煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查組在山西省大同市、天津市開展督查

按照煤電油氣運保障工作部際協(xié)調(diào)機制統(tǒng)一部署，10月27日，國家發(fā)展改革委、市場監(jiān)管總局組成的聯(lián)合督查組，在山西省大同市、天津市開展煤炭現(xiàn)貨市場價格專項督查本次督查采取明查暗訪的形式，堅持問題導(dǎo)向，針對暗訪組前期調(diào)查出的一些線索，對煤礦漲價、違規(guī)存煤場所等問題進(jìn)行督查下一步，督查組將對隨意捏造、散布漲價信息、囤積居奇、哄抬價格、價格串通等違法行為堅決依法予以打擊，確保煤炭現(xiàn)貨市場平穩(wěn)健康發(fā)展 。

爐料

廣發(fā)期貨：單邊建議短線逢低做多焦煤2601

【觀點】昨日焦煤期貨呈震蕩反彈走勢，山西現(xiàn)貨競拍價格偏強運行，蒙煤報價高位波動，近日動力煤市場再次反彈，煤炭市場總體偏緊格局現(xiàn)貨方面，國內(nèi)焦煤市場延續(xù)偏強走勢，下游仍有補庫需求，但焦煤上漲過快，貿(mào)易商開始謹(jǐn)慎供應(yīng)端，山西呂梁、臨汾以及烏海部分停產(chǎn)煤礦開始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計后期焦煤供應(yīng)將有所提升，但產(chǎn)量恢復(fù)有限；進(jìn)口煤方面，10月后蒙煤通關(guān)下滑，但本周有所回升，口岸資源偏緊，蒙煤報價偏強運行，但貿(mào)易商已經(jīng)有恐高情緒。

機構(gòu)

大商所焦煤期貨架起產(chǎn)融橋梁

自焦煤期貨2304合約實現(xiàn)國產(chǎn)山西焦煤交割零的突破后，山西焦煤交割量占比日益提升 合約規(guī)則的調(diào)整讓山西煤企迎來新的發(fā)展契機，大商所支持山西焦煤集團(tuán)等龍頭企業(yè)通過設(shè)置廠庫等方式參與共建期貨市場，讓山西企業(yè)在“家門口”交割成為現(xiàn)實中陽縣智旭選煤有限公司作為山西本地交割廠庫，2023年首次試水焦煤套保便嘗到了“甜頭”，當(dāng)年套保規(guī)模占現(xiàn)貨采購量的6%2024年，在煤炭價格波動頻繁的背景下，公司將套保比例提升至20%，通過期貨工具有效彌補了現(xiàn)貨損失，穩(wěn)住了生產(chǎn)利潤。

原料

國泰君安期貨：焦煤偏強震蕩

焦煤：泛煤炭板塊利多因素疊加，焦煤偏強震蕩近期焦煤期價再度走強，現(xiàn)貨蒙5倉單價格同樣強勢上揚從具體驅(qū)動來看，供給收緊預(yù)期在近日重大會議的背景下加強，或受到近期安監(jiān)等因素影響，山西和內(nèi)蒙的原煤和精煤庫存在產(chǎn)量同環(huán)比下降的背景下持續(xù)去化；而需求端的利多敘事則來自動力煤板塊，北方相對較早的大幅降溫和前期華東華南地區(qū)異常持續(xù)的高溫使得電力終端日耗出現(xiàn)階段性大幅增長，北港現(xiàn)貨挺價情緒較濃，現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)較為罕見的連續(xù)上漲，使市場再度形成對于泛煤炭板塊的看多預(yù)期。

