全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？

全球首個實物交割的氧化鋁期貨19日在上海期貨交易所(下稱：上期所)正式掛牌交易官方數(shù)據(jù)顯示，首批上市交易共8個合約，掛牌基準(zhǔn)價為2665元(人民幣，下同)每噸截至收盤，全天成交10.07萬手(單邊，下同)，成交金額54.62億元，持倉1.47萬手 全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市意味著什么？南華期貨股份有限公司總經(jīng)理、南華資本董事長賈曉龍告訴中新網(wǎng)記者，氧化鋁在有色金屬序列里屬于中間產(chǎn)品，相較于下游產(chǎn)品較高的行業(yè)集中度，中間產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)更貼近市場化，受市場各方面因素影響更大，價格波動更為頻繁。

國內(nèi)資訊

【界面】全球首個實物交割氧化鋁期貨掛牌交易，意義幾何？

6月6日，上期所曾公開表示，氧化鋁期貨的上市，有助于促進(jìn)期現(xiàn)市場有效對接和循環(huán)暢通，提高資源配置效率；也有助于更好統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個市場的氧化鋁資源，進(jìn)一步提高國內(nèi)鋁產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平 就氧化鋁期貨的設(shè)計思路，上期所表示，一方面制定了符合氧化鋁市場特征的漲跌停板、保證金、限倉制度等風(fēng)險控制措施；另一方面，制定了滿足產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，符合現(xiàn)貨貿(mào)易習(xí)慣、儲運(yùn)特點和產(chǎn)品特性的氧化鋁期貨實物交割制度。

媒體報道

全球首個實物交割的氧化鋁期貨在上期所掛牌交易

2023年6月19日上午9時，全球首個實物交割的氧化鋁期貨在上海期貨交易所（下稱上期所）正式掛牌交易 中國證監(jiān)會期貨監(jiān)管部張博宣讀中國證監(jiān)會《關(guān)于同意上海期貨交易所氧化鋁期貨注冊的批復(fù)》上海市地方金融監(jiān)督管理局副局長黃振球，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委副書記范順科，中國鋁業(yè)集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理魏成文，上期所理事長田向陽先后致辭上期所總經(jīng)理王鳳海主持上市活動 來自證監(jiān)會系統(tǒng)單位、上海市、相關(guān)行業(yè)協(xié)會、氧化鋁產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)、上期所會員單位、交割倉庫、質(zhì)檢機(jī)構(gòu)、市場機(jī)構(gòu)、新聞媒體等共同見證了本次上市活動。

國內(nèi)資訊

國際銅保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單及氧化鋁標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)上線首日交易平穩(wěn)

平臺從標(biāo)準(zhǔn)倉單起步，通過整合交易商準(zhǔn)入、產(chǎn)品購銷、資金清算、實物交收和線上質(zhì)押功能，搭建起全流程線上業(yè)務(wù)閉環(huán)，交易商覆蓋有色金屬、黑色金屬、能源化工等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)和貿(mào)易商 上期所表示，此次兩個品種標(biāo)準(zhǔn)倉單交易業(yè)務(wù)的上線，持續(xù)解決期貨交割標(biāo)準(zhǔn)化與實體企業(yè)需求多樣化的矛盾，進(jìn)一步拓展了標(biāo)準(zhǔn)倉單的應(yīng)用，促進(jìn)了國際銅和氧化鋁市場的期現(xiàn)聯(lián)動，有利于促進(jìn)倉單流轉(zhuǎn)與倉單資源的優(yōu)化配置，是上期所順應(yīng)市場呼聲、提高服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效的重要舉措。

國內(nèi)資訊

明日上市，上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問

近年來，我國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上、下游高速發(fā)展，拉動鑄造鋁合金需求增長，相關(guān)企業(yè)的價格風(fēng)險管理需求日趨強(qiáng)烈推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，能夠為實體企業(yè)管理價格風(fēng)險提供有效工具，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營；同時，實體企業(yè)通過實物交割擴(kuò)展其現(xiàn)貨流通渠道，成為實現(xiàn)平穩(wěn)銷售采購的有益補(bǔ)充 鑄造鋁合金期貨及期權(quán)在合約及相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則上有哪些值得關(guān)注的地方？ 在上期所現(xiàn)有業(yè)務(wù)規(guī)則框架下，與鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)的規(guī)則修訂主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨期權(quán)合約》；二是制定《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》，涉及鑄造鋁合金期貨交易、交割、風(fēng)險管理等相關(guān)規(guī)定；三是修訂《上海期貨交易所有色金屬交割商品管理規(guī)定》。

