[船用油]：內貿船燃價格跌至年內新低，旺季回暖面臨阻力

同時營口煉廠或計劃檢修，西南和華南煉廠低硫渣油/瀝青放量亦有減少預期，原料價格相對堅挺將支撐船用重油成本和成品價格 看跌者觀點指出：9-10月國際原油走勢恐仍偏弱，同時終端需求低迷仍是最主要利空運價方面，隨著出伏后氣溫日漸下降，煤炭日耗量將逐漸下滑，沿海散貨運價或將繼續(xù)承壓運行當前及未來終端訂單不足導致船燃價格多數時期易跌難漲 總體看，2025年內貿船燃市場旺季表現(xiàn)或將弱于往年，價格上行面臨阻力。

熱點聚焦

供應存減量預期，“黑色系”共振上漲

考慮到焦煤價格仍有上漲預期，下游加大補庫的意愿較強”周敏波說 “近日，焦煤現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)”張源告訴記者，一方面是競拍價上漲，且期貨盤面趨強；另一方面，焦煤高價出貨存在壓力，導致8月12日部分主產區(qū)煤價下跌焦炭的情況類似，內蒙古的報價出現(xiàn)回調，表明終端市場的承接能力有限但這并不意味著市場風向轉變，短期內煤炭供應情況仍是主導價格走勢的重要因素，加之鋼廠及焦企原料庫存水平與往年同期相比并不高，焦煤價格短期下行的壓力不大。

原料

[成品油]：河南汽柴油價格下行走勢 三季度價格能否突破

隨著原油走勢下滑，加之春節(jié)后汽油需求不佳，消費持續(xù)下滑，價格跌幅較深；柴油因河南地區(qū)低溫天氣影響，加之煤炭價格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫存高位運行，洛陽煤礦開工不及往年，市場價格底部支撐不強，價格走跌 隨后，原油走勢向好及清明假期及春耕導致的需求集中釋放帶動，汽柴油價格出現(xiàn)小幅反彈，隨后因關稅新政影響，原油價格寬幅下跌，汽柴油價格跟隨原油再度回落，價格在4月底跌至年內新低，汽油市場價跌至7696元/噸，較最高點下跌1393元/噸，柴油市場價跌至6575元/噸，較最高點下跌824元/噸。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：復合肥高位整理或將持續(xù)

導語：從年后到現(xiàn)在，復合肥價格多地已上漲了250-300元/噸，部分地區(qū)已出現(xiàn)倒掛但從目前上游原料表現(xiàn)、成本壓力、下游需求等因素來看，預計復合肥市場或將延續(xù)高位整理行情。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：利好開始兌現(xiàn)，尿素行情卻依舊僵持不前

而近日磷肥出口也被叫停，尿素后期出口仍無明確指導，在沒有出口分銷的集中推動下，國內尿素供應相對寬松10-11月份尿素行情一直處于低位窄幅震蕩，給了下游的儲備機會，從市場了解，今年局部基層經銷商對尿素的儲備量高于往年 二、煤炭價格偏弱下行，成本面有所弱化 從近期國內煤炭行情走勢來看，雖然國內正處于冬季用煤季，但部分煤種價格窄幅下行，雖然尿素企業(yè)用煤價格整體較為平穩(wěn)，但煤炭價格偏弱的下行趨勢來看，一定程度正在弱化尿素行業(yè)成本支撐。

熱點聚焦

Mysteel：11月15日陜南市場動力煤價格行情

黃陵Q5000報640元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，現(xiàn)銅川Q4300報638元/噸寶雞區(qū)域今日價格暫穩(wěn)，整體拉運節(jié)奏較偏緩現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報650元/噸 目前全國大部分地區(qū)氣溫較往年同期偏高，且港口庫存高位，各礦銷售情況不一，多數煤礦出貨一般，貿易商采購和發(fā)運積極性略有降溫，煤價上漲動力不足，煤價的走勢還需關注下游企業(yè)庫存及港口市場情況。

日評

Mysteel：11月11日陜南市場動力煤價格行情

黃陵Q5000報640元/噸 銅川均為陜煤國有礦，各礦執(zhí)行長協(xié)煤和市場煤，煤炭供應基本穩(wěn)定，長協(xié)執(zhí)行率高，礦區(qū)暫無庫存積壓，現(xiàn)銅川Q4300報637元/噸寶雞區(qū)域今日價格暫穩(wěn)，整體拉運節(jié)奏較偏緩現(xiàn)寶雞麟游地區(qū)洗混煤Q5000報630元/噸 目前全國大部分地區(qū)氣溫較往年偏高，煤價上漲動力不足，短時間內難以提振市場情緒，各環(huán)節(jié)觀望情緒仍存，后期價格走勢需關注運輸情況及氣溫變化情況。

