Mysteel調(diào)研：天津港錳礦市場走訪報告

本次調(diào)研觀點(diǎn)總結(jié)： 根據(jù)本次天津錳礦貿(mào)易企業(yè)調(diào)研中了解，多數(shù)企業(yè)對于后市持偏弱看法，表示礦山外盤報價是支撐錳礦價格的重要因素，多認(rèn)為錳礦在整體大環(huán)境及供需關(guān)系的影響下需求還將表現(xiàn)偏弱，價格在短期內(nèi)還將承受一定壓力，且氧化礦較為明顯，半碳酸礦逐步接近底部，或?qū)⒂杏|底反彈的趨勢。

研究報告

Mysteel周報：外盤成本價格支撐下 錳礦市場保持堅(jiān)挺探漲（10.24-10.31）

下游端：期貨端硅錳主力01合約收盤5772，幅度-1.43%，跌84，單日增倉12602現(xiàn)貨端硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨盤面下行，市場現(xiàn)貨報價較少，6517北方市場價格5600-5660元/噸，南方市場價格5650-5650元/噸 綜合來看，錳礦市場近期探漲情緒較濃，且康密勞3季度報告中提及到下調(diào)4季度運(yùn)輸量，多數(shù)認(rèn)為對價格有一定支撐性，且預(yù)計(jì)氧化礦12月份外盤報價依舊堅(jiān)挺，短期現(xiàn)貨端維持堅(jiān)挺震蕩走勢，靜待礦山報盤公布。

周評

關(guān)于國慶期間 Mysteel 鐵合金數(shù)據(jù)發(fā)布時間調(diào)整通知

日評

印度硅錳出口價格周環(huán)比持穩(wěn) 全球需求穩(wěn)定

有競爭力的運(yùn)費(fèi)和相對穩(wěn)定的盧比匯率也助力維持了生產(chǎn)利潤由于沒有出現(xiàn)重大供應(yīng)中斷，生產(chǎn)商能按時履行合同，進(jìn)一步增強(qiáng)了買家對印度硅錳作為首選來源的信心 消息人士透露：“盡管一些買家仍不愿接受當(dāng)前價格水平，但賣家仍堅(jiān)持其報價展望后市，隨著季風(fēng)季節(jié)的到來，價格可能會出現(xiàn)回調(diào)” 此外，約1230噸硅錳6516已達(dá)成交易，而硅錳6014 未報告成交 原料成本及市場基本面保持穩(wěn)定： 作為硅錳生產(chǎn)的關(guān)鍵原料錳礦價格基本保持穩(wěn)定，支撐了持續(xù)穩(wěn)定的生產(chǎn)成本。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2025上半年鐵合金供需現(xiàn)狀及期現(xiàn)實(shí)踐運(yùn)用交流會”圓滿落幕

其次由上海鋼聯(lián)鐵合金首席分析師查佐棟先生做了主題為《硅錳市場回顧及基本面探討》的精彩演講 從查首席的報告來看，二季度硅錳合金走勢仍然依賴宏觀政策的變化及錳礦走勢對于成本的支撐，可以判斷二季度硅錳生產(chǎn)成本仍將維持5500以上位置，但如三季度來自于鋼材端需求的下滑，以及錳礦出現(xiàn)降價競爭，那對于硅錳價格仍有一定沖擊。

會議

Jupiter 2025年1季度錳礦產(chǎn)量858152噸，環(huán)比增加15%

本季度的錳礦消費(fèi)也有助于減少錳礦庫存，因?yàn)楸M管合金需求沒有增長，但錳合金產(chǎn)量仍保持在強(qiáng)勁水平 世界鋼鐵協(xié)會報告稱，與2024財年三季度相比，2025財年三季度全球粗鋼產(chǎn)量下降1%，整個季度產(chǎn)量逐步改善中國市場3%的較大跌幅被中國以外國家1%的小幅增長所抵消 據(jù)報道，在國內(nèi)需求放緩的情況下，中國鋼鐵產(chǎn)品出口在2025財年第三季度同比增長，有傳言稱，在各地采取更密集的關(guān)稅和保護(hù)主義措施之前，中國鋼鐵產(chǎn)品出口保持了增長勢頭。

海外鐵合金動態(tài)

瑞達(dá)期貨：錳硅震蕩運(yùn)行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，震蕩偏弱運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 3月10日，錳硅2505合約收盤6344，下跌1.67%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報6100，價格持穩(wěn)宏觀面，政府工作報告提出要，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展基本面，目前供需持穩(wěn)，成本端，錳礦發(fā)運(yùn)回升，下游鋼材庫存迎來拐點(diǎn)，但是需求恢復(fù)不及預(yù)期據(jù)mysteel調(diào)研，南方工廠因市場下行，節(jié)前部分停產(chǎn)檢修廠家復(fù)產(chǎn)計(jì)劃推遲，產(chǎn)量難有增長空間，工廠心態(tài)較謹(jǐn)慎。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩偏弱運(yùn)行對待

