作為全球規(guī)模最大、產(chǎn)品種類(lèi)最為齊全的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)，金發(fā)科技聚焦主業(yè)持續(xù)深耕并前瞻布局新能源材料等高成長(zhǎng)性賽道，斥資投入研發(fā)創(chuàng)新、不斷強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)作配套?！岸鄻I(yè)務(wù)線并進(jìn)、多項(xiàng)目待投產(chǎn)”的發(fā)展路徑在提升公司產(chǎn)品品質(zhì)穩(wěn)定性、平抑原料端壓力、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的同時(shí)，也為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入新動(dòng)力。事實(shí)上，金發(fā)科技前期在技術(shù)、產(chǎn)能等方面的不斷厚植已見(jiàn)成效，公司汽車(chē)材料、新能源材料銷(xiāo)量增速表現(xiàn)亮眼，表明行業(yè)地位穩(wěn)固、產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)凸顯并獲得較高的市場(chǎng)認(rèn)可度，未來(lái)有望進(jìn)一步受益于擴(kuò)大內(nèi)需政策和行業(yè)的全面爆發(fā)，業(yè)績(jī)彈性空間可期。

而在市場(chǎng)大環(huán)境不佳，原材料價(jià)格高企等情況下，金發(fā)科技去年業(yè)績(jī)表現(xiàn)仍舊不俗，主要盈利指標(biāo)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

日前，金發(fā)科技舉行了2022年度暨2023年一季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司管理層在該會(huì)議上表示，公司通過(guò)持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，不斷完善全球營(yíng)銷(xiāo)、研發(fā)、生產(chǎn)和服務(wù)平臺(tái)，公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率進(jìn)一步提升，且今年以來(lái)丙烷等上游原材料價(jià)格持續(xù)回調(diào)，加上綠色石化一體化產(chǎn)業(yè)鏈將在今年打通，公司對(duì)2023年業(yè)績(jī)依舊保持信心。

營(yíng)收創(chuàng)新高 車(chē)用及新能源材料顯著增長(zhǎng)

財(cái)報(bào)顯示，金發(fā)科技2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收404.12億元，再創(chuàng)新高；歸母凈利潤(rùn)重歸增長(zhǎng)軌道，同比增長(zhǎng)19.89%至19.92億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為34.32億元，同比增長(zhǎng)54.92%；基本每股收益為0.77元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率ROE為12.67%。

回溯2022年，受多重不利因素影響，能源價(jià)格上漲，行業(yè)成本顯著上升疊加需求不振，金發(fā)科技生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨挑戰(zhàn)。對(duì)于其收入和凈利潤(rùn)仍實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，公司董秘戴耀珊稱(chēng)，主要基于公司三十年成熟的技術(shù)積累、市場(chǎng)策略和經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)，公司能夠有效控制制造成本、提高產(chǎn)品的質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。在原材料端，公司采取措施有效地應(yīng)對(duì)了原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的挑戰(zhàn)；在產(chǎn)品端，持續(xù)開(kāi)拓應(yīng)用市場(chǎng)、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和推出高品質(zhì)的創(chuàng)新產(chǎn)品，及時(shí)滿(mǎn)足了國(guó)內(nèi)外客戶(hù)的實(shí)際需求，保障了公司產(chǎn)品的銷(xiāo)量增長(zhǎng)。

“公司始終堅(jiān)持‘強(qiáng)化中間，夯實(shí)兩端，創(chuàng)新引領(lǐng)，跨越發(fā)展’的千億戰(zhàn)略發(fā)展方針?！?/span>

從營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，改性塑料和新材料板塊占公司總營(yíng)收的比重達(dá)到70%以上，此外營(yíng)收來(lái)源還有綠色石化和醫(yī)療健康。改性塑料板塊涵蓋車(chē)用材料、家電材料、電子電氣材料、新能源材料、消費(fèi)電子材料、環(huán)保高性能再生材料等。

