百年建筑網(wǎng)：建筑材料例會(huì) | 煤炭價(jià)格管控供給增加，房地產(chǎn)降溫致建材需求走弱，部分品種上漲乏力

“金九銀十”本是傳統(tǒng)建筑行業(yè)銷售旺季，如今其他大宗商品漲價(jià)如火如荼，水泥、鋼材、混凝土等建材價(jià)格持續(xù)上漲，而木方市場(chǎng)卻持續(xù)慘淡，主要原因是下游需求未達(dá)預(yù)期，受能耗雙控、煤炭價(jià)格上漲及電力供應(yīng)限制等多重因素影響，部分廠家停產(chǎn)導(dǎo)致生產(chǎn)周期拉長(zhǎng)，生產(chǎn)排單促使部分廠家鋸臺(tái)全開(kāi)，但實(shí)際市場(chǎng)需求并未好轉(zhuǎn)，造成市場(chǎng)虛假繁榮部分小型木材加工廠庫(kù)存原材屬于高位采貨，壓縮利潤(rùn)降價(jià)促進(jìn)銷量，但低價(jià)銷售導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格混亂，大部分廠家只能隨同降價(jià)，上下游采購(gòu)面對(duì)價(jià)格下行趨勢(shì)大多持有觀望態(tài)度，市場(chǎng)交易更為謹(jǐn)慎。

APP頭條

安全管控影響運(yùn)量 煤炭需求提升運(yùn)價(jià)上漲

新華財(cái)經(jīng)武漢12月18日電（記者鄭璐）據(jù)武漢航運(yùn)交易所消息，受煤礦安全檢查力度加強(qiáng)的影響，本周長(zhǎng)江煤炭整體運(yùn)量較上周下跌22.55%，中國(guó)長(zhǎng)江煤炭運(yùn)輸綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCSFI）為927.98點(diǎn)，較上期上升8.46%，煤炭運(yùn)輸價(jià)格市場(chǎng)行情繼續(xù)上行 同時(shí)，當(dāng)前處于寒潮供暖時(shí)期，港口煤炭資源緊張，推動(dòng)運(yùn)價(jià)繼續(xù)上漲本期運(yùn)價(jià)漲幅相比上周有所收窄，典型航線中除鎮(zhèn)江/南京-武漢航線運(yùn)價(jià)略跌外，其他航線普遍看漲，其中江蘇至九江航線運(yùn)價(jià)漲幅最高達(dá)到3元/噸。

爐料

[隆眾聚焦]：實(shí)質(zhì)利好缺乏 乙二醇上漲阻力較大

導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)際油價(jià)偏弱震蕩，煤炭價(jià)格持續(xù)上漲，成本端兩極分化，對(duì)市場(chǎng)影響弱化；終端訂單持續(xù)向好，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存去化后再度累積，但維持在低位，壓力可控短時(shí)間負(fù)荷下降空間有限；新投裝置負(fù)荷的提升，及檢修企業(yè)的重啟，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量預(yù)期增加明顯，加之港口庫(kù)存持續(xù)累積，供需悲觀情緒延續(xù)，多頭入市仍然信心不足，商談價(jià)格反彈阻力較大。

熱點(diǎn)聚焦

塔牌集團(tuán)：近期珠三角及福建地區(qū)有推漲價(jià)格的行為

10、近期煤炭價(jià)格上漲會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐蓧毫幔?答：我們的煤炭采購(gòu)周期大約是1個(gè)半月左右，煤炭價(jià)格變動(dòng)對(duì)水泥成本的影響通常滯后2-3個(gè)月在今年6月煤炭價(jià)格處于低位時(shí)，我們研判煤炭價(jià)格后續(xù)可能走高，當(dāng)時(shí)進(jìn)行了加量采購(gòu)，因此近期煤炭價(jià)格上漲不會(huì)對(duì)四季度的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生壓力，但煤炭價(jià)格的上漲將會(huì)影響明年生產(chǎn)成本公司會(huì)繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注煤炭價(jià)格走勢(shì)，做好研判工作，爭(zhēng)取在低價(jià)時(shí)多采購(gòu)，進(jìn)一步降低或控制產(chǎn)品成本上升。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

