Mysteel午評：滬鋅震蕩上漲 市場挺價情緒較濃

價格：今日滬鋅盤面維持震蕩上漲 ， 上海市場0#鋅錠價格22760元/噸，較上一個交易日上漲180元/噸。

行情簡評

廣州期貨：滬鋅價格上下有限

鋅：上下有限，區(qū)間震蕩運行 美國政府持續(xù)停擺，市場擔憂情緒仍存，美國ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)+ADP就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)超預期，中美“對等關(guān)稅戰(zhàn)”有了積極走向，宏觀多空交織 國內(nèi)鋅礦加工費下滑，進口礦加工費挺立，原料有冬儲需求，冶煉廠家“以價換量”，原料庫存水平仍相對充裕，10月國內(nèi)煉廠有檢修計劃，整體產(chǎn)出或有所下調(diào)，但11月檢修結(jié)束后或重回高產(chǎn)狀態(tài)，國內(nèi)交易所+社會庫存小幅去庫，下游需求表現(xiàn)較為平淡，鍍鋅周度開工下滑，終端成品庫存累增，內(nèi)需消費疲軟，觀海外市場，LME庫存持續(xù)去化保持低位，但近期LME現(xiàn)貨升水快速下滑，前期國內(nèi)出口盈利窗口短暫打開或有提振10月出口消費。

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Mysteel午評：滬鋅維持區(qū)間震蕩 市場成交一般

價格：今日滬鋅盤面震蕩上漲 ，上海市場0#鋅錠價格22580元/噸，較上一個交易日持平。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅區(qū)間震蕩 市場挺價情緒較濃

價格：今日滬鋅盤面先揚后抑，維持區(qū)間震蕩，上海市場0#鋅錠價格22580元/噸，較上一個交易日跌50元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅重心再度上調(diào) 下游觀望情緒偏濃

價格：今日滬鋅盤面先揚后抑，維持區(qū)間震蕩，上海市場0#鋅錠價格22630元/噸，較上一個交易日漲230元/噸。

行情簡評

瑞達期貨：海外鋅供應緊張，滬倫比值大幅走低

宏觀面，美國10月ISM制造業(yè)PMI不升反降至48.7%，連續(xù)八個月萎縮，需求和就業(yè)疲軟，通脹降溫美聯(lián)儲理事米蘭：美聯(lián)儲政策過于緊縮，應通過一系列50基點降息實現(xiàn)中性利率基本面，鋅礦進口量有所上升，此前冶煉廠簽訂的長期協(xié)議礦陸續(xù)到港，同時煉廠為冬季生產(chǎn)進行的原料儲備；但國內(nèi)鋅礦加工費下調(diào)，并且硫酸價格下跌，冶煉廠利潤收縮明顯，部分煉廠虧損；各地新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放，但精鋅產(chǎn)量增長受限海外鋅供應緊張，滬倫比值大幅走低，出口窗口開啟，預計后續(xù)將逐步轉(zhuǎn)向凈出口。

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Mysteel解讀：滬倫比值低位 國內(nèi)鋅錠庫存何去何從

鋅錠的供需格局相對明朗，海外供應緊張，國內(nèi)供需雙弱，經(jīng)過近4個月的價格修復，國內(nèi)鋅錠逐漸走進國際市場，國內(nèi)鋅錠依賴進口局面轉(zhuǎn)變，掀起的出口浪潮對于國內(nèi)鋅錠庫存又會產(chǎn)生何影響？本文就鋅基本面狀況進行展開 一、供應情況 1.鋅精礦供應--內(nèi)外雙緊 2025年一改2024年加工費低位運行局面，持續(xù)走升，整體供應相對寬松，港口庫存逐漸增加國內(nèi)鋅精礦加工費最高成交有至4000元/金屬噸，進口鋅精礦有120美元/干噸以上的價格成交，但自9月出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，主要是滬倫比值逐漸下行，進口鋅精礦比價不佳導致流入困難，疊加冬儲在即，本月預算國內(nèi)鋅精礦比進口鋅精礦便宜2000元/噸左右，國產(chǎn)鋅精礦變得搶手，國產(chǎn)加工費承壓下行，市場了解到已有2500-3000元/金屬噸價格，若按目前冶煉廠生產(chǎn)需求來看，四季度鋅精礦預期偏緊。

主編視角

Mysteel午評：滬鋅維持區(qū)間震蕩 市場挺價情緒較高

價格：今日滬鋅盤面維持區(qū)間震蕩，上海市場0#鋅錠價格22330元/噸，較上一個交易日漲20元/噸普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2511合約平水，升貼水漲跌為+5元/噸 情緒：今日市場總體交易活躍度尚可，持貨商挺價情緒再起，下游接貨情緒一般，市場多持觀望態(tài)度，滬鋅日內(nèi)盤面維持區(qū)間震蕩，現(xiàn)貨市場成交一般 成交：秦鋅麒麟對滬鋅2511合約平水~貼水10元/噸有成交。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅維持區(qū)間震蕩 下游接貨情緒一般

價格：今日滬鋅盤面維持區(qū)間震蕩，上海市場0#鋅錠價格22310元/噸，較上一個交易日漲80元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅區(qū)間震蕩 現(xiàn)貨成交表現(xiàn)平平

