本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截至9月26日，多晶硅市場價(jià)格整體暫穩(wěn)。多晶硅菜花料主流市場價(jià)格參考33-36元/kg，市場主流價(jià)格在33元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；致密料主流市場價(jià)格參考36-38元/kg，市場主流價(jià)格在36元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；復(fù)投料主流市場價(jià)格參考37-40元/kg，市場主流價(jià)格在38元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；多晶硅N型用料主流市場價(jià)格參考41-43元/kg，主流價(jià)格在42元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)。顆粒硅主流市場價(jià)格參考36-38元/kg，主流價(jià)格在37元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

截至9月26日，硅片市場價(jià)格整體暫穩(wěn)。單晶硅片M6 166規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.41元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片M10 182規(guī)格主流市場價(jià)格參考1.13元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶硅片G12 210規(guī)格主流價(jià)格參考1.75元/片，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

截至9月26日，單晶電池片M6規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.62元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片M10規(guī)格主流價(jià)格參考0.30元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)；單晶電池片G12規(guī)格主流市場價(jià)格參考0.30元/W，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

截至9月26日，華東地區(qū)多晶組件成交價(jià)格參考為1.44-1.52元/W，主流價(jià)格在1.45元/W；158系列單面單晶組件成交價(jià)格參考1.28-1.48元/W，主流價(jià)格在1.32元/W；166系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.72-0.78元/W，主流價(jià)格在0.76元/W；182系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.76-0.86元/W，主流價(jià)格在0.80元/W；210系列單面單晶組件成交價(jià)格參考0.78-0.88元/W，主流價(jià)格在0.83元/W

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表 光伏產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鰞r(jià)格周度漲跌表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

1.1多晶硅

多晶硅方面，本周交易活動(dòng)有限，價(jià)格維持穩(wěn)定，未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。鑒于前期硅料價(jià)格的回落，眾多廠商已轉(zhuǎn)入停產(chǎn)檢修階段，且此狀態(tài)持續(xù)維持，導(dǎo)致供應(yīng)量持續(xù)縮減。同時(shí)，期現(xiàn)商詢價(jià)活動(dòng)的頻繁進(jìn)行，使得第三季度硅料價(jià)格情緒呈現(xiàn)波動(dòng)態(tài)勢。從供應(yīng)端來看，庫存方面，隨著多晶硅減產(chǎn)措施的持續(xù)推進(jìn)，前期累積的硅料庫存已有所減少。然而，各廠家之間的庫存水平存在顯著差異，當(dāng)前庫存量雖有小幅波動(dòng)，但并未出現(xiàn)大規(guī)模出貨的現(xiàn)象，整體庫存水平仍保持在較高水平，約為22萬噸。在需求端，下游硅片行業(yè)的開工率出現(xiàn)下滑，導(dǎo)致對(duì)多晶硅的需求量相應(yīng)減少，進(jìn)而暴露出階段性供需不匹配的問題。此外，從海外需求來看，隨著國內(nèi)多晶硅產(chǎn)業(yè)逐漸從依賴進(jìn)口轉(zhuǎn)向出口導(dǎo)向，2024年多晶硅的出口量實(shí)現(xiàn)了顯著提升。然而，8月份受海外市場需求淡季的影響，多晶硅出口量有所減少，當(dāng)月出口量為4043噸，環(huán)比下降30.2%，但同比增幅高達(dá)4834%。整體來看，1至8月期間，多晶硅累計(jì)出口量達(dá)到2.2萬噸，同比增長356.4%。

1.2硅片

硅片方面，整體市場維持了相對(duì)平穩(wěn)的運(yùn)行態(tài)勢，然而市場交易活躍度較低，成交量稀少。盡管部分頭部硅片企業(yè)堅(jiān)持挺價(jià)，但其實(shí)際效果并未達(dá)到預(yù)期。目前，企業(yè)面臨著較大的出貨壓力，硅片庫存量持續(xù)增加。鑒于各尺寸硅片供應(yīng)充足且?guī)齑嫠礁咂?，部分二三線企業(yè)因庫存積壓而選擇停產(chǎn)，同時(shí)，也有部分硅片企業(yè)采取了小幅降低開工率的措施，旨在通過積極的減產(chǎn)行動(dòng)來促使產(chǎn)業(yè)供需重新達(dá)到平衡狀態(tài)。然而，電池片市場的行情并未出現(xiàn)顯著變動(dòng)，下游采購動(dòng)力依然不足，硅片市場整體繼續(xù)呈現(xiàn)出弱勢運(yùn)行的態(tài)勢。

1.3電池片

電池片方面，整體市場行情保持相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格相較于前期并未出現(xiàn)顯著波動(dòng)，多數(shù)處于平穩(wěn)運(yùn)行狀態(tài)。然而，下游組件市場的競爭態(tài)勢愈發(fā)激烈，價(jià)格持續(xù)下滑，導(dǎo)致對(duì)電池的需求出現(xiàn)減弱趨勢，部分二三線電池廠商加速進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整與市場出清。從庫存情況來看，整個(gè)行業(yè)普遍維持較低的開工率，但組件市場競爭依舊激烈，二三線廠家訂單明顯不足，排產(chǎn)情況未有明顯改善，下游市場的訂單跟進(jìn)未能及時(shí)跟上，導(dǎo)致庫存削減速度較為緩慢，庫存壓力依然存在，整體庫存大約7-10天。