消費(fèi)電子遇“寒冬”，但金發(fā)科技消費(fèi)電子材料2022年逆勢(shì)增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量6.12萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.08%。總經(jīng)理李南京道出了緣由，主要是公司自身產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)和市場(chǎng)應(yīng)用拓展的原因，也有外部市場(chǎng)需求的提升驅(qū)動(dòng)。其指出，盡管整體消費(fèi)電子市場(chǎng)下滑，但智能家居、VR/AR、智能機(jī)器人等新興消費(fèi)電子產(chǎn)品出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，公司通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新為客戶(hù)提供了定制化產(chǎn)品，拓展了更多應(yīng)用場(chǎng)景從而獲得了產(chǎn)品訂單的增長(zhǎng)。

此外，金發(fā)科技車(chē)用材料、新能源材料增長(zhǎng)顯著。在2022年上半年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，公司2022年全年主要的車(chē)用材料全球銷(xiāo)量75.11萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 21.64%；主要的新能源材料全球銷(xiāo)量5.69萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)84.86%。

據(jù)悉，金發(fā)科技的車(chē)用材料已經(jīng)覆蓋了全球范圍內(nèi)的汽車(chē)行業(yè)客戶(hù)。在需要使用車(chē)用材料的零部件和結(jié)構(gòu)件等材料應(yīng)用領(lǐng)域，公司都能為其提供車(chē)用材料產(chǎn)品和服務(wù)，提供高性?xún)r(jià)比的定制化汽車(chē)材料整體解決方案。公司適配新能源汽車(chē)需求的產(chǎn)品具備耐高溫?zé)o鹵阻燃、耐電解液、絕緣耐壓、耐老化、抗電磁屏蔽等性能。

金發(fā)科技在光伏、儲(chǔ)能、動(dòng)力電池、充電樁等領(lǐng)域的研發(fā)結(jié)碩果。公司在光伏板塊主要產(chǎn)品包括耐腐蝕紅磷阻燃尼龍材料、高耐溶劑PPE材料等；研發(fā)的生物基高溫尼龍材料可滿(mǎn)足儲(chǔ)能行業(yè)核心零部件的材料要求，實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化替代；公司布局充電樁產(chǎn)業(yè)材料多年，已完成對(duì)外殼、插頭、內(nèi)套、繼電器等充電樁核心部件材料黃卡認(rèn)證的全覆蓋，公司抓住充電樁未來(lái)電壓高壓化的發(fā)展趨勢(shì)，研發(fā)出具有高溫絕緣、耐高溫老化、耐高溫溶劑老化等多種優(yōu)異性能的材料。此外，公司可提供動(dòng)力電池材料整體解決方案，如電池PACK包箱體、電池模組、高低壓系統(tǒng)、電芯、電池上蓋板及BMS殼體材料等。

談及新材料板塊的貢獻(xiàn)，李南京表示，從公司近兩年經(jīng)營(yíng)財(cái)報(bào)可以看到，特種工程塑料、完全生物降解塑料和高性能碳纖維及復(fù)合材料均有較大的增長(zhǎng)，近五年新材料銷(xiāo)量、毛利復(fù)合增長(zhǎng)率分別為35%、23%，市場(chǎng)占有率持續(xù)快速提升，實(shí)現(xiàn)了國(guó)產(chǎn)化替代，為公司帶來(lái)了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，相信，隨著國(guó)產(chǎn)替代需求的增加以及各行業(yè)政策利好推動(dòng)，公司相關(guān)板塊會(huì)迎來(lái)更快的增長(zhǎng)。

丙烷是金發(fā)科技綠色石化產(chǎn)品的主要原材料之一，其價(jià)格變化對(duì)公司綠色石化板塊構(gòu)成影響。今年以來(lái)化工周期迎來(lái)景氣修復(fù)期，丙烷價(jià)格暴跌，丙烯產(chǎn)品的價(jià)差在擴(kuò)大，有利于公司降低原材料成本。此外，今年下半年，寧波金發(fā)聚丙烯項(xiàng)目將投產(chǎn)，從而打通“丙烷-丙烯-聚丙烯-改性聚丙烯”一體化產(chǎn)業(yè)鏈，公司早已部署核心研發(fā)團(tuán)隊(duì)開(kāi)發(fā)高附加值的聚丙烯產(chǎn)品，想方設(shè)法提升聚丙烯的產(chǎn)量，并通過(guò)與改性板塊的技術(shù)、業(yè)務(wù)協(xié)同，提升產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，綠色石化業(yè)務(wù)板塊有望減虧，甚至扭虧。