瑞達(dá)期貨：雙焦寬幅震蕩運(yùn)行對(duì)待

夜盤，焦煤2601合約收盤1259.0，下跌1.22%，現(xiàn)貨端，唐山蒙5#精煤報(bào)1460，折盤面1240宏觀面，宏觀擾動(dòng)下降，預(yù)期轉(zhuǎn)弱，煤炭期價(jià)迎來(lái)回調(diào)基本面，礦端開(kāi)工率受安監(jiān)影響連續(xù)兩周小幅回落，庫(kù)存中性，中下游補(bǔ)庫(kù)，總庫(kù)存有季節(jié)性回升趨勢(shì)技術(shù)方面，日K位于20和60均線上方，操作上，寬幅震蕩運(yùn)行對(duì)待，請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)控制 夜盤，焦炭2601合約收盤1734.0，下跌1.11%，現(xiàn)貨端，焦炭三輪提漲部分落地。

機(jī)構(gòu)

Mysteel盤點(diǎn)：遠(yuǎn)期海運(yùn)煉焦煤穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，港口煉焦煤市場(chǎng)相對(duì)堅(jiān)挺

【進(jìn)口煤炭】4日進(jìn)口煉焦煤遠(yuǎn)期市場(chǎng)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行澳大利亞遠(yuǎn)期海外煉焦煤一線主焦CFR211.5美金/噸，日環(huán)比暫無(wú)變化澳大利亞遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)個(gè)別二線貨物品牌報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，國(guó)際市場(chǎng)需求仍存，多觀望為主俄羅斯遠(yuǎn)期煉焦煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，報(bào)盤價(jià)格繼續(xù)持穩(wěn)，貿(mào)易商詢貨行為仍存，實(shí)際成交相對(duì)冷清 進(jìn)口港口方面，3日海運(yùn)煉焦煤港口現(xiàn)貨穩(wěn)中上漲港口環(huán)保管控再度收緊，整體拉運(yùn)效率收縮；盤面震蕩運(yùn)行，產(chǎn)地焦煤價(jià)格仍有所上探，期現(xiàn)環(huán)節(jié)的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)仍相對(duì)堅(jiān)挺，部分煤種現(xiàn)貨價(jià)格上漲20-80元/噸。

盤點(diǎn)

[液化天然氣]：10月下旬國(guó)內(nèi)供需雙增 后市預(yù)計(jì)需求帶動(dòng)下仍有上行空間

當(dāng)前工廠理論利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧為盈，但由于前期工廠虧損較為嚴(yán)重，在庫(kù)存水平可控情況下，工廠仍有推漲意愿臨近供暖季，氣溫仍有走跌空間，煤炭儲(chǔ)運(yùn)需求將會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)，但考慮將持續(xù)推漲下，下游接貨稍有抵觸情緒，后期市場(chǎng)或有重車亟待消化，價(jià)格出現(xiàn)一定程度回落，但整體來(lái)看，預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格仍有上行空間 。

熱點(diǎn)聚焦

前三季度內(nèi)蒙古能源價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢(shì)預(yù)測(cè)

1-9月份，全區(qū)92號(hào)汽油、0號(hào)柴油平均批發(fā)價(jià)格分別為9316.85元/噸、7776.92元/噸，同比分別下降7.57%、8.17% 二、內(nèi)蒙古能源價(jià)格后期走勢(shì)預(yù)測(cè) （一）煤炭價(jià)格預(yù)測(cè) 四季度，從供應(yīng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量提升空間有限，內(nèi)蒙古、陜西等主產(chǎn)區(qū)已明確“全年產(chǎn)量不超核定產(chǎn)能”的底線，綜合前三季度主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)情況，預(yù)計(jì)四季度原煤產(chǎn)量較三季度環(huán)比持平或微降；進(jìn)口方面，在冷冬預(yù)期與政策調(diào)控下，進(jìn)口量有望保持增加，但國(guó)際煤價(jià)上漲與海運(yùn)費(fèi)攀升將限制增量，預(yù)計(jì)進(jìn)口總量延續(xù)同比收縮趨勢(shì)。

原料

【時(shí)代在線】冷空氣來(lái)襲引發(fā)“冬炒煤炭”行情，大有能源11天7板，股價(jià)暴漲超96%

冷空氣來(lái)襲，引發(fā)“冬炒煤炭”行情 10月20日，煤炭板塊延續(xù)上周強(qiáng)勢(shì)，大有能源（600403.SH）走出11天7板，平煤股份（601666.SH）、潞安環(huán)能（601699.SH）、山西焦煤（000983.SZ）、晉控煤業(yè)（601001.SH）、華陽(yáng)股份（600348.SH）等跟漲 數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)天煤炭指數(shù)（886003.WI）盤中沖至10430.72點(diǎn)，最終報(bào)收10429.77點(diǎn)，漲幅3.16%，為10月以來(lái)最大日漲幅，月內(nèi)漲幅達(dá)12.95%。

