Mysteel解讀：鎢價創(chuàng)十年新高 硬質合金和鎢特鋼產(chǎn)業(yè)成本壓力加劇

在鎢產(chǎn)業(yè)鏈中，下游加工產(chǎn)品覆蓋了硬質合金、鎢特鋼、鎢材以及鎢化工等多個領域其中硬質合金是當前鎢產(chǎn)業(yè)終端應用中最為主要的產(chǎn)品，占比近6成；鎢材占比第二，光伏行業(yè)中鎢絲的應用量在增長；鎢特鋼應用規(guī)模位列第三，主要應用于軍工和高速鋼領域，例如航空母艦甲板、子彈外殼和鎢系高溫合金等，都需要使用鎢金屬；鎢化工因整體應用以催化劑為主，占比最低今年光伏鎢絲、鎢鐵出口增長較為明顯，傳統(tǒng)重型機械開工情況也較為樂觀，為鎢產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)造了較為積極的上行條件。

工模具鋼

廈門鎢業(yè)：下屬公司擬調(diào)整泰國硬質合金生產(chǎn)基地二期項目總投資

廈門鎢業(yè)2月27日發(fā)布公告，下屬公司金鷺硬質合金（泰國）有限公司擬調(diào)整泰國硬質合金生產(chǎn)基地二期項目，項目總投資由3.88億元調(diào)整為4.8億元。

熱點資訊

四家鎢及硬質合金企業(yè)上榜工業(yè)和信息化部辦公廳公布2023年度綠色制造名單

為推動制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，加快構建綠色制造和服務體系，經(jīng)申報單位自愿申報、第三方機構評價、省級工業(yè)和信息化主管部門評估確認及專家論證、公示等程序，確定了2023年度綠色制造名單，現(xiàn)予以公布，同時面向綠色工廠試點推行“企業(yè)綠碼”。

熱點資訊

廈門鎢業(yè)擬定增募資不超40億元，用于1000億米光伏用鎢絲產(chǎn)線建設及硬質合金切削工具擴產(chǎn)等等項目

5月19日丨廈門鎢業(yè)(600549.SH)披露2023年度向特定對象發(fā)行A股股票預案，此次發(fā)行股票數(shù)量按照募集資金總額除以發(fā)行價格確定，如所得股份數(shù)不為整數(shù)的，對于不足1股的余股按照向下取整的原則處理此次向特定對象發(fā)行股票數(shù)量不超此次發(fā)行前公司總股本的30%，即不超過425,537,760股(含本數(shù))*終發(fā)行數(shù)量上限以中國證監(jiān)會同意注冊的發(fā)行數(shù)量上限為準 募集資金不超40億元，扣除發(fā)行費用后，10億元用于硬質合金切削工具擴產(chǎn)項目，10.5億元用于1000億米光伏用鎢絲產(chǎn)線建設項目，7.5億元用于博白縣油麻坡鎢鉬礦建設項目，12億元用于補充流動資金。

日評

Mysteel周報：硬質合金普漲 鎢市短期易漲難跌（1.20-2.3）

鎢粉末市場，下游硬質合金廠紛紛提漲，鎢粉隨行就市順漲，場內(nèi)訂單增加， 現(xiàn)中顆粒碳化鎢主流報價在268-271元/公斤，鎢粉在273-275元/公斤，高位難放量 ；70鎢鐵17.9萬元/噸，80鎢鐵18.4萬元/噸。

周評

智鑫礦業(yè)年處理5000噸硬質合金廢料鎢鈷回收利用項目環(huán)評受理

隆眾資訊3月3日報道：贛州市擬受理《贛州市智鑫礦業(yè)有限公司年處理5000噸硬質合金廢料金屬鎢鈷回收利用建設項目環(huán)境影響報告書》，并予以公示，項目預計2021年6月投產(chǎn) 據(jù)隆眾資訊了解，項目總投資一億元人民幣，計劃建設一條年處理5000噸廢硬質合金廢料的金屬鎢鈷回收再利用生產(chǎn)線，將金屬鎢制作成鎢酸鈉，金屬鈷保留在硫酸鈷晶體中和鈷渣中直接銷售，年產(chǎn)鎢酸鈉約6610噸、硫酸鈷晶體1730噸。

