Mysteel：青山限價政策松綁，11月不銹鋼市場走向解析

代理報價中，宏旺基價從12700元/噸下調(diào)至12600元/噸，永旺報價為12500元/噸，兩者價差水平從同價擴大至100元/噸，現(xiàn)貨價格隨之走低低價搶跑氛圍下，11月不銹鋼行情走勢將如何？ 一、10月不銹鋼行情回顧 10月不銹鋼期貨走勢呈現(xiàn)先跌后漲再回落的波動趨勢，月初受美國加征關(guān)稅影響，期貨快速下探至12500元/噸附近獲得支撐并逐步回升，月末再次回落，整體呈V型震蕩走勢。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：鎳價沖高回落，鉻市偏弱運行

Part.1 市場概述 鎳：宏觀氛圍擾動下 鎳價沖高回落 本周鎳價偏弱運行，宏觀悲觀情緒壓制鎳價。

周評

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏強，預計下周鋼價震蕩偏強運行（10.20-10.24）

中長期來看，濕法產(chǎn)能投產(chǎn)步伐較預期有所延緩，疊加濕法項目原料價格上漲推升邊際成本，成本替代邏輯的兌現(xiàn)或后延短期價格運行區(qū)間118000-127000元/噸 鉻：本周鉻市偏弱運行北方鋼廠11月鋼招平盤，鉻鐵工廠看漲信心受一定打擊，10月不銹鋼期貨連續(xù)下跌以及終端消費疲軟使“銀十”行情遠未到預期，鉻鐵現(xiàn)貨報價情緒走弱，主流報價繼續(xù)下跌100元/50基噸市場觀望華南鋼廠招標價是否有上漲可能。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月20日-10月24日）

中長期來看，濕法產(chǎn)能投產(chǎn)步伐較預期有所延緩，疊加濕法項目原料價格上漲推升邊際成本，成本替代邏輯的兌現(xiàn)或后延短期價格運行區(qū)間118000-127000元/噸 鉻：本周鉻市偏弱運行北方鋼廠11月鋼招平盤，鉻鐵工廠看漲信心受一定打擊，10月不銹鋼期貨連續(xù)下跌以及終端消費疲軟使“銀十”行情遠未到預期，鉻鐵現(xiàn)貨報價情緒走弱，主流報價繼續(xù)下跌100元/50基噸市場觀望華南鋼廠招標價是否有上漲可能。

產(chǎn)業(yè)分析

鉻市場預測分析-周度

部分工廠下月或有新增產(chǎn)能投放，鉻鐵供應壓力加大，疊加鉻礦價格走跌，原料成本支撐走弱預計短期鉻鐵市場保持弱穩(wěn)調(diào)整為主 本周預測：偏弱運行北方鋼廠11月鋼招平盤，鉻鐵工廠看漲信心受一定打擊，10月不銹鋼期貨連續(xù)下跌以及終端消費疲軟使“銀十”行情遠未到預期，鉻鐵現(xiàn)貨報價情緒走弱，主流報價繼續(xù)下跌100元/50基噸市場觀望華南鋼廠招標價是否有上漲可能當前鉻鐵市場略顯低迷，且總供應有增長預期，部分市場有所看跌后市。

分析報告

Mysteel晚報：近期鎳礦市場有成交落地，鉻礦市場穩(wěn)中走弱

主流管廠為維護市場行情，紛紛持穩(wěn)價態(tài)度，但因前期跌價幅度過大，終端持續(xù)觀望大多是比價議價，商家低價出貨意愿不強，實際成交一般溫州市場不銹鋼無縫管暫穩(wěn)報價價格方面，304Ф108*4在16100-17200元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸，市場方面，期貨近日不斷出現(xiàn)在走強與走弱之間波動震蕩的行情，對現(xiàn)貨市場情緒面有一定影響，市場商家心態(tài)上有些許迷茫，馬上進入傳統(tǒng)消費淡季，下游需求不佳，商家操作上暫穩(wěn)觀望為主。

