Mysteel解讀：交易邏輯回歸基本面，不銹鋼管材偏弱運行

11月以來，需求收縮情況明顯加快，在持續(xù)低迷的背景之下，低價競爭并未有效提振市場，反而加劇情緒悲觀無縫管行業(yè)，開工率維持在60%左右，焊管開工率相對樂觀，在70-75%左右從開工節(jié)奏來看，焊管市場有下滑趨勢，產(chǎn)量上，溫州市場資源接單下滑比較明顯，預(yù)計11月份接單也會環(huán)比減少終端項目上，總體上變化不大，新項目需求還是有，僅是企業(yè)之間價格比較卷，很難有利潤無縫管供大于求基調(diào)不變，面對高成本、低需求，不銹鋼管材市場結(jié)構(gòu)性矛盾仍存，下調(diào)空間仍然存在，預(yù)計近期不銹鋼管材價格偏弱運行。

不銹鋼頭條

Mysteel解讀：青山平盤鋼招暫穩(wěn)鉻鐵，不銹鋼再傳減產(chǎn)后市需求仍承壓

節(jié)后不銹鋼社會庫存保持低位區(qū)間，上周末中美經(jīng)貿(mào)和談達成基本共識，包括雙方達成了“非常實質(zhì)性的框架協(xié)議”，美方“不再考慮”對中國加征100%的關(guān)稅等內(nèi)容，宏觀情緒緩和，本周期貨受信心提振后反彈，截至10月27日，主力合約收盤上漲修復(fù)至12815元/噸，和月內(nèi)低點相比漲幅2.03%，因此雖然“銀十”整體未到市場預(yù)期，但到了月下旬不銹鋼行情的回暖使鉻鐵端重拾信心 不銹鋼現(xiàn)貨維持堅挺條件下近期原料鎳鐵因過剩壓力價格下移，鋼廠成本下降提供虧損修復(fù)空間，根據(jù)Mysteel 304冷軋成本利潤模型，外購高鎳鐵工藝利潤在-10至-50元/噸區(qū)間，虧損率收縮至-1%區(qū)間內(nèi)，當前生產(chǎn)壓力不大下鉻鐵受到壓價程度偏小，鋼招暫未跟隨現(xiàn)貨小幅下跌。

鉻頭條

Mysteel：美國關(guān)稅威脅再升級氛圍下，不銹鋼商家對節(jié)后行情怎么看？

二、節(jié)后貿(mào)易商情緒解析：謹慎主導(dǎo)，多空邏輯博弈 從調(diào)研結(jié)果來看，節(jié)后佛山不銹鋼貿(mào)易商情緒可分為 “不樂觀”“觀望”“樂觀” 三類，其中 “謹慎” 成為主流基調(diào)，具體邏輯如下： （一）55% 貿(mào)易商 “不樂觀”：到貨壓力 + 有效時間短成核心顧慮 超半數(shù)貿(mào)易商對節(jié)后價格持 “不樂觀” 態(tài)度，核心擔(dān)憂集中在兩大層面： 到貨壓力將削弱漲價支撐：節(jié)前400系價格能保持堅挺，核心依賴鋼廠 “控發(fā)貨” 帶來的供給收縮；但節(jié)后鋼廠大概率會加快發(fā)貨節(jié)奏，補充市場庫存，此前因 “缺貨” 形成的漲價因子將逐步失效。

不銹鋼頭條

不銹鋼產(chǎn)業(yè)存量博弈加劇，高端產(chǎn)品缺口明顯

“房地產(chǎn)行業(yè)復(fù)蘇緩慢，不銹鋼相關(guān)訂單收縮，而家電、汽車等領(lǐng)域?qū)φw需求拉動有限市場已經(jīng)出現(xiàn)了一些‘劣幣驅(qū)逐良幣’的苗頭”山西一家鋼鐵企業(yè)負責(zé)人說 供需失衡下行業(yè)競爭從增量爭奪轉(zhuǎn)向存量博弈，終端企業(yè)借機持續(xù)壓價，疊加原料成本上漲，使不銹鋼生產(chǎn)利潤持續(xù)壓縮，價格上行乏力，部分企業(yè)陷入＂增產(chǎn)不增收＂的困境 此外，美國多次對我國鋼鐵加征關(guān)稅，2025年綜合稅率已突破60%，部分產(chǎn)品甚至達70%，嚴重阻礙中國不銹鋼出口。