媒體報(bào)道

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20251024-1030）

一、樣本趨勢(shì)定性分析 本期（20251024-1030），國(guó)內(nèi)甲醇樣本周均利潤(rùn)延續(xù)欠佳表現(xiàn)，煤制、焦?fàn)t氣制甲醇虧損有增，氣制虧損幅度暫波動(dòng)不大。

利潤(rùn)

Mysteel：傳統(tǒng)旺季不復(fù) 淡季焊管是否“逆風(fēng)翻盤”

疊加原料成本降幅大于鋼價(jià)降幅帶來(lái)的盈利空間修復(fù)，可能為市場(chǎng)提供一定支撐從基本面看，房地產(chǎn)需求尚未出現(xiàn)企穩(wěn)信號(hào)，煤炭、鐵礦石等原料成本缺乏上行動(dòng)能，難以形成成本推漲支撐；另外管廠暫無(wú)大面積減產(chǎn)計(jì)劃，商家去庫(kù)壓力仍在，短期市場(chǎng)信心難以快速修復(fù) 綜合來(lái)看，傳統(tǒng)淡季鋼市“逆風(fēng)翻盤”的難度較大盡管政策托底與成本支撐存在利好，但需求端的根本性改善仍需時(shí)間，且供需失衡的核心矛盾尚未解決短期焊管市場(chǎng)或延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，價(jià)格難以出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲，商家需重點(diǎn)聚焦庫(kù)存管理與風(fēng)險(xiǎn)防控，等待需求實(shí)質(zhì)性回暖信號(hào)。

鋼管調(diào)研

百年建筑：多方協(xié)同，10月廣東水泥或?qū)⒗^續(xù)上漲

加上近期煤炭等原材料價(jià)格的波動(dòng)影響成本為改善盈利狀況，企業(yè)有極強(qiáng)的動(dòng)力在傳統(tǒng)旺季推漲價(jià)格 二、供給端協(xié)同調(diào)控 四季度以來(lái)，本地水泥企業(yè)為平衡供需，緩解庫(kù)存壓力，部分企業(yè)已長(zhǎng)時(shí)間停窯限產(chǎn)，近期廣東本地水泥企業(yè)庫(kù)存持續(xù)走低，停窯減產(chǎn)取得一定成效，價(jià)格自然一定程度回暖。

熱點(diǎn)文章

Mysteel：煤焦國(guó)際市場(chǎng)熱點(diǎn)動(dòng)態(tài)（2025.10.22）

截止10月17日，該公司煤炭運(yùn)輸總量累計(jì)395118車，同比增長(zhǎng)7.12% 三、其他動(dòng)態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)CCA Analysis10月20日?qǐng)?bào)道稱，俄羅斯聯(lián)邦反壟斷局提議對(duì)俄羅斯鐵路公司運(yùn)價(jià)體系進(jìn)行根本改革，放棄現(xiàn)行"通脹率減去"原則，建議將運(yùn)價(jià)漲幅與公司"價(jià)格壓力指數(shù)"掛鉤，允許其三年內(nèi)通過(guò)未來(lái)漲價(jià)彌補(bǔ)成本上升新計(jì)算方式涵蓋工資、燃料、折舊等幾乎所有支出類型，但引發(fā)爭(zhēng)議——該機(jī)制可能激勵(lì)俄鐵增加支出（成本越高則運(yùn)價(jià)漲幅越大），削弱成本控制動(dòng)力，且使反壟斷局難以核查數(shù)據(jù)合理性。

日評(píng)

甘肅能源：常樂(lè)公司6號(hào)機(jī)組正式投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)

甘肅能源公告稱，公司收到控股子公司甘肅電投常樂(lè)發(fā)電有限責(zé)任公司報(bào)告，常樂(lè)公司2×1,000兆瓦燃煤機(jī)組擴(kuò)建項(xiàng)目6號(hào)機(jī)組已于2025年10月16日順利通過(guò)168小時(shí)滿負(fù)荷試運(yùn)行，正式投入商業(yè)運(yùn)營(yíng)6號(hào)機(jī)組總裝機(jī)容量1000MW，達(dá)到公司2024年末已發(fā)電控股裝機(jī)容量的10%以上常樂(lè)公司6號(hào)機(jī)組作為甘肅省內(nèi)調(diào)峰電源，未來(lái)運(yùn)營(yíng)可能受電力供應(yīng)增加、新能源占比提高、新能源優(yōu)先上網(wǎng)、上網(wǎng)電價(jià)調(diào)整、煤炭供應(yīng)及價(jià)格上漲等因素影響盈利能力。