產(chǎn)業(yè)資訊

銻出口積極信號顯現(xiàn)，鎢價持續(xù)突破前高

中信建投報告表示，商務部公告《2026-2027年度鎢、銻、白銀出口國營貿(mào)易企業(yè)申報條件及申報程序》，銻出口積極信號出現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)信心恢復，銻出口有望回升，價格或觸底回升本周鎢價再次快速上漲并突破前高，三季度鎢精礦快速漲價階段，下游的硬質合金、刀具順價能力增強，調(diào)價跟隨鎢價上漲，產(chǎn)業(yè)鏈一體化公司業(yè)績大幅增長

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：本周鎢市縮量跳漲（10.24-10.31）

APT市場，成本支撐下本周仲鎢酸銨市場跟進拉漲，散貨報價不斷拔高，市場報價在43.5—44萬元/噸，場內(nèi)整體長單交付為主，前期訂單擠壓下，低價原料采購難度愈加困難，冶煉廠采銷兩難 鎢粉末市場，本周鎢粉末市場隨行就市上調(diào)報價，現(xiàn)中顆粒碳化鎢主流報價在640—650元/公斤，鎢粉在660—670元/公斤，成本壓力下，下游硬質合金廠部分企業(yè)已提高報價，終端成交價格日益跟進。

周評

Mysteel早讀：中美經(jīng)貿(mào)磋商成果共識公布，有色金屬多數(shù)飄綠

鋰、鎳、鈷等新能源礦產(chǎn)迎來政策雙重賦能，需求端依托新型能源體系建設，動力電池與儲能領域需求擴張；供給端通過新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動加強國內(nèi)勘探，推動鋰礦綜合利用、高效提純等技術創(chuàng)新，實現(xiàn)降本增效鋅、鉛等傳統(tǒng)金屬主要依賴基建投資托底，而高純鎵、鎢硬質合金等高端品種則在集成電路、低空經(jīng)濟等新興產(chǎn)業(yè)帶動下需求攀升 ◎【智利Codelco戰(zhàn)略轉型：考量邊緣銅礦資產(chǎn)未來走向】10月29日消息，智利國家銅業(yè)公司（Codelco）正審查未來數(shù)年的運營與投資方案。

有色聚焦

Mysteel周報：本周鎢市堅挺上行（10.17-10.24）

APT市場，成本支撐疊加長單價堅挺，本周仲鎢酸銨市場堅挺運行，散貨報價不斷拔高，市場報價在40.7—41.2萬元/噸，場內(nèi)整體長單交付為主，上游成本高位下游需求未起下成交滯緩，謹慎觀望氛圍濃 鎢粉末市場，本周鎢粉末市場隨行就市上調(diào)報價，現(xiàn)中顆粒碳化鎢主流報價在600—610元/公斤，鎢粉在615—625元/公斤，下游硬質合金廠以銷定采為主，需求未見明顯起色，整體剛需交易為主。

周評

Mysteel解讀：9月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

供給端持續(xù)緊縮，鎢礦首批低配額導致礦山產(chǎn)量維持低位，持貨商惜售情緒依舊濃厚，現(xiàn)貨市場流通量有限需求端表現(xiàn)疲軟顯露，硬質合金受制造業(yè)景氣度下滑影響，采購量以長單剛需支撐為主，散貨市場成交寥寥，部分持貨商開始讓利出貨10月鎢市場價格在前期投機性拋售影響下，價格或將小幅企穩(wěn)回調(diào)，后期隨著供給收縮及需求邊際改善，價格繼續(xù)高位運行 鉬：9月內(nèi)鉬系價格整體回調(diào)下跌，但均價仍較上月偏高，鉬鐵平均價28.4萬元/噸。