鋼材

Mysteel調(diào)研：2025年9月廣東銅產(chǎn)業(yè)鏈走訪調(diào)研報告

其中約100噸供應(yīng)自有衛(wèi)浴企業(yè)，其余主要銷往華南市場企業(yè)采取低庫存運營策略，成品庫存維持在200噸左右，并控制期貨操作以保障現(xiàn)金流當前工廠開工率約為65%，上半年同比略有提升 未來預(yù)期：從需求端看，美國租賃市場中銅制衛(wèi)浴產(chǎn)品使用率較高，因其耐用性和健康屬性更受青睞，當?shù)匦l(wèi)浴產(chǎn)業(yè)對美出口占比達50%然而受貿(mào)易摩擦影響，外部訂單有所減少；同時國內(nèi)地產(chǎn)工程訂單收縮，衛(wèi)浴行業(yè)面臨不銹鋼等材料替代壓力，黃銅產(chǎn)品整體消費表現(xiàn)疲軟。

主編視角

大國重器 標準筑基 | 永安昊宇參與制定《石化和化工裝置用無縫鋼管》國家標準

0 與GB/T9948-2013相比，主要技術(shù)變化: a)更改了訂貨內(nèi)容,增加了交貨狀態(tài); b)更改了不銹鋼管的制造方法; c)增加了聚乙烯用35CrNi3MoV鋼管的制造方法; d)更改了不銹鋼管的交貨狀態(tài)； e)增加了牌號10Mn、Q355B、Q355C、Q355D、Q355E、10Cr9Mo1VNbN,10MoWVNb、12SiMoVNb、35CrNi3MoV、022Cr19Ni13M03、06Cr18Ni11Ti、06Cr18Ni11Nb及其熱處理制度; f)更改了牌號15CrMo的熱處理制度; g)增加了10Mn、Q355B等12個牌號的化學(xué)成分、統(tǒng)一數(shù)字代號和牌號對照; h)更改了牌號10、20的化學(xué)成分和其他牌號Cu的化學(xué)成分要求; i)增加了鋼中殘余元素(熔煉成分)含量要求; j)增加了 Q355B、Q355C、Q355D和 Q355E的碳當量要求; k)增加了鋼管斷面收縮率和10Mn、Q355B等12個牌號的力學(xué)性能要求; l)更改了鋼管的抗拉強度、下屈服強度和布氏硬度值; m)增加了鋼管高溫規(guī)定塑性延伸強度要求; n)增加了100000h持久強度推薦數(shù)據(jù); o)更改了液壓試驗要求; p)更改了壓扁和彎曲工藝性能要求; q)更改了擴口試驗要求; r)增加了35CrNi3MoV的低倍和非金屬夾雜物要求; s)更改了A、B、C、D各類夾雜物的細系與粗細級別總數(shù)要求; t)增加了晶粒度要求; u)增加了聚乙烯用35CrNi3MoV鋼管的表面質(zhì)量要求; v)更改了無損檢測要求; w)增加了石油化工加氫裝置工業(yè)爐用不銹鋼鋼管的補充技術(shù)要求; x)更改了外徑和壁厚允許偏差; y)增加了聚乙烯用35CrNi3MoV鋼管的外徑、壁厚要求; z)更改了通常長度、定尺長度要求; aa)增加了聚乙烯用35CrNi3MoV鋼管的彎曲度要求; bb)更改了端頭外形要求; cc)增加了牌號022Cr19Ni13Mo3、06Cr18Ni11Ti、06Cr18Ni11Nb的密度； dd)更改了重量允許偏差; ee)增加了磁粉和滲透檢測項目的取樣數(shù)量、取樣方法和試驗方法; ff)增加了聚乙烯用35CrNi3MoV鋼管的粗糙度檢驗方法。

每日分析

Mysteel晚報：周內(nèi)鎳礦市場多單成交落地，鉻礦價格整體持穩(wěn)

另外期貨南非粉符合市場預(yù)期平盤出價不過部分市場參與者擔(dān)憂不銹鋼不佳影響至鉻礦需求成交，且關(guān)注不銹鋼8月鉻鐵鋼招價格恐下壓鉻鐵價格，甚至補跌7月同時也有市場參與者認為鉻礦未來平穩(wěn)運行，南非出口稅落地以及電力政策優(yōu)惠需要時間落地，即便落地可能會讓南非鉻鐵在三季度末有所恢復(fù)，那么目前的鉻礦供應(yīng)增加預(yù)期將會收縮，鉻礦重心下移的幅度將會比較有限，因此短期鉻礦價格看穩(wěn)偏多 成本方面：離岸匯率美元兌人民幣開盤7.1768，下午15點40匯率7.1679（趨勢跌），近期匯率震蕩在7.16-7.18附近，鉻礦接貨匯率成本下降，海運費方面暫保持平穩(wěn)。

