Mysteel快訊：本周國內均化鋁礬土市場看漲情緒上漲

本周國內均化鋁礬土市場持穩(wěn)運行，現(xiàn)80均化鋁礬土骨料報價2500元/噸，85均化鋁礬土骨料報價3250元/噸，88均化鋁礬土骨料報價3700元/噸，以上為出廠含稅價格 據(jù)Mysteel調查了解，受環(huán)保管控的影響，本周國內均化鋁礬土供應端有所減量，市場供應壓力有所緩解從成本來看，原燃料價格高位，使得均化鋁礬土成本較高從成交方面來看，供應方對付款方式要求較嚴格，低價資源有所減少，綜合來看，預計短期國內均化鋁礬土市場或穩(wěn)中偏強運行。

市場行情

廣州期貨：電解鋁觀望上方壓力位置

美國ISM服務PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)有韌性，10月ADP就業(yè)人數(shù)超預期增加，美聯(lián)儲12月降息概率上行，目前美國政府持續(xù)停擺仍給市場帶來擔憂壓力情緒，中美貿(mào)易對等關稅發(fā)生調整，利多國內出口消費情緒 鋁土礦-氧化鋁成本端報價下行，目前盤面價格已低于生產(chǎn)完全成本線，從周度供需表現(xiàn)上看，氧化鋁供應端過剩狀態(tài)小有改善，主因部分地區(qū)產(chǎn)能檢修減產(chǎn)，但氧化鋁國內總庫存水平在往年同期高位，供過于求基本面未改，氧化鋁下有成本支撐，上方反彈高度也相對有限，氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2700-2950元/噸。

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廣州期貨：滬鋁短期價格上行動力相對不足

美國政府持續(xù)停擺，美元指數(shù)上行，整體有色價格情緒轉弱 鋁土礦-氧化鋁成本端報價下行，氧化鋁基本面供應過剩狀態(tài)未改，國內總庫存水平持續(xù)走增，盤面反彈后上方套保壓力較大氧化鋁基本面拖累，下方價格有成本支撐，氧化鋁期價區(qū)間低位震蕩盤整，氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2700-2950元/噸 滬鋁價格在供應端有季節(jié)性擾動+中美貿(mào)易談和出口改善的預期下上沖21600，實際現(xiàn)實狀態(tài)供應依舊保持穩(wěn)定高位輸出暫未受擾動影響，下游傳統(tǒng)型材消費拖累，金九銀十旺季接近尾聲，庫存水平低位但去化節(jié)奏不暢，中長趨勢看多不變，短期價格上行動力相對不足，持續(xù)觀望21500-21600上方壓力。

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上期所：調整鑄造鋁合金等期貨及期權品種手續(xù)費

各會員單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月10日交易（即11月7日晚夜盤）起： 鑄造鋁合金期貨和膠版印刷紙期貨的交易手續(xù)費調整為成交金額的萬分之零點五，免收日內平今倉交易手續(xù)費 鑄造鋁合金期權和膠版印刷紙期權的交易手續(xù)費、行權（履約）手續(xù)費、行權（履約）前期權自對沖手續(xù)費均調整為5元/手，日內平今倉免收交易手續(xù)費保持不變，行權（履約）后期貨自對沖、做市商期權自對沖免收手續(xù)費保持不變。

國內資訊

上期所：調整氧化鋁期貨交易保證金比例和漲跌停板幅度

各有關單位： 經(jīng)研究決定，自2025年11月7日（星期五）收盤結算時起，交易保證金比例和漲跌停板幅度調整如下： 氧化鋁期貨合約的漲跌停板幅度調整為7%，套保持倉交易保證金比例調整為8%，一般持倉交易保證金比例調整為9% 如遇《上海期貨交易所風險控制管理辦法》第十三條規(guī)定情況，則在上述交易保證金比例、漲跌停板幅度基礎上調整 關于交易保證金和漲跌停板的其他事項按《上海期貨交易所風險控制管理辦法》執(zhí)行。

