Mysteel電解銅月度報(bào)告（2025年10月）

一、價(jià)格回顧 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 10月LME三月期銅均價(jià)10770美元/噸，環(huán)比漲710美元/噸，漲幅7.06%；滬銅主力合約均價(jià)86260元/噸，環(huán)比漲5700元/噸，漲幅7.08%。

月報(bào)

Mysteel午評(píng)：下游采購(gòu)熱度上揚(yáng) 銅棒出貨尚可

價(jià)格：11月10日銅棒價(jià)格小幅上漲寧波市場(chǎng)黃銅棒主流牌號(hào)HPb59-1報(bào)58200元/噸，交上一日漲200元/噸；CW617N報(bào)58800元/噸，交上一日漲200元/噸；H62報(bào)68500元/噸，交上一日漲200元/噸 市場(chǎng)情緒：進(jìn)入11月，行情延續(xù)高位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，銅棒企業(yè)出貨量較前期有所增加，但成本高企，原料備庫(kù)相對(duì)謹(jǐn)慎，保持較低庫(kù)存水平。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：銅管周度產(chǎn)量明顯縮減 需求疲軟限制企業(yè)開(kāi)工（11.1-11.7）

一、 銅管產(chǎn)量小幅縮量 短期維持以銷(xiāo)定產(chǎn) Mysteel調(diào)研31家銅管生產(chǎn)企業(yè)主要應(yīng)用于制冷行業(yè)中所涉及的導(dǎo)熱類(lèi)紫銅管，其樣本覆蓋率在制冷用銅管中占比72%本周樣本企業(yè)周度總產(chǎn)能45600噸，周度總產(chǎn)量26000噸，較上周減少600噸周度產(chǎn)能利用率在57.02%，較上周下滑1.31% 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 本周銅管企業(yè)產(chǎn)量延續(xù)縮量趨勢(shì)，月初各企業(yè)待排產(chǎn)訂單普遍不多，銅管企業(yè)開(kāi)工依然維持偏低水平。

周報(bào)

Mysteel午評(píng)：廢銅價(jià)格基本持平 華南市場(chǎng)交易活躍度有限

價(jià)格：11月7日，華南地區(qū)廢銅市場(chǎng)現(xiàn)貨普通光亮77500元/噸，低壓纜粗77800元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)小幅上漲 銅板帶市場(chǎng)活躍度下降

一、今日主要銅板帶市場(chǎng)價(jià)格 二、市場(chǎng)總結(jié) 今日銅價(jià)小幅回升，銅板帶市場(chǎng)成交有所減少，下游觀望情緒有所升溫，當(dāng)前主要訂單仍以剛需為主，散單受銅價(jià)波動(dòng)影響明顯，終端消費(fèi)難有明顯增量。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：市場(chǎng)活躍度下滑 華東銅桿訂單表現(xiàn)不佳

11月6日，華東市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿工費(fèi)報(bào)價(jià)150-550元/噸，個(gè)別品牌環(huán)比上一交易日小幅回落；再生銅桿市場(chǎng)報(bào)85200-85300元/噸送到，價(jià)格較上一交易日漲300元/噸左右 成交：今日盤(pán)面銅價(jià)反彈，早間精銅桿市場(chǎng)個(gè)別品牌加工費(fèi)小幅回落，但據(jù)企業(yè)反饋實(shí)際交易量卻不及預(yù)期，僅個(gè)別仍看漲后期價(jià)格的下游企業(yè)考慮到臨近周末有少量拿貨外，多數(shù)終端客戶(hù)仍持觀望心態(tài)，拿貨相對(duì)謹(jǐn)慎，因此精銅桿市場(chǎng)整體成交量環(huán)比下滑明顯。

行情簡(jiǎn)評(píng)

百年建筑北方建材早讀：青銅峽灌區(qū)現(xiàn)代化改造工程2025年度第三批建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)報(bào)告批復(fù)（11.6）

一、行業(yè)新聞 ◎11月4日，交通運(yùn)輸部黨組書(shū)記、部長(zhǎng)劉偉到陜西省延安市，調(diào)研“四好農(nóng)村路”建設(shè)、交旅融合發(fā)展等情況劉偉先后到梁家河村、南泥灣農(nóng)業(yè)示范區(qū)，聽(tīng)取有關(guān)工作匯報(bào)，現(xiàn)場(chǎng)察看自然村通硬化路等情況。

日評(píng)

年發(fā)電約2.89億度！銅梁平灘25萬(wàn)千瓦農(nóng)光互補(bǔ)光伏項(xiàng)目開(kāi)工

10月28日，銅梁平灘25萬(wàn)千瓦農(nóng)光互補(bǔ)光伏項(xiàng)目開(kāi)工儀式在平灘鎮(zhèn)四方村舉行該項(xiàng)目建成后，年發(fā)電量約2.89億度該項(xiàng)目是銅梁區(qū)重點(diǎn)能源項(xiàng)目，由重慶能源集團(tuán)與區(qū)屬?lài)?guó)有企業(yè)龍?jiān)９竟餐_(kāi)發(fā)，總投資約10億元，用地規(guī)模約6800畝，設(shè)計(jì)裝機(jī)容量250MW（25萬(wàn)千瓦）項(xiàng)目建成后，年均創(chuàng)造稅收約1514萬(wàn)元

