本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至12月12日，多晶硅市場價格持穩(wěn)。多晶硅菜花料主流市場價格參考30-33元/kg，市場主流價格在31元/kg，市場價格持穩(wěn)；致密料主流市場價格參考33-35元/kg，市場主流價格在34元/kg，市場價格持穩(wěn)；復投料主流市場價格參考35-40元/kg，市場主流價格在36元/kg，市場價格持穩(wěn)；多晶硅N型用料主流市場價格參考36-37元/kg，主流價格在37元/kg，市場價格持穩(wěn)。顆粒硅主流市場價格參考36-37元/kg，主流價格在36.8元/kg，市場價格持穩(wěn)。

截至12月12日，硅片市場價格持穩(wěn)。單晶硅片M6 166規(guī)格主流市場價格參考1.41元/片，市場價格暫穩(wěn)；單晶硅片M10 182規(guī)格主流市場價格參考1.10元/片，市場價格暫穩(wěn)；單晶硅片G1 158.75規(guī)格主流市場價格參考1.51元/片，市場價格暫穩(wěn)；單晶硅片G12 210規(guī)格主流價格參考1.69元/片，市場價格暫穩(wěn)；多晶主流市場價格參考1.65元/片，市場價格暫穩(wěn)。

截至12月12日，單晶電池片M6規(guī)格主流市場價格參考0.62元/W，市場價格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價格參考0.30元/W，市場價格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價格參考0.30元/W，市場價格暫穩(wěn)。

截至12月12日，華東地區(qū)166系列雙面雙玻組件成交價格參考0.68-0.75元/W，主流價格在0.71元/W；182系列單面單晶組件成交價格參考0.65-0.78元/W，主流價格在0.69元/W；182系列雙面雙玻組件成交價格參考0.70-0.80元/W，主流價格在0.72元/W；210系列單面單晶組件成交價格參考0.72-0.79元/W，主流價格在0.73元/W。210系列雙面雙玻組件成交價格參考0.79-0.86元/W，主流價格在0.80元/W。

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈市場價格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

1.1多晶硅

多晶硅方面，本周多晶硅市場價格持穩(wěn)，但整體價格重心有所下移，目前硅料企業(yè)仍然承擔較大的庫存壓力，12月減產(chǎn)計劃已出。近期光伏行業(yè)會議較多，行業(yè)內(nèi)占據(jù)產(chǎn)能至少八九十的廠商已經(jīng)達成了配額協(xié)議并簽字。一線廠商認識到，自然出清的方式存在戰(zhàn)線長、地方資源牽扯導致部分產(chǎn)能難以出清的問題，因此愿意接受配額制度來破除落后產(chǎn)能；二三線廠商也意識到，按照現(xiàn)有價格進行內(nèi)部競爭會使得出清過程遙遙無期，且自身壓力會不斷增大，所以也接受了配額制度，以期改善行業(yè)趨勢，確保自身存活。

1.2硅片

硅片方面，本周硅片市場價格整體持穩(wěn)，近期硅片企業(yè)產(chǎn)出和庫存皆持續(xù)下降，供需關(guān)系逐步改善。從近期光伏會議傳遞出的消息看，將通過行業(yè)自律來控制產(chǎn)能，以25年需求增長5%~15%來決定總額，硅片大致按照23年出貨的60%和產(chǎn)能的40%，總體控制在650GW左右，龍頭和二三線廠商的成本差異并不顯著，因此在配額分配中，龍頭廠商的優(yōu)勢不如硅料環(huán)節(jié)那么明確。

1.3電池片

電池片方面，本周電池片市場價格整體持穩(wěn)，從近期光伏會議傳遞出的消息看，將通過行業(yè)自律來控制產(chǎn)能，以25年需求增長5%~15%來決定總額，電池片大致按照24Q1-3的70%和產(chǎn)能的30%，過剩程度相對較低，可能會給新技術(shù)傾斜。電池片環(huán)節(jié)的競爭格局較好，不考慮PERC技術(shù)之外的產(chǎn)能相對較少，使得該環(huán)節(jié)的價格彈性可能最大。一體化廠商分到的配額額度相對可觀，同時，在HJT、TOPCon等技術(shù)領(lǐng)域具備成本優(yōu)勢的第三方電池片廠（如鈞達、愛旭、華晟等）也分到了可觀的配額額度，表明對這些潛在龍頭有配額傾斜。該環(huán)節(jié)中的優(yōu)秀先進產(chǎn)能相對不足。

1.4光伏組件

光伏組件方面，本周，從價格方面來看，光伏組件的價格略有下調(diào)，主要原因為下游需求進一步減弱，為降低庫存，企業(yè)小幅降價出貨。從招投標情況看，本周中國電建2025年度光伏組件采購開始招標，集采總規(guī)模為51GW，均為n型組件，其中投資建設項目所需N型TOPCon單晶硅組件預計采購總量12GW，工程承包項目所需N型TOPCon單晶硅組件預計采購總量36GW，項目所需N型HJT單晶硅組件3GW，電池片尺寸要求均為182mm及以上。從開標情況來看，本次集采共有58家企業(yè)參與，TOPCon標段最低報價0.62元/瓦，最高報價0.76元/瓦，均價在0.68元/瓦。HJT標段最低報價0.74元/瓦，最高報價0.807元/瓦，均價為0.773元/瓦。

