一、月內(nèi)有機(jī)硅DMC行業(yè)熱點(diǎn)

1.-200/-550元/噸：國內(nèi)工業(yè)硅421#主產(chǎn)區(qū)月內(nèi)下跌200-550元/噸，在本月中后旬跌勢暫止；

2.-300/-900元/噸：有機(jī)硅DMC11月價(jià)格穩(wěn)步下探，月內(nèi)跌幅在300-900元/噸，其中山東個(gè)別工廠月內(nèi)環(huán)比下降6.12%；

3.-4.84%：國內(nèi)環(huán)體11月均開工率72.72%，月產(chǎn)量約18.02萬噸，環(huán)比較上月減少1.84萬噸。

二、有機(jī)硅DMC月度綜述

圖一：國內(nèi)有機(jī)硅DMC區(qū)域價(jià)格走勢圖

表一：有機(jī)硅DMC國內(nèi)市場價(jià)格漲跌表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

11月國內(nèi)有機(jī)硅DMC行情繼續(xù)下探，前期個(gè)別廠家有挺價(jià)撐市，但在終端需求弱勢難改的利空局面下支撐不足，隨著庫存積壓，價(jià)格一再下行。進(jìn)入11月，有機(jī)硅DMC部分下游產(chǎn)品進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，終端市場開工降低，業(yè)者市場參與度下降。從國內(nèi)部分室溫膠廠家訂單來看，11月訂單環(huán)比有明顯縮量，且終端客戶積極性欠佳。從貿(mào)易公司交易來看，本月采購多為現(xiàn)貨、散單。在紡織品方面，停工企業(yè)增多。下游的消極情緒，傳導(dǎo)至上游單體廠庫存積壓。因高成本支撐下雖然深跌意愿不強(qiáng)，但個(gè)別企業(yè)的減產(chǎn)、停工已不足以緩解當(dāng)前的高庫存壓力，在本月初、月中旬以及月底山東某廠家均進(jìn)行了二次競價(jià)，其中在24日下午達(dá)到了14000元/噸的申報(bào)，并于當(dāng)日悄無聲息突破14000元/噸的關(guān)口。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，根據(jù)各地區(qū)市場成交價(jià)格計(jì)算，11月份跌幅達(dá)300-900元/噸，各單體廠庫存均在不同程度積攢。以山東地區(qū)個(gè)別廠家成交價(jià)格計(jì)算，月內(nèi)跌幅在900元/噸，月均價(jià)格約為14183元/噸，環(huán)比上月減少1.01%，同比去年減少17.49%。截至今日，國內(nèi)有機(jī)硅DMC市場現(xiàn)貨主流成交集中在13800-14500元/噸，合盛硅業(yè)報(bào)價(jià)14500元/噸，預(yù)計(jì)12月中下旬發(fā)貨。下游相關(guān)產(chǎn)品，107膠、生膠、混煉膠主力廠家持穩(wěn)運(yùn)行，其中生膠現(xiàn)貨價(jià)格保持高位，存在剛需支撐。浙江某工廠生膠訂單約排至一個(gè)半月以后，107膠排至12月底。

三、有機(jī)硅DMC裝置運(yùn)行情況

圖二：國內(nèi)單體裝置開工率走勢圖

表二：國內(nèi)單體廠裝置運(yùn)行情況一覽表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

11月國內(nèi)單體裝置平均開工率約在72.72%，較上月減少4.84%，折合中間體有機(jī)硅DMC月產(chǎn)量約18.02萬噸，較上月減少1.84萬噸。本月陶氏張家港繼續(xù)維持四成運(yùn)行，江西藍(lán)星星火保持約六成運(yùn)行，山東金嶺繼續(xù)保持停工。其中月初唐山三友停一開一，隨后一周兩套裝置出現(xiàn)短期的全停。月初浙江中天有一周的減產(chǎn)運(yùn)行，在8號恢復(fù)，在本月末中天計(jì)劃內(nèi)檢修，預(yù)計(jì)檢修10日，暫定在12月初恢復(fù)。11月6日，恒星化學(xué)停工，停工時(shí)間保持在6日，在月中恒星化學(xué)裝置故障，日產(chǎn)降至3-4車的量。湖北興發(fā)也在29日由開二停一改為開一停二。邁圖工廠20萬噸在26日流化床裝置清洗3日，但并未影響生產(chǎn)。后期來看，12月份國內(nèi)單體裝置開工率存較本月有增加預(yù)期，主要為浙江中天恢復(fù)運(yùn)行，據(jù)隆眾資訊了解，原定于12月中旬檢修的恒業(yè)成檢修計(jì)劃取消，正式運(yùn)行，山東東岳裝置繼續(xù)保持全開，山東魯西化工、云南能投全開。新安化工正常運(yùn)行；湖北興發(fā)在延續(xù)11月底的開一停二的短期計(jì)劃并于12月初期增為停二開一。唐山三友、內(nèi)蒙古恒星、浙江中天12月份暫未出正式計(jì)劃內(nèi)的檢修計(jì)劃。

