本周行情分析

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

截至12月19日，多晶硅市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。多晶硅菜花料主流市場(chǎng)價(jià)格參考30-33元/kg，市場(chǎng)主流價(jià)格在31元/kg，市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)；致密料主流市場(chǎng)價(jià)格參考33-35元/kg，市場(chǎng)主流價(jià)格在34元/kg，市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)；復(fù)投料主流市場(chǎng)價(jià)格參考35-40元/kg，市場(chǎng)主流價(jià)格在36元/kg，市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)；多晶硅N型用料主流市場(chǎng)價(jià)格參考36-37元/kg，主流價(jià)格在37元/kg，市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。顆粒硅主流市場(chǎng)價(jià)格參考36-37元/kg，主流價(jià)格在36.8元/kg，市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。

截至12月19日，硅片市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)。單晶硅片M6 166規(guī)格主流市場(chǎng)價(jià)格參考1.41元/片，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片M10 182規(guī)格主流市場(chǎng)價(jià)格參考1.10元/片，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G1 158.75規(guī)格主流市場(chǎng)價(jià)格參考1.51元/片，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G12 210規(guī)格主流價(jià)格參考1.69元/片，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；多晶主流市場(chǎng)價(jià)格參考1.65元/片，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。

截至12月19日，單晶電池片M6規(guī)格主流市場(chǎng)價(jià)格參考0.62元/W，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價(jià)格參考0.30元/W，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場(chǎng)價(jià)格參考0.30元/W，市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)。

截至12月19日，華東地區(qū)166系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考0.68-0.75元/W，主流價(jià)格在0.71元/W；182系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.65-0.78元/W，主流價(jià)格在0.69元/W；182系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考0.70-0.80元/W，主流價(jià)格在0.72元/W；210系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.72-0.79元/W，主流價(jià)格在0.73元/W。210系列雙面雙玻組件成交價(jià)格參考0.79-0.86元/W，主流價(jià)格在0.80元/W。

表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

1.1多晶硅

多晶硅方面，本周市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn)，由于下游硅片拉晶環(huán)節(jié)開(kāi)工提升不明顯，加之拉晶環(huán)節(jié)庫(kù)存充裕，整體成交量較低。本周頭部企業(yè)針對(duì)下游小廠報(bào)價(jià)有所提高，但未聽(tīng)聞具體成交，定價(jià)策略或與硅料企業(yè)庫(kù)存規(guī)劃相關(guān)。12月13日，廣州期貨交易所宣布，多晶硅期貨合約自2024年12月26日（星期四）起上市交易。頭部企業(yè)將通過(guò)期貨市場(chǎng)獲得新的銷售渠道，并能夠利用套期保值工具降低價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保障其穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)。然而，初期頭部企業(yè)的交倉(cāng)意愿可能不高，需要期貨盤面給出合適的升水才能有效激發(fā)其交倉(cāng)動(dòng)力。

1.2硅片

硅片方面，本周硅片市場(chǎng)價(jià)格整體持穩(wěn)，其中一家一體化企業(yè)以及一家二線硅片廠開(kāi)工有所提升，拉動(dòng)市場(chǎng)供給提升。為緩解硅片行業(yè)供應(yīng)過(guò)剩的狀況，政策和市場(chǎng)力量均采取措施，試圖調(diào)整供給側(cè)結(jié)構(gòu)。工信部發(fā)布了相關(guān)文件，旨在引導(dǎo)光伏企業(yè)減少僅以擴(kuò)大產(chǎn)能為目的的計(jì)劃，并通過(guò)提高新建項(xiàng)目資本金比例等手段，提升了項(xiàng)目準(zhǔn)入門檻。同時(shí)，文件對(duì)技術(shù)升級(jí)和性能提升提出了明確要求，對(duì)硅片行業(yè)的供給端增長(zhǎng)施加了限制。行業(yè)內(nèi)不斷呼吁減少惡意價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，控制產(chǎn)能，并通過(guò)自律公約加強(qiáng)對(duì)主要企業(yè)的約束，以期減少虧損面。然而，公約的執(zhí)行情況受到個(gè)別企業(yè)行為的影響，導(dǎo)致整體效果受到限制。

1.3電池片

電池片方面，本周整體市場(chǎng)價(jià)格暫無(wú)較大波動(dòng)，終端組件環(huán)節(jié)價(jià)格尚無(wú)明顯起色，電池片漲價(jià)較難。淡季下游降低負(fù)荷，行業(yè)緊平衡現(xiàn)狀將持續(xù)至年底。國(guó)外方面，受制于環(huán)評(píng)、成本和技術(shù)等因素，疊加雙反調(diào)查限制了東南亞四國(guó)產(chǎn)品的進(jìn)口，美國(guó)電池片產(chǎn)能或?qū)⒂瓉?lái)結(jié)構(gòu)性短缺，利好在國(guó)內(nèi)以及東南亞四國(guó)以外有產(chǎn)能布局的電池片廠商。

