瑞達期貨：滬鉛預(yù)計震蕩，但高度有限

滬鉛夜盤上漲0.02%宏觀層面，受產(chǎn)出下降和需求疲軟影響，美國10月份制造業(yè)活動連續(xù)第八個月萎縮，美國供應(yīng)管理學(xué)會（ISM）制造業(yè)指數(shù)下降0.4，至48.7 供應(yīng)端，原生鉛方面，盡管部分原生鉛冶煉廠存有沖刺全年產(chǎn)銷量的計劃，但11月原生鉛冶煉廠檢修較多，預(yù)計原生鉛產(chǎn)量僅小幅上升 再生鉛方面，北方地區(qū)步入供暖季，河北等地基于環(huán)保要求，對車輛運輸實施管控措施，這使得再生鉛企業(yè)的廢料運輸遭受影響。

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瑞達期貨：下周滬鉛期貨行情預(yù)計將維持高位震蕩格局

滬鉛夜盤上漲0.31%宏觀層面，特朗普稱中美會在APEC峰會上達成貿(mào)易協(xié)議，但中美元首未必見面外交部回應(yīng)：目前沒有可以提供的信息供應(yīng)端，鉛精礦加工費目前企穩(wěn)為主，不過部分煉廠生產(chǎn)節(jié)奏變化較大雖然鉛精礦進口暫無明顯增量預(yù)期，加工費易漲難跌，但暫時還未對煉廠開工造成實質(zhì)性的嚴重影響然而，部分煉廠有檢修安排，這使得原生鉛開工呈現(xiàn)小幅波動狀態(tài)，預(yù)計短期內(nèi)原生鉛產(chǎn)量增量相對有限廢電瓶貨源依舊處于偏緊的狀態(tài)，回收商手中貨源不多，門店看漲惜售情緒愈發(fā)濃厚。

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廣州期貨：下游節(jié)前備貨減弱，鉛價高位震蕩

鉛：下游節(jié)前備貨減弱，鉛價高位震蕩 原料方面，鉛精礦供應(yīng)維持偏緊狀態(tài)，加工費地位持穩(wěn)；廢電瓶價格或震蕩持穩(wěn)為主，回收商快進快出不留庫存供應(yīng)方面，原生鉛煉企秋季常規(guī)檢修尚存，預(yù)計供應(yīng)變動不大；再生鉛煉企虧損得到明顯修復(fù)，供應(yīng)預(yù)計逐步復(fù)產(chǎn)需求方面，部分電池廠節(jié)前備貨接近尾聲，市場成交氛圍偏向剛需采購綜合而言，短期內(nèi)再生鉛供應(yīng)仍處低位，節(jié)前備庫需求漸入尾聲，鉛價或震蕩整理，需警惕10月再生鉛供應(yīng)明顯增加帶來利空風(fēng)險，主力合約主要運行區(qū)間參考16800-17300元/噸。

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廣州期貨：鉛錠庫存處于高位水平

鉛：維持區(qū)間震蕩，關(guān)注需求成色 原料方面，鉛精礦現(xiàn)貨仍偏緊；再生鉛煉企在減產(chǎn)及虧損情況下對廢電瓶采取壓價采購，廢電瓶門店出貨意愿減弱供應(yīng)方面，部分原生鉛煉企9月常規(guī)檢修計劃逐步啟動，再生鉛煉企因持續(xù)虧損和訂單不佳問題而擴大減停產(chǎn)規(guī)模，鉛市供應(yīng)端呈現(xiàn)減少趨勢需求方面，開學(xué)季小旺季預(yù)期落空使市場對后市需求持謹慎態(tài)度，電池廠剛需備庫為主，現(xiàn)貨成交氛圍一般綜合而言，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅低于預(yù)期，提振美聯(lián)儲降息預(yù)期，但也帶來經(jīng)濟衰退擔(dān)憂，原生鉛逐步啟動秋季檢修，再生鉛受虧損與訂單不佳影響而繼續(xù)擴大減停產(chǎn)，需求表現(xiàn)偏弱，鉛錠庫存處于高位水平，供需雙弱格局下預(yù)計短期鉛價延續(xù)區(qū)間震蕩，主力合約主要運行區(qū)間參考16600-17100元/噸。

