冷冬”預期催化，煤炭板塊領漲紅利資產

在市場震蕩加劇的背景下，銀行、煤炭等紅利板塊表現(xiàn)穩(wěn)健10月20日，中證紅利指數(shù)上漲0.74%，“冷冬”預期之下，煤炭、能源類個股領漲資金避險情緒升溫，上周紅利主題ETF合計凈流入超42億元，資金借道銀行ETF、煤炭ETF買入紅利資產分析人士認為，短期紅利板塊或持續(xù)占優(yōu)，高股息藍籌股配置價值凸顯 紅利資產表現(xiàn)穩(wěn)健 10月20日，數(shù)據顯示，中證紅利指數(shù)上漲0.74%，全天成交額達618.43億元，交投活躍。

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華泰證券：龍頭提高分紅比例應對周期下行，煤炭板塊投資仍圍繞紅利邏輯

華泰證券研報表示，盡管2025年上半年受煤價下滑影響，煤炭板塊公司盈利普遍承壓，但是上市公司普遍維持或增強了分紅其中中國神華、山西焦煤實施首次中期分紅，首鋼資源則進一步提升中期分紅比例到76%，也側面反映動力煤和焦煤龍頭對于行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的信心華泰證券認為在下半年煤價維持較高區(qū)間震蕩的預期下，板塊投資仍將圍繞紅利邏輯，高長協(xié)銷售的動力煤龍頭能保持較好的銷售兌現(xiàn)及盈利穩(wěn)健，現(xiàn)金流充沛趨勢不改，而美聯(lián)儲降息預期的升溫則將進一步催化相關高股息率公司的配置價值。

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能投集團、煤炭產業(yè)集團與紅河州、開遠市人民政府簽訂合作協(xié)議

6月10日，能投集團、煤炭產業(yè)集團與紅河州人民政府簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，煤炭產業(yè)集團與開遠市人民政府簽訂《解化搬遷轉型升級建設50萬噸合成氨及下游項目投資合作協(xié)議》，在深化解化搬遷轉型升級項目建設、新型能源體系建設、口岸平臺建設等領域開展務實合作 此次戰(zhàn)略合作和項目投資建設，是進一步深化政企合作，推動資源優(yōu)勢轉化為經濟優(yōu)勢的創(chuàng)新實踐根據協(xié)議，各方將建立起高位統(tǒng)籌協(xié)調推進、問題清單動態(tài)管理、工作落實定期調度、任務推進情況反饋等合作機制，在發(fā)揮資源優(yōu)勢、優(yōu)化資源配置、科創(chuàng)數(shù)字賦能、深化產業(yè)融合等方面深化合作，立足綠色能源發(fā)展整體布局和產業(yè)轉型升級能源保障，協(xié)同推進水火風光、解化搬遷轉型升級等重點項目建設，加快打造一流綠色能源基地，促進能源清潔高效利用，共同探索氫能、儲能等新興產業(yè)領域發(fā)展路徑，推進綠色能源與綠色先進制造業(yè)深度融合發(fā)展，為紅河州推動園區(qū)經濟創(chuàng)新發(fā)展、口岸經濟開放升級、新興產業(yè)高質量發(fā)展注入澎湃動能。

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11月7日國際煤炭運費行情

海運

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（11.3-11.7）

【進口煤炭】進口煉焦煤遠期市場偏強運行。

周評

國家能源局就《關于推進煤炭與新能源融合發(fā)展的指導意見》答記者問

近日，國家能源局出臺了《關于推進煤炭與新能源融合發(fā)展的指導意見》（國能發(fā)煤炭〔2025〕89號，以下簡稱《指導意見》）為做好《指導意見》的貫徹落實，記者采訪了國家能源局煤炭司有關負責同志 問：《指導意見》出臺的背景是什么？ 答：黨中央、國務院高度重視煤炭綠色低碳轉型和可持續(xù)發(fā)展今年7月，習近平總書記在山西考察時強調，要抓好能源轉型、產業(yè)升級和適度多元發(fā)展，著眼于高水平打造我國重要能源原材料基地，配套發(fā)展風電、光伏發(fā)電、氫能等能源，構建新型能源體系。

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國家能源局發(fā)布關于推進煤炭與新能源融合發(fā)展的指導意見

