廣發(fā)期貨：焦炭走勢(shì)偏強(qiáng)，短期或有調(diào)整

【期現(xiàn)】 截至8月31日，主力合約收盤價(jià)2250元，環(huán)比上漲15元，汾渭呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)1910元，環(huán)比持平，日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2080元，環(huán)比持平，日照港倉單2286元，期貨貼水36元鋼廠到貨進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，焦企積極出貨為主 【利潤(rùn)】 截至8月31日，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示全國平均噸焦盈利13元/噸，利潤(rùn)周環(huán)比下降11元，其中，山西準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利52元/噸，山東準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利11元/噸，內(nèi)蒙二級(jí)焦平均盈利-36元/噸，河北準(zhǔn)一級(jí)焦平均盈利29元/噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期焦炭市場(chǎng)或有調(diào)整，止損參考2920元/噸

上周J2109合約大幅上漲上周焦炭市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，首輪提漲120元/噸范圍繼續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)看漲情緒增多上周焦企開工小幅下調(diào)，臨汾、呂梁等地仍有一定限產(chǎn)情況；且焦企整體出貨情況良好，廠內(nèi)多無庫存累積下游鋼廠高爐開工率也有下滑，目前多以按需采購為主，焦炭整體供需相對(duì)平衡港口貿(mào)易商詢盤積極，實(shí)際可售資源較少近期焦企成本壓力較大，首輪提漲落地情況仍有待跟進(jìn)7月30日，中共中央政治局會(huì)議召開，做好大宗商品保供穩(wěn)價(jià)工作。

周報(bào)回顧

瑞達(dá)期貨：短期焦炭或有調(diào)整

隔夜J2109合約探低回升焦炭市場(chǎng)高位持穩(wěn)隨環(huán)保組撤離后雖有恢復(fù)，但是整體供應(yīng)增量丌及預(yù)期，焦企廠內(nèi)庫存依舊低位徘徊鋼廠鐵水日均產(chǎn)量仍在高位，對(duì)焦炭保持高消耗狀態(tài).但近期鋼材市場(chǎng)降價(jià)幅度過大，鋼廠利潤(rùn)被快速壓縮，成本壓力逐漸顯現(xiàn)，少數(shù)鋼廠于開始提降短期焦炭或有調(diào)整 技術(shù)上，J2109合約探低回升，日MACD指標(biāo)顯示綠色勱能柱小幅縮窄，關(guān)注上方壓力操作建議，在2380元/噸附近短空，止損參考2410元/噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：調(diào)降影響，焦炭短期調(diào)整為主

期現(xiàn)：截止2月22日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2620元/噸，環(huán)比下降30元/噸，CCI河北唐山一級(jí)焦報(bào)2820元/噸，環(huán)比下降30元/噸，CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2830元/噸，環(huán)比下降20元/噸2月22日焦炭2105合約收盤價(jià)2617元/噸，日照準(zhǔn)一倉單成本2936.5元/噸，期貨貼水319.5元/噸，貼水比例12.21%山東主流鋼廠對(duì)焦炭采購價(jià)格下調(diào)100元/噸，焦價(jià)首輪提降范圍陸續(xù)擴(kuò)大，市場(chǎng)提降情緒漸起，首輪提降或于近日全面落地。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：焦炭調(diào)整或結(jié)束，短期以震蕩為主

現(xiàn)貨：鋼廠開始接受焦炭新一輪提價(jià)，近期因疫情影響，部分貨源轉(zhuǎn)向港口集中，港口焦炭強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，報(bào)價(jià)持續(xù)上行截止1月13日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2420元/噸，環(huán)比漲50元/噸，CCI河北唐山一級(jí)冶金焦報(bào)2620元/噸，環(huán)比漲50元/噸CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2880元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)30元/噸 需求：日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比回落，截止1月8日，全國247家鋼廠煉鐵產(chǎn)能利用率小幅下降，日均鐵水產(chǎn)量為244.28萬噸，環(huán)比上一周下降了0.82萬噸。

策略研究

廣發(fā)期貨：宏微觀邏輯共振，焦炭短期或延續(xù)調(diào)整

宏觀：資金面邊際收緊，利率與商品價(jià)格走勢(shì)開始收斂，美債利率上行轉(zhuǎn)變市場(chǎng)交易邏輯，美元重回上行對(duì)大宗有所打壓宏觀情緒的轉(zhuǎn)變對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響仍在 現(xiàn)貨：山東部分鋼廠對(duì)焦炭采購價(jià)上調(diào)100元/噸，調(diào)整后準(zhǔn)一級(jí)（干熄）冶金焦?jié)q后執(zhí)行2823元/噸，1月13日0時(shí)起執(zhí)行此外，唐山地區(qū)個(gè)別鋼廠對(duì)焦炭價(jià)格提漲200元/噸，這可能與運(yùn)輸不暢有很大的關(guān)系截止1月12日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2370元/噸，環(huán)比持平，CCI河北唐山一級(jí)冶金焦報(bào)2570元/噸，環(huán)比持平。

