一、本月關(guān)注熱點

1）廣州期貨交易新品類將助力我國鞏固光伏產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢。中國證監(jiān)會發(fā)布公告，同意廣州期貨交易所多晶硅期貨和期權(quán)注冊。廣期所宣布，多晶硅期貨合約自2024年12月26日（星期四）起上市交易。

2）12月26日，多晶硅期貨在廣期所上市交易，掛牌基準價為38600元/噸，主力合約PS2506首日上市觸及漲停，漲幅13.99%，報44000元/噸，但后續(xù)上漲力度不足，漲幅有所回落，報價維持在41000-43000元/噸左右

3）2024年12月30日，石河子地區(qū)呈現(xiàn)重度污染天氣，當(dāng)?shù)毓I(yè)硅廠開工或?qū)⑹盏接绊?，預(yù)計從今天下午開始，石河子地區(qū)工業(yè)硅開工率將下降至50%左右。

二、本月行情分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

12月份工業(yè)硅現(xiàn)貨市場較11月相比，市場價格呈弱勢運行，目前新疆地區(qū)421#市場價格11700元/噸，較月初下降450元/噸，云南421#市場價格12150元/噸，較月初下降200元/噸，四川421#市場價格12150元/噸，較月初下降200元/噸。目前下游訂單采購表現(xiàn)一般，以剛需采購為主，成交情況不佳，市場看空情緒較濃。

三、市場影響因素分析

1)目前工業(yè)硅下游需求持續(xù)疲軟，尤其多晶硅企業(yè)簽訂生產(chǎn)配額協(xié)議，其大廠為促進光伏產(chǎn)業(yè)長期健康發(fā)展，對各自產(chǎn)能進行技改與檢修工作，對工業(yè)硅需求消耗量下降。部分工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)面臨庫存壓力，年前為緩解庫存持有成本，部分硅企選擇讓利出貨，但因成本制約下，下行空間有限。目前西南地區(qū)開工已降至低位，預(yù)計年前無復(fù)產(chǎn)計劃，西北地區(qū)廠家雖面臨成本壓力，但仍保持開工穩(wěn)定，昨日石河子地區(qū)呈現(xiàn)重度污染天氣，當(dāng)?shù)毓I(yè)硅廠開工或?qū)⑹盏接绊?，從昨天下午開始，石河子地區(qū)工業(yè)硅開工率將下降至50%左右。

2) 多晶硅方面，近期硅料廠的庫存開始減少，預(yù)計庫存正逐漸向下游轉(zhuǎn)移，拉晶端的采購量有所增加，這導(dǎo)致了硅料廠庫存的顯著下降。如果硅料的月產(chǎn)出從1月開始減少至9萬噸，預(yù)計到2025年年底，硅料環(huán)節(jié)的庫存將有望恢復(fù)至一個月的正常水平。目前，硅料市場的交易主要以小單或貿(mào)易商訂單為主，下游直接采購的大單價格尚未出現(xiàn)顯著變化。本輪價格穩(wěn)定能否成功尚需觀察，但硅料價格的上升趨勢已基本確立。后續(xù)價格變化的核心將關(guān)注行業(yè)庫存變動的節(jié)奏。

3）有機硅方面，12月有機硅DMC市場止跌企穩(wěn)，與11月相比，實單價格重心上移，市場挺價情緒增加。從市場表現(xiàn)來看，月初階段，工業(yè)硅局部雖有減產(chǎn)，但現(xiàn)貨消化壓力仍偏大，成本端支撐偏弱，至月中階段，以外售有機硅DMC為主的單體廠多數(shù)已經(jīng)接單至1月份，預(yù)售支撐下，主流單體廠挺價態(tài)度出現(xiàn)，主流重心開始向上探漲，部分前期未備貨企業(yè)見狀也進入備貨狀態(tài)，價格重心向上爬升過程中仍有剛需訂單流向單體大廠，繼續(xù)推漲報盤價格，月末階段，主流單體廠有機硅DMC報盤普遍來到13000元/噸，下游前期采購陸續(xù)到庫中，庫存整體以處于合理位置，局部議價情緒出現(xiàn)，市場交投熱度下滑，市場進入整理消化階段。

四、下月市場預(yù)測

綜合來看，目前工業(yè)硅供應(yīng)端顯著減量，但其下游需求未見明顯好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨市場成交冷清，企業(yè)報價有所松動，市場情緒降溫，多數(shù)廠家心態(tài)比較悲觀，無利好因素支撐，預(yù)計短時間內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn)運行為主，后續(xù)需重點關(guān)注大廠減產(chǎn)動向及下游需求情況。