Mysteel：蘭炭市場基本面向好 行情等待最終市場定價

蘭炭根據(jù)粒度大小可將蘭炭分為大料、中料、小料、焦面、米料、混料六個品種蘭炭市場指標(biāo)中粒度小于8mm是焦面，5～8mm是米料，8mm～18mm是小料，18mm～35mm是中料，大于35mm是大料，混料則是不篩分的蘭炭，顆粒度是0～30mm但市場所常見的基本為中料、小料、焦面、混料 眾所周知，疆外蘭炭多以篩分蘭炭為主，疆內(nèi)蘭炭兩級分化，除新疆哈密淖毛湖區(qū)域外，其余疆內(nèi)蘭炭企業(yè)均以篩分蘭炭為主，但由于新疆地域遼闊，疆內(nèi)篩分后的蘭炭多以疆內(nèi)內(nèi)部企業(yè)單位消化為主。

主編視角

Mysteel：神木蘭炭市場偏弱運行 部分企業(yè)定價尚未發(fā)布

今日神木地區(qū)部分蘭炭企業(yè)下調(diào)中小料價格100-150元/噸，焦面價格暫穩(wěn)跌幅在50元左右目前中小料實際成交價格在1650-1750元/噸，焦面成交價格在1000-1050元/噸，高價資源消失部分企業(yè)定價仍在商議階段 下游方面電石市場運行稍弱，蘭炭采購需求表現(xiàn)一般，塊煤價格下跌后，對蘭炭價格的壓價意向不減硅鐵市場近期處于高位，企業(yè)盈利良好，壓減原料價格意向不及電石化工企業(yè)保持正常招標(biāo)狀態(tài)，部分蘭炭焦面意向招標(biāo)價格不足1000元/噸。

日評

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面震蕩 現(xiàn)貨底部有支撐（11月7日）

72硅鐵自然塊不含稅價格4800-4900元/噸左右，75硅鐵自然塊不含稅圍繞5100元/噸左右 三、鋼廠 江西某鋼廠硅鐵定價5770元/噸，數(shù)量600噸，承兌含稅到廠 四、后市觀點 總體來說，原料端蘭炭及電價上漲一定程度上為硅鐵底部運行筑基，但由于目前供需矛盾壓力較大且企業(yè)處于虧損狀態(tài)，市場反彈機會較小，短期來看硅鐵市場關(guān)注下周主流鋼招定價情況。

日評

Mysteel月報：11月蘭炭市場供應(yīng)復(fù)蘇 原料價成焦點

截至31日，陜西地區(qū)焦油價格跌至2800元/噸，新疆市場下跌幅度較大，跌至2650元/噸 煤焦油作為蘭炭生產(chǎn)的核心副產(chǎn)品（占疆外蘭炭企業(yè)總利潤的22%-26%，占疆內(nèi)蘭炭企業(yè)總利潤的30%-40%），其價格波動會通過“利潤傳導(dǎo)”直接影響蘭炭主產(chǎn)品的定價策略，這一關(guān)聯(lián)在11月蘭炭市場中體現(xiàn)尤為明顯預(yù)計11月焦油市場將繼續(xù)走弱，但考慮到蘭炭企業(yè)虧損原因，預(yù)計焦油價格下跌幅度有限，陜西地區(qū)中溫煤焦油月均價2900元/噸左右，新疆焦油月均價在2700元/噸左右。

月評

Mysteel月報：硅鐵電價變動超預(yù)期 11月市場底部博弈

需求：受鋼廠虧損疊加河北環(huán)比限產(chǎn)、新疆冬休的原因預(yù)計日均鐵水產(chǎn)量將維持在235~238萬噸的水平，較10月份相比小幅回落但11月鋼鐵市場，隨著宏觀定價情緒進一步好轉(zhuǎn)，被壓得過低的鋼價，估值有階段性修復(fù)的空間金屬鎂月產(chǎn)量仍有望維持8萬噸以上，價格反彈支撐不足，尤其是考慮到市場貨源相對充足的狀態(tài)下，市場弱勢運行為主 原料：11月北方進入供暖季，市場蘭炭開工也將維持穩(wěn)定，市場供應(yīng)充足，但考慮下游產(chǎn)量變化較小，因此蘭炭供需格局或?qū)⒕S持略寬松狀態(tài)。