原料

Mysteel鋰電早讀：商務(wù)部出口管制未影響公司主要產(chǎn)品銷售 剛果（金）鈷出口禁令將于本周解除（10月14日）

◎ 廣州期貨：上周鎳價(jià)沖高回落，不銹鋼價(jià)格先漲后跌印尼政府宣布將采礦配額有效期從三年縮短至一年，以加強(qiáng)對(duì)礦產(chǎn)產(chǎn)量的控制支撐煤炭、鎳礦等大宗商品價(jià)格此外，青山不銹鋼有限公司石灰廠QFF4號(hào)窯順利點(diǎn)火，青美邦園區(qū)年產(chǎn)3萬(wàn)噸電積鎳產(chǎn)線正式開(kāi)通。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel鋰電早讀：9月三元市場(chǎng)產(chǎn)量大幅增加 電鈷產(chǎn)量環(huán)比下降31.82%（10月9日）

◎ 9月30日凌晨LME鎳3M收盤價(jià)15325美元/噸，漲170美元；持倉(cāng)276611手增2522手；倉(cāng)單231312噸增1188噸 ◎ 國(guó)泰君期貨觀點(diǎn)：印尼計(jì)劃將采礦配額期限從目前的三年縮短至一年，以改善該行業(yè)的治理并更好地控制煤炭和礦石供應(yīng)。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑：華東建筑材料價(jià)格波動(dòng)盤點(diǎn)（9.18-9.24）

周報(bào)

國(guó)盛證券：堅(jiān)定看好后續(xù)煤炭板塊行情

國(guó)盛證券研報(bào)表示，年初至今（截至9月19日），煤炭（中信）跌幅2.3%，漲幅位列30個(gè)行業(yè)中倒數(shù)第一“寒冬已過(guò)，暖春將至”，煤價(jià)震蕩上行，年底或以最高點(diǎn)收官，提供板塊上行動(dòng)力，國(guó)盛證券堅(jiān)定看好后續(xù)煤炭板塊行情重點(diǎn)關(guān)注深耕智慧礦山領(lǐng)域的科達(dá)自控重點(diǎn)關(guān)注煤炭央企中煤能源（H+A）、中國(guó)神華（H+A）；重點(diǎn)推薦困境反轉(zhuǎn)的中國(guó)秦發(fā)；績(jī)優(yōu)的陜西煤業(yè)、電投能源、淮北礦業(yè)、新集能源等

原料

[隆眾聚焦]：悲觀情緒延續(xù) 乙二醇上漲動(dòng)力不足

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油跌后反彈、煤炭價(jià)格連續(xù)小漲，成本端支撐較強(qiáng)；“金九”傳統(tǒng)需求旺季不旺，目前終端訂單表現(xiàn)一般，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積，目前壓力尚在可控范圍；乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，新增裝置投產(chǎn)，兩大煉化企業(yè)檢修臨近尾聲，加之進(jìn)口到港量也在逐步增加，整體供應(yīng)量呈穩(wěn)步增加趨勢(shì)；市場(chǎng)多頭情緒難聚，商談價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)前期快速下跌后，低位國(guó)慶假期前有一定的買入需求，乙二醇華東商談價(jià)格小幅反彈。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel解讀：雙焦現(xiàn)貨價(jià)格拐點(diǎn)將至，但供應(yīng)擾動(dòng)對(duì)旺季煤價(jià)影響有限

因此，按照整體煤炭板塊從“增產(chǎn)保供”到“穩(wěn)產(chǎn)保供”的方向轉(zhuǎn)變來(lái)看，大量收縮產(chǎn)量風(fēng)險(xiǎn)同樣較高，因此即便預(yù)計(jì)對(duì)煤炭的產(chǎn)量控制降繼續(xù)推進(jìn)，但年底繼續(xù)加大實(shí)際控產(chǎn)規(guī)模的預(yù)期并不強(qiáng)烈，但市場(chǎng)普遍認(rèn)為產(chǎn)量控制的預(yù)期并未證偽，且后續(xù)有較多不確定性，因此遠(yuǎn)月價(jià)格漲幅更加明顯 2. 其次，即便年底整體煤炭產(chǎn)量出現(xiàn)減量，但國(guó)內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量與去年能夠基本持平，而且從生產(chǎn)節(jié)奏上看，9-10月傳統(tǒng)旺季市場(chǎng)供應(yīng)仍相對(duì)充裕。

觀點(diǎn)