一：關(guān)稅調(diào)節(jié)內(nèi)容

? ?2025年5月12日《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》顯示，雙方關(guān)稅調(diào)整呈現(xiàn)明確結(jié)構(gòu)調(diào)整特征。美方將修改2025年4月2日第14257號行政令，對原加征34%（24%+10%）的關(guān)稅中，暫停實施24%部分，保留10%關(guān)稅，有效期90天；同時取消2025年4月8日第14259號、4月9日第14266號行政令中針對中國商品的額外加征關(guān)稅。

? ?中方同步調(diào)整稅委會公告，暫停對美商品加征的24%關(guān)稅，保留10%關(guān)稅，并取消2025年第5號、第6號公告加征的關(guān)稅。數(shù)據(jù)顯示，雙方取消的關(guān)稅比例達(dá)91%，實際綜合稅率從145%降至30%左右。此外，中方暫?；蛉∠?025年4月2日起實施的非關(guān)稅措施，包括稀土出口限制、投資審查等，與關(guān)稅調(diào)整形成政策協(xié)同。

二、關(guān)稅調(diào)整對工業(yè)硅的影響

? ?作為光伏的源頭，工業(yè)硅受此次關(guān)稅調(diào)整的影響甚微，現(xiàn)貨市場持續(xù)低迷，截至5月9日新疆地區(qū)421#價格9700元/噸，云南地區(qū)421#價格10850元/噸，四川地區(qū)421#價格10800元/噸。工業(yè)硅盤面截止到5月13日工業(yè)硅期貨主力2506合約收盤價8145，-50，-0.60%，開盤價8320，最高價8385，最低價8135，成交手330600，持倉162299，增手-9326.

? ?關(guān)稅降低之后并未引起工業(yè)硅市場明顯的波動，在持續(xù)低迷的市場行情之下，整體中小企業(yè)的生產(chǎn)積極性受限，西南廠家除國企正常開工之外其余減停產(chǎn)階段，西北地區(qū)大廠開工穩(wěn)定，部分小廠有轉(zhuǎn)讓股的意向，但并有參與者有接手的跡象，此現(xiàn)象在此行業(yè)當(dāng)中屢見不鮮。廠家無讓利出貨意愿，部分廠家會交貨給期現(xiàn)商，數(shù)量有限，均處觀望狀態(tài)，市場成交不及預(yù)期，下游采購并無明顯好轉(zhuǎn)，在供應(yīng)寬松的背景下，消費不及預(yù)期，庫存壓力仍在。

圖1 工業(yè)硅現(xiàn)貨價格對比表? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 圖2 工業(yè)硅現(xiàn)貨價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

三、關(guān)稅調(diào)整對多晶硅的影響

? ?在此關(guān)稅內(nèi)容發(fā)布之后，對于光伏的主要原料多晶硅的盤面引起不小的波動，多晶硅盤面截止到5月13日工業(yè)硅期貨主力2506合約收盤價38270，-45，-0.55%，開盤價38230，最高價39340，最低價37820，成交手321982，持倉52252，增手-17165.但現(xiàn)貨價格并未起到明顯的拉漲作用。

? ?但對于現(xiàn)貨來說，價格仍以下跌為主，從需求端看，光伏搶裝潮的退坡，導(dǎo)致下游企業(yè)采購意愿降低，市場成交單量較少。下游拉晶企業(yè)多持觀望心態(tài)，采購緊迫性不足，且普遍判斷遠(yuǎn)期硅料價格將走跌，待料價跌穩(wěn)后再進(jìn)行補(bǔ)庫。庫存方面，庫存主要集中在多晶硅廠家以及下游部分拉晶廠，下游剛需補(bǔ)庫為主，盡管供應(yīng)端因成本倒掛有所收斂，但終端消費未能表現(xiàn)出明顯的減速跡象，庫存仍然處于高位。

圖3 多晶硅現(xiàn)貨價格對比表? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

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?圖4 多晶硅現(xiàn)貨價格走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊? ? ? ? ? ? ? ? ? ?

四、對工業(yè)硅未來90天的預(yù)測

具體來說，光伏產(chǎn)品在美國市場的關(guān)稅大幅降低，將直接降低中國光伏產(chǎn)品的出口成本，提高其競爭力。這對于光伏企業(yè)來說是一個重大的市場機(jī)遇，特別是對于那些依賴出口的企業(yè)，這將有助于擴(kuò)大其在國際市場上的份額?。此外，中美雙方暫?；蛉∠蟛糠株P(guān)稅措施，也將減少貿(mào)易摩擦，為企業(yè)提供更穩(wěn)定的市場環(huán)境?。

但工業(yè)硅現(xiàn)貨目前持續(xù)以低迷為主，下游需求的蕭條也無法帶動工業(yè)硅的消費，市場整體氛圍以悲觀為主，利好因素較少，外加豐水期的到來，開工率會更加，但預(yù)期開工率上升幅度有限，供應(yīng)會進(jìn)一步寬松，且風(fēng)水期的到來，是的成本支撐降低。但下游多晶硅的上漲，會略微刺激現(xiàn)貨市場，但上漲的動力不足，預(yù)計持續(xù)弱穩(wěn)為主。

五、業(yè)界心態(tài)調(diào)研