研究報告

Mysteel：11月7日(17:30)寧夏市場蘭炭價格行情

今日寧夏市場暫穩(wěn)運行，企業(yè)價格目前暫無調(diào)整，企業(yè)將根據(jù)自身情況調(diào)整價格幅度電石市場暫穩(wěn)運行，主流地區(qū)電石市場價格在2400元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨積極，部分企業(yè)成交靈活，近期有序影響減弱，隨著前期送電裝置增多，供應(yīng)逐漸走強，原料蘭炭價格出現(xiàn)上調(diào)，成本端支撐走強，電石市場價格穩(wěn)定價格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場焦面價格610元/噸；石嘴山市場混料價格600元/噸，中料價格930元/噸，小料價格930元/噸，焦面620元/噸，均出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：成本驅(qū)動與利潤傳導(dǎo)下蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈與平衡

三、產(chǎn)業(yè)鏈多方博弈的核心焦點 蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈本質(zhì)是 “成本轉(zhuǎn)嫁權(quán)” 與 “定價主導(dǎo)權(quán)” 的爭奪，市場上下游價格博弈增加，上游對蘭炭，煤企通過招標(biāo)定價掌握主動權(quán)；蘭炭對下游，龍頭企業(yè)依托規(guī)模優(yōu)勢掌握定價權(quán)，中小型企業(yè)跟漲；下游反制，下游龍頭企業(yè)君正、鄂絨依托規(guī)模優(yōu)勢掌握定價權(quán)，反制于蘭炭 四、產(chǎn)業(yè)鏈平衡的實現(xiàn)路徑 蘭炭產(chǎn)業(yè)鏈的博弈核心，是在剛性的成本、虧損的蘭炭企業(yè)和疲軟的下游需求三者之間，尋找一個脆弱的、動態(tài)的平衡點。

主編視角

瑞達期貨：硅鐵震蕩運行對待，注意風(fēng)險控制

上周五，硅鐵2601合約報5542，下跌0.07%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5260，上漲10元/噸宏觀面，特朗普周日抵達馬來西亞參加?xùn)|盟峰會，這是他為期五天的亞洲之行的第一站供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-415元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-330元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待

昨日，硅鐵2601合約報5574，上漲0.94%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5250，上漲10元/噸宏觀面，美國政府停擺進入第22天，創(chuàng)史上第二長紀(jì)錄，失業(yè)率或臨時性上升供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-415元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-330元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅短期震蕩運行對待

昨日，硅鐵2601合約報5538，上漲1.06%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5240，上漲20元/噸宏觀面，美國政府停擺進入第22天，創(chuàng)史上第二長紀(jì)錄，失業(yè)率或臨時性上升供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-470元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-380元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待

供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-435元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-380元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵合金震蕩運行對待

昨日，硅鐵2601合約報5474，上漲0.55%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5220宏觀面，特朗普表示，莫迪向他保證，印度將限制從俄羅斯購買石油供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-435元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-380元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制。

機構(gòu)

瑞達期貨：硅鐵震蕩運行對待

上周五，硅鐵2601合約報5430，下跌0.48%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5220宏觀面，10月18日，何立峰與美國財政部長貝森特、貿(mào)易代表格里爾舉行視頻通話，雙方同意盡快舉行新一輪中美經(jīng)貿(mào)磋商供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-445元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-390元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待，注意風(fēng)險控制

昨日，硅鐵2601合約報5456，上漲1.60%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5200，上漲20元/噸宏觀面，《求是》雜志評論員文章稱，根據(jù)形勢變化及時實施精準(zhǔn)有力的宏觀政策，增強政策可預(yù)期性，是引導(dǎo)市場形成積極預(yù)期的關(guān)鍵供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-445元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-390元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

