1.本周行情分析

2025年中國多晶硅價(jià)格走勢

2025年中國單晶硅片價(jià)格走勢

2025年中國電池片價(jià)格走勢

2025年中國光伏組件價(jià)格走勢

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至1月2日，多晶硅市場價(jià)格暫穩(wěn)。P型多晶硅菜花料主流市場價(jià)格參考32-35元/kg，市場主流價(jià)格在33元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；N型致密料主流市場價(jià)格參考35-38元/kg，市場主流價(jià)格在37元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；復(fù)投料主流市場價(jià)格參考38-45元/kg，市場主流價(jià)格在40元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；N型顆粒硅主流市場價(jià)格參考37-39元/kg，主流價(jià)格在38元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

截至1月2日，硅片市場價(jià)格持穩(wěn)。單晶硅片M6 166規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.41元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片M10 182規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.10元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G1 158.75規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.51元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G12 210規(guī)格主流價(jià)格參考1.69元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；多晶主流市場價(jià)格參考1.65元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

截至1月2日，單晶電池片M6規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.62元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價(jià)格參考0.30元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.30元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

截至1月2日，華東地區(qū)166系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考0.66-0.69元/W，主流價(jià)格在0.67元/W；182系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.62-0.68元/W，主流價(jià)格在0.65元/W；182系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考0.63-0.69元/W，主流價(jià)格在0.66元/W；210系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.65-0.69元/W，主流價(jià)格在0.67元/W。210系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考0.66-0.7元/W，主流價(jià)格在0.68元/W。。

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰞r(jià)格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

1.1多晶硅

多晶硅方面，本周多晶硅市場價(jià)格暫穩(wěn)，目前行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)已表明計(jì)劃將產(chǎn)能降至50%或60%左右，而小型項(xiàng)目企業(yè)中有的開工率甚至不足50%，部分企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)。宜賓會(huì)議的氛圍反映出，無論其他企業(yè)是否減產(chǎn)，各企業(yè)均傾向于降低產(chǎn)量。那些負(fù)荷高且虧損嚴(yán)重的企業(yè)尤其渴望減產(chǎn)。若市場價(jià)格未達(dá)到成本線，企業(yè)將依照既定協(xié)議維持開工率和出貨量；一旦價(jià)格跌破4萬5千元，停產(chǎn)企業(yè)可能會(huì)考慮恢復(fù)生產(chǎn)，但規(guī)模較小且成本較高的企業(yè)可能仍會(huì)選擇不開工。

1.2硅片

硅片方面，本周硅片市場價(jià)格持穩(wěn)，硅片廠家的減產(chǎn)策略已經(jīng)開始實(shí)施，但部分企業(yè)仍有調(diào)高開工的動(dòng)作，由于減產(chǎn)幅度不足以立即撼動(dòng)整體價(jià)格走勢，市場氛圍仍然較為低迷。盡管部分企業(yè)自發(fā)進(jìn)行了供給側(cè)調(diào)整，但整體庫存水平仍然較高。

1.3電池片

電池片方面，本周電池片市場價(jià)格整體持穩(wěn)，廠商為了防止庫存積壓，開始拋售存貨，而需求的疲軟以及上游供應(yīng)的過剩正對價(jià)格施加下行壓力。受下游光伏組件環(huán)節(jié)紛紛放假影響，導(dǎo)致電池片的需求有所下降。為了保持價(jià)格的穩(wěn)定，電池片環(huán)節(jié)也相應(yīng)地減少了生產(chǎn)量。供需雙方都將出現(xiàn)同步縮減的情況。