上周五，錳硅2505合約收盤6408，上漲0.38%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報6100，價格持穩(wěn)宏觀面，政府工作報告提出要，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展基本面，目前供需持穩(wěn)，成本端，錳礦經(jīng)歷大幅回落后價格有所支撐，本期下游鋼材需求回升，庫存迎來拐點(diǎn)，板塊下探后，短期有望企穩(wěn)據(jù)mysteel調(diào)研，南方工廠因市場下行，節(jié)前部分停產(chǎn)檢修廠家復(fù)產(chǎn)計(jì)劃推遲，產(chǎn)量難有增長空間，工廠心態(tài)較謹(jǐn)慎市場方面，華東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價6390元/噸，數(shù)量6000噸，承兌含稅到廠。

策略研究

瑞達(dá)期貨：硅鐵震蕩偏弱運(yùn)行對待

昨日，錳硅2505合約收盤6384，上漲1.01%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報6100，價格持穩(wěn)宏觀面，政府工作報告提出要，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展基本面，目前供需持穩(wěn)，成本端，錳礦經(jīng)歷大幅回落后價格有所支撐，本期下游鋼材需求回升，庫存迎來拐點(diǎn)，板塊下探后，短期有望企穩(wěn)據(jù)mysteel調(diào)研，南方工廠因市場下行，節(jié)前部分停產(chǎn)檢修廠家復(fù)產(chǎn)計(jì)劃推遲，產(chǎn)量難有增長空間，工廠心態(tài)較謹(jǐn)慎市場方面，華東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價6390元/噸，數(shù)量6000噸，承兌含稅到廠。

機(jī)構(gòu)

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（2.24-2.28）

加蓬高品位錳礦：加蓬M44%錳礦價格上漲0.03美元/噸度至4.9美元/噸度 南非錳塊礦：南非M37%錳塊礦小幅下跌0.02美元/噸度至4.62美元/噸度 其它市場 Largo 2024年4季度及全年五氧化二釩產(chǎn)量和銷售量報告 2024年四季度五氧化二釩當(dāng)量產(chǎn)量為1775噸（390萬磅），而2023年四季度產(chǎn)量為2768噸；產(chǎn)量減少是由于爐子和冷卻器的定期維護(hù)。

海外鐵合金動態(tài)

瑞達(dá)期貨：錳硅短期偏弱運(yùn)行對待

技術(shù)方面，4小時周期K線位于20和60均線下方，操作上，偏弱運(yùn)行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 3月5日，錳硅2505合約收盤6356，上漲0.44%，現(xiàn)貨端，內(nèi)蒙硅錳現(xiàn)貨報6100，價格持穩(wěn)宏觀面，政府工作報告提出要，更大力度促進(jìn)樓市股市健康發(fā)展基本面，錳硅方面，目前供需持穩(wěn)，成本端，前期加蓬錳礦發(fā)貨數(shù)據(jù)超預(yù)期帶動價格大幅回落，后期關(guān)注South32發(fā)貨情況，下游鋼材受關(guān)稅及需求恢復(fù)不及預(yù)期影響，整體表現(xiàn)仍較弱，鐵水產(chǎn)量在年后并沒有快速回升，據(jù)mysteel調(diào)研，南方工廠因市場下行，節(jié)前部分停產(chǎn)檢修廠家復(fù)產(chǎn)計(jì)劃推遲，產(chǎn)量難有增長空間，工廠心態(tài)較謹(jǐn)慎。

策略研究

印度進(jìn)口高品位錳礦價格環(huán)比上漲

加蓬的運(yùn)輸量也環(huán)比下降了40%，為109萬噸 此外，Jupiter Mines Limited報告稱，其Tshipi礦山錳礦產(chǎn)量環(huán)比下降38%，降至74萬噸，而2024年第三季度為121萬噸由于市場條件不利，銷量也環(huán)比下降34%，至68萬噸，本季度沒有生產(chǎn)低品位礦石這些因素共同導(dǎo)致錳礦市場供應(yīng)緊張 錳合金價格基本保持穩(wěn)定：受印度國內(nèi)采購需求的推動，印度錳合金市場保持穩(wěn)定。

海外鐵合金動態(tài)

埃赫曼·康密勞(Eramet·Comilog)2024年全年錳礦生產(chǎn)680.3萬噸，同比下降8%

近日，埃赫曼·康密勞(Eramet·Comilog)發(fā)布2024年年度報告，其中錳內(nèi)容如下： 摘要： 主要采礦活動的運(yùn)營業(yè)績在2024年受到限制： 銷售了550萬噸錳礦（同比下降7%），考慮到中國高品位錳礦市場在第三季度關(guān)閉的因素（與2023年第三季度相比下降37%） 價格環(huán)境：錳礦銷售價格大幅波動，導(dǎo)致全年平均價格上漲。

海外鐵合金動態(tài)