晨報速遞

瑞達期貨：硅鐵震蕩運行對待，注意風(fēng)險控制

昨日，硅鐵2601合約報5352，上漲0.34%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5200，上漲20元/噸宏觀面，《求是》雜志評論員文章稱，2.根據(jù)形勢變化及時實施精準(zhǔn)有力的宏觀政策，增強政策可預(yù)期性，是引導(dǎo)市場形成積極預(yù)期的關(guān)鍵供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-480元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-400元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待，注意風(fēng)險控制

昨日，硅鐵2601合約報5406，下跌0.95%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5200，下跌30元/噸宏觀面，商務(wù)部回應(yīng)近期中方相關(guān)經(jīng)貿(mào)政策措施指出，中方事先已就措施可能對產(chǎn)供鏈產(chǎn)生的影響進行了充分評估，并確信相關(guān)影響非常有限供需方面，廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，廠家前期套保居多，庫存中性水平，蘭炭企穩(wěn)，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-450元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-370元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：鐵合金震蕩運行對待

昨日，硅鐵2601合約報5440，下跌1.16%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5250，下跌80元/噸供需方面，假期期間廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，現(xiàn)貨成交不多，廠家前期套保居多，庫存中性水平，9月結(jié)算電價未出，但預(yù)期會有所上漲，疊加蘭炭價格企穩(wěn)反彈，短期成本有所支撐利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-420元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-450元/噸市場方面，9月河鋼75B硅鐵招標(biāo)定價5800元/噸，較上輪定價跌230元/噸。

機構(gòu)

瑞達期貨：錳硅震蕩運行對待

利潤方面，內(nèi)蒙古現(xiàn)貨利潤-130元/噸;寧夏現(xiàn)貨利潤-250元/噸市場方面，河鋼集團9月硅錳最終定價6000元/噸，環(huán)比下降200元/噸市場方面技術(shù)方面，日K位于20和60均線下方，操作上，震蕩運行對待，請投資者注意風(fēng)險控制 節(jié)前，硅鐵2511合約報5494，下跌1.72%，現(xiàn)貨端，寧夏硅鐵現(xiàn)貨報5330，下跌30元/噸供需方面，假期期間廠家生產(chǎn)多維持常態(tài)，交付前期訂單，現(xiàn)貨成交不多，廠家前期套保居多，庫存中性水平，9月結(jié)算電價未出，但預(yù)期會有所上漲，疊加蘭炭價格企穩(wěn)反彈，短期成本有所支撐。

機構(gòu)

Mysteel：2025年國慶期間硅鐵價格運行情況

當(dāng)?shù)?2硅鐵自然塊報價暫穩(wěn)，當(dāng)前72硅鐵自然塊報價區(qū)間在5250-5300元/噸，75硅鐵價格在5800-5900元/噸國慶節(jié)后，現(xiàn)貨庫存壓力顯現(xiàn)，企業(yè)出貨積極性提高成本端呈現(xiàn)“支撐與隱憂并存”態(tài)勢：蘭炭價格節(jié)后暫穩(wěn)運行，對成本形成支撐，但需求端表現(xiàn)平淡，鋼廠庫存壓力仍存，補庫積極性一般，未出現(xiàn)集中補庫現(xiàn)象 綜合來看，節(jié)后硅鐵市場供需矛盾不突出，受需求偏弱與成本壓力交織影響，價格整體呈震蕩運行態(tài)勢，暫無明顯漲跌驅(qū)動，市場觀望情緒較濃，后續(xù)需關(guān)注鋼廠招標(biāo)定價及宏觀政策變化。

研究報告

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面窄幅下移 鋼招采購集中（9月26日）

三、鋼廠 浙江某鋼廠硅鐵定價5898元/噸，數(shù)量400噸，現(xiàn)金含稅到廠 四、后市觀點 總體來說，硅鐵市場受近期蘭炭、氧化鐵皮漲價影響，成本支撐較強，供應(yīng)方面仍保持余量，臨近假期鋼廠備貨意愿增加，市場整體漲跌受限，關(guān)注節(jié)后寧夏結(jié)算電價表現(xiàn)。

日評