晚報

Mysteel周報：本周不銹鋼型材價格主穩(wěn)個跌，市場零星出貨居多（6.3-6.6）

戴南市場：成交較節(jié)前處于持續(xù)下滑狀態(tài)，鋼廠月度交付率方面，多數(shù)企業(yè)提貨積極性較差，整個線材產(chǎn)業(yè)鏈需求環(huán)節(jié)，母料盤條、制品彈簧線、不銹鋼絲等拉絲企業(yè)接單紛紛下滑，6月份任務(wù)壓力較大但也有盤條鋼廠計劃縮小6月份接單合同，主要是因成本高位，利潤空間有限 3.不銹鋼型鋼 戴南市場：周內(nèi)受需求季節(jié)性收縮的影響，整體交投氛圍冷清，批量拿貨訂單較少，多為零星出貨，傾向低價資源，市場交易情緒謹慎為主。

周報

Mysteel月報：5月不銹鋼減產(chǎn)鉻鐵需求下滑，鉻系偏弱運行

五一過后中美就關(guān)稅問題達成聯(lián)合聲明，產(chǎn)業(yè)宏觀情緒轉(zhuǎn)好，不銹鋼期貨隨之反彈至月下旬宏觀刺激作用減弱，且淡季預(yù)期到來，現(xiàn)貨成交情況不佳，同時社會高位庫存始終無法有效形成去庫趨勢，不銹鋼價格由強轉(zhuǎn)弱月內(nèi)鋼廠利潤修復(fù)不佳，虧損面臨加劇風(fēng)險，陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)情況，據(jù)Mysteel粗鋼排產(chǎn)，5月最終總產(chǎn)量環(huán)比下降1.13%達346.29萬噸，6月消費淡季疊加利潤率改善困難，產(chǎn)量繼續(xù)下滑 5月國內(nèi)高碳鉻鐵產(chǎn)量增幅4.23%，總量72.77萬噸，增量主要體現(xiàn)在南方豐水期工廠復(fù)工提供的產(chǎn)能釋放，下游粗鋼減產(chǎn)背景下國內(nèi)鉻鐵供應(yīng)繼續(xù)維持增長，但南非6月鉻鐵出口環(huán)比大降12.3%，其中出口至中國鉻鐵總量僅1.79萬噸，外鐵進口持續(xù)收縮下中國市場鉻鐵基本面仍維持緊平衡。

月報

球團回轉(zhuǎn)窯、鏈篦機耐材大修項目招標公告

砌筑與澆筑、噴涂后不能有蜂窩狀，表面平整、光滑，不能有明顯得凸起凹坑錨固釘采用不銹鋼材質(zhì)，焊接要牢固，且間距≤100mm，所用焊條為A407；鋼絲網(wǎng)網(wǎng)孔≤50*50mm必須全面積鋪設(shè)；冬季施工澆筑完成或在澆筑過程中注意保溫，必要時采取烘烤等方法 3、耐材理化性能指標： （1）窯口專用料 ①化學(xué)成分要求：Al2O3含量≥70%； ②物理性能指標：體積密度：≥2.6g/m3； ③抗壓強度：110℃×24h≥50MPa；1150℃×3h≥80MPa； ④抗折強度：110℃×24h≥8MPa；1150℃×3h≥10MPa； （2）鋼纖維增強棕剛玉復(fù)合澆注料 ①化學(xué)成分要求：Al2O3≥68%； ②物理性能指標：體積密度：≥2.5g/m3； ③抗壓強度：110℃×24h≥60MPa；1150℃×3h≥80MPa； ④抗折強度：110℃×24h≥8MPa；1150℃×3h≥10MPa； （3）復(fù)合預(yù)制磚 ①化學(xué)成分要求：Al2O3≥68%； ②物理性能指標：體積密度：≥2.5g/m3； ③抗壓強度：110℃×24h≥60MPa；1150℃×3h≥80MPa； ④抗折強度：110℃×24h≥8MPa；1150℃×3h≥10MPa； （4）多品莫來石纖維板 ①體積密度（kg/m3）210~250kg/m3 ②1250℃加熱永久線變化（%）≤4%(收縮值) ③500℃導(dǎo)熱系數(shù)（W/m.k）≤0.22 （5）高強座泥 ①化學(xué)成分要求：Al2O3≥55%； ②物理性能指標：常溫抗折粘結(jié)強度≥1.0MPa （6）錨固釘Cr25Ni20 ①化學(xué)成分要求:Cr≥25%;Ni≥20% （7）鋼纖維增強剛玉莫來石澆注料： ①化學(xué)成分要求：Al2O3含量≥72%，CaO≤1.4% ②耐火度：≥1790℃ （8）高強莫來石澆注料： ①化學(xué)成分要求：Al2O3含量≥60%；CaO≤1.4% ②耐火度≥1750℃ （9）高強莫來石噴涂料/涂抹料： ①比重：2.0±0.1t/m3 ②燒后抗壓強度：1000℃x3h ≥12MPa （10）高鋁磚： ①Al2O3含量≥65， ②顯氣孔率%≤24 ③耐壓強度（MPA）110℃*24H≥50 4、耐材修復(fù)及驗收符合《工業(yè)爐砌筑工程施工與驗收規(guī)范》（GB50211-2014） 5、澆筑厚度≥250mm，要求磚縫≤3mm，膨脹縫≤6mm， 6、噴涂料反彈料要求≤15%，高于15%多出部分在費用中進行相應(yīng)扣除。

