Mysteel：南北雙重補(bǔ)庫(kù)需求疊加供應(yīng)約束共振 煤價(jià)反彈超預(yù)期

這一判斷基于以下幾點(diǎn)： 1、供需格局變化：隨著 "反內(nèi)卷" 政策持續(xù)發(fā)力，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)將受到一定抑制，而需求端在冬季供暖和工業(yè)旺季的雙重推動(dòng)下將有所增長(zhǎng)，供需關(guān)系有望從 "結(jié)構(gòu)性過(guò)剩" 逐步轉(zhuǎn)向 "緊平衡" 狀態(tài) 2、政策托底效應(yīng)：煤炭政策重心已從 "保供壓價(jià)" 轉(zhuǎn)向 "穩(wěn)價(jià)托底"，明確動(dòng)力煤 "綠色區(qū)間" 為 570-770 元 / 噸，政策調(diào)控將更加注重價(jià)格的合理區(qū)間維護(hù)，為價(jià)格提供了堅(jiān)實(shí)的底部支撐。

煤焦熱點(diǎn)

【華夏時(shí)報(bào)】降至830元/噸！今年煤價(jià)整體下跌，明年有望回暖

在張?chǎng)┛磥?lái)，主要原因有以下幾點(diǎn)，一是2025年產(chǎn)能核增量預(yù)計(jì)將低于2024年，遠(yuǎn)低于2023年，除新疆以外，挖潛能力接近極限，增量空間有限二是當(dāng)前我國(guó)進(jìn)口量基本接近峰值，難有大幅增長(zhǎng)空間三是新興行業(yè)需求旺盛，但水電和新能源分?jǐn)偦痣?em class='keyword'>壓力明顯，煤炭需求或在2025年表現(xiàn)4.9%的繼續(xù)增長(zhǎng)。

媒體報(bào)道

[隆眾聚焦]：節(jié)后燒堿市場(chǎng)價(jià)格接連上移 非鋁抵觸情緒逐步增加

分析其主要原因?yàn)橐韵?em class='keyword'>幾點(diǎn)： 1、 主力下游采購(gòu)訂單完成，與液堿境遇相同近期主力下游對(duì)于片堿采購(gòu)積極性也相對(duì)較高，山西地區(qū)氧化鋁企業(yè)片堿簽單量在15000-20000萬(wàn)噸左右，這在極大程度上消減了由于非鋁下游需求低迷導(dǎo)致的廠家?guī)齑?em class='keyword'>壓力較大問(wèn)題，有力提振了當(dāng)?shù)仄瑝A市場(chǎng)價(jià)格的持續(xù)上行據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)截至目前國(guó)內(nèi)片堿廠庫(kù)庫(kù)存較本月中旬環(huán)比下調(diào)18.89%左右 1、 運(yùn)輸受限，西北地區(qū)部分廠家受農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)以及?；奋?chē)輛短缺影響貨源流通明顯受限，其中新疆地區(qū)表現(xiàn)最為明顯，新疆地區(qū)片堿貨源約70%依靠火運(yùn)進(jìn)入內(nèi)地市場(chǎng)，在農(nóng)產(chǎn)品及煤炭運(yùn)輸集中時(shí)段當(dāng)?shù)鼗て吠膺\(yùn)明顯受限，雖可用汽運(yùn)緩解但貨源集中進(jìn)入市場(chǎng)的時(shí)間明顯增加同時(shí)貨源流通量也明顯受限，這也在一定程度上刺激了氧化鋁企業(yè)采購(gòu)內(nèi)蒙地區(qū)片堿的積極性從而拉動(dòng)國(guó)內(nèi)片堿價(jià)格的持續(xù)大幅上漲。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需弱勢(shì)發(fā)酵 6月濃硝酸看空加劇

2023年二季度濃硝酸價(jià)格走勢(shì)與一季度走勢(shì)背馳，并且當(dāng)前酸價(jià)已低于成本線較多，行業(yè)利潤(rùn)逐漸減少，而酸廠承壓運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)較高，因此周內(nèi)江蘇、河南、安徽等酸廠壓產(chǎn)情況增加，與南方市場(chǎng)不同，北方酸市受南方聯(lián)動(dòng)性下跌受限，以山東、河南為主的酸市降幅在25-75元/噸，下面來(lái)看主產(chǎn)區(qū)盈利面情況： 來(lái)源：隆眾資訊 截止日前，國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)原料液氨市場(chǎng)價(jià)參考2600元/噸，造成價(jià)格低位震蕩的因素有以下幾點(diǎn)：1、供應(yīng)充裕是主導(dǎo)；2、需求難有提升，部分工業(yè)需求多處于虧損；3、進(jìn)口貨源沖擊影響尚存；4.煤炭持續(xù)走弱，支撐力度減弱。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：6月終端需求不確定性 焦價(jià)有下跌風(fēng)險(xiǎn)