晨報(bào)速遞

廣發(fā)期貨：宏微觀邏輯共振，焦炭短期或延續(xù)調(diào)整

宏觀：資金面邊際收緊，利率與商品價(jià)格走勢(shì)開始收斂，美債利率上行轉(zhuǎn)變市場(chǎng)交易邏輯，美元重回上行對(duì)大宗有所打壓宏觀情緒的轉(zhuǎn)變對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的影響仍在 現(xiàn)貨：目前成材需求減弱，鋼廠開始逐漸虧損，新一輪焦炭提漲落地或較難截止1月11日，CCI呂梁準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2370元/噸，環(huán)比漲20元/噸，CCI河北唐山一級(jí)冶金焦報(bào)2570元/噸，環(huán)比漲20元/噸CCI日照準(zhǔn)一級(jí)冶金焦報(bào)2850元/噸，環(huán)比持平。

策略研究

瑞達(dá)期貨：焦炭下方支撐較強(qiáng)，短期調(diào)整后或上漲

盤面情況：J2101合約減倉下跌，最高報(bào)2594.5，最低報(bào)2534.0，收盤2544.0，較上一交易日-0.92%；持倉89059手，-25277；基差-284，+38.5；J5-1月價(jià)差-126.5，+12.5 消息：2020年12月5日，國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布關(guān)于做好2021年煤炭中長(zhǎng)期合同簽訂履行工作的通知。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：10月27日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

27日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行焦煤價(jià)格延續(xù)上漲，焦煤的上漲使焦企原料成本壓力加大利潤(rùn)收縮，市場(chǎng)有提漲三輪預(yù)期，但當(dāng)前多數(shù)鋼企成材銷售情況不佳利潤(rùn)被壓縮，目前對(duì)原料端讓利意愿不強(qiáng)，近期唐山地區(qū)也處于檢修限產(chǎn)中，焦炭價(jià)格調(diào)整預(yù)期不大，短期預(yù)計(jì)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行后期仍需持續(xù)關(guān)注焦煤走勢(shì)、鋼材價(jià)格走勢(shì)與鋼廠盈利狀況及期貨盤面走勢(shì)對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)定州準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1635元/噸，為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅；邯鄲準(zhǔn)一干熄報(bào)1605-1635元/噸不等，準(zhǔn)一濕熄報(bào)1440元/噸；唐山頂裝一級(jí)干熄報(bào)1850元/噸，搗固一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1775-1845元/噸；邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1620元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格震蕩運(yùn)行（9.25）

B 鋼盤條受鋼坯漲價(jià)與宏觀利好推動(dòng)，價(jià)格震蕩調(diào)整焦炭市場(chǎng) “期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)上漲”，日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)較前一日漲 10 元 / 噸供應(yīng)端焦企受煉焦煤成本支撐維持生產(chǎn)；需求端鋼廠開工高位，疊加雙節(jié)補(bǔ)庫，焦企出貨順暢鐵礦石價(jià)格震蕩上行，日照港 PB 粉報(bào)價(jià)日漲 35 元 / 噸，澳巴發(fā)運(yùn)減少、45 港庫存下降，且鐵水產(chǎn)量上漲，帶動(dòng)鋼廠補(bǔ)庫，不過到港回升限制漲幅，短期震蕩庫存方面，鋼廠延續(xù)低庫存策略，三類原料庫存天數(shù) 15-20 天。

每日分析

Mysteel日?qǐng)?bào)：華東地區(qū)鋼絞線價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行（9.24）

B 鋼盤條價(jià)格延續(xù)震蕩調(diào)整節(jié)奏，未出現(xiàn)明顯單邊走勢(shì)，區(qū)域內(nèi)報(bào)價(jià)保持小幅波動(dòng) 焦炭市場(chǎng)陷入 “現(xiàn)貨微調(diào)與提漲預(yù)期” 的博弈中：日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦現(xiàn)貨價(jià)較前一日小幅下行，不過在首輪提漲落地后，已有部分焦企啟動(dòng)第二輪提漲當(dāng)前焦企出貨渠道順暢，庫存呈現(xiàn)去化態(tài)勢(shì)，供需面支撐提漲訴求 鐵礦石市場(chǎng)供需雙強(qiáng)格局持續(xù)，港口庫存較上周有所下降，鋼廠補(bǔ)庫需求為現(xiàn)貨價(jià)格提供支撐，但受國內(nèi)到港量環(huán)比增加影響，短期價(jià)格進(jìn)入震蕩整理階段。