2.市場影響因素分析

12月11日，陜西發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于2025年電力市場化交易有關(guān)事項的通知》，大力支持可再生能源、新型主體發(fā)展。擴大風電、光伏及豐水期富余水電交易電量規(guī)模，完善適應可再生能源參與的市場交易機制，鼓勵發(fā)電企業(yè)與用戶簽訂多年期合同。

12月10日，江西省工業(yè)強省建設工作領(lǐng)導小組印發(fā)《關(guān)于支持打造國家級銅基新材料集群促進銅產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》的通知，加強重大項目用能保障，引導企業(yè)參與電力市場化交易。

12月10日，湖北省能源局關(guān)于開展2024年常規(guī)新能源發(fā)電項目競爭性配置的通知。根據(jù)通知，2024年常規(guī)新能源發(fā)電項目競爭性配置總規(guī)模為100萬千瓦。各市州申報規(guī)模不超過15萬千瓦，直管市不超過5萬千瓦；單個項目不超過5萬千瓦，單個企業(yè)以省級公司為單位不超過5萬千瓦。

12月6日，河北省發(fā)展和改革委員會公布第一批開發(fā)區(qū)分布式新能源試點名單，據(jù)名單公示，石家莊市裝備制造產(chǎn)業(yè)園、行唐經(jīng)濟開發(fā)區(qū)等31個開發(fā)區(qū)并列為第一批開發(fā)區(qū)分布式新能源試點，冀北電網(wǎng)和河北南網(wǎng)區(qū)域試點開發(fā)區(qū)分布式光伏項目需分別按照20%、15%比例配置儲能，時長不低于2小時。

12月6日，新疆維吾爾自治區(qū)工信廳就地方標準《新能源發(fā)電升壓站驗收技術(shù)規(guī)范》公開征求意見，該標準規(guī)定了新能源發(fā)電升壓站驗收的總體要求，升壓站內(nèi)一次、二次設備驗收達標項目及標準化驗收流程。適用于220kV及以下風力發(fā)電、太陽能發(fā)電升壓站新建、改建和擴建工程的設備驗收，其他新能源發(fā)電升壓站可參照使用。

3.下周市場分析

多晶硅方面，配額制度實施后，短期內(nèi)價格不太可能迅速上漲，主要因為目前正值需求淡季，海外市場上圣誕節(jié)假期的影響仍在持續(xù)，國內(nèi)需求同樣低迷，加之即將迎來一季度的銷售淡季，同時整個行業(yè)各環(huán)節(jié)的庫存尚未完全消化。然而，從中長期來看，從12月起，庫存的逐步清空已經(jīng)初露端倪，預計1月后這一趨勢將變得更加明顯，正是配額制度和行業(yè)聯(lián)盟所帶來積極影響的體現(xiàn)之一。展望明年，目標是實現(xiàn)主產(chǎn)業(yè)鏈的供需平衡。一旦需求端得到提振，價格中樞很可能在春節(jié)后開始上移。由于配額的限制，明年產(chǎn)業(yè)鏈的廠商可能會面臨價格中樞上移的階段。此外，廠商將傾向于形成底價思維，電池組件廠可能會尋求更高毛利的區(qū)域市場，甚至可能出現(xiàn)配額的交易行為，但廠商很可能會遵守行業(yè)協(xié)會設定的成本底價規(guī)范。

硅片方面，頭部雙龍頭有提產(chǎn)動作，專業(yè)化企業(yè)提產(chǎn)步驟更大。隨著電池排產(chǎn)的增加，硅片有望繼續(xù)去庫。若市場情緒良好，硅片庫存有望降至20GW左右。明年1月、2月硅片排產(chǎn)有望進一步提升至45-47GW，盡管1月正值春節(jié)，但供需平衡預計會推動硅片排產(chǎn)上漲。

電池片方面，從各環(huán)節(jié)盈利承壓的角度看，市場化力量已經(jīng)逼停眾多電池片產(chǎn)能，價格盈利微幅修復。后續(xù)自律細則落實執(zhí)行，電池片價格有可能很快看到正向反饋，迎來更大面積的漲價潮，考慮淡季效應及自律執(zhí)行節(jié)奏，預計春節(jié)后加速。

光伏組件方面，下周，預計光伏組件價格在經(jīng)過本輪下調(diào)后將在低位維持。部分龍頭企業(yè)出貨價較為穩(wěn)固，下調(diào)幅度不大。二三線企業(yè)招投標報價相對更低，價格戰(zhàn)較為激烈，頭部企業(yè)多數(shù)將N型TOPcon組件的價格維持在0.7元左右，暫時止跌，后市價格上漲預計仍需時日。光伏組件價格已處于谷底，虧損嚴重，企業(yè)對于價格的回拉情緒明顯，但仍需上下游與市場環(huán)境共同努力。