6月供需變化節(jié)奏或延續(xù)5月，焦炭社會(huì)庫(kù)存微降 五、6月展望 進(jìn)入6月，需注意以下幾點(diǎn)： 1、6月鐵水有繼續(xù)下降預(yù)期，焦炭剛性需求下降，焦炭基本面支撐弱化 2、鐵水高產(chǎn)量也意味著成材供應(yīng)的高位，鋼材市場(chǎng)造成壓力，且當(dāng)前處于成材需求淡季，成材價(jià)格價(jià)格面臨壓力；鋼廠低利潤(rùn)和下游需求仍是焦炭?jī)r(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) 3、國(guó)內(nèi)外煤炭供應(yīng)增幅較大，電廠動(dòng)力煤庫(kù)存良好，價(jià)格下跌，煤炭價(jià)格底部下移；煉焦煤供應(yīng)良好，成本支撐減弱；疊加6月大礦長(zhǎng)協(xié)價(jià)格下調(diào)，焦企采購(gòu)情緒再次轉(zhuǎn)弱 。

月評(píng)

百年建筑：庫(kù)存見(jiàn)底，湖北水泥價(jià)格上漲30元/噸

據(jù)調(diào)研，此次漲價(jià)原因主要為以下幾點(diǎn)： 1.市場(chǎng)需求逐步釋放，水泥企業(yè)庫(kù)存狀況良好 年前水泥企業(yè)庫(kù)存積壓，伴隨著年后市政、基建需求逐步釋放，企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定出貨，部分地區(qū)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)庫(kù)存清零同時(shí)部分地區(qū)錯(cuò)峰生產(chǎn)結(jié)束，水泥企業(yè)處于開(kāi)窯初期，整體需求端市場(chǎng)大于供給端，符合漲價(jià)條件； 2.生產(chǎn)成本壓力上行，修復(fù)利潤(rùn)“迫在眉睫” 近期煤炭價(jià)格上行，水泥廠生產(chǎn)成本再度增加，利潤(rùn)被進(jìn)一步壓縮。

日評(píng)

[MTBE周評(píng)]：供需矛盾凸顯 MTBE步入下挫（20220617-0623）

本周價(jià)格下跌主要原因?yàn)橐韵?em class='keyword'>幾點(diǎn)：1.原油，本周原油步入下行，給予市場(chǎng)利空影響2.汽油，隨著出口訂單的陸續(xù)完成，市場(chǎng)需求轉(zhuǎn)弱，加上近期出口訂單較少，出口需求轉(zhuǎn)淡，整體需求較上周下滑3.供應(yīng)增量神馳、魯深發(fā)陸續(xù)恢復(fù)開(kāi)啟，加上近期出口貨源減少，市場(chǎng)外銷(xiāo)資源加大，商家銷(xiāo)售壓力凸顯受上述利空影響，本周MTBE價(jià)格步入下行，成交清淡 2. 甲醇及碳四市場(chǎng)綜述 甲醇：本周?chē)?guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)下跌，煤炭后市供需仍不確定但資金偏空，宏觀氛圍不佳導(dǎo)致期貨盤(pán)面大跌，拖拽成本支撐下的甲醇市場(chǎng)價(jià)格。

周評(píng)

Mysteel：山西煤企辦理“通行證”情況調(diào)研

因忻州保德等部分地區(qū)執(zhí)行嚴(yán)格的防控措施，部分煤企出不去進(jìn)不來(lái)，且有說(shuō)法稱(chēng)通行證是蔬菜肉類(lèi)這些和人民生活相關(guān)的必需品才能辦，文件剛下發(fā)階段能源煤炭辦理通行證難度較大生產(chǎn)方面，目前煤礦產(chǎn)量基本正常，但整體產(chǎn)量并不高，庫(kù)存維持在0.2-0.5萬(wàn)噸左右，暫無(wú)明顯庫(kù)存壓力，周邊消化為主 綜上調(diào)研來(lái)看，可以得出以下幾點(diǎn)結(jié)論：1、山西雖有通行證辦理政策，但出于各個(gè)地方疫情管控政策不一，實(shí)際辦理通行證企業(yè)還不多，多數(shù)煤企尚未辦理甚至部分不打算辦理通行證，例如古交及清徐地區(qū)嚴(yán)格封控基本沒(méi)有辦理通行證必要；2、民生等重要物資的通行證辦理處于優(yōu)先級(jí)別，部分地區(qū)能源貨物通行證需靠后辦理；3、通行證實(shí)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)運(yùn)輸，雖能緩解部分運(yùn)輸壓力，但短期運(yùn)輸效率無(wú)法提升；4、企業(yè)整體生產(chǎn)較為正常，因運(yùn)輸原因?qū)е聨?kù)存增多而減產(chǎn)的煤企并不多；5、由于部分地區(qū)周邊即可消化一定庫(kù)存，多數(shù)企業(yè)筒倉(cāng)仍有存煤空間，庫(kù)存壓力表現(xiàn)不明顯，但受制于運(yùn)輸制約仍有增庫(kù)趨勢(shì)。

