上期所發(fā)布《上海期貨交易所黃金期貨合約（修訂版）》

7月12日，上期所發(fā)布《上海期貨交易所黃金期貨合約（修訂版）》，自2024年7月12日起，允許按照GB/T4134-2021生產(chǎn)的金錠制作標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單履約交割，按照GB/T4134-2015生產(chǎn)的金錠不得入庫(kù)制作成標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，原已制成的標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單，可以繼續(xù)用于期貨合約的履約交割

貴金屬

關(guān)于修訂《上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）》的公告

《上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）》修訂版經(jīng)上海期貨交易所理事會(huì)審議通過，并已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予以發(fā)布，自2022年8月1日起實(shí)施 英文文本見官方英文網(wǎng)站，僅供參考如與中文文本不一致，以中文文本為準(zhǔn) 附件：1．條文修訂對(duì)照表 2．《上海期貨交易所黃金期貨交割實(shí)施細(xì)則（試行）》（修訂版） 上海期貨交易所 2022年7月22日 。

上海

金瑞期貨：稅收監(jiān)管新規(guī)下的黃金市場(chǎng)新格局

政策繼續(xù)支持黃金的金融屬性對(duì)于會(huì)員單位或客戶通過上海黃金交易所、上海期貨交易所（統(tǒng)稱交易所）交易標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，賣出方免征增值稅未發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)的，交易所也免征增值稅這延續(xù)了我國(guó)對(duì)黃金場(chǎng)內(nèi)交易的稅收優(yōu)惠政策，提高了黃金作為金融工具進(jìn)行套期保值和純投資交易的效率 然而，一旦發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)，增值稅的“防火墻”機(jī)制即刻啟動(dòng)，其關(guān)鍵在于兩項(xiàng)限制性規(guī)定： 一是投資性黃金的“專票阻斷機(jī)制”。

貴金屬

廣州期貨：黃金稅收新政提升市場(chǎng)規(guī)范性

11月4日下午收盤，滬金2512合約下跌0.50%，報(bào)收于915.58元／克；COMEX金價(jià)圍繞4000美元／盎司整數(shù)關(guān)口運(yùn)行 11月1日，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》（簡(jiǎn)稱黃金稅收新政），明確黃金交易相關(guān)稅收政策：會(huì)員單位或客戶通過上海黃金交易所（簡(jiǎn)稱上金所）、上海期貨交易所（簡(jiǎn)稱上期所）交易標(biāo)準(zhǔn)黃金，賣出方會(huì)員單位或客戶銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金時(shí)，可享受增值稅免征優(yōu)惠。

貴金屬

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)震蕩整理 預(yù)期止跌反彈（11.3）

2025年全球黃金總需求同比增長(zhǎng)3%至1313噸，再創(chuàng)有記錄以來歷史新高世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國(guó)央行連續(xù)第12個(gè)月增持央行購(gòu)金、ETF等投資需求及機(jī)構(gòu)配置需求仍為支撐長(zhǎng)期價(jià)格的重要力量，白銀則將受益于黃金價(jià)格上漲的溢出效應(yīng)去美元化及避險(xiǎn)需求將支撐貴金屬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢(shì)中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

最高漲幅13%！稅收新政落地首周黃金飾品普遍漲價(jià)

財(cái)聯(lián)社記者注意到，漲價(jià)同時(shí)，現(xiàn)場(chǎng)購(gòu)金消費(fèi)者也絡(luò)繹不絕“買漲不買跌，是人的天性”，有商家針對(duì)近期現(xiàn)場(chǎng)購(gòu)金消費(fèi)者增加現(xiàn)象分析道 零售端黃金率先啟動(dòng)漲價(jià)，最高漲幅13% 10月29日，財(cái)政部與國(guó)家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，明確自2025年11月1日起至2027年12月31日，對(duì)在上海黃金交易所、上海期貨交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)黃金實(shí)施一系列增值稅政策調(diào)整。

貴金屬

財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告

二、納稅人不通過交易所銷售標(biāo)準(zhǔn)黃金，應(yīng)按照現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅 三、本公告所稱會(huì)員單位，是指按照上海黃金交易所章程注冊(cè)登記的會(huì)員上海期貨交易所適用有關(guān)會(huì)員單位政策的范圍同上 本公告所稱客戶，是指按照上海黃金交易所章程登記備案的客戶上海期貨交易所除上述會(huì)員單位范圍外的交易主體，適用本公告有關(guān)客戶的政策 四、本公告所稱標(biāo)準(zhǔn)黃金，是指牌號(hào)與規(guī)格同時(shí)符合以下標(biāo)準(zhǔn)的黃金原料： 牌號(hào)：AU99.99，AU99.95，AU99.9，AU99.5； 規(guī)格：50克，100克，1公斤，3公斤，12.5公斤。

