【導(dǎo)語(yǔ)】：勞動(dòng)節(jié)假期結(jié)束后，再生 PP 市場(chǎng)迅速步入傳統(tǒng)需求淡季。受此影響，下游工廠生產(chǎn)積極性顯著下滑，開工率持續(xù)走低，整體需求延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)。在終端消費(fèi)動(dòng)力不足的背景下，市場(chǎng)難以形成有效支撐，再生 PP 價(jià)格上行乏力，短期內(nèi)仍將面臨較大的下行壓力。

1、需求拖拽，再生顆粒價(jià)格弱勢(shì)下行

截至5月14日，山東白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流價(jià)格在5700元/噸，較月初價(jià)格下跌0.87%，河北白透明優(yōu)質(zhì)顆粒價(jià)格在5350元/噸，較月初價(jià)格下跌0.93%，場(chǎng)內(nèi)訂單成交重心下滑。盡管上游毛料市場(chǎng)因回收體系階段性受阻，貨源供應(yīng)持續(xù)偏緊，價(jià)格仍維持高位運(yùn)行，支撐再生PP價(jià)格維持穩(wěn)定。但當(dāng)前市場(chǎng)面臨多重利空因素沖擊：新料聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)行情，受原油價(jià)格波動(dòng)及產(chǎn)能釋放影響，價(jià)格持續(xù)走低，進(jìn)一步壓縮再生料價(jià)格優(yōu)勢(shì)；疊加傳統(tǒng)需求淡季深化，下游塑料制品企業(yè)開工率不足，采購(gòu)需求銳減，導(dǎo)致市場(chǎng)支撐力度逐漸弱化。在此背景下，再生 PP 市場(chǎng)陷入承壓整理狀態(tài)，行業(yè)從業(yè)者普遍對(duì)后市持悲觀預(yù)期，市場(chǎng)觀望情緒濃重，短期內(nèi)價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，實(shí)單成交仍以剛需商談為主。

2、企業(yè)開工心態(tài)謹(jǐn)慎

當(dāng)前，再生PP市場(chǎng)供需博弈局面明顯，上游毛料供應(yīng)整體呈現(xiàn)貨源緊缺狀況，價(jià)格維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，形成有力的成本支撐。但處在季節(jié)性需求淡季，下游塑料制品企業(yè)訂單量銳減，剛性需求顯著減弱，對(duì)再生 PP 主流價(jià)格構(gòu)成明顯下行壓力。再生企業(yè)生產(chǎn)心態(tài)謹(jǐn)慎，開工負(fù)荷維持低位運(yùn)行，截止5月14日，再生PP樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率在27.4%，企業(yè)積極供應(yīng)老客戶訂單，實(shí)際成交側(cè)重商談為主。

3、再生料出貨動(dòng)力有限

新舊料互為替代品，近期，再生PP料與新料PP價(jià)格差呈現(xiàn)低位震蕩，受原油價(jià)格震蕩、新裝置投產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)增量影響，新料 PP 價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)震蕩格局，部分通用料價(jià)格已跌至年內(nèi)低位。與之相對(duì)，再生 PP 料價(jià)格雖受上游毛料貨源緊缺支撐，下跌幅度有限，但在需求淡季的沖擊下，同樣面臨下行壓力。目前，新舊料價(jià)差跌至低位，極大削弱了再生 PP 料的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。截至5月14日，新料實(shí)單現(xiàn)金價(jià)成交價(jià)格約在6799元/噸，白透明優(yōu)質(zhì)一級(jí)顆粒主流報(bào)價(jià)5700元/噸，價(jià)差在1099元/噸，下游對(duì)再生料的采購(gòu)積極性不高。再生廠家維持老客戶小單交投，隨產(chǎn)隨銷，再生PP市場(chǎng)整體成交欠佳。

短期來(lái)看，再生PP市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)整理趨勢(shì)，整體交投氣氛冷清。盡管新料價(jià)格受關(guān)稅關(guān)稅政策動(dòng)態(tài)調(diào)整影響，呈現(xiàn)小幅震蕩格局，在一定程度上為再生 PP 市場(chǎng)帶來(lái)利好支撐，但當(dāng)前仍處于需求淡季，下游制品企業(yè)受終端消費(fèi)疲軟制約，新增訂單不多，業(yè)者詢盤謹(jǐn)慎，剛需小單補(bǔ)貨為主，再生廠家在利空情緒主導(dǎo)下多延續(xù)低負(fù)荷開工，隨行就市出貨。預(yù)計(jì)短期內(nèi)再生PP市場(chǎng)基本面難有明顯改善,?再生企業(yè)謹(jǐn)慎操盤，場(chǎng)內(nèi)供需整體波動(dòng)不大，庫(kù)存供應(yīng)充足，廠家為刺激出貨，部分貨源價(jià)格或仍有承壓走弱趨勢(shì)。