國內(nèi)資訊

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金期貨結(jié)算、交割指南及有關(guān)規(guī)定

36.參與鑄造鋁合金期貨實物交割會產(chǎn)生哪些費用？ 參與鑄造鋁合金期貨實物交割可能會產(chǎn)生交割手續(xù)費、入庫費、出庫費、倉儲費用、質(zhì)檢費用（進(jìn)口鑄造鋁合金）等 其中，進(jìn)行實物交割的雙方應(yīng)當(dāng)分別向交易所交納交割手續(xù)費期貨品種的交割手續(xù)費由交易所確定并另行公布 37.交易所對交割鑄造鋁合金的包裝、外觀、規(guī)格的要求是什么? 交割鑄造鋁合金每捆包裝應(yīng)采用聚酯打包帶井字形捆扎，具體要求由交易所另行公告。

國內(nèi)資訊

定了！6月10日上市！上期所就鑄造鋁合金期貨及期權(quán)相關(guān)問題答記者問

上市鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，有助于形成規(guī)范、透明、高效的鑄造鋁合金定價機(jī)制，及時客觀反映其市場供求和預(yù)期變化，與氧化鋁期貨、電解鋁期貨協(xié)同發(fā)揮功能，提升鋁產(chǎn)業(yè)“中國價格”影響力 三是完善實體企業(yè)風(fēng)險管理工具，助力鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展近年來，我國鋁產(chǎn)業(yè)鏈上、下游高速發(fā)展，特別是新能源汽車等行業(yè)，拉動鑄造鋁合金需求增加，相關(guān)企業(yè)的價格風(fēng)險管理需求日趨強(qiáng)烈推出鑄造鋁合金期貨及期權(quán)，能夠為實體企業(yè)管理價格風(fēng)險提供有效工具，助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營；同時，實體企業(yè)通過實物交割擴(kuò)展其現(xiàn)貨流通渠道，成為實現(xiàn)平穩(wěn)銷售采購的有益補(bǔ)充。

聚焦

鑄造鋁合金期貨及期權(quán)50問｜鑄造鋁合金期貨概況

《上海期貨交易所鑄造鋁合金期貨合約》附件中規(guī)定，用于實物交割的鑄造鋁合金，化學(xué)成分應(yīng)符合GB/T8733-2016中383Y.3或JISH2118：2006中AD12.1的規(guī)定，且符合以下規(guī)定： （1）鉛含量不高于0.1%； （2）針孔度應(yīng)當(dāng)符合或者優(yōu)于二級； （3）夾渣量應(yīng)當(dāng)滿足K值≤0.2； （4）鑄錠斷口組織應(yīng)致密，不應(yīng)有熔渣及夾雜物。

國內(nèi)資訊

Mysteel早讀：特朗普對歐態(tài)度再度變卦 有色金屬多數(shù)收漲

2024年上期所上市了鉛、鎳、錫和氧化鋁期權(quán)，實現(xiàn)了有色金屬期權(quán)品種全覆蓋新增銅、鉛、鋅、氧化鋁等品種注冊品牌21個，恢復(fù)鉛注冊品牌2個，在鋁等品種的5個注冊品牌中增加可交割規(guī)格在有色協(xié)會支持下，繼2023年推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨合約后，目前正積極推進(jìn)鑄造鋁合金等綠色低碳、再生金屬期貨和期權(quán)品種上市，更好服務(wù)鋁產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險管理和向綠向新循環(huán)發(fā)展需求 ◎【中國香港已有先后兩批共計七個金屬倉庫獲批】目前中國香港已有先后兩批共計七個倉庫獲批（分別屬于五家運(yùn)營商），最快將于今年7月開始投入運(yùn)營，接收和儲存LME認(rèn)可交割品牌的金屬。

有色聚焦

Mysteel調(diào)研：2025年5月上海鋼聯(lián)鋁合金錠期貨上市調(diào)研（重慶站）-走訪調(diào)研報告

企業(yè)反饋：該企業(yè)目前已經(jīng)申請了交割品牌，了解到大概是年底交割實物，建立了自己的期貨團(tuán)隊，在上期貨后可能會滿產(chǎn)，但具體可能會受一些原材料的影響目前他們上期貨是想均衡一下生產(chǎn)，因為他們夏天和冬天的產(chǎn)量相差百分之30多，想更加均衡一點該企業(yè)認(rèn)為合金錠上期貨會有優(yōu)勢，但也會有位置的風(fēng)險，畢竟體量在這里，而且上期貨后會不會對市場產(chǎn)生什么的沖擊，例如現(xiàn)在市場上合金錠的產(chǎn)量是800萬噸，大概一半的ADC12，在減去鋁液直供，實際市面上的ADC12只有200來萬噸，加上一些安全庫存和倉單什么的，實際市面上的不會有那么多，容易造成逼倉。