1.4光伏組件

光伏組件方面，本周，從價(jià)格看，光伏組件部分企業(yè)的價(jià)格下調(diào)，其主要原因?yàn)榕R近年底，為避免光伏組件庫(kù)存堆積從而降價(jià)出貨。從招投標(biāo)情況看，本周光伏組件下游需求不強(qiáng)，招標(biāo)量較小，企業(yè)投標(biāo)價(jià)格在0.668-0.703元/W區(qū)間內(nèi)。根據(jù)企業(yè)報(bào)價(jià)來(lái)看，龍頭企業(yè)價(jià)格回升情緒明顯，但分布式項(xiàng)目光伏組件的價(jià)格仍有松動(dòng)，根據(jù)新疆電力巴州發(fā)電公司國(guó)能巴州抽水蓄能項(xiàng)目配套博湖縣60萬(wàn)千瓦光伏項(xiàng)目光伏組件設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目進(jìn)行了招標(biāo)中標(biāo)候選人公示結(jié)果，光伏組件單價(jià)在0.625-0.631元/W區(qū)間內(nèi)。側(cè)面反映出上游制造端企業(yè)試圖回拉光伏組件價(jià)格，但下游接納情緒一般。

2.市場(chǎng)影響因素分析

12月17日，山東省能源局發(fā)布關(guān)于做好2025年全省電力市場(chǎng)交易有關(guān)工作的通知，通知指出，分類、有序推動(dòng)新能源場(chǎng)站參與市場(chǎng)，2025年新增風(fēng)電、光伏發(fā)電量參與現(xiàn)貨市場(chǎng)比例按國(guó)家、省有關(guān)政策執(zhí)行。

12月17日，江蘇省政府印發(fā)《江蘇省深入實(shí)施以人為本的新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略五年行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施方案》的通知。通知提到，引導(dǎo)蘇中、蘇北等城鎮(zhèn)化潛力縣（市、區(qū)）集中發(fā)展1個(gè)優(yōu)勢(shì)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群和1個(gè)潛力突破產(chǎn)業(yè)集群。

12月17日，山東省人民政府印發(fā)《關(guān)于健全完善新能源消納體系機(jī)制促進(jìn)能源高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》的通知，要求2025—2026年新增集中式、分布式光伏項(xiàng)目自主選擇全電量或15%發(fā)電量參與電力市場(chǎng)。

12月16日，上海市發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于做好上海市分布式光伏項(xiàng)目管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》，通知指出，做好項(xiàng)目備案管理。按照“誰(shuí)投資、誰(shuí)申請(qǐng)”的原則，自然人自行投資的戶用光伏項(xiàng)目，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)按規(guī)定代自然人向項(xiàng)目所在地的區(qū)級(jí)投資主管部門或市政府確定的機(jī)構(gòu)備案，原則上代為備案工作應(yīng)在并網(wǎng)驗(yàn)收前完成。

12月13日，廣州市天河區(qū)人民政府關(guān)于印發(fā)《廣州市天河區(qū)碳達(dá)峰實(shí)施方案》（以下簡(jiǎn)稱《方案》）的通知?！斗桨浮诽岬剑侠硪?guī)劃布局分散式景觀風(fēng)電，適當(dāng)建設(shè)屋頂分散式風(fēng)電，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)風(fēng)光互補(bǔ)。到2025年，光伏發(fā)電裝機(jī)容量力爭(zhēng)超3兆瓦；到2030年，光伏發(fā)電裝機(jī)容量力爭(zhēng)超6兆瓦。

3.下周市場(chǎng)分析

多晶硅方面，盡管多晶硅行業(yè)未來(lái)的需求仍有增長(zhǎng)潛力，但產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題依然顯著。加之301關(guān)稅等出口環(huán)境的不利影響，硅料行業(yè)的供需狀況目前正處于調(diào)整的初期階段。此外，近期市場(chǎng)吹風(fēng)的多晶硅行業(yè)自律公約等傳言對(duì)供給側(cè)的調(diào)整起到了積極作用，小型產(chǎn)能和末位企業(yè)正面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。從價(jià)格方面看，盡管多家硅料生產(chǎn)商采取了降低開(kāi)工率、減緩新增產(chǎn)能速度等措施來(lái)主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)能，行業(yè)似乎出現(xiàn)了產(chǎn)能出清的跡象。然而，整體的調(diào)整速度和力度仍然有限。加之美國(guó)對(duì)多晶硅征收的關(guān)稅有所提高，預(yù)計(jì)短期未來(lái)硅料價(jià)格仍將維持在較低水平。

硅片方面，預(yù)計(jì)硅片庫(kù)存回歸正常天數(shù)后價(jià)格將有一定修復(fù)，原料端硅料試探性報(bào)價(jià)上漲但目前還在談判中尚未落地，考慮到春節(jié)前行業(yè)處于供需兩弱的狀態(tài)，整體看春節(jié)前硅片價(jià)格趨勢(shì)仍將處于底部震蕩。

電池片方面，由于前期龍頭企業(yè)出現(xiàn)大面積虧損，因此電池片價(jià)格繼續(xù)向下空間很小，進(jìn)而使得電池片市場(chǎng)價(jià)格底部確立明顯，待落后產(chǎn)能出清后，中期看價(jià)格有望回升。

光伏組件方面，下周，價(jià)格方面，由于目前部分光伏組件企業(yè)現(xiàn)貨庫(kù)存仍維持在較高水平，預(yù)計(jì)光伏組件市場(chǎng)成交價(jià)將會(huì)小幅下降。需求方面，臨近年底，大型光伏項(xiàng)目預(yù)計(jì)在年內(nèi)竣工，光伏組件需求可能得到提升，從而支撐光伏組件消費(fèi)量。進(jìn)出口方面，因出口形勢(shì)并不樂(lè)觀，我國(guó)光伏組件出海難度提升，光伏組件出口數(shù)量與出口單價(jià)預(yù)計(jì)環(huán)比小幅下降。