前瞻性布局迎多重利好 新能源業(yè)績(jī)?cè)隽靠善?/strong>

目前，金發(fā)科技業(yè)務(wù)觸角已延伸至印度、美國(guó)、馬來(lái)西亞、歐洲等國(guó)家和地區(qū)，搭建起成熟的全球銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)；改性塑料、完全生物降解塑料、特種工程塑料、碳纖維及復(fù)合材料等業(yè)務(wù)線的產(chǎn)品技術(shù)質(zhì)量領(lǐng)跑同行，并已達(dá)國(guó)際先進(jìn)水準(zhǔn)。而在改性塑料板塊中車(chē)用材料占比最大，目前公司產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了新能源及新能源汽車(chē)行業(yè)全覆蓋，可提供整體材料解決方案。

據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年國(guó)內(nèi)乘用車(chē)銷(xiāo)量 2356.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.5%。其中，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)?yán)^續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量688.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93.40%，新能源汽車(chē)銷(xiāo)量占比上升至 25.60%。

汽車(chē)銷(xiāo)售呈現(xiàn)旺勢(shì)，同時(shí)“雙碳”等國(guó)家戰(zhàn)略規(guī)劃實(shí)施、推動(dòng)新能源汽車(chē)行業(yè)發(fā)展等相關(guān)條例措施頒布，政策紅利多維度助推市場(chǎng)擴(kuò)容，行業(yè)呈現(xiàn)良好增勢(shì)。處在汽車(chē)輕量化疊加新能源轉(zhuǎn)型、部分新材料國(guó)產(chǎn)化替代加速的大發(fā)展趨勢(shì)下，貼近下游應(yīng)用市場(chǎng)同時(shí)具備齊全的改性塑料、特種工程塑料及復(fù)合材料產(chǎn)品體系以及合作汽車(chē)客戶(hù)不斷增擴(kuò)的金發(fā)科技有望受益。

事實(shí)上，公司早期敏銳察覺(jué)到行業(yè)蘊(yùn)含極大發(fā)展?jié)摿Α④?chē)用改性塑料將大有可為，在國(guó)內(nèi)大規(guī)模改性塑料的應(yīng)用尚處初級(jí)階段、國(guó)產(chǎn)化比例提升空間較大的時(shí)候，金發(fā)科技率先利用先發(fā)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)大研發(fā)能力進(jìn)軍該領(lǐng)域，同時(shí)進(jìn)行國(guó)際化市場(chǎng)布局，目前在國(guó)內(nèi)和印度車(chē)用材料市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一，在歐洲和美國(guó)的車(chē)用材料市場(chǎng)份額穩(wěn)步提升。

據(jù)悉，金發(fā)科技相關(guān)車(chē)用材料產(chǎn)品已廣泛應(yīng)用于國(guó)內(nèi)外主流新能源車(chē)企，包括造車(chē)新勢(shì)力及傳統(tǒng)車(chē)企新能源品牌等，在新能源汽車(chē)材料市場(chǎng)份額得到快速增長(zhǎng)。

汽車(chē)輕量化有助于解決新能源汽車(chē)的里程焦慮、降低排放等問(wèn)題。研究數(shù)據(jù)表明，新能源汽車(chē)每減重10%，續(xù)航里程可提升5%至6%。而金發(fā)科技協(xié)同比亞迪設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的動(dòng)力電池防護(hù)板，應(yīng)用復(fù)合材料制作，既解決了防護(hù)板輕量化兼具耐沖擊、耐酸堿性及高低溫老化、阻燃的難題，又實(shí)現(xiàn)了減重達(dá)到25%。目前該工藝已通過(guò)多項(xiàng)嚴(yán)苛測(cè)試，成功實(shí)現(xiàn)批量化生產(chǎn)。

戴耀珊表示，除了底護(hù)板外，公司還與相關(guān)公司合作開(kāi)發(fā)上蓋板，預(yù)計(jì)今年取得技術(shù)突破，2024年有望實(shí)現(xiàn)批量供應(yīng)。

