當前廢鋁市場供應偏緊的格局短期內難以緩解，價格表現堅挺，呈現易漲難跌態(tài)勢成本端支撐顯著，貿易商出貨意愿較強然而下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，多數以消化廠內庫存為主，或僅按需小批量補庫，市場整體交投氛圍清淡 東北地區(qū)：昨日鋁合金錠期貨價格小幅下跌，東北ADC12現貨價下跌為主需求方面來看，雖然到了9月消費旺季，但是整體需求一般生鋁原料非常緊缺，且價格較高，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

Mysteel：鑄造鋁合金早讀（9/22）

當前廢鋁市場供應偏緊的格局短期內難以緩解，價格表現堅挺，呈現易漲難跌態(tài)勢成本端支撐顯著，貿易商出貨意愿較強然而下游壓鑄企業(yè)新增訂單仍較為有限，采購意愿不高，多數以消化廠內庫存為主，或僅按需小批量補庫，市場整體交投氛圍清淡 東北地區(qū)：上周鋁合金錠期貨價格大幅下跌，東北ADC12現貨價持平為主需求方面來看，雖然到了9月消費旺季，但是整體需求一般生鋁原料非常緊缺，且價格較高，工廠積極采購原料，但到貨量很差，部分合金錠廠因買不到廢料已經開始減產。

行情簡評

上期所：將于9月19日上線氧化鋁品種標準倉單交易

十二、發(fā)票擔保金 非定向掛牌方式的氧化鋁標準倉單交易買賣雙方倉單交易商完成標準倉單過戶后，上海期貨交易所向買方倉單交易商開具增值稅專用發(fā)票，向賣方倉單交易商收取增值稅專用發(fā)票 稅收分類編碼、稅率及對應簡稱具體如下： 氧化鋁品種標準倉單交易的發(fā)票擔保金率為13% 定向掛牌方式的氧化鋁標準倉單交易，由賣方倉單交易商直接向買方倉單交易商開具增值稅專用發(fā)票或普通發(fā)票，交易所不暫扣發(fā)票擔保金。

國內資訊

[液堿日評] 送貨量增加 山東液堿現貨價格穩(wěn)中有上（20250908）

另外，即使期貨價格以及傳統(tǒng)貿易商報價下跌，加之近期北方地區(qū)物流運力不足，下游鋁廠詢價補庫意愿減弱，依舊保持“買漲不買跌”的采購情緒短期來看，部分持貨商悲觀情緒仍較濃，基本面難掩頹勢，預計下周國內氧化鋁價格價格保持下跌趨勢，價格運行區(qū)間在2950-3150元/噸 。

日評

Mysteel：燒堿及氧化鋁早讀（2025.9.8）

另外，即使期貨價格以及傳統(tǒng)貿易商報價下跌，加之近期北方地區(qū)物流運力不足，下游鋁廠詢價補庫意愿減弱，依舊保持“買漲不買跌”的采購情緒短期來看，部分持貨商悲觀情緒仍較濃，基本面難掩頹勢，預計下周國內氧化鋁價格價格保持下跌趨勢，價格運行區(qū)間在2950-3150元/噸

日報

廣州期貨：氧化鋁觀望成本支撐

美國非制造業(yè)數據表現強勁，就業(yè)數據疲軟支撐美聯儲降息，9月降息概率上行，央行買斷式逆回購向市場釋放流動性，全國新能源汽車消費表現向好，市場交投偏暖 氧化鋁周度供應小有縮減但仍保持過剩態(tài)勢，幾內亞礦供應走緊但國內原料庫存保持高位影響或減弱，氧化鋁生產仍有利潤，運行產能超9400萬噸保持高位，下游需求穩(wěn)定小有增量但有天花板，國內氧化鋁庫存持續(xù)增加，期貨倉單庫存超10萬噸，現貨報價堅挺但實際成交價格貼水網價，目前盤面價格下跌至氧化鋁生產完全成本2900元/噸附近，短期建議先觀望下方成本支撐。

期貨公司評論