Mysteel：金九銀十不及預期 鋅鋁鎂板卷如何穿越“內(nèi)卷嚴重”迷霧？

概述：隨著國內(nèi)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級加速、新能源產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，鋅鋁鎂板卷作為兼具優(yōu)異防腐與耐磨性能的金屬材料，近幾年市場關(guān)注度持續(xù)提升然而2025年，受宏觀經(jīng)濟環(huán)境、供需格局變化及下游行業(yè)波動等多重因素交織影響，國內(nèi)鋅鋁鎂板卷市場未能延續(xù)此前增長態(tài)勢，整體陷入“偏弱震蕩、內(nèi)卷嚴重”的運行通道，供需失衡與盈利承壓成為貫穿全年的核心矛盾以下從價格、價差、盈利、供需等關(guān)鍵維度，對國內(nèi)鋅鋁鎂板卷市場做簡要的分析。

日報

Mysteel：“銀十”落空 華北鍍鋅板卷或繼續(xù)承壓前行

概述：2025年前三季度，華北區(qū)域鍍鋅板卷市場整體呈現(xiàn)震蕩偏弱格局天津、唐山及邯鄲三地受制于終端需求釋放不足，尤其是建筑、家電等領(lǐng)域表現(xiàn)疲軟，市場成交多以剛需為主，難以支撐價格持續(xù)上行盡管期間受環(huán)保限產(chǎn)等階段性消息擾動，局部價格出現(xiàn)短暫反彈，但供應壓力猶存，社會庫存去化緩慢，導致整體價格重心較2024年同期有所下移進入10月份，傳統(tǒng)“銀十”旺季預期并未充分兌現(xiàn)下游采購心態(tài)謹慎，市場觀望情緒濃厚，成交難以放量。

日報

Mysteel：銀十伊始 天津熱軋板卷市場價格或難以出現(xiàn)趨勢性上漲

概述：“銀十”伊始，天津市場熱軋板卷市場處于多空因素交織的博弈格局中供應端受新增產(chǎn)能釋放與環(huán)保限產(chǎn)政策雙重影響，呈現(xiàn)“高基數(shù)、弱收縮”特征；需求端則延續(xù)內(nèi)需疲軟、外需下滑的態(tài)勢，傳統(tǒng)“銀十”旺季效應尚未顯現(xiàn)貿(mào)易商與下游終端多持觀望態(tài)度，價格缺乏明確的趨勢性指引 一、價格方面 截至發(fā)稿，全國主要城市4.75mm熱軋板卷均價為3392元/噸，天津市場價格處于3270-3280元/噸區(qū)間，同比2024年同期跌幅超10%。

北京鋼聯(lián)聚焦

2025年10月11日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：10月11日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期累計下調(diào)100元/噸，0.2mm基價5600元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

2025年9月12日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：9月12日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期持平，0.2mm基價5700元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

2025年9月1日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：9月1日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期持平，0.2mm基價5700元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

8月多地銀行業(yè)協(xié)會繼續(xù)發(fā)聲“反內(nèi)卷”，有地區(qū)已啟動專項整治

自從廣東打響銀行業(yè)“反內(nèi)卷”第一槍以來，近期正有更多地方行業(yè)協(xié)會在積極響應 8月18日晚間，河南省濮陽市銀行業(yè)協(xié)會、甘肅省白銀業(yè)協(xié)會等相繼發(fā)布“反內(nèi)卷、促進行業(yè)健康發(fā)展”的倡議書，呼吁轄內(nèi)銀行機構(gòu)堅抵制“內(nèi)卷式競爭”的行為在業(yè)內(nèi)人士看來，銀行業(yè)“反內(nèi)卷”正在繼續(xù)深入，有望擴展至全國范圍內(nèi)，但破局關(guān)鍵仍在價格 河南、甘肅、陜西、更多省份行業(yè)協(xié)會積極發(fā)聲“反內(nèi)卷” 從公開信息來看，銀行業(yè)“反內(nèi)卷”第一槍在廣東打響。

國內(nèi)

銀河證券：鋼鐵行業(yè)有望持續(xù)受益于基建項目需求釋放和反內(nèi)卷產(chǎn)能調(diào)控加速

銀河證券指出，近日鋼企陸續(xù)分布2025上半年業(yè)績預告，龍頭鋼企歸母凈利潤高增，部分鋼企利潤同比減虧，鋼鐵行業(yè)整體盈利能力修復在供給側(cè)反內(nèi)卷持續(xù)推進的背景下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)向優(yōu)質(zhì)龍頭集中，認為行業(yè)有望持續(xù)受益于基建項目需求釋放和反內(nèi)卷產(chǎn)能調(diào)控加速，細分龍頭及業(yè)績改善是重點關(guān)注方向

鋼材

Mysteel解讀：“反內(nèi)卷”引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)展 光伏行業(yè)白銀需求測算