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel午評(píng)：市場(chǎng)活躍度提升 華東銅桿訂單向好

11月5日，華東市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿工費(fèi)報(bào)價(jià)200-530元/噸，環(huán)比上一交易日漲30-50元/噸；再生銅桿市場(chǎng)報(bào)84900-85000元/噸送到，價(jià)格較上一交易日跌600元/噸左右 成交：因今日銅價(jià)有明顯回落表現(xiàn)，今日精銅桿市場(chǎng)詢(xún)盤(pán)交易活躍度再度提升，早間低價(jià)報(bào)盤(pán)的貿(mào)易商表示有終端大戶(hù)集中點(diǎn)價(jià)拿貨，精銅桿廠家端成交量也較前日有明顯增量，整體銷(xiāo)售進(jìn)展較為順暢；從實(shí)際成交表現(xiàn)來(lái)看，早間大中型銅桿企業(yè)訂單量接近千噸水平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅價(jià)進(jìn)一步回落 重慶電解銅點(diǎn)價(jià)進(jìn)度加快

價(jià)格：11月5日，重慶市場(chǎng)1#電解銅中間價(jià)85265元/噸，較上一個(gè)交易日下跌1400元/噸；供應(yīng)商現(xiàn)貨升貼水價(jià)格對(duì)11合約報(bào)貼80~升50元/噸，均價(jià)貼15元/噸，環(huán)比持平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

青銅峽灌區(qū)現(xiàn)代化改造工程2025年度第三批建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)報(bào)告批復(fù)

近日，青銅峽灌區(qū)現(xiàn)代化改造工程2025年度第三批建設(shè)項(xiàng)目初步設(shè)計(jì)報(bào)告正式批復(fù)，標(biāo)志著該項(xiàng)目前期工作取得重大進(jìn)展此次獲批的2025年度第三批建設(shè)項(xiàng)目，主要建設(shè)內(nèi)容包括干渠砌護(hù)改造37.98公里，新建調(diào)蓄水池3座，總?cè)莘e204萬(wàn)立方米，概算總投資4.9億元 青銅峽灌區(qū)現(xiàn)代化改造工程列入全國(guó)水利領(lǐng)域“兩重”標(biāo)志性工程，是自治區(qū)確定的2025年重大水利項(xiàng)目工程建設(shè)對(duì)進(jìn)一步提高灌區(qū)灌溉保證能力，促進(jìn)灌區(qū)節(jié)水增效，保障自治區(qū)糧食安全，助力鄉(xiāng)村全面振興具有重要意義。

基建

Mysteel日?qǐng)?bào)：月初電解銅市場(chǎng)活躍度有限 成交小幅增加

一、今日價(jià)格 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 二、市場(chǎng)總結(jié) 上海市場(chǎng)：隔夜銅價(jià)高開(kāi)低走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交投重心較上一個(gè)交易日下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化。

行情簡(jiǎn)評(píng)

艾芬豪礦業(yè)：第三季度卡莫阿–卡庫(kù)拉出售6.2萬(wàn)噸銅?

財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)重點(diǎn) 01 艾芬豪礦業(yè)2025年第三季度經(jīng)調(diào)整的EBITDA為8,700萬(wàn)美元 (2025年第二季度為1.23億美元)，已計(jì)入公司應(yīng)占卡莫阿–卡庫(kù)拉的EBITDA份額7,600萬(wàn)美元2025年第三季度，艾芬豪礦業(yè)錄得稅后利潤(rùn)3,100萬(wàn)美元，2024年同期則錄得1.08億美元，2025年第二季度為3,500萬(wàn)美元。

國(guó)際資訊

Mysteel午評(píng)：華東銅桿交易活躍度提升 市場(chǎng)訂單小幅增加

11月3日，華東市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿工費(fèi)報(bào)價(jià)150-500元/噸，環(huán)比上一交易日小漲50元/噸；再生銅桿市場(chǎng)報(bào)價(jià)85600-85700元/噸送到，價(jià)格較上一交易日跌500元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)早間詢(xún)盤(pán)表現(xiàn)尚可，部分廠家加工費(fèi)有小幅上調(diào)，但由于銅價(jià)延續(xù)下跌表現(xiàn)，下游客戶(hù)逢低補(bǔ)貨訂單有一定體現(xiàn)，因此今日整體訂單較上一交易日有一定增長(zhǎng)；早間訂單大型企業(yè)在1000噸以上，中小型企業(yè)訂單變化不大，維持此前水平。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：華北銅桿訂單環(huán)比提升 市場(chǎng)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度