晚報

Mysteel：10月27日佛山市場不銹鋼卷板晚評

304方面，不銹鋼期貨盤面雖有止跌回升，但商家在穩(wěn)價行情之下提貨心態(tài)仍相對謹慎，據(jù)市場反饋，商家多穩(wěn)價報盤等待詢單，冷軋方面月末存在部分暗跌交貨，但效果一般，熱軋部分貿(mào)易商反饋市場前期階段性采購釋放過后，剛需加工訂單雖有部分存在，但成交整體偏淡201方面，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運行，近期現(xiàn)貨資源到貨偏少，市場庫存壓力有所緩和，價格未有受壓下行，但成交起色不大430方面，現(xiàn)貨價格幾無調(diào)整，鋼廠盤價偏穩(wěn)，代理與貿(mào)易商出貨積極性略有增加，多主動小幅下移報價，下游剛需求購為主。

快訊

Mysteel：佛山市場現(xiàn)貨價格小幅上調(diào)，高價成交承壓

300系方面，本周不銹鋼期貨盤面先抑后揚周初期貨震蕩運行，在成本支撐下商家穩(wěn)價出貨，總體成交量級不大；周中隨著期貨走強及德龍返利政策調(diào)整推高代理成本，冷熱軋現(xiàn)貨價格先后探漲50元/噸，貿(mào)易商跟漲積極，成交有所改善；臨近周末，雖德龍返利政策再次調(diào)整，代理報價紛紛上調(diào)，但調(diào)價后詢單并無明顯好轉(zhuǎn)，高價成交承壓，下游維持謹慎按需的采購心態(tài) 200系方面，上半周熱軋青山代理優(yōu)惠空間收窄，貿(mào)易紛紛隨之提高報價接單，漲價行情下，冷軋資源嘗試性小幅探漲，市場對此接受度不高，整體放量有限，囤積庫存消化緩慢；下半周受主力鋼廠調(diào)低期貨指導價影響，市場信心受挫，可議價空間擴大，現(xiàn)貨回落至周初報價。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報：鎳鐵價格弱穩(wěn)運行，鉻鐵價格暫穩(wěn)運行

溫州市場不銹鋼無縫管暫穩(wěn)報價價格方面，304Ф108*4在16100-17200元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸，市場行情反復，成交價波動較為頻繁，下游商戶觀望情緒濃厚，拿貨積極性不高，整體采購量偏低，基本拿貨較少催單較多，成交端情況沒有明顯改善，現(xiàn)貨資源流通氛圍欠佳后市來看，市場總體交易氛圍不佳，受不銹鋼期貨走震蕩影響，信心缺失的氛圍依舊未改善，廠商多隨市場行情而變動，保持低庫存規(guī)避風險為主。

晚報

Mysteel：不銹鋼四季度需求趨弱，供應不及預期暫緩跌勢

由于鋼廠到貨不及預期，以及宏觀利好消息刺激，市場心態(tài)漸穩(wěn) 一、原料價格存在成本支撐，不銹鋼期貨價格影響市場氛圍 鎳鐵方面雖然受不銹鋼行情走弱影響，議價區(qū)間下移，但由于印尼鎳礦價格較為堅挺，仍有小幅拉漲，鎳鐵利潤空間有所收縮，供需雙方心理價差拉大，整體價格暫時博弈趨穩(wěn)；鉻鐵方面同樣受不銹鋼低迷氛圍影響，存在部分低價成交，但鐵廠報價依舊堅挺，成本端仍有支撐 受需求影響，節(jié)后市場成交氛圍平淡，不銹鋼期貨價格對市場成交氛圍以及現(xiàn)貨價格影響較為明顯，16號午后隨著不銹鋼期貨明顯拉漲，現(xiàn)貨價格多隨青山代理調(diào)漲，市場詢單及成交氛圍有較明顯改善。

不銹鋼頭條

Mysteel日報：電解錳周初持穩(wěn) 觀望鋼招定價指引

鋼招方面：10月20日寶鋼招標：電解錳（寶山基地）1000噸，金屬錳球400噸，要求交貨期：2025-11-20 200系不銹鋼方面，不銹鋼期貨震蕩運行，市場價格主穩(wěn)運行，下游多持謹慎觀望心態(tài)，入場詢購意愿一般，預計后續(xù)現(xiàn)貨價格或?qū)⒄鹗庍\行201LH/2B 佛山鋼廠價格市場報價7350元/噸（到廠含稅基價），環(huán)比10月17日價格持平，受整體行情波動影響，現(xiàn)貨價格承壓下行，目前下游采購較為慎重，盡管鋼廠挺價意愿較強，但當前冷軋庫存進一步增加，預計不銹鋼窄幅震蕩為主。

