一、月內有機硅DMC行業(yè)熱點

1.-300元/噸：廣東地區(qū)原料金屬硅421#2月跌幅300元/噸，成本支撐減弱；

2.+100-+1000元/噸：有機硅DMC2月月內主流報價漲幅100-1000元/噸，山東月均環(huán)比上月上調3.7%，同比下調-47.5%；

3. +1.52萬噸：中間體1月開工率76.73%，月產量17.78萬噸，較上月增加1.52萬噸。

二、有機硅DMC月度綜述

表一：有機硅DMC國內市場價格漲跌表

單位：元/噸

數據來源：隆眾資訊

2月月內中國有機硅DMC市場價格區(qū)間震蕩調整，截至今日，山東地區(qū)價格調整至16800-18000元/噸（凈水含稅），山東地區(qū)月均價約17153.57元/噸，較上月上漲611.64元/噸，環(huán)比上漲3.70%，較去年同期下降15517.9元/噸，同比下跌47.5%。本月國內有機硅DMC價格震蕩調整，山東某樣本企業(yè)價格月內上調后大跌。原料端金屬硅價格本月一路弱勢維穩(wěn)，價格變動幅度不強，月中前期開始價格長期維穩(wěn)；一氯甲烷價格震蕩下行，成本支撐月內震蕩調整，但總體緩解明顯，單體廠修復利潤為主。供應方面，本月單體廠月內多數正常運行，浙江中天短時間檢修，合盛鄯善三期20萬噸投產，內蒙古恒星裝置開車，整體市場供應增量。本月國內單體廠多數交付訂單為主，月中前期商家?guī)齑鎵毫ι锌?，月末部分單體廠受出貨壓力影響價格寬幅下跌。下游工廠本月需求無較大增量，月內剛需為主，中上旬需求窄幅恢復部分下游集中補倉，但總體提振有限，市場仍供大于求，月末價格驟降，業(yè)者心態(tài)有所改變，觀望情緒漸濃。

下游107膠月均價漲幅778.57元/噸，生膠月均價漲幅400元/噸，混煉膠月均價較上月持穩(wěn)，二甲基硅油月均價漲幅392.86元/噸。本月下游產品震蕩上行，價格漲后小幅送到回落。月初房地產行業(yè)復工復產利好帶動，終端市場硅酮膠需求量增加，帶動107膠報盤價格接連上調，主力工廠107膠報盤漲幅在1000元/噸，工廠低庫存和預接訂單雙重利好支撐，挺市穩(wěn)價心態(tài)明顯。終端硅酮膠方面接單較前期明顯好轉，看漲情緒烘托下，業(yè)者積極跟進補倉，價格推漲至高位后，需求市場對高價抵觸情緒明顯，價格進入穩(wěn)定消化漲幅期；生膠方面整體表現(xiàn)一般，下游混煉膠大廠競價現(xiàn)象明顯，硅制品方面接單欠佳，前期備倉庫存消化緩慢。隨著月底需求端仍存庫存有待消化，工廠新接單壓力明顯，外加山東工廠有機硅DMC報盤寬幅下調，市場心態(tài)轉悲觀，報盤小范圍內送到，主力工廠仍穩(wěn)價觀望市場消息面指引。

三、有機硅DMC裝置運行情況

表二：國內單體廠裝置運行情況一覽表

數據來源：隆眾資訊

2月單體裝置平均開工率約76.73%，較上月增加3.70%，月內市場供應有所增量，合盛鄯善三期20萬噸單體裝置正式投產運行，恒星單體裝置結束檢修，恢復正常運行，多數單體廠裝置維持平穩(wěn)運行，計劃外檢修較少。月內市場復工復產，整體需求較前期有所增量，市場消化能力尚可，工廠庫存低位且預接訂單維持到月下旬，積極交付訂單為主，整體開工負荷較上月明顯增加。

本月合盛鄯善三期投產單體產能增加到20萬噸；月初，新安開化4萬噸裝置恢復正常運行，湖北興發(fā)裝置提負荷，維持開二停一狀態(tài)；月中旬，浙江中天12萬噸單體裝置例行檢修，為期一周；月下旬，恒星石化20萬噸/年單體裝置結束檢修，恢復正常運行；浙江新安鎮(zhèn)江工廠10萬噸裝置仍在技改停車中，預計完成計劃延期至4月份；其余單體裝置正常運行。

四、有機硅DMC生產成本及利潤分析

圖二：有機硅DMC理論利潤走勢圖

數據來源：隆眾資訊

表三：有機硅DMC月均利潤對比

單位：元/噸

數據來源：隆眾資訊

截至2月28日隆眾數據統(tǒng)計，原料金屬硅421#廣東地區(qū)報價窄幅下跌，目前調整至18650元/噸，月均18703.57元/噸，較1月下跌415.78元/噸，環(huán)比下跌2.17%，月內最低位18650元/噸；一氯甲烷震蕩走弱，目前山東地區(qū)報價2750元/噸，月均2807.14元/噸，較1月下跌99.31元/噸，環(huán)比下跌3.42%，月內最高位曾達3000元/噸。根據山東某單體廠目前成交價格計算，2月28日理論成本約16300元/噸，月均成本16423.93元/噸，環(huán)比上月下降2.24%；2月28日理論利潤約500元/噸，月均利潤為729.64元/噸，環(huán)比上月上漲382.03%。

五、原料

表四：金屬硅421#月度價格對比一覽表

單位：元/噸

數據來源：隆眾資訊

甲醇月度綜述：本月甲醇市場走勢先跌后漲，整體表現(xiàn)偏強。上半月下跌途中的主要邏輯在于需求復蘇于節(jié)前透支并不及預期，外加原料煤炭下跌帶來的成本支撐減弱；但市場整體表現(xiàn)下跌有阻力，畢竟不少生產企業(yè)長期虧損，且產區(qū)庫存不斷向下，無大幅調價意愿，而港口基差又因可流通貨偏緊而再度大幅走強。下半月，原料煤炭止跌反彈，配合著需求的進一步復蘇，甲醇在存量恢復預期下上漲，因仍有春檢報出，內地買氣偏好，而港口基差雖有走弱，但仍尚算堅守。

六、有機硅DMC后市預測及分析

3月，金屬硅421#均價預計相比2月份無較明顯變動，一氯甲烷預計價格有所震蕩但變動空間不大，成本支撐3月份預計總體偏穩(wěn)；有機硅DMC基本面來看，本月檢修情況偏少，截止2月28日，山東金嶺后續(xù)存開車計劃，暫未確定開車日期；浙江新安技改有所延期；市場單體開工預計下月存上漲預期。下游工廠開工預計下月無較大波動，廠家消耗庫存為主，悲觀心態(tài)有增強預期。預計3月有機硅DMC價格有所震蕩，總體價格窄幅上揚，國內現(xiàn)貨均價將調整至17000-17500元/噸（凈水含稅）。