聚焦

黃金稅收新規(guī)落地 市場(chǎng)迎來精準(zhǔn)化治理新階段

公告明確，通過上海黃金交易所、上海期貨交易所成交的“標(biāo)準(zhǔn)黃金”，場(chǎng)內(nèi)交易本身免征增值稅一旦發(fā)生實(shí)物交割出庫(kù)，將按用途進(jìn)入不同稅收路徑： ——對(duì)于投資性用途，交易所對(duì)賣方實(shí)行增值稅即征即退并免征附加稅費(fèi)，向買方開具增值稅專用發(fā)票買方將標(biāo)準(zhǔn)黃金直接銷售或加工為投資性黃金產(chǎn)品后銷售時(shí)，須按現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅，但對(duì)外僅能開具普通發(fā)票，不得開具專票 ——對(duì)于非投資性用途交易所免征增值稅并開具普通發(fā)票；買方為一般納稅人的，以普通發(fā)票上注明的金額和6%的扣除率計(jì)算進(jìn)項(xiàng)稅額，其后將黃金加工為非投資性黃金產(chǎn)品并對(duì)外銷售的，按現(xiàn)行規(guī)定繳納增值稅，且可開具增值稅專用發(fā)票。

貴金屬

一德期貨：上周五外盤金銀窄幅整理

上周五外盤金銀窄幅整理，Comex金銀比價(jià)開始回升美債、美股、VIX、原油、美元收漲 消息面上，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告，對(duì)通過上海黃金交易所和上海期貨交易所進(jìn)行的黃金交易及相關(guān)稅收政策進(jìn)行了系統(tǒng)性的規(guī)定大體來看，投資性用途的最終銷售環(huán)節(jié)需繳納增值稅且不能開專票，但中間環(huán)節(jié)可獲得進(jìn)項(xiàng)抵扣；非投資性用途的最終銷售環(huán)節(jié)稅負(fù)可傳導(dǎo)，但中間環(huán)節(jié)進(jìn)項(xiàng)抵扣率為6%新政策自2025年11月1日起實(shí)施，有效期至2027年12月31日。

機(jī)構(gòu)

Mysteel周報(bào)：關(guān)稅局勢(shì)現(xiàn)緩和 銀價(jià)本周震蕩整理（11.1-11.7）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為11103-11504元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為11313元/千克，較上周均價(jià)上漲19元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月31日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少42.492噸至623.052噸。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)日內(nèi)反彈 短期有望震蕩企穩(wěn)（10.29）

中美貿(mào)易磋商結(jié)果為近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國(guó)央行連續(xù)第12個(gè)月增持，機(jī)構(gòu)配置需求仍為支撐價(jià)格的重要力量美國(guó)政府“停擺”已經(jīng)歷第四周，或致現(xiàn)役軍人停薪，且對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響長(zhǎng)期去美元化及避險(xiǎn)需求將支撐貴金屬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢(shì)中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：美聯(lián)儲(chǔ)如期降息但預(yù)期減弱 銀價(jià)承壓震蕩（10.30）

央行購(gòu)金、ETF等投資需求及機(jī)構(gòu)配置需求仍為支撐長(zhǎng)期價(jià)格的重要力量，白銀則將受益于黃金價(jià)格上漲的溢出效應(yīng)去美元化及避險(xiǎn)需求將支撐貴金屬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢(shì)中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)下跌繼續(xù) 為長(zhǎng)期上行趨勢(shì)的階段調(diào)整（10.28）