1.4光伏組件

光伏組件方面，本周，光伏組件的價(jià)格暫未出現(xiàn)明顯波動(dòng)，但市場整體下行，組件價(jià)格或許仍有下降空間。繼多地暫停分布式光伏項(xiàng)目接入后，國網(wǎng)科左中旗供電公司、科左中旗發(fā)展和改革委員會(huì)也發(fā)布了關(guān)于暫停辦理戶用分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目備案的公告。公告提到，根據(jù)科左中旗電網(wǎng)分布式電源接入與消納情況綜合分析，分布式電源接入已達(dá)到穩(wěn)定極限，科左中旗電網(wǎng)出現(xiàn)了調(diào)節(jié)能力不足、反送功率受限、電壓偏差過大等突出性問題，暫時(shí)不適合分布式電源接入。

2.市場影響因素分析

9月25日，全球可持續(xù)交通高峰論壇（2024）部長論壇在北京舉行，主題是“全球治理——建立全球可持續(xù)交通合作伙伴關(guān)系”，20多個(gè)國家交通部長分享了全球交通治理方面的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)表了具有前瞻性和建設(shè)性的見解，提出了一系列具有針對(duì)性的建議，表達(dá)了進(jìn)一步加強(qiáng)交通運(yùn)輸合作、積極建立全球可持續(xù)交通合作伙伴關(guān)系的良好愿望。

9月25日，廣東建工發(fā)布公告稱，公司（聯(lián)合體牽頭人）與全資子公司廣東粵水電裝備集團(tuán)有限公司組成的聯(lián)合體，與韶關(guān)市粵水電能源有限公司簽訂《韶關(guān)市湞江區(qū)花坪鎮(zhèn)、犁市鎮(zhèn)398MW(20個(gè))地面分布式光伏項(xiàng)目EPC總承包合同》，合同金額為16.34億元，項(xiàng)目總工期12個(gè)月。

9月25日，新森（壽光）光伏新能源有限公司100%股權(quán)在山東產(chǎn)權(quán)交易中心掛牌轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓方為帝森中達(dá)安（山東）新能源有限公司。

9月25日，正泰海外銀團(tuán)貸款及保函銀團(tuán)簽約儀式在杭州園區(qū)成功舉行。正泰集團(tuán)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、正泰電器副總裁林貽明出席儀式，并代表正泰與保函銀團(tuán)、融資銀團(tuán)代表簽約。

9月25日，中國水發(fā)興業(yè)能源集團(tuán)有限公司2024年度光伏發(fā)電項(xiàng)目光伏組件集中采購項(xiàng)目候選人公示。項(xiàng)目分為3個(gè)標(biāo)段，所采購組件分別為400W及以上輕質(zhì)光伏組件、580W及以上N型單晶雙玻組件、700W及以上N型單晶雙玻組件，框架協(xié)議期限一年。

9月24日，2024中外知名企業(yè)四川行樂山市招商引資·招才引智推介會(huì)暨項(xiàng)目簽約儀式在成都舉行。本次推介共簽約項(xiàng)目27個(gè)，涵蓋晶硅光伏、核技術(shù)應(yīng)用、食品飲料、新型建材、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、文旅服務(wù)業(yè)等多個(gè)領(lǐng)域。

9月24日，雙良節(jié)能發(fā)布關(guān)于子公司簽訂日常經(jīng)營合同暨關(guān)聯(lián)交易的公告。公告稱，雙良節(jié)能全資子公司泰富能源（包頭）有限公司與內(nèi)蒙古潤蒙能源有限公司、河南錫澄智慧能源有限公司于2024年9月23日簽訂了四份《泰富能源有限公司6MW分布式屋頂光伏聯(lián)合體EPC總承包合同》。

9月24日，國晟科技發(fā)布公告稱，公司二級(jí)控股子公司安徽國晟新能源科技有限公司與中廣核全資子公司中廣核新能源洛浦有限公司就《中廣核新能源2023至2024年光伏組件框架集采（7標(biāo)）光伏組件采購合同》簽訂了部分《采購訂單》，合同金額4.83億元（含稅）。

9月24日，中國電建發(fā)布2024年1月至8月主要經(jīng)營情況公告。1月至8月新簽項(xiàng)目數(shù)量6259個(gè)，新簽合同金額7647.44億元，同比增長7.05%。其中，能源電力新簽項(xiàng)目數(shù)量3621個(gè)，新簽合同金額4516.43億元，同比增長20.16%。

9月24日，上海電投電能成套設(shè)備有限公司二〇二四年度市場化項(xiàng)目第一批逆變器框架采購招標(biāo)公告發(fā)布，采購分兩階段，第一階段通過公開招標(biāo)確定中標(biāo)供應(yīng)商并訂立框架合同，第二階段在第一階段的中標(biāo)供應(yīng)商范圍內(nèi)通過競價(jià)方式確定成交供應(yīng)商。

