Mysteel半年報：2025年下半年全國無縫管價格或有反彈機會

從管坯價格走勢情況來看，管坯價格表現(xiàn)略好于無縫管價格走勢，尤其在近期表現(xiàn)從利潤情況來看，截止至6月27日調(diào)坯軋材無縫管廠理論利潤為-50元/噸，年同比下降180元/噸，目前管廠競爭較為激烈加之原料堅挺，利潤已降至盈虧線以下，2025上半年無縫管生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營效益存在有明顯下降趨勢 三、供應呈現(xiàn)增加趨勢 （1）產(chǎn)量呈現(xiàn)小幅抬升 據(jù)Mysteel調(diào)研主流無縫管廠（32家生產(chǎn)企業(yè)，110條產(chǎn)線）截止至6月27日數(shù)據(jù)顯示，無縫管周產(chǎn)量為37.29萬噸、產(chǎn)能利用率81.03%、開工率59.09%，同比增加6.80萬噸、14.77%、9.09%。

每日分析

Mysteel半年報：2025年下半年華北無縫管價格或先揚后抑

上半年包頭市場本地管廠訂單相對充裕，價格表現(xiàn)堅挺同時，山東、天津資源往包頭運距較長，運費優(yōu)勢不如本土資源，上半年外來資源流入有減少約30%，包頭無縫管市場價格受外部沖擊減少 同時，滄州、天津市場，成為各大管廠的主要“戰(zhàn)略腹地”之一，由于其相對居中的地理位置，北下及南上資源豐富，市場現(xiàn)貨商競爭激烈，價格上行較為困難對于相似產(chǎn)品，各管廠間的價格差異明顯縮小 2.企業(yè)經(jīng)營策略調(diào)整 包頭市場外來資源流入減少，天津、滄州市場競爭加劇，側(cè)面說明今年生產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營策略在悄然變化。

每日分析

Mysteel：國慶節(jié)后華南無縫管價格或震蕩偏強運行

截止2024年9月27日，廣州無縫管108*4.5mm市場報價為4450元/噸，年內(nèi)下跌580元/噸；南寧無縫管108*4.5mm均價為4440元/噸，年內(nèi)下跌470元/噸2024年華南區(qū)域上半年無縫管價格整體呈現(xiàn)先抑后揚態(tài)勢；下半年價格一路下跌，直至近日，宏觀面刺激消息不斷，國內(nèi)降息、降準，華南市場無縫管價格稍有節(jié)前上漲態(tài)勢再看近三年國慶節(jié)后價格表現(xiàn)，在較好的宏觀預期下，下游需求邊際改善下半年多在十月出現(xiàn)價格小幅抬升，但上漲幅度有限。

一周回顧

Mysteel：政策預期加強 無縫管價格能否在八月份觸底？

外需方面，根據(jù)海關數(shù)據(jù)，2024年6月中國出口無縫管51.86萬噸，月環(huán)比增20.55%，同比增16.28%，上半年出口同比雖有小幅減量，但同比往年仍然維持高增速態(tài)勢雖部分國家對我國無縫管出口實施雙反政策，以及國內(nèi)對于無縫管出口審查等，然在高油價背景下，下半年海外無縫管需求依然值得期待，內(nèi)需或許會有階段性釋放可能 二、原料端支持力度相對較強 從近兩個月山東管坯與唐山方坯價差角度來看，雖管坯基本面短期維持弱勢，然近兩個月價差維持390元/噸左右，高于正常價差約70-90元/噸，管坯價格表現(xiàn)相對強于方坯。

主編視角

Mysteel半年報：2024年華北無縫管市場上半年回顧及下半年展望

一、價格回顧： （1）上半年價格振幅明顯縮小 從價格表現(xiàn)來看，上半年華北無縫管市場價格波動頻次以及幅度較去年明顯減少，且一季度價格整體高于二、三季度2023年上半年華北地區(qū)無縫管均價明顯下移，截至6月底，北京市場108*4.5mm無縫管價格報4520元/噸，年同比下跌100元/噸，而上半年高點出現(xiàn)在春節(jié)前后，報價為4770元/噸，上半年高低點差值僅為250元/噸。