每日分析

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場(chǎng)偏強(qiáng)運(yùn)行，第五輪提漲落地

其中山東主流鋼廠，將原先的數(shù)量補(bǔ)貼調(diào)整至掛牌價(jià)中體現(xiàn)，焦炭采購基價(jià)上調(diào)55元/噸市場(chǎng)情緒逐漸趨穩(wěn)，原料價(jià)格支撐雖仍舊偏強(qiáng)，但鋼廠態(tài)度明顯，貿(mào)易環(huán)節(jié)已經(jīng)開始出貨，鋼廠采購渠道增加，繼續(xù)提漲預(yù)期減弱，甚至市場(chǎng)開始有提降聲音出現(xiàn)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭市場(chǎng)偏穩(wěn)運(yùn)行 4日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1359.0，較上日+46.6，8月均價(jià)1335.7。

盤點(diǎn)

Mysteel：6月3日西北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

3日西北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，煤礦基本保持正常生產(chǎn)，暫無明顯增量下游按需采購；供應(yīng)方面，節(jié)后焦企生產(chǎn)積極性一般，個(gè)別焦企有所減產(chǎn)，按訂單正常發(fā)運(yùn)；下游方面，但受上游原料煤價(jià)格下降的影響及焦炭供應(yīng)偏寬松格局的影響，上周鋼廠對(duì)焦炭采購基價(jià)進(jìn)行調(diào)整，目前暫未執(zhí)行綜合來看短期西北焦炭市場(chǎng)仍以持穩(wěn)運(yùn)行為主，后期價(jià)格仍需關(guān)注成材及原料煤市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)其產(chǎn)生的影響 價(jià)格方面，陜西韓城準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報(bào)1400元/噸；銅川準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報(bào)1200元/噸；金昌準(zhǔn)二級(jí)冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報(bào)950元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月30日東北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

30日東北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，煤礦正常生產(chǎn)，供應(yīng)維持穩(wěn)定，下游焦企按需采購供應(yīng)方面，焦企生產(chǎn)積極性一般，多數(shù)廠家按訂單正常發(fā)運(yùn)下游方面，鋼坯價(jià)格報(bào)2940，較為穩(wěn)定，鐵水日產(chǎn)有所下降但仍處于高位，預(yù)計(jì)1日鋼廠對(duì)焦炭采購基價(jià)進(jìn)行調(diào)整短期在供需格局下預(yù)計(jì)東北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響 現(xiàn)黑龍江地方市場(chǎng)二級(jí)濕熄冶金焦1160元/噸，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1330元/噸；遼寧地方市場(chǎng)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1495元/噸，為出廠現(xiàn)金含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：5月29日東北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

29日東北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，煤礦正常生產(chǎn)，供應(yīng)維持穩(wěn)定，下游焦企按需采購供應(yīng)方面，焦企生產(chǎn)積極性一般，多數(shù)廠家按訂單正常發(fā)運(yùn)下游方面，鋼坯價(jià)格報(bào)2940，較為穩(wěn)定，鐵水日產(chǎn)有所下降但仍處于高位，預(yù)計(jì)1日鋼廠對(duì)焦炭采購基價(jià)進(jìn)行調(diào)整短期在供需格局下預(yù)計(jì)東北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響 現(xiàn)黑龍江地方市場(chǎng)二級(jí)濕熄冶金焦1160元/噸，準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1330元/噸；遼寧地方市場(chǎng)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1495元/噸，為出廠現(xiàn)金含稅價(jià)。

日評(píng)

Mysteel：5月29日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

29日河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，煤礦正常生產(chǎn)，供應(yīng)維持穩(wěn)定，下游焦企按需采購供應(yīng)方面，焦企生產(chǎn)積極性一般，多數(shù)廠家按訂單正常發(fā)運(yùn)下游方面，鋼坯價(jià)格報(bào)2940，較為穩(wěn)定，鐵水日產(chǎn)有所下降但仍處于高位，預(yù)計(jì)1日鋼廠對(duì)焦炭采購基價(jià)進(jìn)行調(diào)整短期在供需格局下預(yù)計(jì)河北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，但后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)定州準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1380元/噸，為出廠價(jià)現(xiàn)金含稅；邯鄲準(zhǔn)一干熄報(bào)1350-1380元/噸不等，準(zhǔn)一濕熄報(bào)1210元/噸；唐山準(zhǔn)一級(jí)干熄報(bào)1525元/噸，一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1520-1570元/噸；邢臺(tái)準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1365元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：5月29日西北市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