四、有機(jī)硅DMC生產(chǎn)成本及利潤分析

圖三：有機(jī)硅DMC理論利潤走勢圖

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表三：有機(jī)硅DMC月均利潤對比

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

11月原料金屬硅先跌后穩(wěn)，價(jià)格跌勢收窄，其中新疆產(chǎn)區(qū)跌勢最大，跌幅在550元/噸，主要是高價(jià)集中回落，云南地區(qū)跌幅較小，跌幅為250元/噸，主因?yàn)樵颇蠝p產(chǎn)，現(xiàn)貨資源緊張支撐。據(jù)隆眾資訊了解，本月單體廠家的采購價(jià)格集中在15800-16100元/噸，在本月下旬有個(gè)別廠家接到了較低的硅塊價(jià)格。本月一氯甲烷價(jià)格下跌，因價(jià)格的連續(xù)性上我們采取的價(jià)格為山東某工廠的開盤報(bào)價(jià)，數(shù)據(jù)顯示本月上漲100元/噸，本月底的價(jià)格在600元/噸，但結(jié)合市場行情來看，現(xiàn)在一氯甲烷價(jià)格偏低，較甲醇有明顯的價(jià)格優(yōu)勢，采購價(jià)格約在1800-2050元/噸。以傳統(tǒng)采價(jià)模式計(jì)算，11月有機(jī)硅DMC月均理論成本約在14608.5元/噸，較10月減少約495.37元/噸，月均利潤約-235.17元/噸，較上月增加426.77元/噸。但以實(shí)際單體廠的綜合采購成本計(jì)算，目前各廠家成本約在13400-13700元/噸。

五、原料

表四：金屬硅421#月度價(jià)格對比一覽表

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

甲醇月度綜述：11月國內(nèi)甲醇市場呈現(xiàn)一定市場差異性。月中上旬，西南及華中地區(qū)裝置檢修集中性較高，區(qū)域內(nèi)及周邊市場供應(yīng)壓力明顯減小，生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺，但下游對高價(jià)存一定抵觸心理，拿貨積極性一般，維持按需采購，接貨價(jià)格相對偏弱，貿(mào)易利潤被壓縮，港口地區(qū)，在累庫通道預(yù)期下，基差受到一定壓制；月中下旬，成本支撐走弱，人民幣匯率強(qiáng)勢回升，進(jìn)口預(yù)期仍處高位，市場信心不足，價(jià)格整體走跌，但內(nèi)地在供應(yīng)壓力減小的支撐下，下跌幅度相對較小，港口倒流至內(nèi)地套利空間打開，支撐港口表需走強(qiáng)；臨近月底，港口部分地區(qū)可售貨源減少，加之對12月進(jìn)口縮量的預(yù)期，基差報(bào)價(jià)相對堅(jiān)挺，內(nèi)地市場氛圍在盤面的帶動下反彈。

六、有機(jī)硅DMC后市預(yù)測及分析

隆眾資訊了解，當(dāng)前國內(nèi)有機(jī)硅DMC的市場最突出的仍是供強(qiáng)需弱。從11月中后旬單體廠家的基本面來看，支撐不足，庫存均有不同程度的積攢，有繼續(xù)讓利排庫的可能，但考慮到新疆某廠庫存較低，但預(yù)接訂單欠佳，后期或存高價(jià)補(bǔ)跌操作。而因其107膠、生膠訂單良好，所以這也將成為牽動12月份行情漲跌的一個(gè)變數(shù)。此外再加個(gè)突破14000元/噸關(guān)口之后，已經(jīng)有部分工廠倒掛，跟跌范圍有限，以目前的訂單來看，預(yù)計(jì)12月份還有下降空間，較低的價(jià)格或會逼停幾家工廠裝置開工。若停工產(chǎn)量較大且集中，疊加下游廠家年前備貨，價(jià)格會如愿有一波小幅的推漲。隆眾資訊認(rèn)為，當(dāng)前需求端疲軟難改，雖說年前的補(bǔ)貨會是一個(gè)利好支撐，但較往年相比補(bǔ)貨力度偏弱，市場悲觀氣氛較重，即使在開工下降的提振下，整體走向仍是震蕩下行為主。