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瑞達期貨：滬鉛整體供應(yīng)有望減少，需求逐步走高

滬鉛夜盤上漲0.42%宏觀面：鮑威爾“加入”鴿派陣營，為美聯(lián)儲9月降息敞開大門交易員加大降息押注原生鉛煉廠，當(dāng)前原生鉛開工率相對再生鉛仍保持強勢，且其副產(chǎn)品收益穩(wěn)定不過，隨著鉛價持續(xù)波動，部分原生鉛煉廠生產(chǎn)決策有所調(diào)整，原生鉛產(chǎn)量依舊小幅波動 需求端看，再生鉛供應(yīng)區(qū)域性差異凸顯廢電瓶原料端供應(yīng)較緊，冶煉廠信心不足，總體供給端方面偏緊安徽地區(qū)開展污水排查工作，對當(dāng)?shù)卦偕?em class='keyword'>鉛生產(chǎn)帶來邊際影響，部分企業(yè)生產(chǎn)受限，這使得再生鉛供應(yīng)的不確定性增加。

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瑞達期貨：注意年線壓制位置后，滬鉛沖高回落可能

滬鉛夜盤上漲0.32%宏觀面：鮑威爾：關(guān)稅為一次性影響可能成為基本預(yù)期，但需要謹慎應(yīng)對；通脹預(yù)期已較今年四月略有下降；在貨幣政策決策中不考慮聯(lián)邦債務(wù)問題；穩(wěn)定幣行業(yè)已逐步成熟供應(yīng)端原生鉛煉廠受到鉛價格震旦影響，開工率下滑，產(chǎn)量下滑鉛價小幅回暖，致使再生鉛虧損壓力減小，廢電瓶價格本周持平隨著二季度進入傳統(tǒng)淡季，電池替換需求減少，再生鉛后續(xù)提產(chǎn)難度加大，整體再生鉛供應(yīng)增量有限在此情況下，再生鉛煉廠受虧損及原料制約，被迫繼續(xù)下調(diào)開工率。

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廣州期貨：高成本與弱需求交織，短期鉛價上下空間皆有限

鉛：高成本與弱需求交織，短期鉛價上下空間皆有限 原料方面，廢電瓶報廢量仍偏低，且回收商利潤微薄影響出貨積極性，再生鉛煉企原料庫存水平維持低位，預(yù)計廢電瓶價格維持堅挺供應(yīng)方面，原生鉛復(fù)產(chǎn)與常規(guī)檢修并存，整體變動不大；再生鉛前期受環(huán)保影響的部分企業(yè)有計劃復(fù)產(chǎn)，但原料緊張與虧損問題仍存，再生鉛整體供應(yīng)預(yù)計維持低位需求方面，傳統(tǒng)消費淡季效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)，市場消息某大型鉛蓄電池廠減產(chǎn)10%左右。

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Mysteel日報：高鉛價制約現(xiàn)貨成交 交割臨近鉛錠庫存增加

一、今日價格 11月10日，Mysteel1#鉛價報17275元/噸，較上一交易日上漲25元/噸。

日報

Mysteel午評：鉛價高位運行 廢電瓶價格區(qū)域性小漲

一、價格：今日1#鉛價格漲25元/噸，均價報17275元/噸；廢電瓶價格平穩(wěn)為主，江西有煉企價格調(diào)整30-40元/噸，當(dāng)前主流地區(qū)廢電動不含稅價在9720-9770元/噸。

行情簡評

瑞達期貨：滬鉛夜盤上漲0.4%

滬鉛夜盤上漲0.4%宏觀層面，美國10月ADP就業(yè)人數(shù)增加4.2萬人，為2025年7月來最大增幅，高于市場預(yù)期的2.8萬人美國10月ISM非制造業(yè)PMI錄得52.4，為2025年2月以來新高供應(yīng)端，原生鉛方面，盡管部分原生鉛冶煉廠存有沖刺全年產(chǎn)銷量的計劃，但是10-11月原生鉛冶煉廠檢修較多，使得原生鉛產(chǎn)量增長受限再生鉛方面，北方地區(qū)步入供暖季，河北等地基于環(huán)保要求，對車輛運輸實施管控措施，這使得再生鉛企業(yè)的廢料運輸遭受影響。

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Mysteel午評：鉛價高位震蕩 蓄企剛采現(xiàn)貨交投一般