29日西北市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行上游方面，煤礦基本保持正常生產(chǎn)，暫無明顯增量下游按需采購；供應(yīng)方面，節(jié)后焦企生產(chǎn)積極性一般，個(gè)別焦企有所減產(chǎn)，按訂單正常發(fā)運(yùn)；下游方面，但受上游原料煤價(jià)格下降的影響及焦炭供應(yīng)偏寬松格局的影響，下游鋼廠預(yù)計(jì)1日對(duì)焦炭采購基價(jià)進(jìn)行調(diào)整綜合來看短期西北焦炭市場(chǎng)仍以持穩(wěn)運(yùn)行為主，后期價(jià)格仍需關(guān)注成材及原料煤市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)其產(chǎn)生的影響 價(jià)格方面，陜西韓城準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，MT<8.0出廠含稅報(bào)1400元/噸；銅川準(zhǔn)一級(jí)冶金焦A<13.0，S<0.8，CSR>60.0，CRI<30.0，MT<7.0出廠含稅報(bào)1200元/噸；金昌準(zhǔn)二級(jí)冶金焦A14，S0.85，CSR55，MT8出廠含稅報(bào)950元/噸。

日評(píng)

Mysteel：5月22日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

22日內(nèi)蒙古市場(chǎng)焦炭價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行市場(chǎng)競(jìng)拍再次遇冷，各煤種成交價(jià)格向下小幅調(diào)整，供需寬松格局仍然短期難以扭轉(zhuǎn)焦化廠庫庫存持續(xù)走低，港口庫存小幅回落，鋼廠庫存走低，由于市場(chǎng)普遍對(duì)于后市謹(jǐn)慎，下游補(bǔ)庫需求難有較大增量預(yù)估本周鋼廠檢修量環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng)，鐵水產(chǎn)量或小幅下滑，但整體仍有望維持高位，預(yù)計(jì)后續(xù)焦炭仍有下行風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注后續(xù)宏觀政策，焦煤價(jià)格走勢(shì)及鋼廠利潤(rùn)情況對(duì)焦炭價(jià)格的影響 價(jià)格方面：現(xiàn)烏海二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)950-1100元/噸，三級(jí)濕熄冶金焦報(bào)950元/噸，高硫冶金干熄焦報(bào)1225-1311元/噸；赤峰準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1265元/噸，二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1300元/噸；鄂爾多斯二級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1050-1101元/噸；包頭準(zhǔn)一濕熄冶金焦報(bào)1130元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：11月26日(09:00)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

26日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行宏觀政策真空期，市場(chǎng)交易回歸基本面市場(chǎng)采銷情況有所好轉(zhuǎn)，但鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應(yīng)端目前生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，場(chǎng)內(nèi)延續(xù)累庫態(tài)勢(shì)，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時(shí)仍顯偏弱，短期看原料端整體表現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整為主，后期關(guān)注鋼材、原料煤以及下個(gè)宏觀炒作窗口的市場(chǎng)表現(xiàn) 價(jià)格方面：現(xiàn)準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1550-1590元/噸，準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1825-1880元/噸，一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1915-1945元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：11月25日(17:30)呂梁市場(chǎng)焦炭價(jià)格行情

25日呂梁市場(chǎng)冶金焦價(jià)格偏弱運(yùn)行宏觀政策真空期，市場(chǎng)交易回歸基本面，近期黑色系盤面表現(xiàn)雖小幅反彈，但反饋的市場(chǎng)整體采銷環(huán)節(jié)仍偏謹(jǐn)慎，鋼材成交疲軟，鋼廠盈利能力收窄，原料庫存持續(xù)增加，多位于中高位庫存水平，供應(yīng)端目前生產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定，場(chǎng)內(nèi)延續(xù)累庫態(tài)勢(shì)，整體看焦炭供需略顯寬松，外加原料成本支撐暫時(shí)仍顯偏弱，短期看原料端整體表現(xiàn)弱勢(shì)調(diào)整為主，后期關(guān)注鋼材、原料煤以及下個(gè)宏觀炒作窗口的市場(chǎng)表現(xiàn) 價(jià)格方面：現(xiàn)準(zhǔn)一級(jí)濕熄冶金焦報(bào)1550-1590元/噸，準(zhǔn)一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1825-1880元/噸，一級(jí)干熄冶金焦報(bào)1915-1945元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)