主編視角

Mysteel周報：華北鋼管小幅去庫 價格表現(xiàn)強勁 （5.17-5.24）

概述：目前華北鋼管市場現(xiàn)貨價格表現(xiàn)一路上行，部分市場商家出庫仍有壓力，為促出貨，貿(mào)易商在管廠上漲70-80元噸的背景下只是跟漲了一半的漲幅，目前市場利好、利空傳言較多，注意甄辨消息真實性，保持謹慎操作 一、本周回顧 【價格方面】 表1：華北主要城市鋼管價格匯總（單位：元/噸） 【庫存方面】 據(jù)Mysteel調(diào)研，本周華北市場焊管樣本企業(yè)庫存為7.72萬噸，周環(huán)比減少0.01萬噸；本周華北市場無縫管樣本企業(yè)庫存為7.92萬噸，周環(huán)比減少0.07萬噸。

一周回顧

Mysteel：年末小放量，西南地區(qū)無縫管彈性需求仍在？

年末已至，伴隨寒冬，北方施工明顯受阻，下游企業(yè)開工率降低，但西南地區(qū)無縫管成交小幅放量黑色系現(xiàn)貨價格有走強趨勢，其中上游原材料價格表現(xiàn)明顯，而西南地區(qū)無縫管價格卻難見明顯漲勢，流通環(huán)節(jié)利潤是受到擠壓近期西南市場無縫管成交小放量，是否說明彈性需求仍在？我們可以從以下幾點簡要分析 一、原材價格低位回漲 幾近去年同期水平 今年整一年價格管坯明顯低于去年水平，以山東地區(qū)熱軋管坯價格為例，年內(nèi)高點基本在4300元/噸左右水平，管坯價格在上半年走低，然后進行了一個漫長的緩慢爬坡期，價格上漲在11月份后表現(xiàn)明顯。

主編視角

Mysteel：多地平控現(xiàn) 無縫管能否乘風迎“金九”

如圖一所觀，在7月下旬無縫管均價有微幅上漲趨勢，但市場提漲動力不足，總體價格表現(xiàn)依舊平平傳統(tǒng)周期內(nèi)，下半年可能會存在一個行業(yè)的小高峰，一般表現(xiàn)在“金九銀十”8月已然過半，近期平控限產(chǎn)政策也頻頻傳出，無縫管能否乘風破浪，實際有待于鋼市供需矛盾的進一步改善 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、供強需弱 需求釋放緩慢 目前國內(nèi)無縫管供需壓力仍然較大。

每日分析

Mysteel參考丨無縫管2023上半年市場回顧及下半年展望

海外無縫管需求（能化為主）受多方影響，一定程度“降溫”，內(nèi)需一季度表現(xiàn)基本持平，二季度需求復蘇基本證偽，下半年有望邊際改善 綜合上述情況，由于6月初黑色系整體反彈，原料帶動無縫管呈現(xiàn)探漲態(tài)勢，但市場實際漲幅非常有限7-8月無縫管價格或?qū)⒗^續(xù)面臨漲跌兩難的境地后期隨著需求持續(xù)回升，三季度無縫鋼管價格或?qū)⒂型瓉硪惠喺嬉饬x的反彈2023年下半年無縫鋼管價格或?qū)⑶暗秃蟾?，價格趨勢將呈現(xiàn)震蕩筑底后緩步抬升態(tài)勢，整體價格表現(xiàn)或好于上半年。

Mysteel參考

Mysteel周報：本周無縫管成交集中釋放 預計下周全國無縫管價格或謹慎探漲（11.25-12.2）

概述：本周黑色系期貨震蕩走強，原燃料價格表現(xiàn)強勁，截至12月2日全國28個主要城市無縫管價格整體趨弱運行，管坯價格環(huán)比上調(diào)本周初各地受疫情影響嚴防嚴控，區(qū)域成交受限，成交數(shù)據(jù)一再下降，下半周聊城、滄州、廣州等無縫管主要流通市場放開，積壓的需求短期內(nèi)呈現(xiàn)小爆發(fā)，但或難持續(xù)寒潮來襲，北方區(qū)域下游施工已至收尾階段，需求并無起色，無縫管市場在預期長期踏空的背景下，商家信心明顯不足，社會庫存繼續(xù)下降。