日評

Mysteel：動力煤供應逐步恢復 產地煤價跌勢不改

進入7月，上月末停產檢修煤礦陸續(xù)恢復生產，當前南方及部分北方區(qū)域降雨充沛，水電對火電的替代作用較往年明顯，終端需求釋放仍不及預期，且繼續(xù)壓價采購，同時中下游港口庫存高企，煤炭市場供需格局延續(xù)寬松，市場信心不斷消磨，煤價底部支撐持續(xù)走弱，價格延續(xù)陰跌狀態(tài)后期產地市場走勢如何？本文將對周度動力煤礦山調研數據進行簡要解讀，具體如下： 一、陜西區(qū)域煤礦產銷情況 據本周Mysteel動力煤礦山數據顯示，陜西地區(qū)樣本開工率92.7%，周環(huán)比降1.8%，區(qū)域內多數煤礦正常生產，個別煤礦因檢修、倒工作面等原因停產或減產，整體供應量稍有收縮。

煤焦熱點

鋼市開工需求偏弱，產業(yè)鏈壓力向煤焦上游傳導

中秋節(jié)后終端需求恢復但業(yè)內感官仍較往年偏弱，鋼企繼續(xù)提降向中上游原料端傳遞市場“寒意”，焦炭價格四輪提降落地，而焦煤在減產和需求放緩的矛盾預期影響下市場情緒敏感，價格短期內出現(xiàn)大漲的波動 短期來看產業(yè)鏈市場價格仍受各種消息影響，但市場供需仍是煤焦鋼價格全年走勢的主要影響因素，而目前產業(yè)鏈利潤全部集中在上游煤炭行業(yè)煤炭供應鏈企業(yè)數鏈科技一位區(qū)域業(yè)務經理表示，全年來看，由于下游需求預期偏弱，煤價或出現(xiàn)小幅陰跌走勢。

爐料

Mysteel：年年花相似 歲歲價不同——黑色系商品國慶假期前后價格變化的歷史分析

根據數據來看，2020年前，節(jié)后焦煤價格的漲跌較為明顯；反觀2021年起，供給側限產開始執(zhí)行，四季度初焦炭供給被壓縮，節(jié)后第一周價格提漲幅度相較往年更大，而后政策面對于煤炭保供限價，蒙煤澳煤放量，焦煤緊張局面得到緩解，焦炭成本支撐隨之減少，焦煤價格在節(jié)后第三和第四周的轉降概率較往年更大，整體價格基本恢復至節(jié)前水平 3. 鐵礦石 表5：鐵礦歷年國慶后價格走勢（單位：人民幣元）（上） 表5：鐵礦歷年國慶后價格走勢（單位：人民幣元）（下） 表6：鐵礦國慶后價格變化趨勢概率 整體來看，鐵礦格在節(jié)后大概率下跌。

觀點

[PE中空周評] PE中空料市場價格漲跌互現(xiàn)（20230414-0420）

小中空企業(yè)需求不及預期企業(yè)開工略較往年偏低 4.下周市場預測 下周原油方面，走勢上漲存疑，煤炭方面表現(xiàn)情況仍顯一般，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受此影響調整；據了解美金市場近期報盤有所減少，線型報盤價格以沙特、美國、卡塔爾為主，價格在980-1010美元不等。

分析報告

[隆眾聚焦]：原油走跌，對費托蠟市場影響幾何？

煤炭和石油互為替代品，因此兩者在價格方面也會相互受其影響波動，而費托蠟作為煤制能源中的副產物，在一定情形下價格也會間接受其影響 從圖2也可以很明顯地看出規(guī)律，在布倫特原油價格出現(xiàn)波動的情況下也會影響費托蠟價格走勢通過測算費托蠟和布倫特原油的相關系數，得知相關系數值為0.8相關性呈高度正相關 綜述：目前費托蠟價格相較往年來看，處高位狀態(tài)近期美國銀行破產帶來的影響仍在發(fā)酵，市場對于未來經濟的憂慮有增無減，使得原油價格走跌，但目前來看并未對費托蠟市場帶來直觀影響。

熱點聚焦

Mysteel：鋁價破位下跌 原因幾何？

同時四川省電解鋁已復產至近70%，林豐鋁電也已開始復產 成本方面，氧化鋁價格基本穩(wěn)定，陽極2月價格環(huán)比下調660元/噸，動力煤樣本數據中，截至2月9日，陜西2月份坑口價下跌142元/噸，內蒙坑口價下跌50元/噸，綜合上述成本分項價格變動，折算帶動電解鋁成本下降近650元/噸 國內煤炭主產區(qū)動力煤價格走勢圖（元/噸） 數據來源：Mysteel數據終端 庫存方面，截至2月9日，電解鋁社會庫存較1月底增加17.3萬噸至118.8萬噸，基本符合農歷節(jié)后季節(jié)性累庫水平；廠庫較1月底增加3.5萬噸至23.3萬噸，高于往年水平。