1.4光伏組件

光伏組件方面，本周，多地明確了綠電市場交易規(guī)則，并發(fā)布了對于集中式光伏發(fā)電以及風(fēng)電項(xiàng)目2025年綠電入市新規(guī)。臨近2025年，各省市的綠電交易規(guī)則陸續(xù)發(fā)布，目前已有十地明確了2025年風(fēng)光項(xiàng)目的入市方案。以廣東為例，2025年市場交易電源從220kV及以上電壓等級(jí)擴(kuò)大至110kV及以上電壓等級(jí)。按照政策要求，2025年新增并網(wǎng)的110kV及以上電壓等級(jí)集中式光伏須參與現(xiàn)貨，安排50%基數(shù)電量+50%交易電量；2025年底前全部110kV電壓等級(jí)的集中式風(fēng)電場站、光伏電站將參與現(xiàn)貨，安排90%基數(shù)電量+10%交易電量。價(jià)格方面，本周光伏組件市場價(jià)格小幅下降，光伏組件采購招投標(biāo)中出現(xiàn)較低限價(jià)以及投標(biāo)，拉低了市場價(jià)格。庫存方面，本周光伏組件企業(yè)去庫存意愿明顯，但壓力較大，年底小型光伏發(fā)電項(xiàng)目的安裝與并網(wǎng)需求或能減輕廠商壓力。

2.市場影響因素分析

12月31日，四川省發(fā)展和改革委員會(huì) 四川省能源局發(fā)布關(guān)于促進(jìn)新型儲(chǔ)能積極健康發(fā)展的通知，通知指出，對配置新型儲(chǔ)能（含租賃）不低于裝機(jī)容量10%、時(shí)長2小時(shí)及以上的新能源項(xiàng)目，適當(dāng)傾斜支持保障利用小時(shí)數(shù)。

12月31日，浙江省發(fā)展改革委 省能源局 浙江能源監(jiān)管辦關(guān)于印發(fā)《浙江電力現(xiàn)貨市場運(yùn)行方案》的通知。全省統(tǒng)調(diào)煤電和非統(tǒng)調(diào)煤電，統(tǒng)調(diào)水電、核電、風(fēng)電、光伏發(fā)電、抽蓄電站及全體工商業(yè)用戶參與現(xiàn)貨市場運(yùn)行，適時(shí)探索引入電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能、虛擬電廠等新型主體參與。

12月30日，湖南電力交易中心發(fā)布《湖南工商業(yè)分布式光伏參與市場交易實(shí)施細(xì)則（試行）》，其中提到，10kV及以上工商業(yè)分布式光伏原則上以獨(dú)立主體方式參與湖南電力市場交易，納入湖南電力市場交易規(guī)則體系統(tǒng)一運(yùn)營管理。10kV以下工商業(yè)分布式光伏以虛擬電廠聚合方式參與湖南電力市場交易。

12月30日，國家能源局山西監(jiān)管辦印發(fā)《山西電力中長期交易實(shí)施細(xì)則》的通知，通知指出，新能源企業(yè)參與多月交易上限為：裝機(jī)容量×有效時(shí)間×當(dāng)月日歷天數(shù)，其中風(fēng)電有效時(shí)間為24小時(shí)，光伏有效時(shí)間為1、2、12月9∶00—16∶00，6、7、8月8∶00—17∶00，其余月8：30-16：30。

12月27日，江西省能源局關(guān)于抓緊完善可再生能源發(fā)電項(xiàng)目建檔立卡信息的通知：根據(jù)國家關(guān)于可再生能源綠色電力證書2024年全覆蓋工作要求，我局印發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步做好可再生能源發(fā)電項(xiàng)目建檔立卡工作的通知》（贛能新能字〔2024〕109號(hào)），各地各單位認(rèn)真落實(shí)通知要求，已基本完成了可再生能源發(fā)電項(xiàng)目建檔立卡信息填報(bào)工作。