一周回顧

Mysteel周報：全國管坯市場價格小幅探漲（11.26-12.2）

本周初各地受疫情影響嚴防嚴控，區(qū)域成交受限，成交數(shù)據(jù)一再下降，下半周聊城、滄州、廣州等無縫管主要流通市場放開，積壓的需求短期內(nèi)呈現(xiàn)小爆發(fā)，但或難持續(xù)寒潮來襲，北方區(qū)域下游施工已至收尾階段，需求并無起色，無縫管市場在預期長期踏空的背景下，商家信心明顯不足，社會庫存繼續(xù)下降 從價格方面來看：本周期貨整體表現(xiàn)震蕩收漲，煤、焦、礦石價格表現(xiàn)相對強勢，原料端對無縫管價格或形成一定支撐 從基本面來看：本周多地疫情管控放松，鋼材市場恢復正常出貨，本周聊城、滄州等地解封促進全國無縫管成交集中爆發(fā)，成交數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好，但持續(xù)性有待考證；管廠開工率本周大幅下滑，供應端繼續(xù)收縮，但庫存高企消化緩慢，生產(chǎn)端承壓，無縫管基本面短期表現(xiàn)供弱虛強，價格或順勢探漲，但幅度有限。

一周回顧

Mysteel：四季度無縫管價格或有階段性機會

概述：從2021年5月份全國鋼材價格達到近十年高點后，整體鋼材價格呈現(xiàn)標準下行趨勢，下跌周期近一年半其中無縫管價格亦是處于下行趨勢當中，2022年前三季度無縫管價格表現(xiàn)整體是“前高后低”態(tài)勢，全年高點在今年4月中旬，截至9月24日，全國無縫管均價依然處于年內(nèi)新低位置，四季度無縫管價格表現(xiàn)如何，下文筆者進行簡要分析 一、下行趨勢不改 階段性行情概率偏大 即將進入2022年四季度，筆者通過近十年四季度價格表現(xiàn)來看，除2014、2015、2019年四季度價格表現(xiàn)弱勢以外，其余年份價格表現(xiàn)均有階段性行情，概率超過7成；另外筆者對無縫管與螺紋鋼價格對比之后，無縫管價格表現(xiàn)一般在上漲趨勢中滯后螺紋鋼價格1周左右，在下跌行情中滯后螺紋2周以上，目前無縫管探底周期臨近，在10月前后探底回升概率較大。

主編視角

Mysteel周報：西北鋼管整體仍以下行為主（7.15-7.22）

市場方面：甘肅疫情未得到有效控制，商家多居家，市場出貨受阻，加之需求表現(xiàn)差，貿(mào)易商調(diào)價意愿不強，本周調(diào)整幅度較小；西安市場上半年至今表現(xiàn)較為一般，市場大戶庫存壓減明顯，日均成交不足百噸，貿(mào)易商對后市看空偏多，價格表現(xiàn)持續(xù)向下；烏魯木齊市場包鋼資源調(diào)價節(jié)奏較緩慢，調(diào)整跨度較大，本周市場賣價繼續(xù)下跌150元/噸；受外來資源沖擊，市場有部分競價出貨操作本周原料管坯價格雖上行，但管廠及貿(mào)易環(huán)節(jié)仍在下調(diào)中，且短期內(nèi)沒有宏觀政策面的支持，市場需求遲遲不見釋放，預計下周西北無縫管價格或繼續(xù)弱勢運行。

一周回顧

Mysteel周報：全國管坯市場市場價格止跌反彈（2022.1.1-1.7）

無縫管方面，由于無縫管價格滯后性，全國各地無縫管需求疲軟，多數(shù)地區(qū)無縫管繼續(xù)補跌，補跌幅度在30-100元/噸不等雖本周期貨震蕩上漲，后半周市場心態(tài)有一定恢復，但市場多數(shù)商家表示提前進入春節(jié)淡季水平，對一月份無縫管價格表示謹慎，在冬儲方面多數(shù)商家目前價格偏高，待到一月中旬再做決定是否冬儲，整體商家?guī)齑嫘》陀谡Ｋ?管廠方面：受到成本繼續(xù)小幅陰跌影響，本周全國多數(shù)管廠小幅下調(diào)掛牌價格，山東地區(qū)部分管廠價格下跌20-50元/噸，少數(shù)管廠價格小幅上漲，整體無縫管廠出廠價漲跌不一。

