1、今日摘要

①、7/11:市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)可能對(duì)俄羅斯采取新的制裁舉措，潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，國(guó)際油價(jià)上漲。

②、7月11日馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨上漲，錄得連續(xù)第二周周線上漲，擺脫了6月棕櫚油庫存意外增加的影響，且相關(guān)食用油市場(chǎng)走強(qiáng)以及馬幣貶值給市場(chǎng)提供了支撐。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)甘油價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

以華東地區(qū)為基準(zhǔn)，今日99.5%甘油收于7800元/噸承兌送到，環(huán)比降低100元/噸，運(yùn)費(fèi)參考150元/噸，符合早間預(yù)期。當(dāng)前外盤持貨商報(bào)價(jià)弱勢(shì)震蕩，東南亞80%粗甘報(bào)價(jià)參考680-700美元/噸，東南亞精甘油報(bào)價(jià)參考940-950美元/噸，成本端給予甘油一定支撐，環(huán)氯價(jià)格連續(xù)下行拖累場(chǎng)內(nèi)心態(tài)，華東地區(qū)價(jià)格重心出現(xiàn)明顯下行，下游用戶隨行就市跟進(jìn)，按需采購詢盤，成交意愿不強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期甘油市場(chǎng)供需博弈延續(xù)。

當(dāng)前成本支撐有力，需求層面因素是主導(dǎo)市場(chǎng)的主要因素，下游工廠用戶剛需采買為主，剛需壓價(jià)商談，成為制約市場(chǎng)的主要瓶頸；今日山東市場(chǎng)環(huán)氧氯丙烷呈現(xiàn)弱勢(shì)窄幅整理態(tài)勢(shì)，周初，市場(chǎng)基本面維持平穩(wěn)，生產(chǎn)企業(yè)多圍繞區(qū)間內(nèi)報(bào)盤，但高端價(jià)格成交承壓。下游延續(xù)消耗合約及庫存量為主，新單詢盤保持謹(jǐn)慎態(tài)度，市場(chǎng)整體交投氛圍偏淡。

圖1 東南亞80%粗甘價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)甘油價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

上周甘油產(chǎn)能利用率均值38.57%，甘油法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能利用率均值45.50%，軟泡聚醚產(chǎn)能利用率均值57%。當(dāng)前場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)心態(tài)不一，外盤報(bào)價(jià)高位震蕩，后續(xù)或有讓利動(dòng)作，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)報(bào)盤重心高位堅(jiān)挺，但下游對(duì)后市看空，實(shí)單重心下行，買盤剛需為主，今日粗甘油理論精煉利潤(rùn)參考-370.85元/噸，成本壓力大，利潤(rùn)延續(xù)倒掛。截止今日收盤，山東丙烯價(jià)格參6375元/噸，今日山東丙烯市場(chǎng)價(jià)格小幅走低，下游買盤仍顯謹(jǐn)慎，抑制丙烯企業(yè)出貨，報(bào)盤繼續(xù)讓利為主，低端成交窄幅溢價(jià)，實(shí)單交投有所向好；山東液氯價(jià)格參-250元/噸，周末期間山東地區(qū)有耗氯下游需求增加，液氯價(jià)格上調(diào)。綜上，丙烯法環(huán)氧氯丙烷成本仍處相對(duì)低位，參考6335元/噸，而環(huán)氧氯丙烷價(jià)格山東地區(qū)今日收盤9950元/噸，丙烯法環(huán)氯成本低于甘油法且差距大，行業(yè)利潤(rùn)集中在丙烯法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)品上，當(dāng)前雙氧水法環(huán)氧氯丙烷成本亦是低于甘油法環(huán)氧氯丙烷，對(duì)甘油需求形成利空。

圖3 國(guó)內(nèi)甘油產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖4 不同工藝環(huán)氧氯丙烷成本及價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、價(jià)格預(yù)測(cè)

外盤報(bào)價(jià)弱勢(shì)盤整，最新報(bào)價(jià)暫無成交跟進(jìn)，受需求端疲軟拖累，華東地區(qū)甘油價(jià)格重心下移，短期來看，利好仍未出現(xiàn)，市場(chǎng)情緒相對(duì)謹(jǐn)慎，短期預(yù)計(jì)甘油實(shí)際成交重心有所回調(diào)，后續(xù)等待更多基本面消息指明運(yùn)行方向。預(yù)計(jì)華東地區(qū)99.5%甘油報(bào)價(jià)圍繞7750-7900元/噸送到附近運(yùn)行。

5、相關(guān)產(chǎn)品情況

環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)：今日國(guó)內(nèi)ECH弱勢(shì)整理運(yùn)行。周初，市場(chǎng)慣性觀望為主，整體交投氛圍較清淡，廠商多圍繞區(qū)間內(nèi)報(bào)價(jià)，但需求端表現(xiàn)乏力，新單入市詢盤保持謹(jǐn)慎，實(shí)際交易有限。因此預(yù)計(jì)近日國(guó)內(nèi)ECH價(jià)格或呈現(xiàn)弱勢(shì)區(qū)間內(nèi)窄幅調(diào)整運(yùn)行，仍需關(guān)注后期交投動(dòng)態(tài)。?

6、數(shù)據(jù)日歷

表2 國(guó)內(nèi)甘油數(shù)據(jù)一覽表（單位：噸，元/噸）