1.本周行情分析

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

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表 光伏產業(yè)鏈市場價格周度漲跌表

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1.1多晶硅

本周多晶硅市場價格弱勢維穩(wěn)，企業(yè)開工多有上調，產出供給持續(xù)滿足需求，成交均價保持不變，但成交價格中樞下移。供給方面，2月我國多晶硅裝置總產量為103049噸，較上月增加378.44噸，環(huán)比增長3.78%。本月產能利用率為101.42%，環(huán)比下調5.03個百分點。需求方面，外層石英砂的質量問題會對拉棒時間、坩堝更換周期產生影響，會提升拉棒成本，一定程度上影響硅片產能，對應硅料需求有所增加，支撐價格弱勢維穩(wěn)。截至3月2日，多晶硅致密料市場價格參考在200-250元/千克；多晶硅復投料市場價格參考在220-260元/千克；多晶硅菜花料市場價格參考在180-240元/千克。

1.2硅片

本周硅片市場跟隨硅料價格弱勢維穩(wěn)，硅片合格率出現(xiàn)下降。目前硅片環(huán)節(jié)存貨周轉天數(shù)行業(yè)平均由28-30天，最近增加到50天左右；而拉晶環(huán)節(jié)生產效率則下降一半左右。目前坩堝占比硅片總成本正在放大，如果考慮石英砂短缺帶來的間接成本增加，占硅片總成本中的非硅成本比重已經產生明顯負面影響，坩堝直接成本與間接成本對非保供龍頭企業(yè)來說，已經比正常狀態(tài)下提升至龍頭企業(yè)一倍以上。當下因為進口內層砂市場供給越來越緊缺，坩堝廠把內層進口砂比例降至30%左右，使得坩堝壽命由原來400小時，大幅度縮短至300小時，坩堝更換頻次明顯增加；由于坩堝突破底線合理配比形成坩堝品質全面下降，導致拉晶過程中斷線率大幅度提升，二者雙重疊加生產效率與產出下降一半左右。由于坩堝品質問題導致斷線率增加等問題頻發(fā)，市場正A級合格大硅片略顯短缺，但下游主流電池片企業(yè)多數(shù)維持滿產狀態(tài)，供需關系支撐硅片價格弱勢維穩(wěn)。2月我國硅片總產量為34.27GW，較上月增產1.82GW，環(huán)比上漲5.61%。本月產能利用率為77.90%，環(huán)比上升4.14個百分點。截至3月2日，多晶成交價格參考2.10-2.60元/片；G1單晶硅片成交價格參考3.00-4.00元/片；M6單晶硅片成交價格參考5.00-5.40元/片，主流在5.12元/片；M10單晶硅片成交價格參考5.80-6.25元/片，主流價格參考5.82元/片。G12單晶硅片成交價格參考7.10-8.20元/片，主流參考7.50元/片。

1.3電池片

本周主流尺寸電池片價格較上周下滑，周內電池片企業(yè)多數(shù)維持滿產狀態(tài)，市場成交良好，但多為前期低價訂單，新單鑒于組件方對于高價電池片接受度不高，多降價成交。M10電池片的報價1.10元/W，現(xiàn)已成為交易主流。截至3月2日，多晶電池片市場價格區(qū)間參考0.75-0.80元/W，主流參考0.76元/W；G1單晶電池片商談區(qū)間參考0.76-0.82元/W，主流參考0.78元/W；G12單晶電池片商談參考1.05-1.15元/W，主流落在1.10元/W；M6單晶電池片市場價格參考0.98-1.11元/W，主流落在1.00元/W；M10單晶電池片市場商談區(qū)間參考1.05-1.15元/W，主流落在1.10元/W。

1.4光伏組件

本周光伏組件價格微跌。上游電池片價格跌幅尚未在光伏組件企業(yè)出廠價格中顯示出來，光伏組件廠家國內出廠價格維穩(wěn)，部分一線廠家挺價意愿較強，二三線廠家價格有所松動。本周招投標項目公布預中標廠家及廠家競價，從招投標結果來看，國內組件廠家競爭日趨激烈，投標價格距離企業(yè)出廠價格有一定差距，價差在0.05元/W左右，疊加部分國內品牌貿易商低價清理品牌庫存，帶動主流牌號市場成交價格下移。截至3月2日，多晶組件成交價格參考為1.73-1.83元/W；158系列單面單晶組件成交價格參考1.70-1.87元/W；166系列單面單晶組件成交價格參考1.70-1.85元/W；182系列單面單晶組件成交價格參考1.70-1.85元/W；210系列單面單晶組件成交價格參考1.70-1.85元/W；166系列雙面雙玻組件成交價格參考1.72-1.87元/W；182系列雙面雙玻組件成交價格參考1.72-1.87元/W；210系列雙面雙玻組件成交價格參考1.72-1.87元/W。

2.市場影響因素分析

1）2月17日隆基公示最新硅片牌價，單晶硅片p型m10及m6 150μm厚度硅片價格分別為6.25元/片、5.4元/片，漲幅最高達18.9%。

2）協(xié)鑫集成20GW TOPCon電池一期項目開工。

3）中核匯能2023年度光伏組件設備集中采購，P型3.5GW,N型2.5GW。

3.下周市場預測

多晶硅方面，考慮當前組件價格較難顯著上漲，而硅料供給及庫存持續(xù)小幅增加的預期和趨勢，硅料價格已幾乎沒有進一步上行空間，我們判斷產業(yè)鏈上游價格將在未來一周再次開始回落，并驅動硅料端庫存開始下降，整體呈現(xiàn)出振幅逐漸收窄趨勢。預計下周多晶硅致密料市場價格運行區(qū)間在200-220元/kg。

硅片方面，2月份平季坩堝制約產業(yè)鏈因素已經非常凸顯，而當后續(xù)旺季來臨之后，這種制約因素將會越來越惡化，或將可以引發(fā)正A級合格大硅片進入全面供給緊缺，成為主產業(yè)鏈新的緊缺環(huán)節(jié)，硅片價格將受供需影響平臺暫穩(wěn)甚至微漲，預計下周M10 182規(guī)格硅片市場商談區(qū)間或將落在5.80-6.25元/片之間。

電池片方面，3月份上游硅料出單量以及下游組件采購需求都將回暖，電池片存在需求層面利好支撐。加上三月電站需求度也將小幅提升，壓價力度或將隨之緩解，電池片與組件獲得較小的利潤空間。成本面上，持續(xù)高開工致使很多電池片廠家的前期低價硅片庫存逐步消耗殆盡，電池片成本面支撐加強。多方因素綜合來看，預計下周電池片價格或將穩(wěn)中偏強，182系列PERC電池片市場價格或將回升在1.10-1.16元/W之間。

光伏組件方面，由于國內海關總署尚未給出1月和2月光伏組件出口數(shù)據(jù)，疊加市場謠傳宏觀方面外貿出口萎縮。從事光伏組件出口業(yè)務的廠家心態(tài)受到影響，部分光伏組件廠家選擇主動下調海外報價。但美金報價下調幾乎可與本周人民幣貶值相互抵消。分析認為受益于歐洲以及南非等地地面裝機重新啟動，3月國內外光伏組件需求可保持樂觀。預計下周光伏組件價格弱穩(wěn)為主，182系列光伏組件主流價格或落在1.7-1.78元/W之間。