廣發(fā)期貨：美元走弱金銀延續(xù)強勢

【市場回顧】 美聯(lián)儲最新經(jīng)濟褐皮書顯示近期美國經(jīng)濟活動變化不大，整體消費者支出略有下降，服務(wù)和大宗商品消費表現(xiàn)分化就業(yè)水平總體保持穩(wěn)定，不過多數(shù)地區(qū)報告稱，更多雇主通過裁員或自然減員減少員工數(shù)量，農(nóng)業(yè)、能源和交通活動普遍下降價格持續(xù)上漲，多個地區(qū)報告稱投入成本上升速度加快，凸顯關(guān)稅的影響部分地區(qū)報告指出，若政府長期停擺，可能會對增長構(gòu)成風險據(jù)央視報道，10月15日，美國參議院以51票對44票的投票結(jié)果，再次未能推進共和黨的臨時撥款法案。

機構(gòu)

國信期貨：金銀價格續(xù)創(chuàng)紀錄，黃金突破4000美元大關(guān)

節(jié)日期間，國際貴金屬市場迎來里程碑式突破，COMEX黃金價格一度觸及4000美元/盎司整數(shù)大關(guān)，刷新歷史紀錄；COMEX白銀亦表現(xiàn)強勁，盤中突破48美元，創(chuàng)2011年以來新高周三晚間，貴金屬延續(xù)節(jié)日期間的強勢行情，COMEX黃金盤中再度沖高至4081美元，收漲1.7%，報4070.5美元/盎司；COMEX白銀也繼續(xù)刷新前高，上漲1.479美元，收報48.994美元/盎司。

機構(gòu)

國信期貨：美聯(lián)儲降息符合預期，金銀回調(diào)蓄勢

周三晚間，美聯(lián)儲如期降息25個基點，符合市場預期決議公布后，部分投資者選擇對貴金屬進行高位獲利了結(jié)，令金銀價格承壓調(diào)整紐約期金盤中再度刷新高點至3744美元/盎司，但隨后回落，主力合約最終收跌0.20%，報3717.80美元/盎司；國內(nèi)滬金主力合約同步跟跌0.76%，收報832.64元/克，盤中亦曾創(chuàng)下843.42元/克的新高白銀走勢相對疲軟，紐約銀主力合約下跌1.80%，報42.152美元/盎司；滬銀主力合約收跌1.06%，報9924元/千克。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元指數(shù)跌至年內(nèi)最低點金銀沖高

【市場回顧】 美國白宮經(jīng)濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭獲美參議院確認將出任美聯(lián)儲理事，并在聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）會議前宣誓就任 8月美國零售銷售額環(huán)比增長0.6%好于預期的0.2%，連續(xù)第三個月超預期增長經(jīng)通脹調(diào)整后的實際零售銷售同比增長2.1%，實現(xiàn)連續(xù)第11個月正增長零售增長具有廣泛性，在13個主要類別中有9個錄得增長增長主要拉動在于返校購物，在線零售、服裝和體育用品銷售表現(xiàn)突出。

機構(gòu)

國信期貨：美國PPI數(shù)據(jù)強化寬松預期，金銀獲支撐高位運行

周三晚間，紐約金主力合約小幅下跌0.2美元，報3682美元/盎司；滬金主力合約上漲0.21%，收報835.16元/克紐約白銀主力合約上漲25.7美分，收報41.60美元/盎司；滬銀主力合約同步走高0.47%，收報9817元/千克 周三晚間，美元指數(shù)收跌消息面持續(xù)為貴金屬價格提供支撐美國8月PPI環(huán)比下降0.1%，為四個月來首次轉(zhuǎn)負，且同比增速2.6%低于預期，通脹放緩跡象強化了市場對美聯(lián)儲降息的預期，數(shù)據(jù)公布后交易員加大了對降息的押注。

機構(gòu)

徽商期貨：美聯(lián)儲降息預期發(fā)酵，白銀強勢運行

近期，在美聯(lián)儲降息預期升溫、美聯(lián)儲人事變動等因素推動下，貴金屬價格走高目前，市場已充分定價美聯(lián)儲9月降息預期，疊加部分多頭資金獲利離場，短期銀價或維持高位震蕩重點關(guān)注美聯(lián)儲官員發(fā)言，以及點陣圖情況，若未釋放更“鴿”派的信號，貴金屬價格可能面臨調(diào)整壓力白銀投資屬性較強，在降息預期的驅(qū)動下，白銀價格向上空間可能更大 美國勞動力市場疲軟 今年上半年，美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)有所減少，一方面，經(jīng)濟增長放緩；另一方面，移民、政府部門裁員政策對就業(yè)市場產(chǎn)生沖擊，失業(yè)率亦有所上升。