一周回顧

Mysteel周報：全國無縫管價格或企穩(wěn)運行（12.31-1.7）

無縫管方面，由于無縫管價格滯后性，全國各地無縫管需求疲軟，多數(shù)地區(qū)無縫管繼續(xù)補跌，補跌幅度在30-100元/噸不等雖本周期貨震蕩上漲，后半周市場心態(tài)有一定恢復，但市場多數(shù)商家表示提前進入春節(jié)淡季水平，對一月份無縫管價格表示謹慎，在冬儲方面多數(shù)商家目前價格偏高，待到一月中旬再做決定是否冬儲，整體商家?guī)齑嫘》陀谡Ｋ?管廠方面：受到成本繼續(xù)小幅陰跌影響，本周全國多數(shù)管廠小幅下調(diào)掛牌價格，山東地區(qū)部分管廠價格下跌20-50元/噸，少數(shù)管廠價格小幅上漲，整體無縫管廠出廠價漲跌不一。

一周回顧

Mysteel周報：一周鋼市概覽 現(xiàn)貨市場價格震蕩調(diào)整（12.31-1.7）

雖本周期貨震蕩上漲，后半周市場心態(tài)有一定恢復，但市場多數(shù)商家表示提前進入春節(jié)淡季水平，對一月份無縫管價格表示謹慎，在冬儲方面多數(shù)商家目前價格偏高，待到一月中旬再做決定是否冬儲，整體商家?guī)齑嫘》陀谡Ｋ?管廠方面：受到成本繼續(xù)小幅陰跌影響，本周全國多數(shù)管廠小幅下調(diào)掛牌價格，山東地區(qū)部分管廠價格下跌20-50元/噸，少數(shù)管廠價格小幅上漲，整體無縫管廠出廠價漲跌不一。

每周評述

Mysteel：無縫管2021上半年市場回顧及下半年展望

據(jù)Mysteel統(tǒng)計，截止至6月30日，國內(nèi)無縫管均價報6149元/噸，相較1月1日的5286元/噸，已經(jīng)累計上漲980元/噸，較去年同比上漲1672元/噸，漲幅達到37.3%上半年無縫管價格高點出現(xiàn)在5月上旬，無縫管均價最高點站在了7012元/噸從無縫管歷史價格角度來看，和其他更為強勢的鋼材品種不同，無縫管價格表現(xiàn)相對偏差，21年價格高點距離08年價格高點仍有較大空間 圖1：無縫管108*4.5全國均價季節(jié)性分析（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （二）、2021上半年基本面情況回顧 1、供應情況回顧 由于年初國內(nèi)疫情控制得當，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇強勁，國內(nèi)需求快速回升。

每日分析

Mysteel：西北區(qū)域管材2020年市場回顧及2021年展望

截至發(fā)稿日，焊管價格為近幾年內(nèi)最高，無縫管表現(xiàn)不甘落后，價格相對堅挺今年確實是特殊而難忘的一年，而今就要翻開2021年新的篇章，無縫管方面，從目前原料端表現(xiàn)以及供應端來看，進口鐵礦價格高企，管坯成本偏高位，管廠生產(chǎn)成本增加，且全年管廠利潤偏低，至年底有所修復，管廠方面挺價意愿強烈，區(qū)域價格在成本支撐下，節(jié)后價格表現(xiàn)或略微強勁，下行可能性偏?。缓腹芊矫?，目前方坯-帶鋼、帶鋼-焊管價差過大，帶鋼價格高位運行，且受鐵礦石和焦煤、焦炭影響，預計明年上半年帶鋼供應仍然偏緊，管廠軋制成本增加，且隨著全球疫情逐步得到控制，2021年西北區(qū)域基礎建設投入或?qū)⒃黾?，用管需求有一定增長，對焊管價格有所支撐，預計2021年西北地區(qū)焊管均價或較今年小幅抬升。

主編視角