中美貿(mào)易磋商結(jié)果為近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)世界黃金協(xié)會(huì)（WGC）最近數(shù)據(jù)顯示，9月全球央行凈增持黃金月38噸，中國(guó)央行連續(xù)第12個(gè)月增持，機(jī)構(gòu)配置需求仍為支撐價(jià)格的重要力量美國(guó)政府“停擺”已經(jīng)歷第四周，或致現(xiàn)役軍人停薪，且對(duì)美國(guó)國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響長(zhǎng)期去美元化及避險(xiǎn)需求將支撐貴金屬價(jià)格維持上漲趨勢(shì)本輪下跌更應(yīng)視為上漲趨勢(shì)中的階段調(diào)整，而非結(jié)束 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：銀價(jià)本周企穩(wěn)震蕩 中美會(huì)晤緩和市場(chǎng)情緒（10.25-10.31）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為11001-11534元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為11294元/千克，較上周均價(jià)下跌250元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月31日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比增加0.573噸至665.544噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：白銀價(jià)格高位回落 供應(yīng)短缺局面未改（10.18-10.24）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為11205-12070元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為11544元/千克，較上周均價(jià)下跌324元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月24日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少255.132噸至664.971噸。

周報(bào)

Mysteel解讀：全球投資熱情高漲 推動(dòng)貴金屬價(jià)格沖頂

日本田中貴金屬零售部門企劃經(jīng)理Ayoko Takashina介紹稱，公司的原材料采購(gòu)沒有問題，黃金庫(kù)存也很充足，只是金條的生產(chǎn)能力跟不上需求 在中國(guó)，一路上漲的貴金屬價(jià)格也助長(zhǎng)了投資熱情上周日，國(guó)內(nèi)多家大型銀行近期陸續(xù)調(diào)高了貴金屬投資門檻，并發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示其短期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視工商銀行僅時(shí)隔五天就再度發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，該行10月15日稱，建議投資者分散配置，避免單一重倉(cāng)黃金上海期貨交易所也宣布于10月21日（星期二）收盤結(jié)算時(shí)起，提高黃金和白銀的交易保證金和漲跌停板幅度。

主編視角

Mysteel日?qǐng)?bào)：銀價(jià)高位回調(diào) 關(guān)稅降溫打壓投資熱情（10.20）

此外，東歐地緣局勢(shì)降溫雙方表示愿意進(jìn)行會(huì)晤上海期貨交易所就當(dāng)前貴金屬較大波動(dòng)情況發(fā)布公告，連續(xù)兩次提高黃金、白銀期貨合約漲跌停幅度和保證金比例這一舉措表現(xiàn)出對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范和對(duì)交易熱情的抑制從17日數(shù)據(jù)看，SPDR黃金ETF總持倉(cāng)再度增加12.59噸至1047.21噸黃金；iShares白銀ETF總持倉(cāng)再度增加74.79噸至15497.4噸國(guó)內(nèi)外現(xiàn)貨市場(chǎng)均呈現(xiàn)散戶投資積極性高漲局面，或意味著泡沫的累積。

日?qǐng)?bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：年內(nèi)降息預(yù)期再加強(qiáng) 刺激銀價(jià)繼續(xù)上行（10.15）

二、市場(chǎng)綜述 受黃金再創(chuàng)新高提振，今日銀價(jià)在短暫回落后延續(xù)漲勢(shì)根據(jù)中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，9月份，上海期貨交易所的黃金期貨成交量為865.79萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)78.49%，成交額為7.23萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)90.99%，今年累計(jì)成交總額60.93萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)112.46%此外，9月上海期貨交易所白銀期貨單邊成交量2750.58萬(wàn)手，環(huán)比增長(zhǎng)125.59%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel月報(bào)：經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走弱暴露滯脹風(fēng)險(xiǎn) 9月銀價(jià)加速突破（9月）

最終候選人均為特朗普施政理念的支持者，這一結(jié)果將深遠(yuǎn)影響未來的全球經(jīng)濟(jì)走向市場(chǎng)資金在避險(xiǎn)情緒驅(qū)動(dòng)下紛紛轉(zhuǎn)向?qū)F金屬的配置需求 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所、紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：iShares 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所 數(shù)據(jù)來源：上海黃金交易所、上海期貨交易所 數(shù)據(jù)來源：紐約商品交易所、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局 二、市場(chǎng)展望 進(jìn)入10月份，內(nèi)外盤白銀均呈現(xiàn)放量加速?zèng)_高走勢(shì)，最高突破12000元/克和52美元/盎司。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：海外現(xiàn)貨供應(yīng)短缺 本周銀價(jià)加速上漲（10.12-10.17）

一、市場(chǎng)綜述 滬銀主力合約本周價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為10937-12366元/千克1#銀錠市場(chǎng)周均價(jià)為11868元/千克，較上周均價(jià)上漲893元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉(cāng)環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉(cāng)環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月17日，上海期貨交易所白銀期貨庫(kù)存環(huán)比減少248.958噸至920.103噸。

周報(bào)