策略研究

Mysteel解讀：雙焦現(xiàn)貨價格拐點將至，但供應(yīng)擾動對旺季煤價影響有限

【正文】 一、多方面預(yù)期共同影響，雙焦期貨率先低位回升 近期，雙焦現(xiàn)貨價格繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢震蕩走勢，9月15日焦炭第二輪提降也全面落地而雙焦期貨價格出現(xiàn)快速明顯反彈，我們認(rèn)為其受多方面因素共同影響： 首先，九月中旬已過半，鐵水產(chǎn)量維持在240萬噸高位水平，同時，9月11日至12日，中央第一至第五生態(tài)環(huán)境保護(hù)督察組分別向山西、內(nèi)蒙古、山東、陜西、寧夏5?。▍^(qū)）黨委政府進(jìn)行反饋，繼續(xù)提到要推進(jìn)生態(tài)環(huán)境隱患整治、煤炭主產(chǎn)地繼續(xù)嚴(yán)格落實煤炭總量控制等內(nèi)容，從期貨價格上看，近期雙焦期貨漲勢領(lǐng)先，不過遠(yuǎn)月升水結(jié)構(gòu)進(jìn)一步加深，可能更多反映了對中長期煤炭總量增長受限的預(yù)期。

觀點

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1070-1170

現(xiàn)貨市場小幅回調(diào)，近月09進(jìn)入交割月，倉單壓力至09合約至深度貼水，遠(yuǎn)月估值仍然升水近月蒙煤倉單形成跨期利差煤礦短期減產(chǎn)和個別煤礦停產(chǎn)不足以改變目標(biāo)供需結(jié)構(gòu)，9月份煤價或繼續(xù)回落8月28日鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案發(fā)布，提出嚴(yán)禁新增產(chǎn)能和實施產(chǎn)量壓減控總量，關(guān)注實際執(zhí)行情況陜西省發(fā)展和改革委員會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化煤炭生產(chǎn)供給促進(jìn)煤炭市場平穩(wěn)運行的通知》，山西省安全生產(chǎn)委員會辦公室發(fā)布《山西省安全生產(chǎn)抓落實工作機制（試行）》的通知，均需關(guān)注實際執(zhí)行情況。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤現(xiàn)貨震蕩偏弱，煤礦限產(chǎn)解除

庫存端，近期煤礦、口岸、港口小幅累庫，洗煤廠、焦化、鋼廠小幅去庫，整體庫存中位略降現(xiàn)貨市場小幅回調(diào)，近月臨近交割，倉單交割打壓09合約至深度貼水，遠(yuǎn)月估值仍然升水近月蒙煤倉單形成跨期利差內(nèi)蒙、山西、陜西個別煤礦停產(chǎn)引發(fā)限產(chǎn)不足以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)貨下跌趨勢，9月份煤價或繼續(xù)回落8月28日鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案發(fā)布，提出嚴(yán)禁新增產(chǎn)能和實施產(chǎn)量壓減控總量，對于煤焦需求有一定利空陜西省發(fā)展和改革委員會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化煤炭生產(chǎn)供給促進(jìn)煤炭市場平穩(wěn)運行的通知》，需關(guān)注實際執(zhí)行情況。

機構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤建議前期空單繼續(xù)持有

現(xiàn)貨市場小幅回調(diào)，近月臨近交割，倉單交割打壓09合約至深度貼水，遠(yuǎn)月估值仍然升水近月蒙煤倉單形成跨期利差內(nèi)蒙、山西、陜西個別煤礦停產(chǎn)引發(fā)限產(chǎn)不足以扭轉(zhuǎn)現(xiàn)貨下跌趨勢，9月份煤價或繼續(xù)回落8月28日鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長工作方案發(fā)布，提出嚴(yán)禁新增產(chǎn)能和實施產(chǎn)量壓減控總量，對于煤焦需求有一定利空陜西省發(fā)展和改革委員會發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化煤炭生產(chǎn)供給促進(jìn)煤炭市場平穩(wěn)運行的通知》，需關(guān)注實際執(zhí)行情況策略方面，投機建議前期空單繼續(xù)持有，套利推薦多鐵礦空焦煤，盤面波動加大注意風(fēng)險。

機構(gòu)