11月3日，華北市場(chǎng)8mmT1電線電纜桿加工費(fèi)報(bào)420-500元/噸，較上一交易日持平；再生銅桿報(bào)85600-85700元/噸送到，較上一交易日跌300-400元/噸 成交：精銅桿市場(chǎng)，盤(pán)面銅價(jià)繼續(xù)回調(diào)，下游客戶(hù)整體采購(gòu)情緒環(huán)比提升，因此銅桿企業(yè)今日訂單量也有增長(zhǎng)，大型企業(yè)成交量可達(dá)1500噸以上，中小型企業(yè)可達(dá)300-600噸 再生銅桿市場(chǎng)，市場(chǎng)貨源價(jià)格普遍下調(diào)350元/噸以上，且目前精廢桿價(jià)差依舊較大，部分再生銅桿企業(yè)積極出貨，整體訂單表現(xiàn)尚可，個(gè)別訂單量在500噸以上，集中性特征明顯；但由于終端客戶(hù)整體開(kāi)工表現(xiàn)不佳，實(shí)際需求增長(zhǎng)有限，因此多數(shù)再生銅桿廠家訂單依舊集中在100-200噸之間。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：銅管價(jià)格小幅下跌 市場(chǎng)活躍度難有提升

市場(chǎng)價(jià)格：11月3日，重慶地區(qū)TP2φ6.35*0.8mm報(bào)盤(pán)價(jià)90200-90600元/噸,含稅自提；φ22.2*1.2mm報(bào)盤(pán)價(jià)91100-91500元/噸，含稅自提，價(jià)格較上一交易日下跌600元/噸 市場(chǎng)成交：A企業(yè)光面盤(pán)管出貨15噸，成交價(jià)90400元/噸含稅自提；B企業(yè)出貨3噸，企業(yè)成交價(jià)90500元/噸含稅自提，近兩日銅管價(jià)格窄幅波動(dòng)，下游客戶(hù)采購(gòu)量偏少。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel午評(píng)：月初市場(chǎng)成交活躍度提升 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價(jià)格：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格87015元/噸，較上一交易日下跌480元/噸市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)好銅升50~升80元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；平水銅貼80~升20元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅貼120~貼100元/噸，較上一交易日持平 供需：隔夜銅價(jià)高開(kāi)低走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交投重心較上一個(gè)交易日下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化早間盤(pán)初，隨著隔夜銅價(jià)走跌，部分持貨商報(bào)價(jià)試探性表現(xiàn)上調(diào)，主流平水銅如JCC、魯方等貨源報(bào)至升20~升40元/噸，低價(jià)差平品牌貨源同樣上調(diào)報(bào)至貼50~貼40元/噸，好銅品牌如金川大板則報(bào)至升60元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

金隆銅業(yè)公司舉行2025年度大修閃速爐點(diǎn)火儀式

10月29日晚8時(shí)08分，隨著現(xiàn)場(chǎng)點(diǎn)火指令的發(fā)出，金隆銅業(yè)公司閃速爐順利點(diǎn)火成功，標(biāo)志著該公司大修工作實(shí)現(xiàn)階段性重大進(jìn)展

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel：18家上市銅企披露前三季度業(yè)績(jī)，17家盈利

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至10月31日，共有18家上市銅企公布2025年前三季度業(yè)績(jī)情況，合計(jì)營(yíng)業(yè)收入14959.82億元，合計(jì)凈利潤(rùn)681.56億元 從凈利潤(rùn)來(lái)看，17家公司實(shí)現(xiàn)盈利，13家實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)其中紫金礦業(yè)核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)全面超預(yù)期，以?xún)衾麧?rùn)378.64億元高居第一；洛陽(yáng)鉬業(yè)凈利潤(rùn)續(xù)創(chuàng)同期歷史新高，已經(jīng)超越去年全年增幅方面楚江新材表現(xiàn)最為亮眼，凈利同比大增超20倍 從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，15家公司實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

資訊

Kamoa-Kakula銅礦開(kāi)采中斷導(dǎo)致Ivanhoe Mines第三季度利潤(rùn)下滑

10月30日，Ivanhoe Mines公布了2025年第三季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，顯示其旗艦銅礦運(yùn)營(yíng)中斷導(dǎo)致利潤(rùn)下降，股價(jià)跌至一個(gè)月多以來(lái)的最低點(diǎn) 這家總部位于溫哥華的礦業(yè)公司前三個(gè)月的稅后利潤(rùn)為3100萬(wàn)美元，不到去年同期（1.08億美元）的三分之一，也比第二季度減少了200萬(wàn)美元其調(diào)整后的息稅折舊攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）也低于去年同期和上一季度 導(dǎo)致產(chǎn)量下降的主要原因是5月份的地震活動(dòng)以及隨后的洪水，這些事件中斷了位于剛果民主共和國(guó)的Kamoa-Kakula銅礦的生產(chǎn)。

上游企業(yè)