3.下周市場分析

多晶硅方面，近期硅料廠的庫存開始減少，預(yù)計(jì)庫存正逐漸向下游轉(zhuǎn)移，拉晶端的采購量有所增加，這導(dǎo)致了硅料廠庫存的顯著下降。目前，硅料環(huán)節(jié)的庫存量大約在45-50萬噸之間。隨著硅片開工率的提高以及供給方庫存水位的降低，硅料價(jià)格有望保持穩(wěn)定。預(yù)計(jì)硅料企業(yè)將聯(lián)合起來維持價(jià)格，價(jià)格中樞可能位于4.3-4.5萬元/噸。價(jià)格展望，在硅料去庫存階段，價(jià)格將回升至頭部企業(yè)的現(xiàn)金成本上限，大約為4.4萬元/噸。如果硅料的月產(chǎn)出從1月開始減少至9萬噸，預(yù)計(jì)到2025年年底，硅料環(huán)節(jié)的庫存將有望恢復(fù)至一個(gè)月的正常水平。目前，硅料市場的交易主要以小單或貿(mào)易商訂單為主，下游直接采購的大單價(jià)格尚未出現(xiàn)顯著變化。本輪價(jià)格穩(wěn)定能否成功尚需觀察，但硅料價(jià)格的上升趨勢已基本確立。后續(xù)價(jià)格變化的核心將關(guān)注行業(yè)庫存變動(dòng)的節(jié)奏。

硅片方面，短期看，硅片環(huán)節(jié)仍將面臨產(chǎn)能過剩、庫存高企和價(jià)格下行的壓力，在未來排產(chǎn)預(yù)期不確定的情況下，硅片企業(yè)將持續(xù)加速出清庫存，但供需關(guān)系的改善較為緩慢。在多晶硅期貨上市疊加近期硅料環(huán)節(jié)有探漲的跡象，預(yù)計(jì)硅片成本有走高傾向，在庫存硅料消耗后，預(yù)計(jì)硅片價(jià)格再度承壓，由于價(jià)格企穩(wěn)的可能性較大，整體盈利水平仍將處于低位。中長期看，隨著供給側(cè)出清的加速，硅片價(jià)格有望逐步回暖，尤其是N型硅片的需求放量將推動(dòng)技術(shù)迭代和市場份額的重新分配。行業(yè)自律性增強(qiáng)，產(chǎn)能擴(kuò)張放緩，供需關(guān)系有望在2025年下半年得到改善，價(jià)格企穩(wěn)并反彈的可能性較大。

電池片方面，由于整體下游需求仍沒有明顯向好跡象，受春季行情擾動(dòng)，電池片的需求逐漸減少，電池片環(huán)節(jié)仍將面臨庫存壓力和價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是TOPCon電池的庫存持續(xù)累增，盈利情況較為嚴(yán)峻，部分企業(yè)可能繼續(xù)虧損。供需矛盾突出，預(yù)計(jì)2025年一季度將成為行業(yè)快速出清的時(shí)間窗口。中長期看，隨著庫存去化和供需平衡的逐步實(shí)現(xiàn)，電池片價(jià)格有望企穩(wěn)并迎來拐點(diǎn)，盈利狀況預(yù)計(jì)將逐步修復(fù)。技術(shù)迭代將繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)變革，領(lǐng)先企業(yè)將在技術(shù)溢價(jià)中獲得更多紅利，尤其是TOPCon、HJT、XBC等新技術(shù)的快速發(fā)展。美國市場的電池片短缺問題也將持續(xù)，進(jìn)一步推動(dòng)電池片產(chǎn)能的全球化布局。

光伏組件方面，下周，元旦來臨，多地光電與風(fēng)電正式啟動(dòng)入市。電價(jià)的不確定性為光伏發(fā)電項(xiàng)目的投資帶來風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為光伏組件的下游需求帶來阻礙。2024年11月，山東省風(fēng)電光電價(jià)格環(huán)比大幅下降，11月下旬光伏電價(jià)平均僅為0.03元/千瓦時(shí)。價(jià)格方面，盡管上游企業(yè)漲價(jià)情緒明顯，但根據(jù)下游反應(yīng)及招投標(biāo)價(jià)格來看，光伏組件價(jià)格仍在下行周期中，價(jià)格的提升仍需去庫存、產(chǎn)能出清雙管齊下，仍需較長時(shí)間。