國內資訊

中信建投期貨：短期鋁價繼續(xù)上行壓力較大

美國政府仍處于停擺狀態(tài)，不利于其勞動力市場穩(wěn)定10月美國ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)回落，同時國內10月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)小幅回落，10月需求邊際轉弱另外12月美聯(lián)儲降息路徑尚未完全確認，宏觀情緒有轉弱可能 基本面看海外供應端擾動不斷，倫鋁走勢仍然偏強，考慮到當前滬倫比值已處低位，可考慮布局多滬鋁空倫鋁跨市套利策略國內供應整體趨穩(wěn)，下游鋁加工企業(yè)開工率有所回落鋁價持續(xù)走強后，現(xiàn)貨消費再度轉弱，鋁錠庫存小幅增加。

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廣州期貨：鑄造鋁合金跟電解鋁偏強震蕩上行

廢鋁原料庫存供應不及需求增量，進口原料補充有限，成本端提供較強支撐，鋁合金社會庫存出現(xiàn)去庫信號，企業(yè)成品庫存去化，下游消費接近旺季尾聲，新能源系消費保持正增長但增速確有放緩鑄造鋁合金成本端提供支撐，社庫保持高位且出現(xiàn)庫存拐頭信號，鑄造鋁合金跟電解鋁偏強震蕩上行，上探21000新高位置

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廣州期貨：電解鋁持續(xù)上行動力不足

美聯(lián)儲如期降息，鮑威爾鷹派發(fā)言，中美領導會晤有了積極成果，市場預期落地利多情緒退潮，價格回顧基本面影響 國內礦供應略有收縮但企業(yè)備庫充分，礦價略有下行拖累成本支撐，海內外氧化鋁現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱，國內氧化鋁供應過剩結構維持，但周度供應過載情況確有好轉，北方地區(qū)有檢修減產(chǎn)但影響較小，社庫持續(xù)累增，倉單壓力較大且?guī)烊菥o張氧化鋁成本支撐表現(xiàn)有效，但基本面仍有拖累，價格上下運行空間有限，氧化鋁主力合約價格參考運行區(qū)間2700-2950元/噸。

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10月24日上海期貨交易所鋁庫存

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10月24日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

10月23日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

10月22日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

10月21日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

10月20日上海期貨交易所鋁期貨行情

SHFE

廣州期貨：鑄造鋁合金短期上下有限

廢鋁原料庫存走緊提供成本支撐，鋁合金社會庫存高位累庫，廠庫庫存壓力較小，旺季之下下游消費能力相對疲軟，現(xiàn)貨相對盤面升水明顯，持貨商仍有意愿收貨鑄造鋁合金成本端仍有支撐，社庫高位累庫，短期價格上下有限，主力合約價格參考運行區(qū)間20200-20800元/噸

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廣州期貨：電解鋁上方高度受限

美國聯(lián)邦政府停擺，美國就業(yè)、CPI數(shù)據(jù)暫停公布，美聯(lián)儲主席鮑威爾鴿派發(fā)言引發(fā)10月降息猜測，國內迎來10月重要會議，前期政策預期利好兌現(xiàn)，市場避險情緒走增，黃金白銀上漲，其他有色情緒表現(xiàn)較弱 近來幾內亞出礦量上升，國內鋁土礦港口庫存小幅下降，企業(yè)廠內鋁礦庫存充足，氧化鋁運行產(chǎn)能至9700萬噸高位，供應過剩狀態(tài)確認，國內氧化鋁庫存持續(xù)累庫，下游電解鋁冶煉生產(chǎn)保持穩(wěn)定高位但已接近產(chǎn)能天花板限制高位，氧化鋁生產(chǎn)完全成本下破，北方部分產(chǎn)能計劃檢修減產(chǎn)，高價產(chǎn)能或主動清停。

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10月17日上海期貨交易所鋁庫存

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10月17日上海期貨交易所鋁期貨行情

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10月16日上海期貨交易所鋁期貨行情

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10月15日上海期貨交易所鋁期貨行情

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