9月24日，陽光電源股份有限公司控股子公司陽光新能源開發(fā)股份有限公司與上海晶坪電力有限公司、江西日昇綠能科技有限公司、聚信弘源（江蘇）私募基金管理有限公司簽訂了合伙協(xié)議，各方共同投資設(shè)立泰州光坪日昇晶新能源合伙企業(yè)（有限合伙）。

9月23日，ST聆達(dá)發(fā)布公告稱，公司臨時(shí)管理人決定公開招募和遴選公司重整投資人。

9月22日，國電電力蒙西鄂爾多斯采煤沉陷區(qū)300萬千瓦光伏基地項(xiàng)目組件安裝完成三分之二。該項(xiàng)目占地約10.5萬畝，為國家第二批“沙戈荒”大型風(fēng)光基地項(xiàng)目之一，也是目前全球最大“沙戈荒”采煤沉陷區(qū)光伏基地項(xiàng)目。

9月21日，內(nèi)蒙古興安盟全盟組織34個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目集中開工，包含能源、農(nóng)牧、城建、生態(tài)等四個(gè)領(lǐng)域，總投資332億元。其中能源項(xiàng)目總投資達(dá)到309億元，主要實(shí)施百萬風(fēng)電大基地、風(fēng)電制氫一體化、風(fēng)光治沙及電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能等11個(gè)項(xiàng)目。

9月21日，中船科技發(fā)布中船科技科技股份有限公司全資子公司出售資產(chǎn)的進(jìn)展公告發(fā)布《全資子公司出售資產(chǎn)的進(jìn)展公告》。

9月21日，國網(wǎng)科左中旗供電公司、科左中旗發(fā)展和改革委員會(huì)發(fā)布關(guān)于暫停辦理戶用分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目備案的公告。

3.下周市場分析

多晶硅方面，當(dāng)前現(xiàn)貨市場價(jià)格已低于頭部硅料企業(yè)的生產(chǎn)成本線。從月度產(chǎn)量及庫存數(shù)據(jù)來分析，整個(gè)行業(yè)正處于顯著的減產(chǎn)與去庫存階段。展望四季度，預(yù)計(jì)硅料廠商將繼續(xù)進(jìn)行設(shè)備檢修，且受十一長假及枯水期等因素影響，部分地區(qū)可能面臨停產(chǎn)，將進(jìn)一步推動(dòng)部分高成本多晶硅產(chǎn)能的退出，多晶硅總產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)縮減。未來，我們將密切關(guān)注行業(yè)龍頭企業(yè)的投產(chǎn)進(jìn)展，若其按計(jì)劃順利投產(chǎn)，將促使硅料供應(yīng)進(jìn)一步向少數(shù)企業(yè)集中。同時(shí)，隨著多晶硅期貨上市日期的日益臨近，期現(xiàn)市場的參與者正積極向硅料廠商詢價(jià)，龍頭企業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的挺價(jià)意愿。多晶硅期貨的上市計(jì)劃有望吸引新的購買力，短期內(nèi)可能形成一定的市場需求，但下游實(shí)際消化能力仍需等待庫存壓力的緩解。總體來看，隨著新投產(chǎn)壓力的放緩與減產(chǎn)力度的加大，硅料供應(yīng)過剩的問題有望得到一定程度的邊際緩解。

硅片方面，鑒于硅片向下游市場的全面過剩情況，預(yù)計(jì)議價(jià)能力在未來將持續(xù)削弱，導(dǎo)致硅片價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)一步下滑，進(jìn)而加速全產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格下跌趨勢。硅片環(huán)節(jié)利潤的持續(xù)惡化已對(duì)整條主鏈及相關(guān)輔助材料環(huán)節(jié)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，眾多企業(yè)正面臨嚴(yán)峻的現(xiàn)金流挑戰(zhàn)，預(yù)計(jì)后續(xù)市場將維持供給縮減的態(tài)勢。

電池片方面，預(yù)計(jì)短期市場在終端無明顯利好情況下仍將平穩(wěn)運(yùn)行。另外在行業(yè)長期虧損下，電池環(huán)節(jié)廠商產(chǎn)線切換將偏謹(jǐn)慎，新增擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃將放緩。

光伏組件方面，入網(wǎng)余量紅色預(yù)警、項(xiàng)目暫停辦理是光伏組件終端面臨的主要問題，問題的核心仍是組件產(chǎn)能增速過快、老舊產(chǎn)能淘汰不及時(shí)。下游需求擴(kuò)張速度遠(yuǎn)不及產(chǎn)能投入速度，多數(shù)企業(yè)被裹挾參與價(jià)格戰(zhàn)。從公布的光伏項(xiàng)目組件采購環(huán)節(jié)來看，組件報(bào)價(jià)的內(nèi)卷愈演愈烈，越來越低的價(jià)格導(dǎo)致的虧損使得大部分企業(yè)損失嚴(yán)重。下周，預(yù)計(jì)組件價(jià)格將進(jìn)一步下降，部分中小廠商光伏組件價(jià)格或?qū)⒌?/span>0.65元/W。