貴金屬

國信期貨：美元指數(shù)走弱，金銀延續(xù)走強

周四晚間，金銀延續(xù)走強紐約金主力合約上漲0.75%，報3473.3美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.29%，報785.02元/克；紐約銀主力合約上漲49.1美分，報39.703美元/盎司，滬銀主力合約上漲0.90%，報9405元/千克 周四晚間，美元指數(shù)收跌美聯(lián)儲方面，理事沃勒明確支持9月降息25個基點并預期未來繼續(xù)寬松，這一鴿派信號為金銀價格提供上行動力；但庫克起訴特朗普所引發(fā)的治理不確定性，以及特朗普提名的理事候選人可能改變美聯(lián)儲結(jié)構(gòu)，加劇了市場對政策獨立性的擔憂，進一步強化了黃金的避險屬性。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元持續(xù)走弱金銀價格維持強勢

消息方面，特朗普稱在社交媒體上表示與日本敲定了一項重大協(xié)議美國將對日本商品征收15%關(guān)稅日本將向美國投資5500億美元并將開放貿(mào)易，包括汽車和卡車、大米和某些其他農(nóng)產(chǎn)品等早前特朗普表示美國與印度尼西亞達成貿(mào)易協(xié)議，印尼將取消99%的關(guān)稅壁壘、將向美國供應(yīng)關(guān)鍵礦產(chǎn)美國將對印尼商品征收19%的關(guān)稅印尼將購買波音飛機、美國農(nóng)產(chǎn)品和能源近日泰國財政部長表示，正與美國就關(guān)鍵貿(mào)易協(xié)議進行最后階段談判，力求避免8月1日生效的36%懲罰性關(guān)稅。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美聯(lián)儲分歧較大，金銀盤中探底回

消息方面，據(jù)路透社報道，美國總統(tǒng)特朗普16日表示，美國可能會按照此前致信內(nèi)容來執(zhí)行對日本的關(guān)稅稅率，并可能很快與印度達成貿(mào)易協(xié)定周四，媒體報道稱歐盟正在準備一份針對美國服務(wù)業(yè)的潛在關(guān)稅清單以及出口管制措施，作為在與美國貿(mào)易談判失敗情況下可能采取的報復行動的一部分據(jù)兩名了解談判情況的官員透露，歐洲委員會正在制定這份措施清單，以應(yīng)對美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策 美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國6月零售銷售環(huán)比0.6%，預期0.1%，前值-0.9%，在零售業(yè)的13個主要類別中，有10個類別實現(xiàn)了增長，反映當前在關(guān)稅沖擊下居民消費仍較積極，前兩個月的連續(xù)跌勢得到扭轉(zhuǎn)。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元走強金銀沖高回落

消息方面，央視新聞報道，當?shù)貢r間14日美國總統(tǒng)特朗普稱對俄羅斯感到非常不滿，威脅將對俄羅斯征收100%關(guān)稅特朗普稱，如果無法在50天內(nèi)達成協(xié)議結(jié)束俄烏沖突，美國將對俄羅斯實施“非常嚴厲的、大約100%的關(guān)稅，我們將實施二級關(guān)稅”此后美國商務(wù)部長盧特尼克宣稱，特朗普是說，想要對俄羅斯施加二級制裁，而不是加征二級關(guān)稅歐盟委員會負責貿(mào)易和經(jīng)濟安全等事務(wù)的委員謝夫喬維奇14日表示，如果美歐貿(mào)易談判失敗，歐盟準備對價值720億歐元（約合840億美元）的美國進口商品征收額外反制關(guān)稅。

機構(gòu)

國信期貨：美元走強壓制避險情緒，期金維穩(wěn)期銀表現(xiàn)突出

周四晚間，貴金屬震蕩收漲期金持穩(wěn)，紐約金主力合約上漲0.1%，報3325.7美元/盎司，滬金主力合約同步上漲0.07%，報771.70元/克；白銀表現(xiàn)更為亮眼，紐約銀上漲94.5美分，報37.305美元/盎司，滬銀上漲1.45%，收報9014元/千克 影響因素方面，1）美聯(lián)儲降息分歧白熱化：官員表態(tài)呈三極分化，沃勒強調(diào)堅持7月降息可能，戴力主張秋季降息兩次，穆薩萊姆則認為關(guān)稅通脹效應(yīng)或延至年底明朗，政策預期差持續(xù)放大貴金屬波動率。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美財稅法案通過，金銀走勢分化

【行情回顧】 消息方面，美國政府已解除對華芯片設(shè)計軟件出口的許可證要求西門子公司稱，美國商務(wù)部已通知全球三大芯片設(shè)計軟件供應(yīng)商——新思科技、楷登電子和西門子，此前要求其在華業(yè)務(wù)必須申請政府許可的規(guī)定現(xiàn)已撤銷西門子公司表示已全面恢復中國客戶對其軟件和技術(shù)的訪問權(quán)限，新思科技與楷登電子稱正在逐步重啟相關(guān)服務(wù) 美國6月非農(nóng)就業(yè)人口增加14.7萬人，預期10.6萬人，前值13.9萬人，為連續(xù)第四個月超出預期，反映勞動力市場強勁韌性，4月非農(nóng)人數(shù)上修1.1萬人，5月也上修了0.5萬人；失業(yè)率意外降至4.1%，預期4.3%，前值4.2%，但平均時薪環(huán)比僅增長0.2%。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美元指數(shù)疲軟金銀走勢分化

