Mysteel解讀：白銀史詩級逼空落幕 新一輪周期遠未結束

近期全球白銀市場經歷了劇烈震蕩，價格一度大漲超60%，創(chuàng)歷史新高，隨后又在數個交易日內快速回落超10%這場風波揭示了自1980年亨特兄弟事件后最嚴峻的白銀逼空行情回顧歷史，上世紀七十年代亨特兄弟通過買入期貨同時大規(guī)模囤積白銀現(xiàn)貨，一度將價格推升至50美元高位，最終在監(jiān)管干預下崩盤收場半個世紀后，相似的劇情再度上演，而國際資本成為本次的主導者 2025年十一長假期間，受中國白銀供應短暫停滯影響，海外多頭資金敏銳捕捉到倫敦現(xiàn)貨市場的致命弱點——庫存極度緊張、流動性瀕臨枯竭。

主編視角

紐約金價4日承壓回落 美元走強與股市拋售未現(xiàn)避險買盤

然而，一些美國議員表示，聯(lián)邦政府將于本周末重新開放 黃金市場短期動能正在轉變，價格可能會在今年最后兩個月進行盤整然而，一些市場分析人士認為，這輪上漲行情還沒有結束，現(xiàn)在的調整在長期牛市中屬于健康的盤整 當天12月交割的白銀期貨價格下跌42.5美分，收于每盎司32.18美元，跌幅為1.30%

貴金屬

深夜，黃金白銀急跌！

10月17日晚間，此前一路“狂飆”的國際金銀價格盤中大幅下挫其中，倫敦現(xiàn)貨黃金盤中失守4220美元／盎司關口，日內一度跌超2%；倫敦現(xiàn)貨白銀跌破52美元／盎司大關，日內跌幅超過4% 與此同時，期貨市場也迎來大幅回撤COMEX黃金期貨價格盤中最低下探至4226美元／盎司；COMEX白銀期貨大跌逾5%，盤中最低價跌至50美元／盎司附近 本輪急跌行情前，多家機構已發(fā)聲提示風險。

聚焦

紐約金價27日跌超3%收盤至4000美元下方

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價27日下跌129.9美元，收于每盎司3997美元，跌幅為3.15% 受中美就穩(wěn)妥解決多項重要經貿議題形成初步共識的消息影響，市場風險偏好改善，全球股市上漲，這使得黃金、白銀技術性拋售行情持續(xù)，金銀價格27日大幅下跌，盤中觸及三周低點 與此同時，美聯(lián)儲貨幣政策會議將于28日至29日召開市場普遍預計本次會議美聯(lián)儲將連續(xù)第二次降息25個基點，以支撐不穩(wěn)定的就業(yè)市場。

貴金屬

紐約金價20日強勢反彈超2%，盤中再創(chuàng)歷史新高

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年12月黃金期價20日上漲106.4美元，收于每盎司4374.3美元，漲幅為2.49% 分析來看，雖然上周五貴金屬市場遭遇了一輪溫和拋售，但多頭邏輯未改，逢低買入者乘價格回調積極入市，推動金價強勢反彈盤中再度刷新歷史新高至4398美元 然而，分析人士也提醒，黃金、白銀市場每日價格波動已達到極限，說明牛市行情即將進入一段未知的震蕩高波動期。

貴金屬

比黃金更猛！白銀歷史性“挑戰(zhàn)”50美元 經濟價值或將被重估？

在近來國際現(xiàn)貨黃金價格大幅上漲、攻破4000美元/盎司的背景下，經常扮演貴金屬領域“綠葉”角色的白銀，似乎也不甘淪為配角——銀價近期也在同步攀升，而且漲幅甚至比黃金要更為迅猛…… 行情數據顯示，周三交投最為活躍的COMEX白銀期貨合約收于48.994美元的歷史高位，盤中一度正式突破49美元關口——該整數關口上次被突破已是14年前與此同時，現(xiàn)貨白銀價格也在隔夜一度最高升至了49.54美元，大有立馬將挑戰(zhàn)50美元大關的態(tài)勢。