日評

Mysteel晚報：鎳礦市場較為平靜，鎳礦價格持穩(wěn)運行

溫州市場不銹鋼無縫管暫穩(wěn)報價價格方面，304Ф108*4在16100-17200元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸，市場行情反復，成交價波動較為頻繁，下游商戶觀望情緒濃厚，拿貨積極性不高，整體采購量偏低，基本拿貨較少催單較多，成交端情況沒有明顯改善，現(xiàn)貨資源流通氛圍欠佳后市來看，市場總體交易氛圍不佳，受不銹鋼期貨走震蕩影響，信心缺失的氛圍依舊未改善，廠商多隨市場行情而變動，保持低庫存規(guī)避風險為主。

晚報

Mysteel晚報：周內(nèi)鎳礦市場交投氛圍尚可，鎳礦價格維穩(wěn)運行?

溫州市場不銹鋼無縫管暫穩(wěn)報價價格方面，304Ф108*4在16100-17200元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28700-29800元/噸，周初，下調(diào)在100-200元/噸成材方面，部分管廠主流價格漲跌互現(xiàn)，跌價主要集中在偏小口徑，漲價多集中常規(guī)口徑，下游高價接受度一般，剛需為主價格小幅度上漲市場成交主要以小幅訂單為主，交投氛圍較差后市來看，市場總體交易氛圍不佳，受不銹鋼期貨走震蕩影響，信心缺失的氛圍依舊未改善，廠商多隨市場行情而變動，保持低庫存規(guī)避風險為主。

晚報

Mysteel季報：鉻礦期貨拉漲現(xiàn)貨交投受阻，鉻鐵基本面再顯小幅短缺，鉻系三季度小幅上漲

（2）二季度南非鉻鐵廠近乎停產(chǎn)后出口進一步減少，三季度不銹鋼先抑后揚，產(chǎn)能釋放造成鉻鐵僅依靠國內(nèi)的產(chǎn)出逐漸無法匹配下游高需求，8-9月高碳鉻鐵基本面再次轉(zhuǎn)為缺口，對行情有利好支撐（3）鉻礦期貨報價上抬，鉻鐵總成本走高，穩(wěn)定底部運行區(qū)間 2025四季度預期：2025年四季度鉻鐵價格行情受需求下滑小幅走弱。

月報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏弱運行，預計下周鋼價震蕩偏弱運行（10.13-10.17）

情緒面波動疊加終端需求回落，“銀十”或低于市場預期鉻鐵零售受下游的行情回調(diào)影響，主流現(xiàn)貨報價小幅下降100元/50基噸，周內(nèi)繼續(xù)維持平靜氛圍，陸續(xù)轉(zhuǎn)而關(guān)注11月鋼招情況短期產(chǎn)業(yè)鏈沒有減產(chǎn)預期，基本面仍為緊平衡支撐，雖在情緒走弱下沒有兌現(xiàn)看漲預期，但后市下降空間同樣有限鉻礦南非40-42%精粉期貨外商報價持平，現(xiàn)貨成交稀少，價格維持陰跌，同時現(xiàn)貨出貨不佳導致港口庫存高位震蕩，價格支撐力度不及前期，近期南非鉻礦出口加征關(guān)稅加緊落地消息頻繁傳出，對鉻礦貿(mào)易商心態(tài)造成一定波動，短期關(guān)注下游不銹鋼能否再現(xiàn)回暖對原料行成利好驅(qū)動，預計鉻市暫弱穩(wěn)運行。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （10月13日-10月17日）