金發(fā)科技在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司通過(guò)不斷加大對(duì)主流新能源汽車(chē)的材料應(yīng)用領(lǐng)域拓展，如電池、電控和電機(jī)“三電”等領(lǐng)域，不斷拓寬輕量化“以塑代鋼”、差異化“美學(xué)塑料”、智能化“塑造空間”等材料應(yīng)用領(lǐng)域，深化與主流新能源車(chē)廠商合作，材料在汽車(chē)的重量占比持續(xù)增加，隨著與客戶(hù)相關(guān)項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn)，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)材料占比超過(guò)30kg/輛。

此外，聚丙烯和ABS是汽車(chē)最主要的原材料，金發(fā)科技謀發(fā)展求突破，聚力“補(bǔ)鏈強(qiáng)鏈”筑品牌護(hù)城河，進(jìn)一步完善整體產(chǎn)業(yè)鏈。相繼收購(gòu)寧波金發(fā)、遼寧金發(fā)等，打通了“丙烷-丙烯-聚丙烯-改性聚丙烯”“丙烯腈-ABS樹(shù)脂-改性ABS”等全產(chǎn)業(yè)鏈，確保原材料穩(wěn)定供應(yīng)和質(zhì)量可靠，并可直接對(duì)接下游應(yīng)用廠商，為公司帶來(lái)全產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營(yíng)溢價(jià)。

經(jīng)過(guò)前期的投建，金發(fā)科技多個(gè)項(xiàng)目將接連投產(chǎn)。特種工程塑料領(lǐng)域，年產(chǎn)1.1萬(wàn)噸PA10T/PA6T合成樹(shù)脂項(xiàng)目已投產(chǎn)；年產(chǎn)6000噸PPSU/PES項(xiàng)目計(jì)劃于2024年6月投產(chǎn)；1.5萬(wàn)噸LCP合成樹(shù)脂項(xiàng)目計(jì)劃于2024年12月開(kāi)始投產(chǎn)。新項(xiàng)目的投產(chǎn)將使公司能更好地承接下游需求，利于不斷拓展相關(guān)產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景，創(chuàng)設(shè)可觀的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

發(fā)展摒棄守舊思想，創(chuàng)新指引前行，金發(fā)科技2022年持續(xù)高研發(fā)投入，金額達(dá)14.54億元。2023年仍將持續(xù)研發(fā)新產(chǎn)品，提升盈利能力。在汽車(chē)智能化方面，公司開(kāi)發(fā)了透波和吸波、電磁屏蔽、電性能等新材料，并不斷升級(jí)優(yōu)化在汽車(chē)傳感器、控制器、執(zhí)行器等的應(yīng)用方案；在汽車(chē)數(shù)字化方面，公司前瞻性布局構(gòu)建材料仿真數(shù)據(jù)卡片庫(kù)，這對(duì)汽車(chē)主機(jī)廠縮短車(chē)型升級(jí)換代周期，降低開(kāi)發(fā)成本以及提高開(kāi)發(fā)質(zhì)量具有重大貢獻(xiàn)。

公開(kāi)資料顯示，2022年全球光伏新增裝機(jī)量、充電樁新增數(shù)量、全球鋰離子電池總體出貨量均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。在“雙碳”背景下，我國(guó)光伏、鋰電儲(chǔ)能、充電樁等產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)迅猛發(fā)展態(tài)勢(shì)，可以預(yù)見(jiàn)未來(lái)耐高溫、高絕緣、耐老化等高性能工程塑料的需求量將穩(wěn)步增加。

隨著“以塑代鋼”理念不斷深入推廣，新能源汽車(chē)加速滲透以及車(chē)用改性塑料耗用量提升、國(guó)產(chǎn)替代加速，相關(guān)材料將迎放量，金發(fā)科技產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)、規(guī)模效應(yīng)將進(jìn)一步凸顯，未來(lái)盈利能力及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望顯著提升。同時(shí)公司也將不斷發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)新能源等新興業(yè)務(wù)勢(shì)能加速釋放，為行業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供更多的標(biāo)桿“樣本”。