1、行情回顧（6月19日-21日）

圖1 國內(nèi)PVDF價格走勢圖

表1 國內(nèi)PVDF及相關(guān)產(chǎn)品價格表單

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

端午節(jié)前夕，國內(nèi)PVDF市場整體橫盤僵持，價格維穩(wěn)不跌，反彈無力。截至目前，華東地區(qū)PVDF涂料級主流成交價參考70000-80000元/噸出廠；華東地區(qū)PVDF模壓料主流成交價參考85000-90000元/噸出廠；華東地區(qū)PVDF鋰電級主流成交價參考90000-100000元/噸出廠，較去年同期斷崖式下滑，其中涂料級同比下滑74.14%，模壓料同比下滑72.13%，鋰電級同比下滑77.91%。價格影響因素主要有幾方面：供應(yīng)端，國內(nèi)新增產(chǎn)能持續(xù)釋放疊加下游需求增長緩慢，供大于求局面延續(xù)，當(dāng)前廠家?guī)齑媪枯^大，廠家降負(fù)減產(chǎn)，僅供剛需訂單；需求端，下游鋰電市場尚有部分需求；傳統(tǒng)涂料、注塑級需求窄幅縮量；光伏市場生存空間堪憂。原料端，氫氟酸難改利潤虧損局面，實單成交重心下移；電石今日山東地區(qū)暫穩(wěn)；R152a和R142b國內(nèi)外對成本支撐不足。預(yù)計端午期間供應(yīng)延續(xù)弱勢，不備貨，不囤貨，消耗庫存仍為主旋律。適逢假期需求進(jìn)一步緊縮，下游工廠拿貨節(jié)奏滯緩，貨品流通不暢，疊加成本弱支撐，價格難有利好。隆眾預(yù)測，P端午節(jié)期間PVDF價格暫穩(wěn)，沒有推漲空間，廠家挺價不跌心態(tài)濃郁。

2、數(shù)據(jù)分析

圖2 國內(nèi)PVDF生產(chǎn)毛利及價格走勢圖

原料端， 端午前夕，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格出現(xiàn)窄幅上調(diào)至2800元/噸，生產(chǎn)企業(yè)出貨順暢，貨源緊張。原料蘭炭價格初漲，成本端有所支撐，下游需求區(qū)域性表現(xiàn)，魯泰21日恢復(fù)PVC開工，德州實華、黑龍江昊華陸續(xù)停采，需求減弱。預(yù)計端午期間供需博弈加強(qiáng)，區(qū)域性表現(xiàn)明顯，或有區(qū)域性上漲出現(xiàn)。再者，氫氟酸市場價格整體較為平穩(wěn)，利潤虧損以及開工負(fù)荷不足、執(zhí)行月度訂單等支撐下，工廠繼續(xù)深跌讓利意愿有限，當(dāng)前市場主流送到價格在8900-9200元/噸。由于氫氟酸工廠整體開工負(fù)荷偏低位，市場階段性出現(xiàn)供應(yīng)短缺問題，但基本面供大于求以及下游市場制冷劑淡季情況下，對氫氟酸價格難以產(chǎn)生較大影響。供應(yīng)面，部分工廠降負(fù)荷有增，市場開工負(fù)荷維持在4成附近，市場新接單量寥寥；成本面，螢石價格陰跌下行，但價格維持相對高位，硫酸價格低位震蕩，氫氟酸工廠成本壓力仍存，但后續(xù)螢石價格下行，或?qū)⒂绊憵浞醿r格下行。需求端，制冷劑進(jìn)入市場需求淡季，開工負(fù)荷偏中低位，多數(shù)消耗前期庫存為主，存部分小量補(bǔ)單。另外制冷劑方面，截止發(fā)稿，制冷劑R142b及R152a市場無較明顯波動。成本面來看，原料無水氫氟酸及電石近期價格波動不強(qiáng)，僅電石窄幅上漲；加之需求端PVDF市場行情走穩(wěn)為主，供需短暫僵持，市場利空利好博弈，制冷劑R142b及R152a價格暫穩(wěn)。

需求端，國內(nèi)傳統(tǒng)涂料、注塑級需求窄幅縮量；光伏市場生存空間堪憂。 國外反傾銷政策加大打擊力度，中低端貨難有立足之地。高端光伏料領(lǐng)域，我國技術(shù)不到位，至今仍需進(jìn)口，出口無望。總之，國內(nèi)外需求端沒有利好消息指引，新能源爬坡緩慢，房地產(chǎn)補(bǔ)貼政策遲遲未能帶動下游市場的活躍度，整個消費領(lǐng)域呈現(xiàn)糾結(jié)冷清態(tài)勢。

圖3 國內(nèi)PVDF周度產(chǎn)銷和開工圖

表2 國內(nèi)PVDF及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

供過于求大環(huán)境下，端午節(jié)前周內(nèi)開工半成以下，約在48%附近，較上月同比下滑2%。產(chǎn)銷率一直持穩(wěn)，廠家不做庫存，僅供剛需訂單，庫存超出實際需求量半成，部分企業(yè)庫存積壓嚴(yán)重，不乏為盡快清理庫存而低價拋售的行為。龍頭東岳保持正常開工和供應(yīng)，基本面穩(wěn)定。巨化注塑和擠出料目前切換產(chǎn)線，暫停報價。

3、節(jié)后預(yù)測

表3 國內(nèi)PVDF數(shù)據(jù)預(yù)測表單

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

隆眾預(yù)測：端午節(jié)過后開工負(fù)荷會下降，跌幅在6.25%。主因廠家借節(jié)日氛圍，不做高負(fù)荷生產(chǎn)和備貨行動，消耗先前庫存，節(jié)后再度略降負(fù)荷，控制庫存警戒值，庫存會減少8.57%。下游工廠在節(jié)后會有部分復(fù)產(chǎn)復(fù)工行動，屆時訂單量或有窄幅上行，漲幅約有2.86%附近。

圖4 心態(tài)調(diào)查

據(jù)隆眾資訊調(diào)查了解，中國PVDF市場參與者對2023年端午節(jié)后PVDF產(chǎn)品心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，45%業(yè)者對后續(xù)市場發(fā)展信心不強(qiáng)，30%認(rèn)為PVDF行業(yè)后續(xù)將穩(wěn)步發(fā)展，看空者心態(tài)為：產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，下游產(chǎn)品提振乏力，推漲無望。