情緒面波動疊加終端需求回落，“銀十”或低于市場預期鉻鐵零售受下游的行情回調(diào)影響，主流現(xiàn)貨報價小幅下降100元/50基噸，周內(nèi)繼續(xù)維持平靜氛圍，陸續(xù)轉(zhuǎn)而關(guān)注11月鋼招情況短期產(chǎn)業(yè)鏈沒有減產(chǎn)預期，基本面仍為緊平衡支撐，雖在情緒走弱下沒有兌現(xiàn)看漲預期，但后市下降空間同樣有限鉻礦南非40-42%精粉期貨外商報價持平，現(xiàn)貨成交稀少，價格維持陰跌，同時現(xiàn)貨出貨不佳導致港口庫存高位震蕩，價格支撐力度不及前期，近期南非鉻礦出口加征關(guān)稅加緊落地消息頻繁傳出，對鉻礦貿(mào)易商心態(tài)造成一定波動，短期關(guān)注下游不銹鋼能否再現(xiàn)回暖對原料行成利好驅(qū)動，預計鉻市暫弱穩(wěn)運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：節(jié)后黑色系價格變化主要受外圍和股票市場影響，預計下周鋼價震蕩運行運行（9.28-10.11）

下周黑色系價格或面臨回調(diào)，原料價格表現(xiàn)強于成材，鋼材利潤繼續(xù)收縮 不銹鋼：節(jié)前代理維持報價出貨，補庫需求較弱，加工訂單較多，市場對節(jié)后行情偏弱看待，多維持低庫存運轉(zhuǎn)節(jié)后受假期海外有色拉漲影響，國內(nèi)期貨盤面觸底反彈，滬鎳大幅增倉上漲，帶動不銹鋼期貨小幅回升加之假期市場到貨不及預期，熱軋資源緊缺問題持續(xù)，節(jié)后首日現(xiàn)貨市場代理紛紛小幅探漲50元/噸出貨，補庫需求釋放，市場成交差異化顯著隨著補庫需求釋放完畢，市場情緒逐漸降溫，下游終端需求回歸理性，多低價剛需采買，高價資源出貨不暢。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel月報：不銹鋼管材價格小幅上漲，市場交投氛圍轉(zhuǎn)熱(9.1-9.30)

月初，不銹鋼期貨震蕩運行，“金九”不及預期，市場行情不穩(wěn)，鋼廠在原料采購上多維持謹慎態(tài)度隨著華南某主流鋼廠以955元/鎳（艙底含稅）招標，較上期招標價格上漲15元，大大提振市場情緒，市場主流成交價格拉漲至955-960元/鎳（艙底含稅），供方報價也拉漲至960-970元/鎳（艙底含稅）月中，鎳生鐵價格維穩(wěn)運行，下游不銹鋼短期價格偏弱，但傳統(tǒng)旺季預期尚難證偽，鎳鐵整體存在需求支撐，考慮到短期鎳鐵過剩集中在貿(mào)易端，供需整體缺乏明顯壓制。

月報

Mysteel解讀：節(jié)后原料端價格走跌，不銹鋼圓鋼“銀十”或難有突破

今日早間青山開出新盤價，300系普遍下調(diào)100-200元/噸左右，11月份期貨價格相比市場預期較低，多數(shù)下游積極報單，期貨接單相比現(xiàn)貨接單明顯較好市場現(xiàn)貨商在原料端價格松動的情況下，對外報價比青山盤價低50-100元/噸左右，但市場成交情況依舊不佳據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年9月國內(nèi)18家不銹鋼廠棒材總產(chǎn)量19.6萬噸，環(huán)比增加8.89%，同比增加10.61%當前市場主體對于后續(xù)行情多維持偏弱看待，供大于求格局短期難有改善，市場庫存預計維持增長態(tài)勢。

不銹鋼頭條

Mysteel：鉻礦節(jié)間平穩(wěn)運行，焦炭累計兩輪提漲

國慶期間鉻礦行情平穩(wěn)運行，節(jié)后下游采購需求也暫不明顯，南非40-42%精粉期貨雖然報價環(huán)比小幅上漲，現(xiàn)貨受制于需求端壓力漲勢受阻焦炭9月下旬起走強，節(jié)后焦粉及冶金焦價格均有50-100元/噸上漲，鉻鐵總成本維持上行本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本小幅增長截至10月11日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7952-8343元/50基噸，全國平均成本為8496元/50基噸 十月不銹鋼依然處于旺季，原料需求預期仍然偏強，鉻礦及焦炭仍有一定上漲空間，預計鉻鐵成本小幅上漲。

快訊