7月白銀價格表現(xiàn)再度強于黃金，盡管于下旬出現(xiàn)沖高回落，但月內(nèi)漲幅仍有2.81%，波動幅度達到9.42%而黃金7月漲幅0.35%，仍維持窄幅震蕩與4月初白銀價格相對黃金的補漲行情不同，7月主要驅(qū)動因素是國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)“反內(nèi)卷”提價去產(chǎn)能政策的積極影響該政策旨在整治行業(yè)無序競爭、優(yōu)化資源配置、推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展該政策的實施有望改善光伏行業(yè)利潤，避免優(yōu)質(zhì)企業(yè)大幅虧損，同時有序淘汰過剩產(chǎn)能盡管政策主要針對光伏硅料和組件等環(huán)節(jié)，但受到利好預期提振，市場對光伏銀漿需求預期呈現(xiàn)積極態(tài)勢，從而支撐銀價。

主編視角

2025年8月6日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：8月6日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期持平，0.2mm基價5700元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

帶頭整治“內(nèi)卷式”競爭，工商銀行將反內(nèi)卷列為下半年工作重點

財聯(lián)社記者注意到，在廣東打響地方層面金融業(yè)反內(nèi)卷第一槍后，工商銀行也在大行層面率先表態(tài)7月30日剛剛結(jié)束的年中工作會議上，工商銀行明確要求帶頭整治“內(nèi)卷式”競爭，成為首家將反內(nèi)卷列入下半年工作重點的國有大行

國內(nèi)

中國銀河證券：鋼鐵行業(yè)有望受益于基建項目需求釋放和反內(nèi)卷產(chǎn)能調(diào)控加速

中國銀河證券研報表示，在供給側(cè)反內(nèi)卷持續(xù)推進的背景下，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能向優(yōu)質(zhì)龍頭集中近日雅下水電工程項目開工，有望提振基礎(chǔ)鋼材和特鋼需求；同時，國務院《農(nóng)村公路條例》公布，釋放鄉(xiāng)村基建改造信號中國銀河證券認為行業(yè)有望受益于基建項目需求釋放和反內(nèi)卷產(chǎn)能調(diào)控加速

鋼材

2025年7月22日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：7月22日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期累計上漲250元/噸，0.2mm基價5700元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

Mysteel日報：光伏行業(yè)“反內(nèi)卷” 銀價再度走強（7.8）

一、價格行情 2025年7月8日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價報8885元/千克，跌35元/千克；滬銀主力合約漲0.22%，報8953元/千克；COMEX銀漲0.84%，報37.06美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲0.66%，報36.82美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.386%，美元指數(shù)報97.33。

日報

2025年6月17日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：6月17日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期下跌，0.2mm基價5450元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

2025年5月23日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：5月23日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期持平，0.2mm基價5600元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

2025年5月16日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格調(diào)整信息

鋼廠快訊：5月16日無錫銀星鍍錫板卷出廠價格較上期下跌，0.2mm基價5600元/噸其它規(guī)格加價以及盒板加價以鋼廠實際情況為準

普鋼

Mysteel解讀：白銀史詩級逼空落幕 新一輪周期遠未結(jié)束

近期全球白銀市場經(jīng)歷了劇烈震蕩，價格一度大漲超60%，創(chuàng)歷史新高，隨后又在數(shù)個交易日內(nèi)快速回落超10%這場風波揭示了自1980年亨特兄弟事件后最嚴峻的白銀逼空行情回顧歷史，上世紀七十年代亨特兄弟通過買入期貨同時大規(guī)模囤積白銀現(xiàn)貨，一度將價格推升至50美元高位，最終在監(jiān)管干預下崩盤收場半個世紀后，相似的劇情再度上演，而國際資本成為本次的主導者 2025年十一長假期間，受中國白銀供應短暫停滯影響，海外多頭資金敏銳捕捉到倫敦現(xiàn)貨市場的致命弱點——庫存極度緊張、流動性瀕臨枯竭。

主編視角

Mysteel日報：美金融流動性預期寬松 銀價小幅反彈（11.7）

一、價格行情 2025年11月7日，Mysteel上海地區(qū)1#白銀現(xiàn)貨均價報11400元/千克，漲80元/千克；滬銀主力合約漲1.21%，報11484元/千克；COMEX銀漲0.64%，報48.48美元/盎司；倫敦銀現(xiàn)貨漲0.70%，報48.67美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.106%，美元指數(shù)報99.75。

日報

Mysteel周報：關(guān)稅局勢現(xiàn)緩和 銀價本周震蕩整理（11.1-11.7）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為11103-11504元/千克1#銀錠市場周均價為11313元/千克，較上周均價上漲19元/千克截至9月26日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比增加695張至72318張，空頭持倉環(huán)比減少43張至20042張凈頭寸增加738張至52276張截至10月31日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少42.492噸至623.052噸。

周報