煤焦熱點(diǎn)

科學(xué)有序推動(dòng)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型

這種說(shuō)法同樣有失偏頗，其中一個(gè)重要原因就是沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到煤炭行業(yè)所處的外部環(huán)境已經(jīng)發(fā)生深刻變化要同時(shí)實(shí)現(xiàn)煤炭兜底保障和減碳目標(biāo)，意味著煤炭行業(yè)不可能重復(fù)以前的發(fā)展模式，不可能重回簡(jiǎn)單挖煤賣(mài)煤、發(fā)電賣(mài)電的老路，而應(yīng)闖出一條煤炭清潔高效利用的新路，實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展 為此，須厘清幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)：其一，煤炭是保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)的“壓艙石”，同時(shí)加快煤炭減量也是大方向。

行業(yè)資訊

Mysteel：煉焦煤市場(chǎng)2021年回顧和2022年展望

概述：2021年煉焦煤市場(chǎng)迎來(lái)了有目共睹的紅利行情，一方面煤礦安全檢查工作頻繁開(kāi)展，一方面煤炭保供、壓減粗鋼等政策持續(xù)推行上半年煉焦煤市場(chǎng)價(jià)格也因供應(yīng)收緊市場(chǎng)價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，優(yōu)質(zhì)主焦煤價(jià)格高點(diǎn)位置可達(dá)4600元/噸進(jìn)入下半年尾期，下游利潤(rùn)的持續(xù)收縮，外加整體終端行情邊際走弱，煉焦煤市場(chǎng)快速冷卻，整體煉焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)較為急促，價(jià)格波動(dòng)幅度也尤為明顯展望2022年，煉焦煤市場(chǎng)又將如何演繹呢，筆者將從以下幾點(diǎn)做簡(jiǎn)要回顧和展望。

月評(píng)

駱鐵軍：適應(yīng)新格局迎接新挑戰(zhàn)，加快推進(jìn)鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

今年年初開(kāi)始，鋼材價(jià)格持續(xù)上升，5月~6月份沖高回落，三季度有所回升，進(jìn)入四季度出現(xiàn)明顯下滑 1月~10月份，鋼協(xié)重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)銷(xiāo)售收入5.88萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)40%，利潤(rùn)總額達(dá)到3450億元，創(chuàng)歷史最高，同比增長(zhǎng)108%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率達(dá)5.87%但由于近幾個(gè)月煤炭、焦炭?jī)r(jià)格大幅上漲，行業(yè)利潤(rùn)率呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)，9月份為4.74%，10月份已降為4.48% 對(duì)鋼鐵行業(yè)的幾點(diǎn)看法 （一）明年鋼鐵工業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè) 剛剛召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，世紀(jì)疫情沖擊下，百年變局加速演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力。

聚焦

2021第二屆四川省水泥、混凝土、砂石行業(yè)研討會(huì)圓滿(mǎn)落幕

四川華西綠舍建材有限公司事業(yè)部副總經(jīng)理劉郅賢表示，在混凝土原材價(jià)格上漲的情形下，利潤(rùn)攤薄，作為混凝土企業(yè)可以圍繞一下幾點(diǎn)：一、企業(yè)首先要培養(yǎng)成本意識(shí)；二、企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部的成本管理；三、目前混凝土行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大，企業(yè)之前可以相互協(xié)作、及時(shí)溝通、確保產(chǎn)品質(zhì)量；四、如若有資本企業(yè)可以自建礦山以此來(lái)節(jié)約成本 四川華西綠舍建材有限公司 事業(yè)部副總經(jīng)理劉郅賢熱點(diǎn)交流發(fā)言 四川亞?wèn)|水泥有限公司客戶(hù)經(jīng)理王大躍指出近期國(guó)家對(duì)碳中和的關(guān)注度是極高的，國(guó)家要求在2030年之前實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的目標(biāo)對(duì)于現(xiàn)在的水泥廠家來(lái)說(shuō)是不小的挑戰(zhàn)，同時(shí)亞?wèn)|水泥公司也在積極地響應(yīng)國(guó)家政策，已成立了減碳行動(dòng)小組，實(shí)時(shí)討論減碳行動(dòng)的進(jìn)展及成效；王總分析到要實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，水泥廠就必須要節(jié)能降耗，其中一方面就是要優(yōu)化生產(chǎn)工藝，在生產(chǎn)過(guò)程中盡量少用煤炭，另一方面就是需要淘汰高耗產(chǎn)線，這必將導(dǎo)致產(chǎn)能下降，生產(chǎn)成本提升。

座談會(huì)議