調(diào)研報告

Mysteel早讀：特朗普減稅案在眾院涉險過關(guān) 有色金屬多數(shù)飄綠

◎四川成鋁新材料有限公司目前7條鋁型材擠壓生產(chǎn)線、1條噴涂線及其他配套設(shè)施全力運(yùn)轉(zhuǎn)，每天鋁型材產(chǎn)量可達(dá)50余噸據(jù)了解，今年以來，成鋁新材料發(fā)展良好，一季度產(chǎn)量達(dá)1535噸，同比增長24.5% ◎芝商所（CME）正就設(shè)立香港倉庫展開磋商今年1月，作為CME在金屬期貨領(lǐng)域的競爭對手的倫敦金屬交易所（LME）將香港納入其全球倉庫網(wǎng)絡(luò)，香港成為LME認(rèn)可的交付地點之一據(jù)知情人士透露，CME已與香港相關(guān)機(jī)構(gòu)展開討論，考慮將香港納入其鋁期貨合約的實物交割網(wǎng)絡(luò)。

有色聚焦

芝商所計劃在香港設(shè)立倉庫并納入鋁合約交割網(wǎng)絡(luò)

芝商所（CME）正就設(shè)立香港倉庫展開磋商今年1月，作為CME在金屬期貨領(lǐng)域的競爭對手的倫敦金屬交易所（LME）將香港納入其全球倉庫網(wǎng)絡(luò)，香港成為LME認(rèn)可的交付地點之一據(jù)知情人士透露，CME已與香港相關(guān)機(jī)構(gòu)展開討論，考慮將香港納入其鋁期貨合約的實物交割網(wǎng)絡(luò)此舉或?qū)⒃鰪?qiáng)CME在亞洲市場的影響力，并為其客戶提供更便捷的交割渠道

國內(nèi)資訊

大商所增設(shè)焦煤集團(tuán)交割庫和分庫

此次大商所在焦煤品種上增設(shè)集團(tuán)交割庫和分庫，支持集團(tuán)交割庫實施自報升貼水業(yè)務(wù)，將進(jìn)一步擴(kuò)大焦煤品種倉單的供給能力，提高交割效率和交割風(fēng)險抵御水平，為內(nèi)蒙古、河南兩地企業(yè)參與期貨套保和實物交割提供便利，滿足相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)在進(jìn)口煤口岸和國產(chǎn)煤產(chǎn)地的交割訴求 中鋁國貿(mào)作為中國鋁業(yè)集團(tuán)的全產(chǎn)業(yè)鏈集中營銷業(yè)務(wù)平臺，負(fù)責(zé)焦煤、鐵礦石等大宗商品國內(nèi)及進(jìn)出口貿(mào)易該公司交割業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹，內(nèi)蒙古是蒙煤主要的進(jìn)口口岸和國內(nèi)焦煤的產(chǎn)地之一，區(qū)域內(nèi)企業(yè)具有參與焦煤期貨套保和交割的實際需求。

原料

2024Mysteel(第十一屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會在江蘇無錫召開

再者，徐曼女士介紹了上期所品種概況，2023年，上期所金屬期貨和期權(quán)成交量22億手，同比增加14.6%；成交額187萬億元，同比增加3.3% 2023年末，上期所金屬期貨和期權(quán)持倉量981萬手1992年，上海期貨交易所的前身上海金屬交易所成立，推出銅、鋁等7個品種的中遠(yuǎn)期交易 1993年3月31日和11月26日，銅、鋁期貨標(biāo)準(zhǔn)合約分別上市交易，標(biāo)志著有色金屬期貨的誕生 有色金屬期貨已覆蓋主要品種，形成較為完整的產(chǎn)品序列 2023年推出全球首個實物交割的氧化鋁期貨。

