廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅持續(xù)升溫，黃金盤中大跌后V型反彈轉(zhuǎn)漲

消息方面，周三特朗普公布信函通知，自8月1日起，美國將對菲律賓產(chǎn)品征收20%的關(guān)稅，對文萊和摩爾多瓦征25%關(guān)稅，對阿爾及利亞、伊拉克、利比亞和斯里蘭卡征30%關(guān)稅同時他表示對巴西新征關(guān)稅遠超此前對等關(guān)稅10%，他稱這源于美巴不可持續(xù)的貿(mào)易逆差，以及巴西審判前總統(tǒng)博索納羅歐洲議會國際貿(mào)易委員會主席貝恩德·朗格當?shù)貢r間9日在比利時布魯塞爾舉行發(fā)布會時表示，當前歐盟與美國的貿(mào)易爭端仍集中在具體行業(yè)的關(guān)稅領(lǐng)域，特別是鋼鐵、汽車、銅以及可能涉及的制藥產(chǎn)品。

機構(gòu)

[今日原油]：美國對俄羅斯最大兩家石油公司實施制裁，歐美原油期貨收漲超5%

美國對俄羅斯最大的兩家石油公司實施制裁后，引發(fā)了市場對原油進口大國可能停止或減少購買俄羅斯石油的預期，歐美原油期貨盤中大漲6%以上，結(jié)算價漲幅超5%周四(10月23日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年12月期貨結(jié)算價每桶61.79美元，比前一交易日上漲3.29美元，漲幅5.62%，為6月13日以來最大的漲幅；交易區(qū)間59.64-62.20美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價每桶65.99美元，比前一交易日上漲3.40美元，漲幅5.43%，交易區(qū)間63.86-66.36美元。

早間提示

Mysteel早讀：黑色期貨夜盤下跌，美國擴大鋼鋁關(guān)稅適用范圍

◎ 唐山鋼廠陸續(xù)接到管控通知： （1）部分獨立帶鋼軋鋼企業(yè)計劃于8月20日至9月3日期間實施停產(chǎn)。

資訊

國信期貨：美國銅關(guān)稅實施產(chǎn)品范圍確定，COMEX銅大跌

周三夜間，倫銅報收9730美元/噸，下跌0.74%，滬銅報收78700元/噸，下跌0.47%宏觀方面，美國總統(tǒng)特朗普周三宣布，美國將對銅管和銅線等半成品銅和銅密集型衍生產(chǎn)品征收50%的關(guān)稅，但征稅的細節(jié)沒有達到預期的全面限制，也沒有包括礦石、精礦和陰極銅等原材料消息公布后，COMEX銅跌超過17%，LME銅亦受到下行壓力，跌至近兩周低點，COMEX銅與LME銅價差逐漸修正，滬銅跌幅相對有限 基本面來看，需求淡季持續(xù)，銅價震蕩處于高位，下游買興表現(xiàn)疲軟。

期貨公司評論

廣發(fā)期貨：市場消化部分美國關(guān)稅影響，美元走強黃金回落

消息方面，據(jù)央視新聞，當?shù)貢r間周二特朗普在內(nèi)閣會議上威脅對銅和藥品征收高額關(guān)稅他考慮對進口到美國的銅征收50%的附加稅特朗普在社交媒體平臺“真實社交”上發(fā)文表示，根據(jù)7日發(fā)給各國的信函，以及接下來一段時間內(nèi)將要發(fā)送的信函，關(guān)稅將于2025年8月1日開始實施，“該日期沒有變化，以后也不會改變”環(huán)球網(wǎng)援引路透社報道稱，德國副總理兼財政部長拉爾斯·克林拜爾8日稱，如果不能與美國達成公平的貿(mào)易協(xié)議，歐盟準備采取反制措施。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：美國關(guān)稅威脅升溫美元指數(shù)持續(xù)下行，黃金延續(xù)反彈趨勢

【行情回顧】 消息方面，白宮經(jīng)濟顧問委員會主席米蘭表示，他對美國與歐盟達成貿(mào)易協(xié)議“持樂觀態(tài)度”，因為雙方“有真正的政治意愿”來達成該協(xié)議“我們正進入關(guān)鍵時刻”，美國需要看到最終的讓步目前特朗普對美國將與日本達成協(xié)議表示懷疑，他進一步批評了日本拒絕接受美國出口的大米，并表示美日兩國之間的汽車貿(mào)易不平衡，他表示將迫使日本“支付30%、35%或我們確定的任何數(shù)字（關(guān)稅），因為我們對日本也存在巨大的貿(mào)易逆差”。

機構(gòu)