【行情回顧】 消息方面，央視新聞指出，7月9日是美國政府暫停征收所謂“對等關(guān)稅”90天的截止期限，目前美國商務(wù)部長盧特尼克對和多國談成協(xié)議仍感到樂觀據(jù)華爾街日報報道，知情人士透露，歐盟正考慮降低一系列美國進口商品的關(guān)稅，以期與特朗普總統(tǒng)快速達成貿(mào)易協(xié)議歐盟領(lǐng)導人定于當?shù)貢r間周四晚間在布魯塞爾召開會議，討論愿為贏得特朗普支持而做出多大讓步其他正在考慮的優(yōu)惠措施包括降低非關(guān)稅壁壘、增加購買美國液化天然氣等產(chǎn)品。

機構(gòu)

國信期貨：美國通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國CPI數(shù)據(jù)低于預期觸發(fā)避險買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報780.36元；紐約銀下跌1.04%，報36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢階段性分化 當前貴金屬市場呈現(xiàn)多維度驅(qū)動格局美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲緊縮預期，特朗普隨即呼吁降息100個基點，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動現(xiàn)貨黃金突破3350美元關(guān)鍵技術(shù)阻力；同時中東局勢急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風險溢價推動避險買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領(lǐng)域雖中美就元首共識達成框架協(xié)議，但中國外交部稱"暫無進一步安排"顯示細則未定，疊加歐盟尋求延長關(guān)稅談判窗口而美國海關(guān)稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風險溢價；債務(wù)風險亦成潛在引爆點，財長貝森特警告?zhèn)鶆?wù)上限僵局或引發(fā)2008級危機，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復雜化或加劇市場波動。

機構(gòu)

國信期貨：美元逞強，金銀承壓

周三晚間，受美元走強壓制，COMEX黃金下跌0.2%，報3294.9美元/盎司，COMEX白銀小幅回落15.1美分，報33.160美元/盎司；滬金逆勢微幅上漲0.07%，收于771.10元/克，滬銀小幅下跌0.26%，報8203元/千克 消息面上，地緣風險與政策博弈主導市場，俄烏?；鹫勁型七M緩和避險情緒，但美伊核協(xié)議不確定性及德國加大軍援烏克蘭支撐貴金屬韌性；美聯(lián)儲會議紀要釋放滯脹信號，疊加美歐關(guān)稅磋商膠著，經(jīng)濟衰退風險或支撐黃金配置價值。

機構(gòu)

Mysteel日報：美金融流動性預期寬松 銀價小幅反彈（11.7）

一、價格行情 2025年11月7日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價報11400元/千克，漲80元/千克；滬銀主力合約漲1.21%，報11484元/千克；COMEX銀漲0.64%，報48.48美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲0.70%，報48.67美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.106%，美元指數(shù)報99.75。

日報

2025年11月7日期貨交易所白銀期貨行情

SHFE

一德期貨：隔夜外盤金銀沖高回落

隔夜外盤金銀沖高回落，Comex金銀比價繼續(xù)回落美元、原油、美股回落，美債、VIX收漲 消息面上，2026年票委、克利夫蘭聯(lián)儲主席哈瑪克表示，通脹水平持續(xù)高企不利于美聯(lián)儲再次降息，擔憂貨幣政策可能沒有做好應(yīng)對當前通脹的準備美國地質(zhì)調(diào)查局發(fā)布2025年新版關(guān)鍵礦產(chǎn)清單，其中銀為首次入選英國央行按兵不動，但投票結(jié)果6-5十分接近，相應(yīng)增大了12月降息的可能性行長貝利表示，英國央行需要保持謹慎，以防最近食品和能源價格的上漲對通脹產(chǎn)生第二輪影響。

機構(gòu)

銅、銀、鈾入選美國新版關(guān)鍵礦產(chǎn)清單

當?shù)貢r間周四（11月6日），美國地質(zhì)調(diào)查局（USGS）在官網(wǎng)發(fā)布了《2025年關(guān)鍵礦產(chǎn)清單》，在銅、銀和鈾的加入下，清單更新后的總數(shù)增至60種 根據(jù)2020年美國《能源法》要求，關(guān)鍵礦產(chǎn)清單每三年更新一次，上次更新時間為2022年列入清單的礦物將獲得美國政府的資金支持，有關(guān)勘探、開采和精煉處理項目也能獲得審批便利 新聞稿表示，美國地質(zhì)調(diào)查局對有關(guān)礦產(chǎn)資源供應(yīng)風險做了全面評估，共涉及84種礦產(chǎn)大宗商品、超過400個行業(yè)以及1200多種情境。

國際資訊

Mysteel日報：美經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)暖 銀價小幅反彈（11.6）

一、價格行情 2025年11月6日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價報11320元/千克，漲170元/千克；滬銀主力合約漲1.99%，報11427元/千克；COMEX銀漲1.54%，報48.17美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲2.39%，報48.83美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.143%，美元指數(shù)報99.95。

日報