South32 2025年三季度南非錳礦可售產量為55.1萬濕噸，環(huán)比下降7%，同比下降8%

本季度公司在Peake銅礦進行了勘探鉆探，資本化勘探支出為600萬美元目前正基于Taylor項目已建成的基礎設施，推進Peake礦床開發(fā)可行性概念研究 本季度，公司在現(xiàn)有運營與開發(fā)項目的勘探活動中投入1300萬美元（其中900萬美元資本化），包括： ?Hermosa項目600萬美元（全部資本化） ?Sierra Gorda權益法投資300萬美元（其中200萬美元資本化） ?錳業(yè)務權益法投資200萬美元（未資本化） 澳大利亞錳業(yè)（60%股份） 2025年三季度，澳大利亞錳礦的可銷售產量增至85.4萬濕噸(wmt)，公司成功執(zhí)行運營恢復計劃，并按計劃提升出口發(fā)運量。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel調研：細數(shù)硅錳四季度及2026年新增產能投放情況

進入九月，政策利好帶動“金九”合金需求，盤面有所起色，但波動不明顯 三、由四季度基本面分析新增產能可行性 1.原料端 A.錳礦：四季度錳礦發(fā)運來看，雖個別礦山數(shù)量減少，但整體影響有限，預計依舊維持相對偏高位發(fā)貨。

研究報告

Mysteel半年報：2025下半年錳礦需求高位同時價格仍承壓

2、供應上：下半年預計海外礦山海將保持積極發(fā)運，南非礦山預計維持穩(wěn)定發(fā)運，南非鐵路目前運力及鐵路問題仍未優(yōu)化處理，可能會造成運輸數(shù)量有周期性的波動，但總量不會有明顯影響，加蓬礦上半年對比往期數(shù)據來看發(fā)運偏低，下半年按目前及去年總量來看預計還有增量預期，加蓬礦不局限于康密勞，新加蓬等礦種仍需關注，澳礦預計South32下半年將恢復常量，外盤價格優(yōu)勢明顯，發(fā)運量預計逐步增加，疊加CML澳礦穩(wěn)定發(fā)出下半年澳將是主流礦中主要增加的品種，其次為加納，預計下半年加納有階段性到港減少，8-9月減少到港的可行性較大，4季度到港逐步彌補，錳礦總量下半年增加，預計今年我國錳礦進口總量在3000萬噸以上水平。

研究報告

采購謹慎 印度硅錳出口價格環(huán)比小幅下跌

錳礦價格上漲使生產商陷入兩難境地，在硅錳需求疲軟背景下，正密切關注市場以評估提價可行性 展望 預計短期內硅錳出口價格仍將承壓，盡管錳礦價格上漲帶來成本支撐，但錳合金需求下滑及買家謹慎態(tài)度或導致價格維持下行趨勢 來源：BigMint

海外鐵合金動態(tài)

天等縣縣長梁坤興帶隊到南方錳業(yè)集團天等錳礦分公司調研

梁坤興充分肯定了天等錳礦分公司對縣域經濟發(fā)展做出的突出貢獻，并提出指導性意見和可行性建議。

熱點資訊

Giyani在K.Hill錳示范工廠開始調試

Giyani說，由于示范工廠是擬議的商業(yè)工廠的小規(guī)模直接復制，因此它將更好地了解擬議的商業(yè)工廠（將在博茨瓦納建造）將如何在該設施計劃于2027年建造、調試和投產之前做出反應 該商業(yè)工廠將建在博茨瓦納南部Giyani 100%擁有的氧化錳礦附近 該示范工廠能夠進一步優(yōu)化工程設計和流程，以降低運營成本和碳分布，與正在進行的最終可行性研究一致，預計將于明年完成。

海外鐵合金動態(tài)

永安期貨：盤面震蕩偏弱，錳硅等待新驅動

其中，以澳大利亞、加蓬、巴西為代表的高品位錳礦出港共計279萬噸，同比下滑38%，全球高品位礦產能暫未提升 從中期看，澳大利亞方面，Element25擴產對錳硅相關的高品位氧化錳缺口彌補作用有限，主要因為其錳礦達不到高品位標準2023年，Element25產量約20.8萬噸，2024年年初停止了錳礦生產2024年1月，Element25已經完成了擴大西澳大利亞Butcherbird項目錳礦生產的綜合可行性研究，提出將要進行礦山改造，其目的是將Butcherbird的錳精礦年產量提高到110萬噸。

爐料

Black Canyon錳礦范圍界定研究顯示具有潛力

Mn44%錳礦基準價格（CIF天津）被用作范圍界定研究的基礎，該價格是根據5.60 美元/噸度的長期平均價格計算得出的，目前的價格超過8.00美元/噸度 Mn33%錳礦銷售價格為4.60美元/噸度，范圍界定研究顯 C1現(xiàn)金成本為3.02美元/噸度，全部運營成本(AISC)為3.38美元/噸度/CIF Black Canyon總經理Brendan Cummins表示，公司現(xiàn)在可以專注于更詳細的可行性研究，并為必要的許可和環(huán)境審批做準備，公司對錳產品的長期市場前景充滿信心。

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錳礦價格處于高點，Element 25調查Butcherbird重啟方案

Element 25總經理Justin Brown表示： 在錳礦價格上漲的情況下，在降低風險的基礎上重新啟動Butcherbird的加工業(yè)務，可能是將現(xiàn)有庫存貨幣化并產生短期現(xiàn)金流的理想機會E25公司期待著在這些調查完成后向市場進一步通報最新情況，同時公司將繼續(xù)監(jiān)測礦石市場，以優(yōu)化任何可能出現(xiàn)的潛在機會 潛在的重新啟動需要幾個關鍵步驟，涉及運營準備以及對重新啟動和生產成本的評估，而且不能保證在短期內具有商業(yè)可行性。