鋼廠招標信息

Mysteel月報：不銹鋼管材價格主穩(wěn)運行，整體市場在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩運行(4.1-4.30)

月底，市場成交呈現(xiàn)高低互現(xiàn)，供需雙方博弈態(tài)勢加劇，但是難以阻擋鎳鐵下跌趨勢，截止月底，市場最低成交在960-970元/鎳（艙底含稅）成本端，印尼地區(qū)雨季不斷，道路受阻，鎳礦開采和發(fā)運效率降低，鎳礦價格居高不下，鎳鐵成本高企供應(yīng)端，受上下游雙重擠壓，鎳鐵利潤空間收縮，即期全成本開始虧損，弱勢行情下鐵廠暫停報價需求端，不銹鋼現(xiàn)貨價格持續(xù)走低，疊加鉻鐵價格走強，鋼廠加大對鎳鐵的壓價力度，鎳鐵采購價格持續(xù)走跌。

月報

福建青拓特鋼技術(shù)研究有限公司成功申請一項名為“一種冷鐓用高表面質(zhì)量的雙相不銹鋼盤條及其制造方法”專利

本發(fā)明所述雙相不銹鋼盤條的抗拉強度≥620MPa，延伸率≥25%，斷面收縮率≥50%，組織中鐵素體相含量占比40~60%

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

浙江青山鋼鐵有限公司和浙江瑞浦科技有限公司成功申請一項發(fā)明專利

制備方法為鋼料經(jīng)冶煉得到目標成分的鋼水，利用連鑄機得到連鑄方坯，連鑄方坯通過軋制和固溶工序得到所述不銹鋼盤條本發(fā)明奧氏體不銹鋼盤條的室溫抗拉強度可達580～600MPa，斷后伸長率55.0％～60.0％，斷面收縮率65％～70％，晶粒度評級細于10級，且車加工性能優(yōu)秀，材料冷加工性能的穩(wěn)定性得到了提升，極大的提高奧氏體不銹鋼加工成材率和效率

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

Mysteel：探底與博弈：一季度400系不銹鋼市場風(fēng)云

節(jié)后鉻鐵價格迎來反彈，一方面供應(yīng)端收縮與復(fù)產(chǎn)延遲，主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)進度緩慢，內(nèi)蒙古、四川等地雖有部分企業(yè)復(fù)產(chǎn)，但整體開工率仍偏低3月全國高碳鉻鐵產(chǎn)量恢復(fù)有限，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨資源緊張，供不應(yīng)求局面顯現(xiàn)，工廠端拒絕低價出貨另一方面，鋼招預(yù)期與市場情緒提振，4月鋼廠招標臨近，鉻礦貿(mào)易商持貨觀望，等待招標價格落地，市場看漲情緒升溫同時，不銹鋼排產(chǎn)回升帶動鉻鐵需求預(yù)期改善短期內(nèi)高碳鉻鐵價格或維持高位震蕩，主因成本支撐強勁且供應(yīng)恢復(fù)緩慢。

不銹鋼頭條

3月10日不銹鋼無縫管簡評

從市場反饋來看，大廠訂單利潤空間尚可，庫存商利潤出現(xiàn)一定收縮，談及后市，廠商對未來多持樂觀態(tài)度，目前來看原料供應(yīng)不足，對成材價格仍形成一定的支撐，預(yù)期不銹鋼無縫管價格會以穩(wěn)中個調(diào)態(tài)勢運行概率較大

快訊

Mysteel日報：不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)，下游多存恐高心態(tài)

