廣州期貨：鑄造鋁合金基本面有支撐

廢鋁原料庫(kù)存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)信號(hào)，企業(yè)成品庫(kù)存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長(zhǎng)但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫(kù)保持高位且出現(xiàn)庫(kù)存拐頭信號(hào)，基本面上看鋁合金支撐相對(duì)明顯，短期回調(diào)但下方空間不看太多，短期鑄造鋁合金價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20600-21200元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：電解鋁沖高再回落

美國(guó)ISM服務(wù)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)有韌性，10月ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加，目前美國(guó)政府持續(xù)停擺仍給市場(chǎng)帶來(lái)?yè)?dān)憂(yōu)壓力情緒，中美貿(mào)易對(duì)等關(guān)稅發(fā)生調(diào)整，利多國(guó)內(nèi)出口消費(fèi)情緒 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，目前盤(pán)面價(jià)格已低于生產(chǎn)完全成本線，從周度供需表現(xiàn)上看，氧化鋁供應(yīng)端過(guò)剩狀態(tài)小有改善，主因部分地區(qū)產(chǎn)能檢修減產(chǎn)，但氧化鋁國(guó)內(nèi)總庫(kù)存水平在往年同期高位，供過(guò)于求基本面未改，氧化鋁下有成本支撐，上方反彈高度也相對(duì)有限，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：鑄鋁輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜鑄鋁主力合約震蕩回落基本面原料端廢鋁供給仍然趨緊，加之鋁價(jià)由于海外宏觀情緒釋放以及國(guó)內(nèi)消費(fèi)預(yù)期的提振而偏強(qiáng)運(yùn)行，帶動(dòng)廢鋁報(bào)價(jià)上漲，鑄鋁成本支撐邏輯仍在 供給方面，由于廢鋁供給的緊張?jiān)谝欢ǔ潭壬舷拗破洚a(chǎn)能，國(guó)內(nèi)鑄鋁產(chǎn)量或?qū)⒃鏊俜啪徯枨蠓矫妫捎谇捌?em class='keyword'>鋁價(jià)高企助推鑄鋁報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，高位運(yùn)行下對(duì)下游需求的提振有一定抑制作用，但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以及消費(fèi)預(yù)期提升，汽車(chē)、摩托車(chē)等行業(yè)有一定沖量銷(xiāo)售策略，為鑄鋁行業(yè)需求端提供支撐。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)震蕩交易

隔夜滬鋁主力合約震蕩回落，基本面原料端，氧化鋁供應(yīng)仍顯偏多，氧化鋁價(jià)格臨近成本線，電解鋁冶煉廠利潤(rùn)較好，生產(chǎn)情緒偏積極 供給端，國(guó)內(nèi)前期產(chǎn)能置換與技改項(xiàng)目的投產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)帶來(lái)電解鋁產(chǎn)量的小幅提升，但由于在產(chǎn)產(chǎn)能已臨近上線，其增量?jī)H小幅，國(guó)內(nèi)供給量預(yù)計(jì)有小幅提升需求端，國(guó)內(nèi)宏觀情緒轉(zhuǎn)暖消費(fèi)預(yù)期的提升，新能源汽車(chē)、光伏等領(lǐng)域的發(fā)力，應(yīng)用端消費(fèi)走好拉動(dòng)下游鋁材需求提振 整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求提振的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多交易

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季影響持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量仍將受到部分影響，土礦價(jià)格保持堅(jiān)挺，港口庫(kù)存或?qū)⑿》芈?供給方面，氧化鋁冶煉廠仍有部分利潤(rùn)，暫未大面積減產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)供給仍偏多，隨著現(xiàn)貨價(jià)格逐步臨近成本線，后續(xù)產(chǎn)量或被迫有所收斂 需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能臨近行業(yè)上限且保持較高開(kāi)工情況，對(duì)氧化鋁需求穩(wěn)定 整體來(lái)看，氧化鋁基本面或處于供給略有收斂、需相對(duì)穩(wěn)定的階段。

期貨公司評(píng)論

有色持倉(cāng)日?qǐng)?bào)：滬鋁漲1.29%，27家期貨公司共增持超6萬(wàn)手

截至11月6日收盤(pán)，滬銅2512收86320元/噸，漲1.04%；滬鋁2601收21665元/噸，漲1.29%；滬鉛2512收17430元/噸，跌0.40%；滬錫2512收283420元/噸，漲0.49% 各品種具體如下： 各品種持倉(cāng)情況具體如下： 。