【廣西拓華】節(jié)后錳礦市場上漲動力充足

理由如下： 1、2月康密勞外盤漲價且減量發(fā)運(yùn)明顯給市場釋放了利多錳礦石的積極信號自從1月10號康密勞報價確定，天津港錳礦石由于貨權(quán)較為集中價格就具備了逐步探漲的基礎(chǔ) 2、疊加1.20日south32的季度報告有可能驗(yàn)證市場在傳的碼頭進(jìn)一步延遲發(fā)運(yùn)的消息，基于目前合金工廠開工率以及可預(yù)測的錳礦石到港量，港口錳礦庫存進(jìn)一步下降將會得以維持 3、目前來看利多仍未出盡，包括宏觀的進(jìn)一步的經(jīng)濟(jì)刺激政策的釋放，各地基建項(xiàng)目的復(fù)工復(fù)產(chǎn)也會對維持錳硅工廠開工率有一定的支撐，從而支撐錳礦的疏港量。

錳

印度進(jìn)口錳礦價格因到港量減少而環(huán)比上漲

這一戰(zhàn)略舉措旨在平衡供需，確保資源的最佳利用 全球領(lǐng)先的錳礦生產(chǎn)商Eramet報告稱，2024年第三季度產(chǎn)量和運(yùn)輸量均有所下降，反映出市場環(huán)境的嚴(yán)峻性考慮到這些調(diào)整，該公司已修訂全年產(chǎn)量預(yù)測 這些發(fā)展突顯出全球錳礦市場不斷變化的動態(tài)，生產(chǎn)商正在適應(yīng)不斷變化的需求模式和經(jīng)濟(jì)條件 印度每周進(jìn)口錳礦到港量下降： 2024年10月30日至11月5日期間，印度錳礦進(jìn)口量環(huán)比下降26%，總進(jìn)口量為47176噸。

海外鐵合金動態(tài)

供應(yīng)過剩及需求疲軟 印度硅錳出口價格下跌15美元/噸

預(yù)計(jì)這種下降趨勢還將持續(xù)根據(jù)《2024-2025年經(jīng)濟(jì)和鋼鐵市場展望》，由于“工業(yè)前景發(fā)展不佳，用鋼行業(yè)（尤其是建筑和汽車行業(yè)）的需求下降”，歐盟的鋼材表觀消費(fèi)量預(yù)計(jì)將下降1.8%，而此前預(yù)測為增長1.4%報告指出，“鋼材需求的總體變化仍然具有很大的不確定性” 盡管需求減緩，全球錳礦價格上漲：盡管錳合金需求偏弱，但進(jìn)口錳礦價格仍小幅上漲，因?yàn)槿虻V商提高價格以抵消損失。

海外鐵合金動態(tài)

本周海外鐵合金熱點(diǎn)（7.22-7.26）

這種周環(huán)比下跌反映出市場面臨的持續(xù)挑戰(zhàn) 7月23日，硅錳6014的價格周環(huán)比下跌500-1000盧比/噸（8-11美元/噸）硅錳6014的出廠價為68300-69000盧比/噸（816-825美元/噸）賴布爾的出廠報價為69000-69500盧比/噸（825-830美元/噸） 其他市場 英美資源2024年2季度錳礦產(chǎn)量35.6萬噸，環(huán)比降55% 近日，英美資源(Anglo American)發(fā)布2024年2季度產(chǎn)量報告：錳礦產(chǎn)量為35.6萬噸，環(huán)比減55%，同比減63%。

海外鐵合金動態(tài)

Jupiter 2024年2季度錳礦產(chǎn)量913961噸，環(huán)比增22%

近日，朱庇特礦業(yè)有限公司(Jupiter Mines Limited)(Jupiter)及其子公司，發(fā)布2024年2季度報告朱庇特?fù)碛蠺shipi é Ntle Manganese Mining Proprietary Limited (Tshipi) 49.9%的權(quán)益，經(jīng)營Kalahari錳田的Tshipi錳礦山。

海外鐵合金動態(tài)

Mysteel解讀：硅錳期貨大幅波動 受何影響及基本面表現(xiàn)如何？

一、據(jù)Mysteel了解，有以下幾點(diǎn)市場需要了解（文末有Element 25 季度報告全文）： 1、該錳礦為高硅低品礦，Mn含量10%-33%，二氧化硅21.8%。

日評

【南非鐵合金大會系列新聞 -深度解讀】硅錳期貨劇烈波動，基本面表現(xiàn)如何

一、據(jù)Mysteel了解，有以下幾點(diǎn)市場需要了解（文末有Element 25 季度報告全文）： 1、該錳礦為高硅低品礦，Mn含量10%-33%，二氧化硅21.8% 2、目前的時間表預(yù)計(jì)，在獲得項(xiàng)目融資后約11個月內(nèi)重新開始運(yùn)營，屆時E25計(jì)劃將氧化錳精礦年產(chǎn)量增加到110萬噸。

日評