一、月內(nèi)有機(jī)硅DMC行業(yè)熱點(diǎn)

1.原料金屬硅421#月跌幅21500-31500元/噸，硅塊廠接單欠佳；

2.有機(jī)硅DMC月內(nèi)跌幅4700-5500元/噸，單體廠庫(kù)存壓力偏高；

3.月內(nèi)內(nèi)蒙古恒星、山東金嶺陸續(xù)停工檢修，分別涉及產(chǎn)能20、15萬噸。江西星火降負(fù)荷運(yùn)行；

4.下游相關(guān)產(chǎn)品：生膠參考價(jià)23000-2400元/噸，月跌幅4500-5000元/噸，107膠22000-23500元/噸，月跌幅4500-5700元/ 噸，混煉膠18500-21000元/噸，月跌幅3500-4500元/噸，二甲基硅油參考價(jià)27500-29500元/噸，月跌幅5500元/噸。

二、有機(jī)硅DMC月度綜述

圖一：有機(jī)硅DMC價(jià)格走勢(shì)圖

表一：有機(jī)硅DMC華東市場(chǎng)價(jià)格漲跌表

來源：隆眾資訊

本月有機(jī)硅DMC價(jià)格前期小幅推漲，隨后持續(xù)下跌，跌幅達(dá)4700-5500元/噸。供應(yīng)過剩，下游需求持續(xù)疲軟，開工不足，加之接連走跌行情下業(yè)者操盤謹(jǐn)慎，導(dǎo)致工廠庫(kù)存積壓嚴(yán)重，形成循環(huán)，是導(dǎo)致本月價(jià)格持續(xù)走跌的主要因素，此外出口擁堵，訂單取消、推遲也間接影響國(guó)內(nèi)供需市場(chǎng)。

供應(yīng)方面：本月開工率較上月有增加，開工率較上周提高0.51%，僅有內(nèi)蒙古恒星于本月中前期停工檢修一周，涉及產(chǎn)能20萬噸，此外下游產(chǎn)品生膠、107膠推遲出貨；月底山東金嶺停工檢修，并于本月下旬封盤停出狀態(tài)，涉及產(chǎn)能15萬噸，預(yù)計(jì)檢修20日左右。江西星火也于本月中旬降負(fù)荷運(yùn)行。需求方面持續(xù)疲軟。其中建筑膠、高溫膠延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，光伏膠也于本月訂單出現(xiàn)明顯縮減，工廠開工降低，硅油市場(chǎng)本月不溫不火，終端行業(yè)難見提振。出口環(huán)境亦不容樂觀。港口擁堵、船期延長(zhǎng)、庫(kù)存積壓，導(dǎo)致訂單取消或延遲常有發(fā)生，此外大批量的出口資源的釋放也進(jìn)一步壓制出口價(jià)格。受此影響終端制品出口受阻，進(jìn)一步影響國(guó)內(nèi)工廠開工。

截至5月31日，有機(jī)硅DMC價(jià)格跌至21700-22000元/噸（凈水含稅），整體來看單體廠庫(kù)存均有積壓，其中新疆地區(qū)庫(kù)存壓力偏高，6月份接單也均表現(xiàn)冷清。而下游短期內(nèi)雖然面臨集中補(bǔ)貨，但走跌行情下補(bǔ)貨謹(jǐn)慎，多以剛需少量補(bǔ)倉(cāng)為主，二級(jí)市場(chǎng)操盤謹(jǐn)慎，退市觀望。

三、有機(jī)硅DMC裝置運(yùn)行情況

表二：國(guó)內(nèi)單體廠裝置運(yùn)行情況一覽表

來源：隆眾資訊

本月單體裝置平均開工率約71.69%，較上月增加0.51%，月均產(chǎn)量0.43萬噸，較上月持平。內(nèi)蒙古恒星于12日停工檢修一周，涉及產(chǎn)能20萬噸，此外下游產(chǎn)品生膠、107膠推遲出貨；月底山東金嶺停工檢修，更換流化床，并于本月下旬封盤停出狀態(tài)，涉及產(chǎn)能15萬噸，預(yù)計(jì)檢修20日左右。江西星火于本月中旬降負(fù)荷運(yùn)行。后期預(yù)計(jì)開工將有增加，主要為本月停工廠家恢復(fù)、鄯善二期正式出貨。