期評(píng)

廣州期貨：電解鋁觀望上方壓力位置

美國(guó)ISM服務(wù)PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)有韌性，10月ADP就業(yè)人數(shù)超預(yù)期增加，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息概率上行，目前美國(guó)政府持續(xù)停擺仍給市場(chǎng)帶來(lái)?yè)?dān)憂(yōu)壓力情緒，中美貿(mào)易對(duì)等關(guān)稅發(fā)生調(diào)整，利多國(guó)內(nèi)出口消費(fèi)情緒 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，目前盤(pán)面價(jià)格已低于生產(chǎn)完全成本線，從周度供需表現(xiàn)上看，氧化鋁供應(yīng)端過(guò)剩狀態(tài)小有改善，主因部分地區(qū)產(chǎn)能檢修減產(chǎn)，但氧化鋁國(guó)內(nèi)總庫(kù)存水平在往年同期高位，供過(guò)于求基本面未改，氧化鋁下有成本支撐，上方反彈高度也相對(duì)有限，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鑄造鋁合金價(jià)格高位震蕩

廢鋁原料庫(kù)存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)信號(hào)，企業(yè)成品庫(kù)存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長(zhǎng)但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫(kù)保持高位且出現(xiàn)庫(kù)存拐頭信號(hào)，基本面上看鋁合金支撐相對(duì)明顯，短期回調(diào)但下方空間不看太多，短期鑄造鋁合金價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20600-21200元/噸

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：滬鋁偏多思路對(duì)待

周三夜間，滬鋁報(bào)收21450元/噸，上漲0.47%倫鋁報(bào)收2845.5美元/噸，下跌0.7%宏觀情緒仍然偏向謹(jǐn)慎，鋁價(jià)或暫時(shí)回到基本面因素支撐主導(dǎo)供應(yīng)方面，海外停產(chǎn)鋁廠暫無(wú)明確復(fù)產(chǎn)時(shí)間，帶來(lái)的供應(yīng)缺口將有一段時(shí)間的持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋁供應(yīng)暫時(shí)穩(wěn)定，鋁供應(yīng)剛性特點(diǎn)之下，供應(yīng)端干擾將給鋁價(jià)帶來(lái)利多支撐鋁價(jià)下調(diào)后，現(xiàn)貨市場(chǎng)采購(gòu)情緒有所好轉(zhuǎn)，顯示出需求端雖已向淡季過(guò)渡，但仍存在一定韌性整體而言，宏觀利多驅(qū)動(dòng)暫時(shí)有限，基本面支撐仍存，鋁價(jià)短期或震蕩，中期預(yù)計(jì)仍震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，上方壓力位看向22000元/噸附近，偏多思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

國(guó)信期貨：氧化鋁震蕩運(yùn)行

周三夜間，氧化鋁報(bào)收2775元/噸，上漲0.43%氧化鋁期價(jià)跌至低位后，成本支撐逐漸限制了價(jià)格進(jìn)一步下調(diào)的空間近期幾內(nèi)亞鋁土礦發(fā)運(yùn)量整體回升，原料端潛在風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)有所消除，亦使得市場(chǎng)出現(xiàn)礦石價(jià)格可能出現(xiàn)松動(dòng)的預(yù)期氧化鋁供應(yīng)過(guò)剩格局暫未緩解，使得期、現(xiàn)貨價(jià)格仍然承壓考慮到現(xiàn)階段氧化鋁行業(yè)利潤(rùn)已呈現(xiàn)負(fù)值，氧化鋁下跌空間將受到一定限制，但在庫(kù)存累庫(kù)的現(xiàn)實(shí)以及成本下移的預(yù)期下，氧化鋁價(jià)格缺乏反彈動(dòng)力持續(xù)關(guān)注供應(yīng)端產(chǎn)能運(yùn)行情況，預(yù)計(jì)氧化鋁震蕩運(yùn)行，以震蕩思路對(duì)待。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜滬鋁主力合約小幅反彈基本面原料端，氧化鋁供應(yīng)仍顯偏多，氧化鋁價(jià)格臨近成本線，電解鋁冶煉廠利潤(rùn)較好，生產(chǎn)情緒偏積極 供給端，國(guó)內(nèi)前期產(chǎn)能置換與技改項(xiàng)目的投產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)帶來(lái)電解鋁產(chǎn)量的小幅提升，但由于在產(chǎn)產(chǎn)能已臨近上線，其增量?jī)H小幅，國(guó)內(nèi)供給量預(yù)計(jì)有小幅提升需求端，國(guó)內(nèi)宏觀情緒轉(zhuǎn)暖消費(fèi)預(yù)期的提升，新能源汽車(chē)、光伏等領(lǐng)域的發(fā)力，應(yīng)用端消費(fèi)走好拉動(dòng)下游鋁材需求提振 整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求提振的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)逢低短多