【證券時報】雙焦?jié)q勢階段性“啞火”，供應(yīng)偏緊下市場預(yù)期向好

對比此前高點，近一周來該主力合約最大跌幅已達(dá)14% 現(xiàn)貨市場上，據(jù)數(shù)據(jù)，上周全國焦煤市場價格穩(wěn)中有漲，其中山西呂梁地區(qū)主焦煤S<1出礦主流成交價格1400元/噸至1450元/噸山東濟(jì)寧地區(qū)氣精煤S<1出礦主流成交價格960元/噸至990元/噸 “目前煤礦多數(shù)生產(chǎn)正常，但受行業(yè)‘反內(nèi)卷’去產(chǎn)能及煤礦核定產(chǎn)能檢查等政策影響，后期煤炭行業(yè)供應(yīng)端存在收縮預(yù)期同時，目前焦化廠以剛需補庫為主，投機需求下降，市場觀望情緒有所增加。

媒體報道

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（8.11-8.15）

山西：區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，煤炭供應(yīng)水平相對穩(wěn)定現(xiàn)階段產(chǎn)地內(nèi)多數(shù)煤礦銷售保持常態(tài)化，部分煤礦線上競拍，溢價幅度不高，但受供應(yīng)預(yù)期收縮影響，周邊煤廠長協(xié)拉運積極，現(xiàn)貨市場詢貨問價需求不減，預(yù)計短期內(nèi)煤價整體仍有支撐陜西：大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因倒工作面，設(shè)備檢修等原因停產(chǎn)，整體市場煤供應(yīng)較為充足本周陜煤大礦競拍成交價上調(diào)8-29元/噸，疊加最新一期神華外購價坑口上調(diào)4元/噸，帶動產(chǎn)地煤價繼續(xù)上調(diào)5-10元/噸。

周評

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

Mysteel：關(guān)于各地?zé)捊姑旱V山對核查“超產(chǎn)”文件的執(zhí)行情況調(diào)研

7月22日國家能源局綜合司發(fā)布的促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知在網(wǎng)上流傳，引發(fā)市場關(guān)注受政策消息刺激，本就處于上行階段的煉焦煤市場再度升溫，期貨現(xiàn)貨均出現(xiàn)連續(xù)幾日的寬幅上漲目前多省、自治區(qū)能源局已收到相關(guān)通知，并已轉(zhuǎn)文各地市本次核查范圍為山西、內(nèi)蒙古、安徽、河南、貴州、陜西、寧夏、新疆等8省(區(qū))，均為煉焦煤生產(chǎn)大省文件要求對2025年1-6月單月原煤產(chǎn)量超過公告產(chǎn)能10%的煤礦一律責(zé)令停產(chǎn)整改。

煤焦熱點

[尿素日評]：情緒影響氛圍 市場成交放緩（20250722）

1、今日摘要 ①、廠家新單成交稀少。

每日點評

Mysteel周報：廠家?guī)齑娴臀?鎂價延續(xù)穩(wěn)挺（7.11-7.18）

原料方面，原料價格整體維持穩(wěn)定，75硅鐵陜西主流出廠價格5600-5700元/噸，蘭炭神木小料575-630元/噸，山西五臺山白云石價格180-200元/噸 總的來說，由于近期煤炭市場價格小幅升高，拉動鎂錠成本，底部支撐走強，同時由于廠家?guī)齑娉掷m(xù)在低位，部分廠家以期貨或每日少量現(xiàn)貨銷售，低價貨源有限，實單以及空間較低，但下游整體跟進(jìn)情況一般，海外市場傳統(tǒng)淡季下，需求跟進(jìn)緩慢，市場短期的觀望情緒仍較濃厚，預(yù)計價格多處在窄幅空間下震蕩運行。

周評

[PVC]：西北PVC市場早間提示（20250701）

昨日內(nèi)蒙部分企業(yè)簽單價格下調(diào)，主流簽單價格4423-4650元/噸山西煤炭限產(chǎn)解除，黑色系轉(zhuǎn)而下行，PVC共振走跌，7月現(xiàn)貨基本面供強需弱，所上游企業(yè)進(jìn)入集中檢修，但本月新投產(chǎn)企業(yè)達(dá)90萬噸，下游需求進(jìn)入淡季，預(yù)計今日內(nèi)蒙新價走跌 。