一、今日價格 11月7日，Mysteel1#鉛價報17250元/噸，較上一交易日上漲50元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：鉛價下跌 煉企有所挺價現(xiàn)貨升水走高

（2025年Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會將于11月6-7日在上海隆重啟幕?。?一、今日價格 11月6日，Mysteel1#鉛價報17200元/噸，較上一交易日下跌100元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：鉛價高位回落 廢電瓶價格表現(xiàn)堅挺

一、價格：今日1#鉛價格下跌100元/噸，均價報17200元/噸；廢電瓶價格平穩(wěn)為主，江西、山東、江蘇、內(nèi)蒙、山西個別煉企價格調(diào)整20-100元/噸，當(dāng)前主流地區(qū)廢電動不含稅價在9680-9730元/噸。

行情簡評

廣州期貨：后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行

鉛：消費預(yù)期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復(fù)產(chǎn)及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行，關(guān)注環(huán)保擾動。

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Mysteel日報：蓄企高價原料謹慎采購 鉛錠現(xiàn)貨成交有所降溫

（2025年Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會將于11月6-7日在上海隆重啟幕！報名聯(lián)系：藍 15270985005） 一、今日價格 11月5日，Mysteel1#鉛價報17300元/噸，較上一交易日上漲50元/噸。

日報

Mysteel午評：下游高價剛需少采 鉛現(xiàn)貨實際交投不多

（2025年Mysteel有色金屬產(chǎn)業(yè)年會將于11月6-7日在上海隆重啟幕！報名聯(lián)系：藍 15270985005） 一、今日價格 11月5日，Mysteel1#鉛價報17300元/噸，較上一交易日上漲50元/噸。

行情簡評

廣州期貨：鉛市消費預(yù)期走弱

鉛：消費預(yù)期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復(fù)產(chǎn)及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行，關(guān)注環(huán)保擾動。

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Mysteel日報：滬鉛高位震蕩 原生市場剛需成交

一、今日價格 11月3日，Mysteel1#鉛錠均價17200元/噸，較上一交易日持平現(xiàn)貨市場報價方面，湖南地區(qū)煉企報價含稅17225-17245元/噸出廠；河南地區(qū)貿(mào)易商報價對2512合約貼水100元/噸；安徽地區(qū)銅冠牌鉛錠煉企報價含稅17315元/噸出廠；江西地區(qū)江銅牌鉛錠煉企報價含稅17325元/噸；天津地區(qū)沐倫牌鉛錠有貿(mào)易商報價17350元/噸；上海地區(qū)金沙牌鉛錠貿(mào)易商報價對2511合約報升水80元/噸。

日報

廣州期貨：鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解

鉛：消費預(yù)期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復(fù)產(chǎn)及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行，關(guān)注環(huán)保擾動。

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Mysteel周報：鉛價維持高位震蕩 原生市場剛需成交（10.24-10.31）

【市場情況】 本周滬鉛維持高位區(qū)間震蕩，周內(nèi)運行區(qū)間17315-17535元/噸，因月底鉛蓄電池企業(yè)盤庫較多，且部分企業(yè)因原料鉛錠價格大幅上漲，月底陸續(xù)執(zhí)行減停產(chǎn)計劃，下游采購需求持續(xù)弱勢，原生市場整體成交少，部分剛需成交 現(xiàn)貨市場方面，河南地區(qū)周內(nèi)現(xiàn)貨市場價格17240-17345元/噸，周初市場需求弱，部分貿(mào)易商對2512合約貼水150元/噸，擴大貼水以尋求出貨；湖南地區(qū)周內(nèi)煉企報價17210-17305元/噸，市場交易氛圍整體冷清，部分下游企業(yè)壓價情緒較重，周五貿(mào)易商反饋下游壓價17175元/噸以內(nèi)的價格尋求成交；廣東地區(qū)煉企報價區(qū)間17310-17390元/噸，周內(nèi)市場成交一般，周五煉企以含稅17300元/噸的價格出貨兩車；江西地區(qū)煉企報價17300-17390元/噸，臨近周末反饋下游詢價增多；天津地區(qū)周邊煉企復(fù)產(chǎn)，市場現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面略有緩解，周內(nèi)貿(mào)易商報價17320-17380元/噸。

周報