隔夜氧化鋁主力合約震蕩走勢(shì)，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季影響持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量仍將受到部分影響，土礦價(jià)格保持堅(jiān)挺，港口庫(kù)存或?qū)⑿》芈?供給方面，氧化鋁冶煉廠仍有部分利潤(rùn)，暫未大面積減產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)供給仍偏多，隨著現(xiàn)貨價(jià)格逐步臨近成本線，后續(xù)產(chǎn)量或被迫有所收斂 需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能臨近行業(yè)上限且保持較高開(kāi)工情況，對(duì)氧化鋁需求穩(wěn)定 整體來(lái)看，氧化鋁基本面或處于供給略有收斂、需相對(duì)穩(wěn)定的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：滬鋁基本面或處于供給小增、需求提振的階段

滬鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，氧化鋁供應(yīng)仍顯偏多，氧化鋁價(jià)格臨近成本線，電解鋁冶煉廠利潤(rùn)較好，生產(chǎn)情緒偏積極 供給端，國(guó)內(nèi)前期產(chǎn)能置換與技改項(xiàng)目的投產(chǎn)與復(fù)產(chǎn)預(yù)計(jì)帶來(lái)電解鋁產(chǎn)量的小幅提升，但由于在產(chǎn)產(chǎn)能已臨近上線，其增量?jī)H小幅，國(guó)內(nèi)供給量預(yù)計(jì)有小幅提升需求端，國(guó)內(nèi)宏觀情緒轉(zhuǎn)暖消費(fèi)預(yù)期的提升，新能源汽車(chē)、光伏等領(lǐng)域的發(fā)力，應(yīng)用端消費(fèi)走好拉動(dòng)下游鋁材需求提振 整體來(lái)看，滬鋁基本面或處于供給小增、需求提振的階段。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：氧化鋁輕倉(cāng)震蕩

氧化鋁主力合約震蕩偏弱，基本面原料端，幾內(nèi)亞雨季影響持續(xù)，國(guó)內(nèi)鋁土礦進(jìn)口量仍將受到部分影響，土礦價(jià)格保持堅(jiān)挺，港口庫(kù)存或?qū)⑿》芈?供給方面，氧化鋁冶煉廠仍有部分利潤(rùn)，暫未大面積減產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)供給仍偏多，隨著現(xiàn)貨價(jià)格逐步臨近成本線，后續(xù)產(chǎn)量或被迫有所收斂需求方面，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能臨近行業(yè)上限且保持較高開(kāi)工情況，對(duì)氧化鋁需求穩(wěn)定 整體來(lái)看，氧化鋁基本面或處于供給略有收斂、需相對(duì)穩(wěn)定的階段。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：氧化鋁01合約運(yùn)行區(qū)間2700-2850

隔夜氧化鋁期貨震蕩偏弱，國(guó)內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨網(wǎng)價(jià)止跌企穩(wěn)昨日新疆某鋁廠招標(biāo)采購(gòu)1萬(wàn)氧化鋁現(xiàn)貨，據(jù)了解到廠成交價(jià)格3120-3130元/噸之間，環(huán)比穩(wěn)中下跌10元/噸海外印度成交3萬(wàn)噸氧化鋁，離岸成交價(jià)格320.5美元/噸，環(huán)比持平 供應(yīng)端河北某大型氧化鋁企業(yè)計(jì)劃自昨日再次停2臺(tái)焙燒爐檢修，預(yù)計(jì)將在11月8日恢復(fù)采暖季供應(yīng)擾動(dòng)持續(xù)，但影響總量較低，供應(yīng)仍處于過(guò)剩格局新的結(jié)算周期中，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)已接近晉豫地區(qū)現(xiàn)金流成本，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨跌幅將有所放緩。