國信期貨：美國通脹降溫支撐黃金，白銀短期承壓震蕩

周三晚間，美國CPI數(shù)據(jù)低于預期觸發(fā)避險買盤，紐約金上漲0.01%至3343.70美元，滬金 同步上漲0.42%，報780.36元；紐約銀下跌1.04%，報36.26美元，滬銀跟跌0.75%至8830元/千克，凸顯金銀走勢階段性分化 當前貴金屬市場呈現(xiàn)多維度驅(qū)動格局美國5月CPI數(shù)據(jù)全線低于預期，核心CPI年率錄得2.8%、月率僅0.1%，顯著弱化美聯(lián)儲緊縮預期，特朗普隨即呼吁降息100個基點，CME利率期貨顯示9月降息概率飆升至80%，推動現(xiàn)貨黃金突破3350美元關(guān)鍵技術(shù)阻力；同時中東局勢急劇升溫——伊朗威脅打擊美軍基地觸發(fā)美方撤離人員、美伊核談判瀕臨流產(chǎn)，地緣風險溢價推動避險買盤持續(xù)發(fā)力；貿(mào)易領(lǐng)域雖中美就元首共識達成框架協(xié)議，但中國外交部稱"暫無進一步安排"顯示細則未定，疊加歐盟尋求延長關(guān)稅談判窗口而美國海關(guān)稅收同比激增400%至230億美元，貿(mào)易不確定性維持尾部風險溢價；債務(wù)風險亦成潛在引爆點，財長貝森特警告?zhèn)鶆?wù)上限僵局或引發(fā)2008級危機，疊加馬斯克與特朗普和解消息，政治博弈復雜化或加劇市場波動。

機構(gòu)

CBOT市場：大豆期貨在美國長周末假期前下跌

5月23日（周五），芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆期貨下滑，因為美國總統(tǒng)特朗普在社交媒體上表示，他建議對從歐盟進口的商品征收50%的關(guān)稅 　　 　　CBOT交投最活躍的7月大豆期貨合約收跌7-1/4美分，結(jié)算價報每蒲式耳10.60-1/4美元 　　 　　7月大豆期貨合約本周累計上漲0.97% 　　 　　7月豆油合約收高0.24美分，結(jié)算價報每磅49.35美分。

機構(gòu)看盤

黃金將繼續(xù)閃耀！對沖基金大佬：美國的財政和貨幣政策是主要推手

過去一年來，國際金價屢創(chuàng)新高，雖然有所波動，但整體呈上漲趨勢今年以來，現(xiàn)貨黃金價格已飆升逾20%，其中大部分漲幅發(fā)生在第一季度 不過仍有諸多華爾街大佬對金價前景持樂觀態(tài)度例如，華爾街對沖基金大佬、綠光資本（Greenlight Capital）的創(chuàng)始人兼總裁大衛(wèi)·艾因霍恩（David Einhorn）周三表示，他仍認為黃金還有更多上行空間 他強調(diào)，他對黃金的長期看法仍然是正確的，金價可能繼續(xù)走高。

貴金屬

Mysteel：美元流動性緊張、美國政府停擺與大宗商品市場

核心觀點：當前美元流動性緊張的直接原因是美國聯(lián)邦政府停擺導致的財政循環(huán)中斷正常情況下，財政部通過稅收和發(fā)債將資金存入TGA賬戶，再通過財政支出注入市場2025年9月美國財政收入升至5436.63億美元，而支出因政府停擺驟降至3457.13億美元，導致TGA賬戶余額突破1萬億美元，財政支出環(huán)節(jié)停滯，相當于從市場持續(xù)抽離流動性，形成“財政縮表”效應(yīng) 流動性緊張持續(xù)發(fā)酵的深層次原因在于期限錯配。

觀點

海關(guān)總署：將恢復美國CHS Inc.等3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)

海關(guān)總署公告：基于對美方整改措施的評估結(jié)果，依據(jù)我國相關(guān)法律法規(guī)和國際植物檢疫措施標準，海關(guān)總署決定廢止海關(guān)總署2025年第30號公告（關(guān)于暫停美國CHS Inc.等3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)的公告），自2025年11月10日起恢復CHS Inc.等3家企業(yè)大豆輸華資質(zhì)

聚焦

美債慘遭拋售！美國財政部暗示未來將擴大長債發(fā)行規(guī)模

美國國債價格周三(11月5日)全線下跌，因美國財政部暗示未來將擴大長債發(fā)行規(guī)模，而美國經(jīng)濟呈現(xiàn)出的韌性則進一步削弱了美聯(lián)儲12月降息的可能性 行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率隔夜普遍上漲了5-8個基點其中，2年期美債收益率漲5.99個基點報3.630%，5年期美債收益率漲7.30個基點報3.764%，10年期美債收益率漲7.78個基點報4.159%，30年期美債收益率漲7.31個基點報4.737%。

