1. 市場(chǎng)綜述

本周BOPP價(jià)格偏弱整理，截至5月26日，厚光膜華東主流價(jià)格在10600-10900元/噸，較上周價(jià)格-100元/噸，同比+100元/噸。PP期貨低位震蕩后小幅走高，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響較小，現(xiàn)貨價(jià)格調(diào)整50-100元/噸，中油及石化出廠價(jià)格下調(diào)50-150元/噸，成本面給予BOPP的指引弱化。BOPP廠家價(jià)格穩(wěn)中回落100-200元/噸后，部分廠家上調(diào)50-100元/噸，新單成交據(jù)量商談，下游需求疲弱未有明顯改善，交投氣氛不佳。目前BOPP市場(chǎng)行情相對(duì)平穩(wěn)。

2. 上游情況

本周初聚丙烯市場(chǎng)調(diào)整不大，壓力來自于需求恢復(fù)緩慢，宏觀弱現(xiàn)實(shí)帶來的情緒施壓，疊加弱心態(tài)市場(chǎng)承壓下滑。原油反彈至115美元附近受阻，但仍偏堅(jiān)挺，聚丙烯估值存支撐，繼續(xù)下行空間有限。隨著穩(wěn)增長(zhǎng)促銷費(fèi)政策推進(jìn)，周三夜盤起盤面出現(xiàn)較大幅度上行，但基本面利多并未體現(xiàn)出明顯向上驅(qū)動(dòng)，僅交易層面情緒有所好轉(zhuǎn)，主流跟漲幅度在50-100元/噸。整體看，疫情對(duì)需求的拖累有所改善預(yù)期，但進(jìn)展緩慢，政策利多還需通過現(xiàn)實(shí)成交驗(yàn)證，短期反彈為估值端修復(fù)，中長(zhǎng)期看考慮中上游高庫存和高供應(yīng)彈性，反彈高度或?qū)⑹艿揭种啤＝刂?6日，拉絲主流在8600元/噸，較上周漲50元/噸，漲幅0.58%。

3. 后市預(yù)測(cè)

從原料面來看，截至5月26日，兩油通用塑料總庫存在73.5萬噸，環(huán)比上周下降7.5萬噸，PP企業(yè)檢修依舊較為集中，新投產(chǎn)方面暫無新增，下游行業(yè)延續(xù)按單采購的策略，在原油價(jià)格持續(xù)高位的支撐下，來自成本端的利好逐漸常態(tài)化，市場(chǎng)回歸基本面矛盾為主，供應(yīng)上來看暫無明顯單邊壓力，下游企業(yè)原料庫存維持正常波動(dòng)范圍，因此預(yù)計(jì)下周PP市場(chǎng)行情仍以整理震蕩為主。從供應(yīng)面看，個(gè)別膜廠舊線搬遷重啟，場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)小幅增加，BOPP廠家多有現(xiàn)貨可交付，貨源供應(yīng)相對(duì)寬松，短期預(yù)計(jì)BOPP市場(chǎng)供應(yīng)端變動(dòng)或有限，穩(wěn)步供應(yīng)市場(chǎng)需求。從需求面來看，BOPP市場(chǎng)需求端仍為淡季表現(xiàn)，新單跟進(jìn)多零星小單為主，膜廠未交付訂單在7-15天左右，部分至6月中下旬，下游采購心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需為主，暫無明顯放量，短期預(yù)計(jì)BOPP需求端對(duì)行情提振或有限。綜上所述，預(yù)計(jì)短期原料仍是影響B(tài)OPP的主流因素，BOPP價(jià)格或僵持整理，幅度在100-300元/噸，建議密切關(guān)注各品類膜需求及原料聚丙烯價(jià)格的變化。