會議報道

欽州推動設(shè)立9個期貨交割倉（廠）庫 深耕“期與現(xiàn)” 暢通交收路

黃翀表示，下一步，該市將加強(qiáng)大宗期貨人才引進(jìn)與培育、引導(dǎo)企業(yè)形成期現(xiàn)貿(mào)易理念、引導(dǎo)企業(yè)完善內(nèi)部管理機(jī)制，充分發(fā)揮期貨規(guī)避價格風(fēng)險的作用同時，重點支持北大宗平臺開展期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動現(xiàn)有交割倉庫開展實物交割業(yè)務(wù)，促進(jìn)錳硅、氧化鋁、原木、豆粕等相關(guān)上下游產(chǎn)品在欽州港集散交易，做大國內(nèi)大宗商品貿(mào)易額，探索液化石油氣、原油開展期貨保稅交割業(yè)務(wù) 來源： 廣西云-廣西日報 。

熱點資訊

氧化鋁期貨上市一周年 服務(wù)實體功能初顯

全球首個實物交割的氧化鋁期貨上市已滿一周年，市場運(yùn)行平穩(wěn)，規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，投資者結(jié)構(gòu)逐步完善，期現(xiàn)價格高度相關(guān)，交割業(yè)務(wù)有序開展，市場功能逐步顯現(xiàn) 上市以來，氧化鋁期貨成交、持倉穩(wěn)步增加總成交量3666.7萬手（合73334萬噸），成交金額2.5萬億元；日均成交量15.2萬手（合304萬噸），日均持倉量11.5萬手（合230萬噸）。

國內(nèi)資訊

[液堿]：液堿市場早間提示（20240201）

一、 今日關(guān)注點 1.山東高濃度液堿集港庫存下滑，今日現(xiàn)貨價格上漲； 2.春節(jié)部分鹽酸液氯銷售存在阻力企業(yè)或有減產(chǎn)計劃 3.關(guān)注廣州區(qū)域氧化鋁新月采購價，市場預(yù)期上調(diào)。

早間提示

氧化鋁期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展更高效

市場人士給予高度評價 中國有色金屬工業(yè)協(xié)會黨委副書記范順科近日在由中國有色金屬工業(yè)協(xié)會和上期所聯(lián)合舉辦的“第二期氧化鋁期貨培訓(xùn)班”上表示，氧化鋁行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展離不開金融對實體經(jīng)濟(jì)的支持，尤其氧化鋁期貨的推出更具有積極的現(xiàn)實意義上市5個月以來，氧化鋁期貨市場整體運(yùn)行穩(wěn)健，期現(xiàn)結(jié)合、產(chǎn)融互通的作用正逐漸顯現(xiàn)作為全球第一個實物交割的氧化鋁期貨品種，不僅大大提高了中國氧化鋁在國際上的話語權(quán)和議價能力，還為主動構(gòu)建全球氧化鋁定價體系邁出了重要的一步。

國內(nèi)資訊

2023Mysteel(第十屆)鋁產(chǎn)業(yè)年會暨鋁原料論壇在江西南昌召開

另外，王蓉女士也提到，在期現(xiàn)套利方向上：氧化鋁低的“顯性庫存”+短階段的高利潤，期貨對現(xiàn)貨深貼水時，適合做近遠(yuǎn)月的虛盤正套（這意味著，AO傾向維持Back結(jié)構(gòu)為主，與滬鋁保持一致，與產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配角度契合）；實物正套，建議關(guān)注期現(xiàn)價差在單邊套保方向上：臨近交割月，多頭受制于接貨意愿而提前平倉，生產(chǎn)商適時逢高介入賣保在產(chǎn)業(yè)鏈套利方向上：階段性結(jié)合氧化鋁現(xiàn)貨情況，可買AO空AL，但不認(rèn)為是長趨勢頭寸。

會議報道

王蓉：氧化鋁期現(xiàn)套利策略研究及風(fēng)險管理

有色的套利+套保的組合模式非常多元且成熟，市場參與者的專業(yè)化程度也很高基于有色市場傳統(tǒng)主流的套保套利習(xí)慣，氧化鋁產(chǎn)業(yè)也正在進(jìn)入風(fēng)險管理的新時代，今年6月伴隨AO期貨正式上市之后，氧化鋁市場已經(jīng)在一定程度上衍生出了期現(xiàn)套利的模式，并對其單邊價格形成了反作用力 另外，王蓉女士也提到，在期現(xiàn)套利方向上：氧化鋁低的“顯性庫存”+短階段的高利潤，期貨對現(xiàn)貨深貼水時，適合做近遠(yuǎn)月的虛盤正套（這意味著，AO傾向維持Back結(jié)構(gòu)為主，與滬鋁保持一致，與產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配角度契合）；實物正套，建議關(guān)注期現(xiàn)價差。

會議報道