研究報告

《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》解讀

四是拓展消費需求，激發(fā)市場消費潛能推動大宗金屬消費升級，積極拓展高端鋁材、銅材、鎂合金應用支持上下游企業(yè)通過簽訂長期采購協(xié)議等方式，建立長期穩(wěn)定的合作關系提升稀有金屬應用水平，加快高純鎵、鎢硬質合金、全固態(tài)電池材料等高端產(chǎn)品應用驗證，推進前沿材料創(chuàng)新應用，打造應用場景典型案例，培育新興市場 五是深化開放合作，提高國際化發(fā)展水平指導和幫助企業(yè)積極應對國外不合理貿(mào)易限制措施，引導高端新材料及制品等精深加工產(chǎn)品合規(guī)出口。

國內(nèi)資訊

Mysteel解讀：8月鐵合金市場動態(tài)及指數(shù)分析

供給端瓶頸核心圍繞鎢礦開采總量控制指標尚未公布，首批低配額支撐供應偏緊預期持貨商惜售情緒濃厚，同時下游硬質合金企業(yè)成本壓力劇增，年內(nèi)已發(fā)布多次產(chǎn)品漲價函，終端制造行業(yè)需求疲軟導致散貨市場成交寥寥，僅長單剛需支撐少量交易9月9月鎢市上行風險與回調(diào)壓力并存，供給缺口難補山復產(chǎn)緩慢且?guī)齑嫦膶r格形成一定利多但另一方面需求疲軟跡象同時顯現(xiàn)，硬質合金企業(yè)在制造業(yè)景氣悲觀下或進一步縮減采購，高價缺乏成交支撐可能引發(fā)投機性拋售。

研究報告

八部門印發(fā)《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》

8.提升稀有金屬應用水平圍繞集成電路、工業(yè)母機、低空經(jīng)濟、人形機器人、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)，加快高純鎵、鎢硬質合金、全固態(tài)電池材料等高端產(chǎn)品應用驗證，推進超導材料、液態(tài)金屬、高熵合金等前沿材料的創(chuàng)新應用鼓勵下游用戶企業(yè)、科研機構等單位開放應用場景，打造應用場景典型案例，培育新興市場 （五）深化開放合作，提高國際化發(fā)展水平 9.穩(wěn)定外貿(mào)基本盤指導和幫助企業(yè)積極應對國外不合理貿(mào)易限制措施，引導高端新材料及制品等精深加工產(chǎn)品合規(guī)出口，提升產(chǎn)品質量和技術水平，提高產(chǎn)品附加值，增強品牌國際競爭力。

國內(nèi)資訊

Mysteel月報：10月模具鋼市場價格或穩(wěn)中趨弱運行

當前釩鐵現(xiàn)金價8.4-8.6萬元/噸，環(huán)比下滑1.75%；鎢鐵FeW80市場價格先揚后抑，報38.95萬元/噸，較上月37.8萬元/噸上漲3.04%鎢精礦市場，原料端價格仍有所回調(diào)，下游硬質合金廠按需采購為主，場內(nèi)成交冷清，一單一議，節(jié)前觀望氛圍濃70鎢鐵38-38.3萬/噸，80鎢鐵38.8-39.1萬/噸 圖4：2024年至今模具鋼主要原料價格走勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 四、9月份國內(nèi)模具鋼市場價格持穩(wěn)運行 1、中國9月制造業(yè)PMI為49.8% 9月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.8%，比上月上升0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。

