1.本月核心關(guān)注點(diǎn)

5月13日，供給減產(chǎn)傳聞。市場(chǎng)消息稱，光伏行業(yè)前六大硅料廠商計(jì)劃收購(gòu)剩余產(chǎn)能，某頭部廠商提議減產(chǎn)挺價(jià)并設(shè)定目標(biāo)區(qū)間。

5月20日，光伏行業(yè)龍頭通威股份召開2024年年度股東大會(huì)。

5月26日，陜西有色天宏瑞科多晶硅產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目DCS塔順利完成吊裝，標(biāo)志現(xiàn)場(chǎng)施工從土建階段正式進(jìn)入設(shè)備安裝階段。

2.多晶硅市場(chǎng)綜述：

多晶硅方面，月初硅料產(chǎn)量環(huán)比減少，四川地區(qū)豐水期復(fù)產(chǎn)有限，且內(nèi)蒙當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能需減產(chǎn)進(jìn)行產(chǎn)能置換，進(jìn)一步減少了市場(chǎng)的供應(yīng)量。庫(kù)存方面，多晶硅行業(yè)的庫(kù)存壓力依然較大，存在累庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)，庫(kù)存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠。需求方面，硅片市場(chǎng)的訂單持續(xù)走弱，部分企業(yè)因成本壓力停產(chǎn)。由于下游拉晶企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏放緩，市場(chǎng)成交單量較少，買賣雙方博弈心態(tài)較強(qiáng)。另外硅片盈利持續(xù)承壓，部分二三線企業(yè)因成本壓力停產(chǎn)，進(jìn)一步減少了對(duì)多晶硅的需求。月中旬，消息面波動(dòng)較大，根據(jù)市場(chǎng)消息，行業(yè)初步擬定2萬(wàn)噸硅料減產(chǎn)配額，其中通威、協(xié)鑫各承擔(dān)0.7萬(wàn)噸，其余廠商合計(jì)0.6萬(wàn)噸。但部分企業(yè)反對(duì)該方案，認(rèn)為應(yīng)基于當(dāng)前庫(kù)存占比調(diào)整減產(chǎn)比例。月末，多晶硅企業(yè)安排停產(chǎn)檢修，整體供應(yīng)小幅下降。拉晶廠仍有在手硅料，按需采購(gòu)，采買積極性不高，持續(xù)壓價(jià)，市場(chǎng)供需博弈持續(xù)深化。價(jià)格方面，由于終端需求疲軟，下游企業(yè)采購(gòu)節(jié)奏趨于謹(jǐn)慎，產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌，拉晶廠庫(kù)存高企且價(jià)格承壓，持續(xù)向硅料環(huán)節(jié)壓價(jià)。

3.多晶硅市場(chǎng)價(jià)格：

圖、國(guó)內(nèi)多晶硅市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/kg）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

多晶硅方面，本月單晶用料-菜花料市場(chǎng)月均價(jià)為31-34.22元/kg，環(huán)比-0.5/-1.28元/kg。單晶用料-致密料市場(chǎng)月均價(jià)為34.89-36.56元/kg，環(huán)比-0.61/-0.94元/kg。單晶用料-復(fù)投料市場(chǎng)月均價(jià)為37-43.44元/kg，環(huán)比-2/-1.56 元/kg。。

4.多晶硅后市展望：

多晶硅方面，短期看，供應(yīng)端豐水期復(fù)產(chǎn)以產(chǎn)線置換為主，新疆部分企業(yè)檢修結(jié)束或計(jì)劃復(fù)產(chǎn)，但整體供應(yīng)壓力有限。需求端組件價(jià)格止跌，海外集中交付或帶動(dòng)短期需求回升，但整體持續(xù)性有限，另外下半年光伏裝機(jī)量可能下降，需求端支撐不足，需警惕組件價(jià)格戰(zhàn)對(duì)上游傳導(dǎo)壓力。整體看供需差未現(xiàn)較大缺口，但庫(kù)存壓力仍存，頭部企業(yè)計(jì)劃成立700億元專項(xiàng)基金推動(dòng)產(chǎn)能出清，若實(shí)施可能改善供需結(jié)構(gòu)，但目前仍處于籌備階段。中長(zhǎng)期看，若行業(yè)自律限產(chǎn)持續(xù)，供需錯(cuò)配局面或緩和，供需格局或逐步改善，但價(jià)格回升空間受限，行業(yè)需通過降本增效和產(chǎn)能整合實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期均衡。