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本周海外鐵合金熱點（5.13-5.17）

根據1月份發(fā)布的可行性研究報告，Element 25準備將Butcherbird的錳精礦產量提高到110萬噸/年，需要9880萬澳元的資本投資 該公司總經理賈斯汀?布朗(Justin Brown)周一表示，為跟隨當前錳礦價格上漲的行情，公司決定推進第二階段(Stage 2)擴建項目 Jupiter計劃在其他錳礦山復制Tshipi的可持續(xù)發(fā)展方法 在澳大利亞證券交易所上市的朱比特礦山(Jupiter Mines)與其合作伙伴Ntsimbintle Mining一起，繼續(xù)在其擁有49.9%股權的南非Tshipi錳礦山推進環(huán)境社會治理(ESG)計劃。

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Element25在錳礦價格反彈之際加速Butcherbird的擴張活動

澳大利亞證券交易所上市的開發(fā)商Element 25正抓緊錳礦價格回升帶來的機遇，加快擴大其位于西澳大利亞州的Butcherbird項目 根據1月份發(fā)布的可行性研究報告，Element 25準備將Butcherbird的錳精礦產量提高到110萬噸/年，需要9880萬澳元的資本投資 該公司總經理賈斯汀?布朗(Justin Brown)周一表示，為跟隨當前錳礦價格上漲的行情，公司決定推進第二階段(Stage 2)擴建項目。

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Firebird提出了其在中國工廠生產硫酸錳的可行性

澳大利亞火鳥金屬公司（Firebird Metals）宣布，其在中國生產電池級硫酸錳的可行性研究取得了令人振奮的結果該研究側重于生產的第一階段，使用第三方錳礦石，并取得了“優(yōu)異”的成果。

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Element 25公布2024年一季度西澳Butcherbird錳礦開采活動

近期，Element 25發(fā)布2024年一季度報告，內容如下： 概要 西澳大利亞Butcherbird 錳礦開采區(qū) 根據2024年1月完成的可行性研究（FS），啟動第二階段擴建項目的詳細設計、規(guī)劃和采購工作，將Butcherbird錳礦石年產量擴大到110萬噸。

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Bryah盆地錳礦項目2023下半年應用反循環(huán)鉆探獲得2個采礦許可證

合資公司的目的是探索具有商業(yè)價值可開采的錳礦并進行可行性研究如果采礦決策支持積極的可行性研究，那么OMM和Bryah可以選擇按照其合資企業(yè)權益的比例參與采礦合資企業(yè)或轉換為特許權使用費Bryah將與OM Holdings Ltd就采礦合資企業(yè)下所有錳礦生產的商業(yè)條款進行銷售代理協(xié)議談判 與OMM的合資企業(yè)包括一個共同產權的區(qū)域，從馬蹄南錳礦山(M52/806)延伸半徑100公里。

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2023年印度錳礦石進口量略有增長

這種價格可行性鼓勵了印度合金生產商囤積大宗商品庫存 港口企業(yè)的價格可行性：進口增加背后的另一個重要原因是港口企業(yè)進口礦石的價格可行性南非Mn37%進口錳礦的價格在136美元-138美元/噸（11300-11500盧比/噸），CNF印度2023年9月-10月，國內礦商對Mn37%品位的出廠價格徘徊在11800-12200盧比/噸（142美元至146美元/噸）。

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本周海外鐵合金熱點（1.22-1.26）

熱點 Element 25公司已經完成了擴大西澳大利亞Butcherbird項目錳礦生產的綜合可行性研究，并取得了積極的成果，為繼續(xù)推進該項目提供了有力的支持。

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Element 25公司有望提高錳礦年產能力

Element 25公司已經完成了擴大西澳大利亞Butcherbird項目錳礦生產的綜合可行性研究，并取得了積極的成果，為繼續(xù)推進該項目提供了有力的支持。

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到2030年印度的錳礦石需求或將達到1100萬噸

Jain解釋說，這最多會使進口礦石的價格降低10-20美分（或2-3%） 價格展望 印度進口錳礦石的價格可能會保持上下浮動，或者可能在短期內略有下降，約為10美分/噸度，對生產成本幾乎沒有影響相反，錳合金制造商被迫維持其價格，在國內市場上，主要生產地區(qū)，如杜爾加普爾、賴布爾和維扎格，已開始計劃維護，而由于市場上的不可行性，一些工廠的月產量占其總產能的30-40%。

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Element25證實HPMSM設施的可行性

運營成本估計為1188美元/噸，可行性研究估計，滿產時的年平均穩(wěn)態(tài)息稅折舊攤銷前收益為1.78億美元 可行性研究優(yōu)先處理Element 25在西澳大利亞Butcherbird錳礦的現(xiàn)有生產目前超過40年的儲量足以在研究期間為HPMSM項目供電，該項目目前的使用年限為28年，或者2列車項目是25年 Element 25告訴股東，擬議項目位于美國，這意味著該公司位于快速增長的電動汽車市場附近，公司可以從地方、州和聯(lián)邦政府的財政激勵中受益，包括美國通貨膨脹。

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本周海外鐵合金熱點（11.27-12.1）

Giyani Metals已從南非工業(yè)發(fā)展公司 (IDC) 獲得1600萬美元的融資，用于資助其在博茨瓦納的K.Hill電池級錳項目的開發(fā)IDC的融資是2600萬美元融資計劃的基石，該計劃將在未來15個月內用于推動K.Hill做出最終投資決定（FID），包括該項目的優(yōu)化可行性研究和運營該公司的電池級錳生產示范工廠K.Hill是一個近地表氧化錳礦床，位于博茨瓦納首都哈博羅內西南約60公里處。

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