【市場總結(jié)】 無錫市場：3月10日無錫市場不銹鋼無縫管價格主穩(wěn)運行價格方面，304Ф108*4市場主流成交價格在16600-17900元/噸左右；316LФ108*4主流成交價格在26500-31700元/噸左右。

日報

Mysteel晚報：鎳礦價格維持堅挺 鉻礦采買正常進行 廢不銹鋼穩(wěn)中有漲

不銹鋼無縫管市場成交較上周明顯轉(zhuǎn)弱，下游對高價資源開始存抵觸心理，多處于比價觀望狀態(tài)，廠商心態(tài)上多跟管坯價格調(diào)整，挺價心態(tài)不減溫州市場不銹鋼無縫管主穩(wěn)運行價格方面，304Ф108*4在16400-17000元/噸；316LФ108*4主流成交價格在28300-29800元/噸無縫管方面因原料端價格持穩(wěn)，故管廠多跟隨暫穩(wěn)報價，挺價心態(tài)較濃，但持續(xù)拉漲行情，下游多存恐高心態(tài)，采買較為謹慎從市場反饋來看，大廠訂單利潤空間尚可，庫存商利潤出現(xiàn)一定收縮，談及后市，廠商對未來多持樂觀態(tài)度，目前來看原料供應(yīng)不足，對成材價格仍形成一定的支撐，預(yù)期不銹鋼無縫管價格會以穩(wěn)中個調(diào)態(tài)勢運行概率較大。

晚報

廣發(fā)期貨：硅鐵難現(xiàn)獨立上漲行情

2025年春節(jié)期間不停工項目明顯減少，導(dǎo)致目前開復(fù)工率偏低，同時部分地區(qū)房建出清后，資金到位率環(huán)比修復(fù)，但總體水平弱于去年同期因此對春節(jié)后鋼材終端需求恢復(fù)情況仍需持續(xù)跟蹤 非鋼需求方面，硅鐵下游又可分為出口、金屬鎂及不銹鋼三大板塊去年12月硅鐵出口量環(huán)比小幅抬升，全年出口量為43.5萬噸，同比增長2.9萬噸去年下半年以來，國內(nèi)硅鐵價格持續(xù)下行，在全球煉鋼需求收縮及貿(mào)易糾紛增多下，硅鐵出口以價換量。

原料

Mysteel晚報：佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格小幅上漲，市場成交尚可

土耳其46%-48%精粉現(xiàn)貨報價在58-60元/噸度，期貨報價在310-315美元/噸供需方面：日內(nèi)鉻礦價格暫穩(wěn)，市場也多在關(guān)注不銹鋼廠的鉻鐵鋼招價格情況近期價格較前期下跌幅度有所放緩，買方壓價還盤力度有所收縮鉻礦買方采買情緒較前期略有好轉(zhuǎn)，但是總體情緒依然是剛需采購為主目前原礦價格和津巴粉礦已經(jīng)在噸度價水平，個別出貨或者買方還盤已經(jīng)低于噸度價市場對后市鋼招看空，預(yù)計后市鉻礦價格還將偏弱調(diào)整成本方面：每日7點美元兌人民幣匯率7.296，匯率近期上升鉻礦接貨成本上升，海運費總體暫穩(wěn)。

晚報

Mysteel解讀：不銹鋼高庫存低價格運行，鉻礦為何能一枝獨秀？

終端不銹鋼市場6月回調(diào)，社會庫存同比偏高，但鉻鐵受長協(xié)高碳鉻鐵鋼招數(shù)月平盤情緒提振和高冶煉成本支撐，近期未表現(xiàn)跌勢，因而鉻礦貿(mào)易商維持挺價心態(tài)下，鉻礦后市下降空間仍然偏小 一、不銹鋼利潤微薄但暫無減產(chǎn)消息傳出，排產(chǎn)增長社庫高位壘庫 6月不銹鋼期現(xiàn)價格震蕩下行，終端需求疲軟，同時原料鎳鐵走弱使不銹鋼成本支撐作用降低，詳情點擊《Mysteel解讀：鎳鐵利潤空間逐步收窄，中期底部仍有支撐 》，成本價格同步下調(diào)且價格受弱需影響更大，下降速率略大于成本，鋼廠利潤空間收縮，據(jù)Mysteel測算，不銹鋼304冷軋外購高鎳鐵工藝利潤率僅為0.19%，勉強維持盈虧平衡，但目前市場反饋鋼廠暫無計劃減產(chǎn)，導(dǎo)致6月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量預(yù)計保持增長，總產(chǎn)量將超330萬噸。

鉻頭條