工模具鋼

Mysteel周報：本周鎢市弱勢整理（9.19-9.26）

APT市場，原料端價格下調(diào)疊加下游需求不暢，本周仲鎢酸銨價格弱勢回調(diào)，散貨市場報價在39—39.5萬元/噸，場內(nèi)仍以交付長單和前期訂單為主，交投冷清 鎢粉末市場，本周鎢粉市場陰跌整理，現(xiàn)中顆粒碳化鎢主流報價在605—615元/公斤，鎢粉在620—630元/公斤，下游硬質合金廠按需采購為主，場內(nèi)成交冷清，一單一議，節(jié)前觀望氛圍濃 鈷市場呈“有價無市”局面，下游冶煉廠補庫需求明確，詢盤積極，詢盤價格在15.5-16美元/磅左右，但國內(nèi)原料庫存有限且市場貨源集中，在配額原料到港期間仍有4個月左右真空期，多數(shù)礦商看漲情緒高漲，捂貨惜售，暫停報價，周內(nèi)實際成交寡淡，預計后續(xù)將以消耗庫存為主，而現(xiàn)有配額無法滿足生產(chǎn)需求，供應緊張態(tài)勢將持續(xù)，為價格提供強勁的上行動力。

周評

Mysteel：鎢價年內(nèi)飆升100%背后的邏輯與未來趨勢

2.軍工需求提升：全球地緣政治緊張局勢加劇，軍工領域對鎢的需求大幅提升中國軍工鎢制品訂單同比激增42%，穿甲彈、航空發(fā)動機葉片等鎢合金訂單排至2026年 3.核聚變領域的屏蔽需求：全球對清潔能源的需求不斷增加，核聚變實驗對鎢合金（如鎢硼中子屏蔽材料）的需求激增，預計2025年全球需求超5500噸（較2024年增長25%），成為鎢消費的新增長點 4.高端制造升級：航空航天、半導體等領域對硬質合金及鎢材性能要求提升，2025年，中國硬質合金市場規(guī)模預計達415億元（同比增長7.8%），其中航空航天領域需求增速達9.4%。

研究報告

【證券時報】金屬鎢價格年內(nèi)飆升，短期市場或仍存供應缺口

廈門鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等企業(yè)雖已擴產(chǎn)，但產(chǎn)能仍跟不上需求增速”施佳介紹，除光伏領域外，當前全球對清潔能源的需求不斷增加，核聚變實驗對鎢合金（如鎢硼中子屏蔽材料）的需求激增，預計2025年全球需求超5500噸（較2024年增長25%），成為鎢消費的新增長點 此外，航空航天、半導體等領域對硬質合金及鎢材性能要求也在提升。

媒體報道

Mysteel：鎢鐵加速上漲至歷史新高 鎢特鋼壓力凸顯

鎢是提高這些性能的關鍵元素 高鎢熱作模具鋼：3Cr2W8V（H21）, H22, H23：鎢含量高達9-12%，具有極高的紅硬性和抗磨損能力，常用于加工高溫金屬（如銅合金、鋼）的模具 3、冷作模具鋼（Cold-Work Tool Steel） 如 9CrWMn（F3）等，也含有一定量的鎢以提高耐磨性 4、其他特殊鋼 硬質合金：由碳化鎢粉末和鈷等金屬粘結劑經(jīng)粉末冶金制成的復合材料。

工模具鋼

Mysteel日報：鎢市高位僵持運行

APT市場，上游原料雖有所放量，但低價礦源難采，仲鎢酸銨市場暫僵持觀望，交付長單為主，當前散貨主流報價在41-41.5萬/噸 鎢粉末市場，上游市場高位僵持，下游硬質合金廠采購積極性一般，鎢粉市場暫時持穩(wěn)運行，現(xiàn)中顆粒碳化鎢主流報價在615-625元/公斤，鎢粉在630-640元/公斤 鎢鐵市場，由原來的持穩(wěn)觀望，鎢鐵市場暫穩(wěn)運行，70鎢鐵40.5-41萬元/噸，80鎢鐵41.3-41.8萬元/噸，鎢鐵出口在77.5-81美元/千克鎢上下。

日評