國際

[今日原油]：美國原油庫存意外大幅增長，國際油價繼續(xù)下跌

美國原油庫存意外大幅增加，市場擔心超供，國際油價繼續(xù)下跌，然而汽油庫存降至三年來最低水平，抑制了油價跌幅周三(11月5日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年12月期貨結(jié)算價每桶59.6美元，比前一交易日下跌0.96美元，跌幅1.59%，交易區(qū)間59.52-61.09美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2026年1月期貨結(jié)算價每桶63.52美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.43%，交易區(qū)間63.44-64.95美元。

早間提示

特朗普關(guān)稅遭美國高院大法官輪番質(zhì)疑，預測市場勝率跳水大跌

隨著事關(guān)全球經(jīng)貿(mào)前景的“特朗普關(guān)稅案”周三在美國高院開庭審理，大法官們接力拋出的質(zhì)疑論調(diào)令市場對這項關(guān)鍵政策的前景愈發(fā)看衰 綜合央視新聞報道，作為美國高院開庭的背景，美國國際貿(mào)易法院今年5月就小企業(yè)主和美國12州所提訴訟裁定，特朗普無權(quán)援引《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》征收所謂的“對等關(guān)稅”，以及其他的同類關(guān)稅隨后美國聯(lián)邦巡回上訴法院在8月維持原判。

聚焦

民調(diào)：超七成加拿大人愿以“經(jīng)濟放緩”換取“減少對美國依賴”

據(jù)央視新聞，加拿大民調(diào)機構(gòu)阿巴卡斯數(shù)據(jù)公司11月4日發(fā)布的調(diào)查結(jié)果顯示，超過七成加拿大人愿以“經(jīng)濟增長放緩”換取“減少對美國依賴”阿巴卡斯數(shù)據(jù)公司10月24日至29日對約3000名加拿大成年人展開民意調(diào)查在回答“是否愿意以經(jīng)濟增長放緩換取更加獨立于美國”這個問題時，71%的調(diào)查對象表示同意，19%不同程度反對，另有10%不確定而且，不論年齡、地域或政治陣營，愿意“犧牲增長換獨立”的調(diào)查對象在其所屬群體中占比均超過50%。

國際

美國大豆對華出口檢疫裝船周度統(tǒng)計（20251030）

截至2025年10月30日的一周，美國對中國（大陸地區(qū)）裝出大豆0萬噸；上一周對中國裝運大豆0萬噸；美國大豆出口檢驗量為965,063噸，上周為修正后的1,160,567噸，去年同期為2,313,027噸 2025/26年度迄今美國大豆出口檢驗總量達到7,780,444噸，上一年度同期為12,957,026噸當周，美國依然對中國(大陸地區(qū))裝運、出口檢驗量0噸作為對比，截至2024年10月31日當周，美國大豆出口檢驗量為2,313,027噸。

船期

美國農(nóng)業(yè)部大豆周度出口檢驗報告（20251030）

截至2025年10月30日當周，美國大豆出口檢驗量為965,063噸，上周為修正后的1,160,567噸，去年同期為2,313,027噸 2025/26年度迄今美國大豆出口檢驗總量達到7,780,444噸，上一年度同期為12,957,026噸當周，美國依然對中國(大陸地區(qū))裝運、出口檢驗量0噸作為對比，截至2024年10月31日當周，美國大豆出口檢驗量為2,313,027噸 美國大豆的市場年度自9月1日開始。

機構(gòu)報告

USDA：美國國內(nèi)大豆壓榨周度利潤（20251031）

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的壓榨周報顯示，截至2025年10月31日的一周，美國大豆壓榨利潤為2.15美元/蒲式耳，前一周為2.33美元/蒲式耳，環(huán)比減幅7.73%；去年同期為3.21美元/蒲式耳，同比減幅33.02%。

機構(gòu)報告

習近平：中國和美國可以共同展現(xiàn)大國擔當，攜手多辦一些大事、實事、好事

據(jù)央視新聞報道，當?shù)貢r間10月30日上午，國家主席習近平在釜山同美國總統(tǒng)特朗普舉行會晤習近平指出，特朗普總統(tǒng)熱心推動地區(qū)熱點問題解決，中方也一直在以自己的方式就當前各種熱點問題勸和促談當今世界還有很多難題，中國和美國可以共同展現(xiàn)大國擔當，攜手多辦一些有利于兩國和世界的大事、實事、好事

國內(nèi)

[今日原油]：美國原油庫存大幅下降，國際油價上漲

美國原油庫存大幅下降，對相關(guān)貿(mào)易會談前景樂觀，國際油價上漲周三(10月29日)紐約商品期貨交易所西得克薩斯輕質(zhì)原油2025年12月期貨結(jié)算價每桶60.48美元，比前一交易日上漲0.33美元，漲幅0.55%，交易區(qū)間59.70-61.02美元；倫敦洲際交易所布倫特原油2025年12月期貨結(jié)算價每桶64.92美元，比前一交易日上漲0.52美元，漲幅0.81%，交易區(qū)間63.92-65.37美元。

早間提示