貴金屬

Mysteel日報：市場靜待宏觀面消息 銀價橫盤整理（7.29）

貴金屬價格在消化避險屬性降溫的回落后，今日橫盤整理，等待宏觀面進一步消息根據CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲7月維持利率不變的概率為96.9%，降息25個基點的概率為3.1% 此外，美聯(lián)儲9月累計降息25個和50個基點的概率分別為62.6%和2.0%iShare白銀ETF持倉減少70.64噸至15159.79噸SHFE白銀期貨庫存減少3.403噸至1204.866噸 三、行情展望 市場聚焦9月降息預期，特朗普對美聯(lián)儲政策的干預導致市場對于利率政策獨立性保持擔憂。

日報

Mysteel日報：美聯(lián)儲降息預期收緊 銀價承壓震蕩（5.29）

iShare白銀ETF持倉維持14217.5噸不變SHFE白銀期貨庫存增加29.669噸至1035.919噸 三、行情展望 本周將發(fā)布美國4月PCE數據及密歇根大學消費者信心指數等關鍵數據，但周五國內夜盤休市，需關注節(jié)前減倉可能造成的價格波動銀價短期仍以高位震蕩為主，中長期隨通脹中樞上移，貴金屬仍有看漲預期。

日報

Mysteel日報：美債需求改善 銀價高位窄幅調整（5.28）

同時，美國對歐盟加征關稅計劃現(xiàn)緩和跡象，且5月美國消費者信心指數從85.7回升至98，高于市場預期，結束此前連續(xù)5個月下降根據CME“美聯(lián)儲觀察”，美聯(lián)儲6月維持利率不變的概率上升至97.8%，7月和9月維持利率不變的概率分別略升至76.6%和38.6%iShare白銀ETF持倉維持14217.5噸不變SHFE白銀期貨庫存增加17.930噸至1006.250噸 三、行情展望 本周將發(fā)布美國4月PCE數據及密歇根大學消費者信心指數等關鍵數據，但周五國內夜盤休市，需關注節(jié)前減倉可能造成的價格波動。

日報

Mysteel：2025年五一期間國內白銀市場運行情況

價格行情：五一假期期間國內白銀期貨市場休盤，現(xiàn)貨貿易隨之基本暫停假期內外盤銀價呈現(xiàn)先抑后揚，震蕩調整走勢，倫敦銀現(xiàn)貨自4月30日內盤收盤時32.83美元/盎司，跌1.34%至5月5日15時32.39美元/盎司 供需方面：五一假期期間除涉及外貿的企業(yè)外，多數白銀貿易商按法定節(jié)假日休息5天，少數貿易商于5月5日提前開工交易，按COMEX價格結算及套保，市場流通量較小。

主編視角

金銀走勢分化明顯，貴金屬后市能否繼續(xù)攀升？

二者基本面的差異令內盤金價弱于銀價 五礦期貨研究中心貴金屬研究員鐘俊軒表示，在貴金屬實際利率以及美元指數的分析框架中，黃金價格相較于白銀價格能夠更好地反映美聯(lián)儲的貨幣政策預期近期美聯(lián)儲官員表態(tài)偏“鷹派”，市場延后對于美聯(lián)儲降息時點的預期CME利率觀測器顯示，當前市場預期美聯(lián)儲年內僅有一次降息，首次降息將會發(fā)生在11月份，這導致國際金價出現(xiàn)一定幅度的回調而本輪銀價上漲更多體現(xiàn)的是金銀比價向下修復的邏輯，即為“補漲”行情，金銀比價已經由5月5日的86大幅下降至當前的73，預計后續(xù)仍存在下行空間，內外盤銀價表現(xiàn)強勢。

貴金屬

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