早間提示

期貨助力山西煤焦產(chǎn)業(yè)蛻變

近年來，焦煤、焦炭期貨價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價格較好地反映了山西等國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的現(xiàn)貨價格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開、透明的價格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過買賣雙方協(xié)商出來的一口價進(jìn)行定價，這種方式存在諸多弊端比如，焦煤品種多，價格不能及時匹配市場行情，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤波動大再如，焦煤出廠價格流動性差，不能及時反映供需變化，價格大漲時，上游存在違約的可能性，導(dǎo)致供應(yīng)不穩(wěn)定。

原料

期貨市場助山西煤焦產(chǎn)業(yè)駛?cè)敫哔|(zhì)量發(fā)展新航道

期貨價格助力完善貿(mào)易定價機制 除了為產(chǎn)業(yè)企業(yè)直接提供風(fēng)險管理場所，期貨市場還呈現(xiàn)了多期限的期貨價格，反映出相關(guān)商品未來的供求變化趨勢和市場預(yù)期近年來，焦煤、焦炭期貨價格發(fā)現(xiàn)功能有效發(fā)揮，期現(xiàn)價格相關(guān)性保持在90%以上，期貨價格較好地反映了山西等國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價格，為山西煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易提供了公開、透明的價格參考 “傳統(tǒng)焦煤貿(mào)易主要通過買賣雙方協(xié)商出來的‘一口價’進(jìn)行定價，這種方式存在諸多弊端。

原料

上海美愷國際貿(mào)易有限公司榮獲“黑金杯”2024第九屆全球鐵礦供應(yīng)商20強

公司辦公地址位于上海北外灘白玉蘭廣場超甲級寫字樓業(yè)務(wù)范圍包括港口現(xiàn)貨、遠(yuǎn)期現(xiàn)貨、其他大宗產(chǎn)品和期貨、掉期、期權(quán)等相關(guān)金融衍生品服務(wù)，經(jīng)營品種涉及鐵礦石、煤炭、生鐵、鋼材等大宗物料“美愷”礦石貿(mào)易連續(xù)多年突破千萬噸/年煤炭業(yè)務(wù)也穩(wěn)步發(fā)展，主營煉焦煤、噴吹煤等國內(nèi)與山西、河北地區(qū)煤礦有深度合作；國外與俄羅斯幾個大型煤炭企業(yè)直接合作2023年榮獲“優(yōu)質(zhì)煤焦供應(yīng)商”稱號我們熱烈歡迎各界人士前來治談業(yè)務(wù)，同時也歡迎有志之士加入“美愷”大家庭。

鐵礦評選

液氨市場早間提示（20250320）

一、關(guān)注點 1、煤炭、天然氣價格持穩(wěn)； 2、氨裝置波動頻繁，大多氨廠庫存維持低液位； 3、下游開工偏高位，剛需支撐強勁； 4、成交氣氛積極，出貨情況尚可。

早間提示

瑞達(dá)期貨：焦煤建議震蕩偏弱運行對待

夜盤，焦煤2505合約收盤1073.0，上漲0.66%，現(xiàn)貨端，山西晉中市場煉焦煤價格指數(shù)報1090，價格持穩(wěn)宏觀面，能源局提出增強海外資源供應(yīng)保障能力，鞏固拓展與煤炭資源大國合作，1-2月煤炭進(jìn)口同比增長基本面，洗煤廠開工率上升，精煤庫存同期高位，上游煤礦節(jié)后生產(chǎn)正?；謴?fù)，墨西哥對原產(chǎn)于中國和越南的熱軋鋼啟動反傾銷調(diào)查，鋼材出口再添不確定性市場方面，蒙古國進(jìn)口煉焦煤市場偏弱運行，河北鋼廠招標(biāo)繼續(xù)壓價成交。

機構(gòu)