熱點分析

[年度盤點]：2022年中國尿素年度數據分析

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熱點聚焦

[隆眾聚焦]：2022年中國丙烯年度數據分析

尤其丙烷制工藝一改往年高盈利時代，年內盈利高點僅維持在382.8元/噸，階段性虧損成為常態(tài)化而甲醇制工藝原料多樣化，受丙烯、乙烯價格影響較多，盈利走勢始終維持負盈利狀態(tài)2022年石腦油制年均利潤在-59美元/噸，丙烷制年均利潤在-561元/噸，甲醇制年均利潤在-750元/噸 3.2018-2022年中國產能及供應結構波動趨勢分析 2018-2022年是國內丙烯產業(yè)供應端結構升級的重要階段，原料輕質化、碳達峰、碳中和是近年丙烯產業(yè)發(fā)展的主要方向及目標，以煤炭、石腦油為原料來源的丙烯裝置投放減少，而以輕烴、天然氣等為原料的裝置產能投放速度明顯加快。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：小幅跟漲 謹慎伴隨——復合肥

冬儲進度多不及預期也不及往年同期，對價格上漲形成壓制，但原料上漲、成本攀升，價格不漲又不行目前企業(yè)新一輪定價難度較大，部分仍處于停收、停報狀態(tài)；即便部分調整，多小幅分批推進，價格上漲幅度尚不及成本增加幅度 市場不確定性因素繼續(xù)對市場造成困擾冬儲肥主要為明年春耕作物施用，備肥周期相對較長雖然當前化肥市場表現(xiàn)向好，但仍有較多的不確定因素，如煤炭天然氣走勢、鉀肥大合同價格、邊貿的具體過貨情況、政策調控、出口形勢、尿素磷銨行情具體走勢，復合肥裝置開工恢復情況等等。

熱點聚焦

弘業(yè)期貨：原料推動，成材短期維持強勢

臨近采暖季，煤炭供應面臨壓力，雙焦價格持續(xù)上漲鐵礦石方面，鋼廠庫存處于低位，整體低于往年增幅，市場對節(jié)后相對樂觀，原料端成本支撐整體較強從近期成交數據來看，當前成交量保持穩(wěn)定但隨著環(huán)保限產的臨近，供應存在收縮的可能整體來看，由于原料端的推動，成材短期會繼續(xù)維持震蕩偏強走勢

機構

[隆眾聚焦]：復合肥補倉遇冷 秋季草率收尾

從近段時間的原料走勢來看，除鉀肥還在持續(xù)走低外，其他產品穩(wěn)中偏強整理其中尿素受煤炭、天然氣及印標、訂單等因素影響，行情震蕩窄幅調整，山東臨沂價格多在2500元/噸上下波動；合成氨因短時供應緊張、節(jié)后補貨拉動提振，價格小幅上調；而硫磺受市場惜售、貨源難尋提振，價格穩(wěn)步上揚雖來自原料端的支撐在慢慢增強，但復合肥市場心態(tài)不穩(wěn)，行情弱勢未退，部分價格重心仍在繼續(xù)下移同時南方及東北冬儲，進度推進更為緩慢從部分企業(yè)反應的預收進度來看，較往年同期慢20-30%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：國慶臨近，尿素市場暗流涌動

這樣原本的停產計劃提前并增加，尿素行業(yè)日產也增加了下降預期另外受煤炭高成本的壓力下，山西其他尿素企業(yè)也有隨時停車的概率，也讓后期的尿素市場供應增加了不確定性根據確定的尿素檢修計劃來看，10月份尿素日產或在14.5-15.2萬噸附近波動 國內煤炭價格走勢對比 淡儲采購觀望，擇機選擇補貨 雖然今年淡儲總量未有明確公布，但從市場了解到今年尿素淡儲量較往年有明顯增加，且今年要求尿素承儲企業(yè)第三個月儲備量要達到承儲任務的50%。

熱點聚焦

倍特期貨：螺紋鋼2301合約輕倉持空，短線交易日內為主

消息面，中鋼協(xié)表示，進入9月份以來，鋼材價格呈小幅波動走勢后期需要關注的主要問題，一是鋼鐵產量有所增長，供需兩端維持平穩(wěn)至關重要二是煤炭、焦炭和廢鋼價格反彈，后期降本增效任務仍然艱巨供給端，螺紋鋼上周產量環(huán)比持平，總量超過去年春節(jié)后第32周水平需求端，上周表觀消費下300萬噸，低于往年同期水平庫存總量首度轉增，仍低于前三年同期水平。

機構