價格：今日滬鋅盤面維持區(qū)間震蕩，上海市場0#鋅錠價格22230元/噸，較上一個交易日漲20元/噸。

行情簡評

有色持倉日報：滬鋅飄紅，中信期貨減持2.2千手空單

截至10月22日收盤，滬銅2512收85420元/噸，跌0.13%；滬鋁2512收21045元/噸，漲0.55%；滬鉛2511收17160元/噸，跌0.03%；滬錫2511收281680元/噸，漲0.37% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

廣州期貨：滬鋅受制于供應寬松疊加需求疲軟，基本面表現(xiàn)更弱

鋅：鋅價區(qū)間窄幅震蕩 美聯(lián)儲釋放10月降息信號，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，市場交投情緒略有轉(zhuǎn)好，但全球經(jīng)濟政治摩擦風險仍存，宏觀多空交織海內(nèi)外鋅市“內(nèi)弱外強”結(jié)構(gòu)維持，滬鋅受制于供應寬松疊加需求疲軟，基本面表現(xiàn)更弱，精煉鋅生產(chǎn)保持高位但在利潤縮減的情況下后續(xù)的生產(chǎn)可持續(xù)性待驗證，近期現(xiàn)貨市場逐步交投放量，上下游買賣情緒修復明顯滬鋅主力合約價格參考運行區(qū)間21500-22800元/噸。

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Mysteel午評：滬鋅價格上漲 現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)淡

價格：今日滬鋅盤面維持區(qū)間震蕩，上海市場0#鋅錠價格21880元/噸，較上一個交易日漲200元/噸普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2510合約升水20元/噸，升貼水漲跌為+5元/噸 情緒：今日市場總體交易活躍度一般，滬鋅盤面區(qū)間震蕩，下游節(jié)前備庫基本結(jié)束，鋅價大跌，現(xiàn)貨市場升貼水較為穩(wěn)定，零散出貨成交，市場交投氛圍一般，現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)淡。

行情簡評

廣州期貨：倫鋅庫存持續(xù)去化保持歷史低位

鋅：重回22000，假期來臨注意控制價格風險 持續(xù)關(guān)注周五公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)對市場宏觀的影響 礦端掌握議價主動權(quán)，進口礦價高引進虧損走闊，冶煉端對國產(chǎn)礦采購積極，進口礦TC保持高位，國產(chǎn)礦TC計劃下調(diào)，冶煉利潤因原料價高+副產(chǎn)品利潤下降而收縮，部分冶煉廠有檢修預期，遠期供應壓力有所緩解，下游需求來看旺季消費對鍍鋅、氧化鋅、鋅合金等初級產(chǎn)品開工率有刺激，節(jié)前備庫需求仍存，倫鋅庫存持續(xù)去化保持歷史低位，國內(nèi)鋅錠社會庫存去庫。

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有色持倉日報：滬鋅跌1.07%，中信期貨增持近4千手多單

截至9月29日收盤，滬銅2511收82370元/噸，跌0.21%；滬鋁2511收20730元/噸，跌0.22%；滬鉛2511收16855元/噸，跌1.38%；滬錫2511收272410元/噸，跌0.41% 各品種具體如下： 各品種持倉情況具體如下： 。

期評

Mysteel午評：滬鋅盤面維持區(qū)間震蕩 市場交投氛圍尚可

價格：今日滬鋅盤面先抑后揚，維持區(qū)間震蕩運行，上海市場0#鋅錠價格21910元/噸，較上一個交易日漲50元/噸普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2510合約貼水15元/噸，升貼水漲跌為+5元/噸 情緒：今日市場總體交易活躍度尚可，滬鋅盤面區(qū)間震蕩，下游點價拿貨較多，現(xiàn)貨市場升貼水平穩(wěn)運行，鋅錠社會庫存受節(jié)前備貨影響持續(xù)去庫，現(xiàn)貨市場成交尚可。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅持續(xù)下跌 現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)淡

價格：今日滬鋅盤面維持震蕩下跌的態(tài)勢，上海市場0#鋅錠價格21860元/噸，較上一個交易日跌60元/噸普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2510合約貼水20元/噸，升貼水漲跌為-5元/噸 情緒：今日市場總體交易活躍度一般，滬鋅盤面持續(xù)低位，貿(mào)易商出貨情緒不高，下游多持觀望態(tài)度，市場預期偏弱，現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)淡。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅盤面重心下降 現(xiàn)貨市場成交略有起色

價格：今日滬鋅盤面呈現(xiàn)區(qū)間震蕩上漲的態(tài)勢，上海市場0#鋅錠價格21990元/噸，較上一個交易日跌40元/噸普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2510合約貼水20元/噸，升貼水漲跌為+5元/噸 情緒：今日市場總體交易活躍度尚可，節(jié)前備庫促進市場成交，社會庫存保持去庫的態(tài)勢，下游接貨情緒尚可，市場成交有略有起色。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅重心下移 現(xiàn)貨市場成交轉(zhuǎn)好

價格：今日滬鋅價格先抑后揚，整體維持區(qū)間內(nèi)震蕩，上海市場0#鋅錠價格22070元/噸，較上一個交易日-140元/噸普通國產(chǎn)品牌報價對滬鋅2510合約貼水0元/噸，升貼水漲跌為+15元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：滬鋅平穩(wěn)運行 市場出貨節(jié)奏一般

價格：今日滬鋅價格日內(nèi)整體維持窄幅區(qū)間震蕩下跌，上海市場0#鋅錠價格22265元/噸，較上一個交易日-5元/噸。

行情簡評