導語：隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，本周（4月7日-4月10日），山東焦化級硫酸銨周均價937.5元/噸，環(huán)比上漲36.37元/噸，漲幅4.04%。價格上漲的主要原因在于國內(nèi)供應的縮減，與此同時，國際尿素市場在印標發(fā)布后價格攀升，進一步激發(fā)了經(jīng)銷商的看漲情緒。北方擠壓顆粒工廠為履行訂單交付，不得不被動增加原料硫酸銨的采購量，繼而推高硫酸銨價格。

一 ?供應端檢修減量增多，近期供應量逐步下降

2-3月份己內(nèi)酰胺價格持續(xù)下跌，己內(nèi)酰胺盈利能力持續(xù)較弱，且由于下游PA6聚合企業(yè)降負和檢修，己內(nèi)酰胺供應量寬松，己內(nèi)酰胺企業(yè)銷售和成本壓力均較大，己內(nèi)酰胺企業(yè)生產(chǎn)積極性下降，近期企業(yè)減量與檢修計劃陸續(xù)落實，己內(nèi)酰胺供應量逐步下降，副產(chǎn)硫酸銨供應同步減少。

國內(nèi)焦化廠主要分布在華東、華中、華北、東北及西北地區(qū)，焦化級硫酸銨是北方擠壓顆粒工廠采購原料的主要戰(zhàn)場。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示，主要市場焦化硫酸銨漲幅多地超過百元，下游廠商買興較足，國內(nèi)硫酸銨價格刷新年內(nèi)最高水平。

二 同類產(chǎn)品國際尿素價格上漲 ?利好影響明顯

三月底印標發(fā)布后，國際尿素價格上漲。截至發(fā)稿，美灣4月駁船最高成交價格425美元/噸fob，較昨日最高點漲17美元/噸。中東市場印標結果公布后，出現(xiàn)了387-389美元/噸fob的成交。伊朗市場四月船期已有360美元/噸fob成交。印標前，伊朗大顆粒最低報到330-340美元/噸fob。國際尿素價格的堅實上漲無疑給國內(nèi)硫酸銨價格跟進提供保障。

三 人民幣貶值 利好產(chǎn)品出口

4月2日，美國總統(tǒng)在白宮簽署兩項關于所謂“對等關稅”的行政令，宣布美國對所有貿(mào)易伙伴設立10%的“最低基準關稅”，并對多個貿(mào)易伙伴征收更高關稅。

由于我國尿素限制出口，1-2月尿素出口美國為零。同時我國是尿素產(chǎn)能大國，自給率較高。據(jù)隆眾數(shù)據(jù)顯示， 2024年全年美國尿素進口量為123.397噸，2025年1月尿素進口量僅有10.89噸，2月為零。而去年硫酸銨出口美國1.65噸，2025年1月出口美國只有69.1噸，2月出口為零。由此可見中國同美國的氮肥關系幾乎為零，此次美國貿(mào)易戰(zhàn)對我國硫酸銨并無直接影響。關于煤炭、原油等大宗商品國際供需格局均會收到不同程度的沖擊，那么必然對我國的硫酸銨也會產(chǎn)生間接性的影響。同時，?美國加征關稅的背后，可能會增加人民幣貶值的壓力，這也將進一步刺激我國出口。

四 ?國際市場跟進乏力 ??短線硫酸銨市場偏僵持

己內(nèi)酰胺四月下旬供應部分恢復

目前中國己內(nèi)酰胺平均開工85.52%，較上周下降1.67%。目前魯西一期停車檢修中、滄州旭陽一期停車檢修中、東明旭陽裝置停車檢修中、南京東方裝置停車檢修中，后期山西潞寶計劃重啟、滄州旭陽一期計劃重啟、巴陵恒逸逐步降負。預計4月下旬己內(nèi)酰胺級硫酸銨供應量有部分恢復。

國內(nèi)下游復合肥開工持續(xù)下調(diào)

預計近期復合肥產(chǎn)能利用率或繼續(xù)小幅下降。一是原料還在調(diào)整中，對市場引導有限；二是市場情緒不穩(wěn)定，各方操作積極性難恢復；三是夏季肥補倉有推遲預期。

價格已然高位 ?炒漲情緒減弱

經(jīng)過兩周連續(xù)調(diào)漲后，國內(nèi)硫酸銨價格已然高位，山東和河北唐山部分價格已突破千元大關，市場推漲力量有所減弱。

綜合來看，國際方面雖有部分需求釋放，但與國內(nèi)如火如荼的價格相比，稍遜氣勢?？紤]到目前國內(nèi)貨源依舊呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，供方挺價情緒較重，預計短線硫酸銨市場仍將延續(xù)偏強走勢為主，后期繼續(xù)推漲幅度或將受限。