期貨公司評(píng)論

中信建投期貨：滬鋁12合約運(yùn)行區(qū)間21200-21600

美國(guó)參議院未通過(guò)撥款法案，聯(lián)邦政府“停擺”將破紀(jì)錄，同時(shí)美國(guó)10月職位空缺跌至2021年4月以來(lái)最低當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)12月降息仍存在變數(shù)，華爾街大行警告目前目前美股估值偏高存在回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒明顯提升，美元及美債走高，有色金屬繼續(xù)承壓 基本面看滬倫比值略有回升，跨市反套可繼續(xù)持有，同時(shí)近期銅價(jià)大幅回調(diào)，銅鋁比值已有所修復(fù)國(guó)內(nèi)供應(yīng)整體趨穩(wěn)，下游鋁加工企業(yè)開(kāi)工率有所回落鋁價(jià)持續(xù)走強(qiáng)后，現(xiàn)貨消費(fèi)再度轉(zhuǎn)弱，周二主流消費(fèi)地鋁錠庫(kù)存合計(jì)47.55萬(wàn)噸，環(huán)比累庫(kù)0.25萬(wàn)噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鑄造鋁合金價(jià)格短期回調(diào)但空間不大

廢鋁原料庫(kù)存供應(yīng)不及需求增量，進(jìn)口原料補(bǔ)充有限，成本端提供較強(qiáng)支撐，鋁合金社會(huì)庫(kù)存出現(xiàn)去庫(kù)信號(hào)，企業(yè)成品庫(kù)存去化，下游消費(fèi)接近旺季尾聲，新能源系消費(fèi)保持正增長(zhǎng)但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫(kù)保持高位且出現(xiàn)庫(kù)存拐頭信號(hào)，基本面上看鋁合金支撐相對(duì)明顯，短期回調(diào)但下方空間不看太多，短期鑄造鋁合金價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間20600-21200元/噸

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：滬鋁短期價(jià)格上行動(dòng)力相對(duì)不足

美國(guó)政府持續(xù)停擺，美元指數(shù)上行，整體有色價(jià)格情緒轉(zhuǎn)弱 鋁土礦-氧化鋁成本端報(bào)價(jià)下行，氧化鋁基本面供應(yīng)過(guò)剩狀態(tài)未改，國(guó)內(nèi)總庫(kù)存水平持續(xù)走增，盤(pán)面反彈后上方套保壓力較大氧化鋁基本面拖累，下方價(jià)格有成本支撐，氧化鋁期價(jià)區(qū)間低位震蕩盤(pán)整，氧化鋁主力合約價(jià)格參考運(yùn)行區(qū)間2700-2950元/噸 滬鋁價(jià)格在供應(yīng)端有季節(jié)性擾動(dòng)+中美貿(mào)易談和出口改善的預(yù)期下上沖21600，實(shí)際現(xiàn)實(shí)狀態(tài)供應(yīng)依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動(dòng)影響，下游傳統(tǒng)型材消費(fèi)拖累，金九銀十旺季接近尾聲，庫(kù)存水平低位但去化節(jié)奏不暢，中長(zhǎng)趨勢(shì)看多不變，短期價(jià)格上行動(dòng)力相對(duì)不足，持續(xù)觀望21500-21600上方壓力。

期貨公司評(píng)論

上期所：調(diào)整鑄造鋁合金等期貨及期權(quán)品種手續(xù)費(fèi)

各會(huì)員單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盤(pán)）起： 鑄造鋁合金期貨和膠版印刷紙期貨的交易手續(xù)費(fèi)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之零點(diǎn)五，免收日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi) 鑄造鋁合金期權(quán)和膠版印刷紙期權(quán)的交易手續(xù)費(fèi)、行權(quán)（履約）手續(xù)費(fèi)、行權(quán)（履約）前期權(quán)自對(duì)沖手續(xù)費(fèi)均調(diào)整為5元/手，日內(nèi)平今倉(cāng)免收交易手續(xù)費(fèi)保持不變，行權(quán)（履約）后期貨自對(duì)沖、做市商期權(quán)自對(duì)沖免收手續(xù)費(fèi)保持不變。

國(guó)內(nèi)資訊

上期所：調(diào)整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

各有關(guān)單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月7日（星期五）收盤(pán)結(jié)算時(shí)起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調(diào)整如下： 氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調(diào)整為7%，套保持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為8%，一般持倉(cāng)交易保證金比例調(diào)整為9% 如遇《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎(chǔ)上調(diào)整 關(guān)于交易保證金和漲跌停板的其他事項(xiàng)按《上海期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》執(zhí)行。

國(guó)內(nèi)資訊