各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）能源局，有關省（自治區(qū)、直轄市）及新疆生產建設兵團發(fā)展改革委、煤炭行業(yè)管理部門，各派出機構，有關中央企業(yè)： 推進煤炭與新能源融合發(fā)展，加快煤炭礦區(qū)新能源資源開發(fā)利用，推動構建傳統(tǒng)能源與新能源協(xié)調發(fā)展新格局，對夯實能源穩(wěn)定供應基礎、促進能源綠色低碳轉型具有重要意義為深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，推進煤炭與新能源深度融合，加快構建新型能源體系，提出以下意見。

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11月7日國內沿海煤炭運費行情

國內海運

Mysteel數(shù)據：11月7日黃驊港煤炭庫存情況

港口調度

Mysteel數(shù)據：全球煤炭發(fā)運數(shù)據（10.27-11.2）

一、全球煤炭周度發(fā)運統(tǒng)計 根據Mysteel全球煤炭發(fā)運數(shù)據顯示，本周海上總發(fā)運量為2133.7萬噸，環(huán)比增5.4%。

澳洲發(fā)運

Mysteel數(shù)據：11月7日曹妃甸港煤炭庫存情況

港口調度

Mysteel數(shù)據：11月7日秦皇島港煤炭庫存情況

港口調度

11月6日國際煤炭運費行情

海運

Mysteel數(shù)據：11月6日黃驊港煤炭庫存情況

港口調度

Mysteel數(shù)據：11月6日曹妃甸港煤炭庫存情況

港口調度

11月6日國內沿海煤炭運費行情

國內海運

Mysteel數(shù)據：11月6日秦皇島港煤炭庫存情況

港口調度

廣發(fā)證券：煤炭行業(yè)四季度業(yè)績有望隨煤價繼續(xù)改善

廣發(fā)證券指出，煤炭行業(yè)三季報總體企穩(wěn)，四季度業(yè)績有望隨煤價繼續(xù)改善三季度以來，煤炭供需總體向好，尤其國慶節(jié)后市場表現(xiàn)較強，一方面由于需求好于預期，另一方面供給端總體回落預計四季度和2026年煤價總體延續(xù)穩(wěn)中偏強預計隨著市場價上行，各公司盈利有望繼續(xù)增長，板塊估值和股息率優(yōu)勢明顯中長期，煤炭需求有望維持韌性增長，而供應端整體受限，煤炭供需或延續(xù)平衡略偏緊，煤價中樞有望穩(wěn)步提升，板塊估值和股息率優(yōu)勢明顯。

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“十四五”期間寧夏查明煤炭資源量37.83億噸

11月3日，從寧夏回族自治區(qū)自然資源廳獲悉，“十四五”以來，寧夏縱深推進礦產資源綠色勘查開發(fā)，在保障能源資源供應鏈安全、推動產業(yè)轉型升級的同時，守護好青山綠水，為全區(qū)高質量發(fā)展注入了源源不斷的“綠色動能” 據了解，“十四五”期間自治區(qū)自然資源廳編制《寧夏礦產資源總體規(guī)劃》《煤炭硅石及關聯(lián)產業(yè)安全發(fā)展十年戰(zhàn)略規(guī)劃》等重要規(guī)劃，為礦產資源安全與可持續(xù)發(fā)展繪就了清晰的“路線圖”在此基礎上，寧夏縱深推進新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動，有序實施煤炭、煤層氣、頁巖氣、鈷礦、鈾礦、硅質原料等637個勘查項目，查明煤炭資源量37.83億噸、石灰?guī)r8.84億噸、石膏11.44億噸。

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四川發(fā)布關于煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理有關事項的通知

各產煤市（州）、擴權縣（市）發(fā)展改革委（局）： 為規(guī)范煤炭資源勘查開發(fā)秩序，保護和合理開發(fā)利用煤炭資源，保障能源安全穩(wěn)定供應，根據《中華人民共和國煤炭法》《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理規(guī)定》《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃編制技術指引》等，現(xiàn)就全省煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理有關事項通知如下 一、明確管理職責權限 煤炭礦區(qū)規(guī)劃總規(guī)模超過1000萬噸/年的礦區(qū)，由國家發(fā)展改革委審批，按照《煤炭礦區(qū)總體規(guī)劃管理規(guī)定》執(zhí)行；規(guī)劃總規(guī)模1000萬噸/年以下的礦區(qū)，由省發(fā)展改革委審批并報國家發(fā)展改革委、國家能源局備案。

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