四、有機(jī)硅DMC生產(chǎn)成本及利潤(rùn)分析

圖二：有機(jī)硅DMC理論利潤(rùn)走勢(shì)圖

表三：有機(jī)硅DMC月均利潤(rùn)對(duì)比

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

截至5月31日隆眾數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，原料金屬硅421#報(bào)價(jià)跌至18200-20200元/噸，月均下跌2150-3150元/噸，氯甲烷震蕩上行，目前山東地區(qū)價(jià)位在7200元/噸，月內(nèi)上漲700元/噸。根據(jù)山東某單體廠目前成交價(jià)格計(jì)算，當(dāng)前理論成本約24840元/噸，本月均利潤(rùn)為-290元/噸，環(huán)比上月下降110.5%。但考慮到單體廠對(duì)于原料的采購(gòu)成本，目前各廠家成本集中在22000元/噸上下浮動(dòng)2000-3000元/噸以內(nèi)。

五、原料

表四：金屬硅421#月度價(jià)格對(duì)比一覽表

單位：元/噸

來源：隆眾資訊

甲醇月度綜述：本月國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩格局走勢(shì)，上有美金貨拋盤壓制，下有煤炭反彈的成本支撐邏輯。原油強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，內(nèi)地產(chǎn)區(qū)庫(kù)存不見壓力，沿海需求也暫未見明顯好轉(zhuǎn)。月內(nèi)多空因素膠著，上、中、下游商談僵持，價(jià)格波動(dòng)有限。內(nèi)蒙主產(chǎn)區(qū)的部分停車檢修對(duì)價(jià)格有過一定支撐，但未來的供應(yīng)恢復(fù)及累庫(kù)預(yù)期又使得貿(mào)易商多謹(jǐn)慎拿貨且現(xiàn)貨成交難見放量，下游接貨的價(jià)格也呈現(xiàn)上推乏力的態(tài)勢(shì)。中上旬人民幣大幅貶值使得進(jìn)口貨倒掛空間增大，美金商月中為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)而急于出貨，美金盤重心快速下行，至下旬又隨著伊朗長(zhǎng)約商談的落地以及外盤市場(chǎng)弱勢(shì)而倒掛空間迅速縮窄。進(jìn)口船方面，卸貨速度加快，浮倉(cāng)明顯減少，港區(qū)庫(kù)存積累。

六、有機(jī)硅DMC后市預(yù)測(cè)及分析

據(jù)隆眾資訊了解，目前有機(jī)硅DMC價(jià)格跌至低位，已到達(dá)部分工廠成本線以下，且其跟跌意愿不強(qiáng)，在月末封盤停出或延續(xù)高價(jià)。但從供應(yīng)端來看，一方面供應(yīng)過剩，需求疲軟，且短期內(nèi)難有改善，供應(yīng)過剩局面有增加預(yù)期，庫(kù)存方面的不斷積壓，個(gè)別工廠面臨憋庫(kù)的情況也持續(xù)壓制市場(chǎng)。出口環(huán)境來看，短期內(nèi)擁堵現(xiàn)象難有改善，出口訂單的推遲取消也將牽制下月價(jià)格。雖然隨著各地區(qū)解封，但終端市場(chǎng)需求恢復(fù)需時(shí)間傳導(dǎo)。最后成本面來看，目前已進(jìn)入豐水期，南方電力成本下降，為有機(jī)硅DMC增加下跌空間。金屬硅市場(chǎng)也存在供應(yīng)過剩的利空局面，難有提振。

隆眾資訊分析，下月有機(jī)硅DMC仍存走跌預(yù)期，利好難尋。